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每經(jing)記(ji)者(zhe) 施娜(na)  每經(jing)編輯 姚茂敦

4月13日，中(zhong)植資(zi)本聯合投(tou)(tou)中(zhong)信(xin)息(xi)在第(di)十(shi)一屆中(zhong)國(guo)投(tou)(tou)資(zi)年(nian)會·年(nian)度峰會上對外(wai)發(fa)(fa)布了(le)《2017年(nian)中(zhong)國(guo)企(qi)業并購市(shi)場(chang)發(fa)(fa)展趨勢(shi)分析報告(gao)》（以下簡稱《報告(gao)》）。

《報告》指出，2017年,中國(guo)企(qi)業出境并購將可能(neng)出現下降。此外,以(yi)色列已正式提出希望中國(guo)政(zheng)府能(neng)對其開(kai)放投資外匯(hui)管(guan)制,若此提議(yi)得到肯定(ding),中國(guo)企(qi)業在(zai)以(yi)色列的并購可能(neng)增加。

與(yu)出(chu)境并購(gou)不同,境內(nei)并購(gou)有以下趨勢:第一,資(zi)金支持(chi)(chi),根據(ju)基(ji)金業(ye)(ye)(ye)協會數據(ju), 2016 年(nian)底私(si)募基(ji)金規(gui)模已超(chao)過(guo)公募基(ji)金規(gui)模,股權(quan)投資(zi)類基(ji)金獲得較大發展。并購(gou)資(zi)金有后(hou)續(xu)支持(chi)(chi)。第二(er),國(guo)企改(gai)革,2017 年(nian)國(guo)企混合所有制改(gai)革將(jiang)進(jin)一步(bu)推進(jin),所涉及的相關(guan)行業(ye)(ye)(ye)與(yu)企業(ye)(ye)(ye)將(jiang)出(chu)現并購(gou)交(jiao)易。第三,企業(ye)(ye)(ye)需求,國(guo)內(nei)企業(ye)(ye)(ye)在經歷了多年(nian)競爭與(yu)發展后(hou),越(yue)來(lai)越(yue)需要通(tong)過(guo)并購(gou)來(lai)拓展業(ye)(ye)(ye)務、開拓市場,但是證(zheng)監會等部門對(dui)于并購(gou)重組仍然要求嚴(yan)格(ge)。因此(ci),2017 年(nian)中(zhong)國(guo)企業(ye)(ye)(ye)境內(nei)并購(gou)將(jiang)保(bao)持(chi)(chi)2016年(nian)規(gui)模,可能小幅增長。

同時，《報告》表明，出(chu)境(jing)并(bing)購方(fang)面,隨(sui)著"工業(ye)(ye)(ye)(ye) 4.0"的推進,工業(ye)(ye)(ye)(ye)自動化、信(xin)息(xi)技(ji)術(shu)(shu)等(deng)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)將繼(ji)續受出(chu)境(jing)并(bing)購青(qing)睞。此外(wai),技(ji)術(shu)(shu)優勢(shi)企業(ye)(ye)(ye)(ye)、知名消費品牌等(deng)也可能成為(wei)亮點。境(jing)內并(bing)購方(fang)面,除金融行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)外(wai),信(xin)息(xi)技(ji)術(shu)(shu)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)與工業(ye)(ye)(ye)(ye)仍將是(shi)并(bing)購交易的重點行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)。同時,隨(sui)著華為(wei)成為(wei) 5G 通(tong)信(xin)標準的制定者之一(yi),國內 5G 商用正式(shi)被提上(shang)日(ri)程,通(tong)信(xin)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)將可能迎來一(yi)輪新的并(bing)購。

"無(wu)論是(shi)(shi)(shi)出境并(bing)購(gou)還是(shi)(shi)(shi)境內并(bing)購(gou),企(qi)業(ye)自身資(zi)金實(shi)力往(wang)往(wang)無(wu)法達到并(bing)購(gou)交易要(yao)求,而資(zi)本運作正是(shi)(shi)(shi)財務(wu)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)所擅長的領域。2017 年,將(jiang)有更多企(qi)業(ye)聯合財務(wu)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)以小博大,加速提(ti)升中(zhong)國企(qi)業(ye)實(shi)力"，《報告(gao)》稱，"2017 年,收購(gou)仍是(shi)(shi)(shi)中(zhong)國企(qi)業(ye)發起并(bing)購(gou)的主要(yao)形式。雖然證(zheng)監會(hui)對(dui) IPO 審核速度加快,但借殼上(shang)(shang)市仍然是(shi)(shi)(shi)熱點。會(hui)著重考慮借殼上(shang)(shang)市的可行(xing)性。此外(wai),2016 年底以來,部分(fen)上(shang)(shang)市國有企(qi)業(ye)加入到賣(mai)殼大軍中(zhong),這無(wu)疑為待上(shang)(shang)市企(qi)業(ye)提(ti)供了更多選擇(ze)。"