每(mei)經編(bian)輯(ji)｜王小璟(jing)    

每經記者 王小璟 每經編輯 王可然

2018年港(gang)股(gu)銀(yin)行(xing)(xing)上(shang)市第一(yi)股(gu)，有望“花(hua)落”甘肅銀(yin)行(xing)(xing)（02139，HK）。根據IPO進(jin)度，甘肅銀(yin)行(xing)(xing)將于明天(tian)（1月(yue)18日）在港(gang)交所掛(gua)牌交易。

在招股書(shu)中，甘肅銀行提(ti)交了一份非(fei)常靚麗的2017年(nian)半年(nian)報。2017年(nian)上半年(nian)營業收入(ru)40.51億元(yuan)（人(ren)民(min)幣，下同），同比增幅為23.89%；實現凈利潤20.46億元(yuan)，同比暴(bao)增185.4%。

甘(gan)肅銀行(xing)對此表示，2017年上半(ban)年甘(gan)肅銀行(xing)生息資(zi)產規模同(tong)比增長，息差波動不大，資(zi)產質量相對保持穩定(ding)，盈利(li)水(shui)平進(jin)一步(bu)提升。

然而，《每(mei)日(ri)經濟新聞》記者梳理(li)發現，甘肅銀行2017年上半年業績(ji)暴(bao)漲的(de)原(yuan)因，并不完(wan)全(quan)是(shi)營收大幅(fu)增長帶來(lai)的(de)，而是(shi)主(zhu)要(yao)由“資產(chan)減值(zhi)損失”計提(ti)同比大幅(fu)下降(jiang)9.41億元(yuan)所致。

資產減值損失計提大降9.4億

招股書顯示，甘肅銀(yin)行2017年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)營業收入40.51億(yi)元(yuan)，同比(bi)增幅(fu)為23.89%；實現凈利潤(run)20.46億(yi)元(yuan)，同比(bi)暴增185.4%。2017年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)的凈利潤(run)已經超越(yue)2016年(nian)全年(nian)。對于一家城(cheng)商行來說，凈利潤(run)增速如此(ci)驚人(ren)，不禁讓人(ren)發(fa)問，原因何在(zai)？

首先來看營(ying)(ying)(ying)業(ye)(ye)收入(ru)增(zeng)(zeng)速，事實上(shang)，甘肅(su)銀(yin)行(xing)(xing)2017年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)的營(ying)(ying)(ying)收增(zeng)(zeng)速并(bing)不算高。2015年(nian)(nian)，甘肅(su)銀(yin)行(xing)(xing)營(ying)(ying)(ying)業(ye)(ye)收入(ru)為53.03億元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長47.20%；2016年(nian)(nian)，甘肅(su)銀(yin)行(xing)(xing)營(ying)(ying)(ying)業(ye)(ye)收入(ru)為69.71億元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)長31.46%。而2017年(nian)(nian)上(shang)半年(nian)(nian)，甘肅(su)銀(yin)行(xing)(xing)營(ying)(ying)(ying)收同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)速為23.89%，同(tong)2016年(nian)(nian)營(ying)(ying)(ying)收增(zeng)(zeng)速相(xiang)比(bi)，還下降7.57個(ge)百分點。

從營業(ye)收(shou)入(ru)(ru)構成(cheng)來看，甘肅銀(yin)行對(dui)利(li)息凈(jing)收(shou)入(ru)(ru)的依賴非常高。2017年上半(ban)年，利(li)息凈(jing)收(shou)入(ru)(ru)占(zhan)營業(ye)收(shou)入(ru)(ru)為(wei)92.60%，在2016年，利(li)息凈(jing)收(shou)入(ru)(ru)占(zhan)據營收(shou)比例更是高達95.69%。

由此可見，甘肅銀行的(de)營(ying)業(ye)收入增速相對平穩(wen)，在2017年上半(ban)年還有(you)(you)放緩的(de)跡象，營(ying)收構成(cheng)也沒有(you)(you)太大變化。

