每經編輯｜每經記(ji)者 朱萬(wan)平    

每經記者 朱萬平 每經編輯 宋思艱

昨日（2月9日）下午(wu)，新華社(she)僅間隔7分鐘就(jiu)發布了(le)兩篇(pian)有關再融資的文章。實際(ji)上，早在1月17日，新華社(she)就(jiu)針(zhen)對再融資發聲(sheng)，當時也(ye)引發市場關注。

《每日經濟新(xin)聞》記者注意(yi)到，今日（2月(yue)10日）下(xia)午(wu)，證監(jian)會也對上市公司再融(rong)資再度表態。

新華社昨日時隔7分鐘兩度發文談再融資

昨日16:45分(fen)，新(xin)華(hua)社(she)發布了一篇題為《IPO審核趨嚴再(zai)融資規模(mo)“瘦(shou)身” 上市(shi)公司(si)融資“抽血”難(nan)了》的(de)文章(zhang)。文章(zhang)稱，從近期定增市(shi)場呈現趨嚴的(de)態勢看，防(fang)止定增套利(li)、避(bi)免過(guo)度融資、引導“脫虛向實”是2017年監管政策的(de)主基調。

昨日16:52分，新華(hua)社再(zai)(zai)度發(fa)表(biao)了一篇題為(wei)《防止“擴容恐懼癥(zheng)”A股需要哪(na)些(xie)“藥方”？》的文章，表(biao)示“求解‘擴容恐懼癥(zheng)’，A股當先堵(du)住再(zai)(zai)融資(zi)這個“出(chu)血(xue)點”。

新華社在上(shang)(shang)(shang)述(shu)文章中稱，“過(guo)度(du)融(rong)資(zi)(zi)、融(rong)資(zi)(zi)結構不合理，募(mu)集資(zi)(zi)金(jin)使用隨意(yi)性大、效益不高(gao)……再融(rong)資(zi)(zi)種種亂象，已經被監管(guan)層納(na)入(ru)視野。農歷(li)猴年的最(zui)后(hou)一次例行發布會(hui)(hui)上(shang)(shang)(shang)，證監會(hui)(hui)新聞發言人張曉軍(jun)明確表示，下一步(bu)將(jiang)采(cai)取措(cuo)施限制上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司頻繁融(rong)資(zi)(zi)或單次融(rong)資(zi)(zi)金(jin)額過(guo)大，健(jian)全(quan)上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司募(mu)集資(zi)(zi)金(jin)使用現場(chang)檢查制度(du)，督(du)促保薦機(ji)構對在審上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司再融(rong)資(zi)(zi)項目(mu)進(jin)行復核。”

《每日經濟新聞》記者注意到，早(zao)在1月(yue)7日，新華社(she)就發(fa)布文章談及再融資問題，彼時的背景是，A股(gu)市場受到新股(gu)擴容加速的影響，滬指和(he)創(chuang)業(ye)板指連續(xu)下跌，不少(shao)投資者憂心(xin)忡忡。

在這樣的背(bei)景下，1月7日，新華社發文稱，“上(shang)市(shi)公司再(zai)融資(zi)門檻較低、規模較大，再(zai)融資(zi)后續的解禁減持，以及伴(ban)生的違法現象(xiang)等，也讓市(shi)場(chang)擔(dan)心。數據顯(xian)示，2016年，A股市(shi)場(chang)整體募(mu)集(ji)資(zi)金（IPO、再(zai)融資(zi)合計）為18355億元，再(zai)融資(zi)額度達歷年新高。”

新華(hua)社上(shang)述文章(zhang)最后一句話給(gei)市(shi)場各方留(liu)下了深刻(ke)印象：“據記者了解，目(mu)前監管(guan)層正在研(yan)究再融資相關政策。”

今日下午，證監會表示，2016年，證監會規范上市公司再融資行為，禁止募集資金用于類金融業務，限制募集資金用于償還銀行貸款和補充流動資金，對上市公司忽悠式融資、跟風式融資嚴格監管。

