每經編輯｜何建川

來源：道達號（微信號：daoda1997）

今天，大盤只是溫和上揚，滬指只上漲8.65點，以3396.90點報收，而且成交量并未明顯放大，滬市成交1600億元，甚至較昨日還有所萎縮。但是，市場溫度卻顯著升溫，個股也出現大面積上漲的格局。

值得注意的是，隨著重要時間窗口的過去，今天消息面也迎來利好，A股市場可以說正在迎來一個嶄新的時代。現在，有一大波海外機構，手握股票名單，正在對A股虎視眈眈。

首先，談一下對近期市場的感受。

前一段時間，市場觀望氛圍很濃，各路資金都在謹慎等待變盤來臨，市場成交量持續萎縮。包括達哥自己在內，雖然中長線看好后市，但操作上也是比較謹慎的。在此期間，不少人對大盤比較擔心，害怕市場會下跌，我覺得大家有這種想法，也是很正常的。

然而，大盤的強勢，顯然超出了多數人的預料。本周以來，股指不但不調整，反而是小步走高，滬指今天報收于3396.90點，已經再次逼近3400點。而從深成指看，深成指今日收出了一根像樣的光頭陽線，最終上漲98.08點，以11437.21點報收，率先創出了本輪行情的新高。

接下來，談一下為什么說A股正在迎來一個新時代。今天早晨，達哥在道達號（微信號：daoda1997）的早評文章中，跟大家分享了消息面上的重要信息——《A股納入MSCI又有新進展 難怪白馬漲不停》。

MSCI明晟宣布，于北京時間24日凌晨發布納入A股的指數MSCI China A Inclusion Indexes。這是A股在今年6月20日被宣布納入MSCI新興市場指數后又一步新進展。據報道，目前的MSCI中國A股指數將于明年重新命名，改名為MSCI中國A股在岸指數。此外，明年還將發布新的MSCI中國A股指數，僅追蹤中國內地與中國香港互聯互通機制涵蓋的個股。

更為重要的是，明晟公司還公布了A股納入MSCI指數的時間表。2017年12月1日，計劃實施方法變更，將“MSCI中國A股國際大型股指數”更名為“MSCI中國A股大型股指數”，以及基于離岸人民幣匯率(CNH)，利用中國A股互聯互通渠道計算MSCI中國臨時指數。

2018年第一季度，發布詳細的A股納入文件。2018年3月1日，將“MSCI中國A股指數”更名為“MSCI中國A股在岸指數”。此外，發布新的“MSCI中國A股指數”，追蹤的個股將限定在“滬股通”和“深股通”范圍之內。

2018年6月1日，按照2.5%的納入因子將A股正式納入MSCI新興市場指數中。2018年9月3日，將A股的納入因子提高到5%。

時間表的公布，也就意味著，幾個月之后，MSCI納入A股將帶來的增量資金，即將正式登陸A股市場。根據這個時間表，明年二季度開始，預計海外資金將陸續進入A股市場，而一批優質白馬股，將成為外資不斷買入的標的股票。今年6月21日，當時MSCI宣布納入A股時，曾經發布過一個222只個股的大名單，其中主要涵蓋的就是各行各業的龍頭個股。如下圖所示：

在早評文章中，我就曾經說過：等這些資金真正進入A股市場時，相信很難在A股市場上買到便宜貨了。MSCI看好的A股股票，在這一段時間中，很可能還會進一步走高。今天，大盤能夠有好的表現，當然也離不開這些優質白馬股的持續強勢。

其實，這個道理也很簡單，現在大家都知道，2018年MSCI納入A股帶來的資金流入規模在150~200億美元左右(包含主動和被動型資金)。但在這些外資進入A股之前，必然會有其他資金“搶跑”，其中還包括通過滬股通、深股通，以及QFII進入A股的海外資金。

另外，近期還有多家公募基金開始布局MSCI概念股，并且積極申報成立相關的指數基金。據報道，據證監會10月16日發布的《基金募集申請核準進度公示表》顯示，4家基金公司申報了5只MSCI主題基金。其中，1只發起式基金，3只指數基金，1只指數聯接基金。這些基金一旦成立，就意味著又有不少資金將流入市場，買入的對象依然是MSCI標的個股。

（MSCI成分股漲幅榜前十）

接下來，說一下對后市的看法。對于后市，我個人是相對樂觀的，短期來看，滬市有望繼續向3400點關口發起沖擊。再看深成指和中小板指數，近期四連陽后都創出了本輪行情的新高，技術上也就打開了向上的空間，創業板指數也重新站上了年線，但后市能否向中小板指數那么強，還有待進一步觀察。

關于個股，雖然我看好后市，對大盤樂觀，但在現在的成交量狀態下，顯然不可能大部分個股都能維持強勢，所以，后一階段依然還是繼續關注那一小部分優質白馬股就行了。

滬深300指數倉位參考

日期：2017年10月25日

今日倉位：六成

明日倉位計劃：六成

一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。