接(jie)著觀察營業支(zhi)(zhi)出(chu)的變化，營業支(zhi)(zhi)出(chu)分為(wei)“行(xing)政開(kai)支(zhi)(zhi)”和(he)“資產(chan)減值損失(shi)”兩項。“行(xing)政開(kai)支(zhi)(zhi)”來看，2017年上(shang)半年，該項金額(e)為(wei)8.42億(yi)元(yuan)，同(tong)比小幅下(xia)降3.96%；“資產(chan)減值損失(shi)”則(ze)變化巨(ju)大，同(tong)比驟降65.45%，為(wei)4.97億(yi)元(yuan)。

換(huan)句話說，甘(gan)肅銀行的“資產減(jian)值損失”計提在2017年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)同(tong)比減(jian)少9.41億(yi)元！由(you)此導致，2017年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)的營(ying)業支(zhi)出(chu)變為13.39億(yi)元，同(tong)比大幅下降42.17%。

由此也不難發現，甘肅銀行2017年上半年業績暴漲的(de)原因(yin)并不完全是營收大幅增長(chang)帶來的(de)，而是主要(yao)由“資(zi)產減值損(sun)失(shi)”計提同比大幅下降9.41億元(yuan)所致。

對于上半(ban)年(nian)業(ye)績暴增(zeng)原(yuan)因，甘(gan)肅銀行接受《每日經(jing)濟新聞》記(ji)者采訪時表(biao)示，甘(gan)肅銀行成立以來(lai)，資產(chan)規模穩(wen)定增(zeng)長(chang)，盈利(li)(li)能力(li)持(chi)續提升(sheng)。2017年(nian)上半(ban)年(nian)甘(gan)肅銀行生息資產(chan)規模同比增(zeng)長(chang)，息差波動不大，資產(chan)質量相對保(bao)持(chi)穩(wen)定，盈利(li)(li)水平進一步(bu)提升(sheng)。

對(dui)此(ci)，武漢科技大學金融(rong)證券研究所所長董(dong)登新接受記者(zhe)采訪時表示，“企(qi)業(ye)如果在香港上市，對(dui)盈利狀況的包(bao)容性(xing)要(yao)比A股更強，所以問題不是很大，香港監管層也不會太在意這個事情，只需要(yao)報(bao)表數字是真(zhen)實的，資(zi)料是準確的。”

應收款項類投資計提減逾6億

何為“資產減(jian)值損失”？甘(gan)肅銀行招股(gu)書顯示，“資產減(jian)值損失”分(fen)為“客(ke)戶貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)及墊(dian)款(kuan)(kuan)(kuan)”、“應收款(kuan)(kuan)(kuan)項(xiang)(xiang)類投(tou)資”、“持有至到(dao)期投(tou)資”、“應收利(li)息”等(deng)項(xiang)(xiang)目，其(qi)中，最主要的是“客(ke)戶貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)及墊(dian)款(kuan)(kuan)(kuan)”和“應收款(kuan)(kuan)(kuan)款(kuan)(kuan)(kuan)項(xiang)(xiang)類投(tou)資”兩(liang)項(xiang)(xiang)。“客(ke)戶貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)及墊(dian)款(kuan)(kuan)(kuan)”方(fang)面，2016年(nian)上半年(nian)甘(gan)肅銀行該項(xiang)(xiang)目為8.1億元(yuan)，2017年(nian)上半年(nian)則(ze)變(bian)為4.92億元(yuan)，同比減(jian)少39.26%。