證監會早已表態：抑制上市公司過度融資

那么，再融(rong)資市場(chang)到(dao)底處(chu)于一個什么狀態(tai)呢？

近(jin)日，中證報微(wei)信號公眾號發布了一篇題為《1.7萬(wan)億(yi)(yi)！A股一年定(ding)增堪(kan)比(bi)重(zhong)慶、天津GDP》的稿件(jian)(jian)。稿件(jian)(jian)稱(cheng)：“Wind資(zi)訊數據(ju)顯(xian)示，兩(liang)市(shi)定(ding)增2016年繼(ji)續保持高增長(chang)，全(quan)年定(ding)增融資(zi)接近(jin)1.7萬(wan)億(yi)(yi)元，創歷史最高（1.7萬(wan)億(yi)(yi)什么概(gai)念(nian)？經初步核算并(bing)經國家統計(ji)局評估審定(ding)，2016年天津市(shi)生產總值17885.39億(yi)(yi)元，2016年重(zhong)慶實(shi)現(xian)地(di)區生產總值17558.76億(yi)(yi)元）。”

另(ling)據券商中國報道稱，2016年(nian)(nian)的(de)最大權益融資，不是(shi)新股(gu)，而是(shi)增發(fa)(fa)！增發(fa)(fa)成為A股(gu)最強抽水(shui)機，一年(nian)(nian)的(de)增發(fa)(fa)募資相(xiang)當于2010～2013年(nian)(nian)四年(nian)(nian)總和1.45萬(wan)億(yi)(yi)。2016年(nian)(nian)A股(gu)增發(fa)(fa)募資總額達到(dao)1.46萬(wan)億(yi)(yi)元，是(shi)新股(gu)募資的(de)10倍，如(ru)將(jiang)IPO、增發(fa)(fa)和配股(gu)合計(ji)，2016年(nian)(nian)的(de)募資總額達1.62萬(wan)億(yi)(yi)元，變身為歷史第一位。

事實上，作為(wei)主管部門的證監會(hui)，對再融資問(wen)題早就做出(chu)了(le)表態。

《每日經濟(ji)新聞》記者注意(yi)到(dao)，1月20日，證監會(hui)新聞發(fa)言人在當日的例行新聞發(fa)布(bu)會(hui)上表示(shi)：

“下一步還將采取(qu)措施限制(zhi)(zhi)上市公司(si)頻繁融(rong)(rong)資(zi)(zi)或單次融(rong)(rong)資(zi)(zi)金(jin)(jin)額(e)過(guo)大，健全(quan)上市公司(si)募集資(zi)(zi)金(jin)(jin)使用現場(chang)檢查制(zhi)(zhi)度(du)，督促保薦機構(gou)對在審(shen)上市公司(si)再(zai)融(rong)(rong)資(zi)(zi)項目進(jin)行復核。”

新聞發(fa)(fa)言人(ren)稱，“現行(xing)(xing)再(zai)(zai)融(rong)(rong)資(zi)制(zhi)度從(cong)2006年開(kai)始實施，至今已逾十年，有必要對實施情(qing)況和(he)(he)效(xiao)果進(jin)行(xing)(xing)評估，予以優(you)化調整。總體(ti)考(kao)慮是嚴格再(zai)(zai)融(rong)(rong)資(zi)審核(he)標準和(he)(he)條(tiao)件，解決非公開(kai)發(fa)(fa)行(xing)(xing)與其(qi)他融(rong)(rong)資(zi)方式失衡的(de)結構性問題，發(fa)(fa)展(zhan)可轉債和(he)(he)優(you)先股品種，抑(yi)制(zhi)上市公司過(guo)度融(rong)(rong)資(zi)行(xing)(xing)為。”

分(fen)析人士認為(wei)，如(ru)上(shang)所述，證監會此前已非常(chang)明確(que)地表示：要(yao)“抑(yi)制上(shang)市公司過度融資行為(wei)”。今天又表示要(yao)規范上(shang)市公司再融資行為(wei)，那么，瘋(feng)狂(kuang)的(de)、不規范的(de)再融資，或許要(yao)到頭了。