對(dui)此，甘肅銀行解釋稱，主要由于截至2017年6月30日止6個(ge)月，新(xin)增不良(liang)貸款較2016年同期減少。

“應收款項類投資”計提的(de)變化更大，由2016年(nian)上(shang)半年(nian)的(de)6.25億(yi)(yi)元(yuan)，變為2017年(nian)上(shang)半年(nian)的(de)0元(yuan)。甘(gan)肅(su)銀行(xing)認為，減值(zhi)(zhi)損(sun)失(shi)(shi)撥(bo)備(bei)足以(yi)覆蓋截至2017年(nian)6月30日(ri)投資證(zheng)券的(de)任(ren)何預計損(sun)失(shi)(shi)。減值(zhi)(zhi)損(sun)失(shi)(shi)減少，主要由于投資證(zheng)券及其(qi)他(ta)金融資產，從截至2016年(nian)12月31日(ri)的(de)871.16億(yi)(yi)元(yuan)，減至2017年(nian)6月30日(ri)的(de)652.22億(yi)(yi)元(yuan)，部分被甘(gan)肅(su)銀行(xing)資產負債表內的(de)若干非標準化債權資產風險(xian)上(shang)升(sheng)所抵消。

應收款項類(lei)投(tou)資(zi)為(wei)公(gong)司持有(you)的非上市中國國家憑(ping)證式國債(zhai)及其(qi)他債(zhai)權投(tou)資(zi)，此類(lei)資(zi)產在境內外(wai)沒有(you)公(gong)開(kai)市價，具(ju)體可分為(wei)標(biao)準債(zhai)權投(tou)資(zi)和非標(biao)準債(zhai)權投(tou)資(zi)兩大類(lei)。

其中標準(zhun)類債權投資主要(yao)包括政府債券(quan)、金(jin)融機構債券(quan)和公司債券(quan)等；非標類投資主要(yao)包括信托受益權、券(quan)商資產管理(li)計(ji)劃(hua)、保險資產管理(li)計(ji)劃(hua)等等。

對于(yu)銀行的(de)(de)“應收款項(xiang)類投(tou)資”計(ji)提，董(dong)登新對記者表(biao)示，“應收賬(zhang)款類投(tou)資”計(ji)提取決(jue)于(yu)各家銀行自己的(de)(de)操作(zuo)。計(ji)提的(de)(de)標準(zhun)從會(hui)計(ji)準(zhun)則來講(jiang)，是(shi)相對固定的(de)(de)，但是(shi)如何來把應收賬(zhang)款，包括一(yi)些投(tou)資上、業務上的(de)(de)損失計(ji)提，“松”和(he)“緊”實(shi)際(ji)上各家企(qi)業是(shi)可(ke)以(yi)自己拿捏的(de)(de)。如果計(ji)提過嚴(yan)，計(ji)提多了(le)，是(shi)可(ke)以(yi)適當調整(zheng)的(de)(de)。

事實上，甘(gan)肅銀(yin)行在(zai)2017年上半年大幅減少(shao)“應收款(kuan)項類”計(ji)提的直接原(yuan)因就是，該行在(zai)2017年上半年大幅出售非(fei)標資產。

招股書顯示，“投(tou)資(zi)證(zheng)券及(ji)其(qi)他金融資(zi)產(chan)凈額(e)”從2016年(nian)末的(de)871.16億(yi)元(yuan)，大幅減(jian)少218.94億(yi)元(yuan)，至(zhi)2017年(nian)6月(yue)30日(ri)(ri)的(de)652.22億(yi)元(yuan)。甘(gan)肅銀行(xing)(xing)稱，這(zhe)種變化(hua)反映了該行(xing)(xing)根(gen)據投(tou)資(zi)考慮(lv)因(yin)素(su)、市場(chang)狀況及(ji)其(qi)他因(yin)素(su)調整(zheng)投(tou)資(zi)組合，包括截(jie)至(zhi)2017年(nian)6月(yue)30日(ri)(ri)止六個月(yue)，出售資(zi)產(chan)管理計(ji)劃(hua)及(ji)信托計(ji)劃(hua)等非標(biao)準(zhun)化(hua)債權資(zi)產(chan)。

甘肅銀行接受采訪時表(biao)示，隨著國內宏觀經濟形勢變化以及監管政策導向，甘肅銀行動態調整資(zi)產(chan)負債(zhai)結構，保持(chi)穩定的盈利能力，并根(gen)據資(zi)產(chan)實際質量計提(ti)減值準(zhun)備，足(zu)額(e)覆蓋預期損失。