與(yu)市場預期一致，美聯儲的8月利率(lv)決議(yi)暫(zan)時保(bao)持(chi)利率(lv)不變，出乎市場預料的是，美聯儲罕見地(di)用“強(qiang)勁”表達對美國經(jing)濟形勢的看好，突出今年將(jiang)繼續加息的立場。

當地時間8月(yue)1日，美(mei)聯(lian)儲(chu)宣布將(jiang)聯(lian)邦基金(jin)利率(lv)目(mu)標區間維(wei)持在1.75%至2%的(de)(de)(de)水平(ping)，符合市(shi)場(chang)普遍預期。美(mei)聯(lian)儲(chu)發表(biao)聲明說，6月(yue)份以來(lai)的(de)(de)(de)信息(xi)(xi)顯示美(mei)國就(jiu)業(ye)市(shi)場(chang)繼(ji)續(xu)強勁，家庭消費和企業(ye)固定(ding)資產(chan)投資也增長強勁。同時，美(mei)國整體通(tong)脹和剔(ti)除(chu)食品與能源的(de)(de)(de)核心(xin)通(tong)脹水平(ping)仍然接近2%的(de)(de)(de)目(mu)標。由(you)于美(mei)國經濟增長前(qian)景面臨的(de)(de)(de)風險似乎大(da)致平(ping)衡，美(mei)聯(lian)儲(chu)預計繼(ji)續(xu)漸進加息(xi)(xi)將(jiang)符合美(mei)國經濟活動持續(xu)擴張、就(jiu)業(ye)市(shi)場(chang)增長強勁和通(tong)脹率(lv)處于“對稱性(xing)的(de)(de)(de)2%目(mu)標”附近的(de)(de)(de)要求。

三菱日聯(lian)證(zheng)券(quan)駐紐(niu)約(yue)美(mei)國利率(lv)策略師(shi)JohnHerrmann表示，和(he)過去數年一樣(yang)美(mei)聯(lian)儲(chu)(chu)都持樂觀態度(du)。不同尋常的是(shi)，美(mei)聯(lian)儲(chu)(chu)會以“強勁”來描(miao)述經濟活動，這是(shi)美(mei)聯(lian)儲(chu)(chu)鮮有使用的詞(ci)匯，顯然這是(shi)一個鷹(ying)派詞(ci)匯。美(mei)聯(lian)儲(chu)(chu)的前瞻指(zhi)引依然顯示會循序漸進(jin)以至于達(da)到中期利率(lv)，今(jin)年9月和(he)12月有望再(zai)次(ci)加息。

此前(qian)(qian)，美(mei)聯儲(chu)主(zhu)席鮑威(wei)(wei)爾出席國會半年度聽證(zheng)，認(ren)為美(mei)國目前(qian)(qian)經(jing)(jing)濟增長強(qiang)勁，通貨膨脹(zhang)率穩定，支持(chi)(chi)美(mei)聯儲(chu)采(cai)取更(geng)多的(de)加息(xi)行(xing)動(dong)。鑒于美(mei)國就業市場持(chi)(chi)續走(zou)強(qiang)、通脹(zhang)率趨(qu)近美(mei)聯儲(chu)目標(biao)以及美(mei)國經(jing)(jing)濟增長前(qian)(qian)景面(mian)臨(lin)的(de)風(feng)險(xian)大致平衡(heng)(heng)，美(mei)聯儲(chu)認(ren)為繼續漸(jian)進加息(xi)是當前(qian)(qian)最佳政策路(lu)徑。鮑威(wei)(wei)爾認(ren)為，加息(xi)太慢可能會造(zao)成高通脹(zhang)風(feng)險(xian)或者金融市場失衡(heng)(heng)，加息(xi)太快則可能會削弱美(mei)國經(jing)(jing)濟增長并(bing)令通脹(zhang)持(chi)(chi)續低于美(mei)聯儲(chu)目標(biao)。與此同時，很難預料(liao)貿易政策對(dui)經(jing)(jing)濟的(de)影(ying)響，但長期關(guan)稅(shui)偏(pian)高對(dui)經(jing)(jing)濟不(bu)利(li)。

近日，美(mei)國總統(tong)特朗普在接受海外(wai)媒體采訪時說，他沒有為(wei)美(mei)聯(lian)(lian)儲(chu)加(jia)(jia)息(xi)(xi)“激(ji)動(dong)”，每次(ci)經濟走強美(mei)聯(lian)(lian)儲(chu)就要(yao)再次(ci)加(jia)(jia)息(xi)(xi)。“實際上，我沒有為(wei)此(ci)開(kai)心(xin)。”眾所周知，美(mei)聯(lian)(lian)儲(chu)作為(wei)央行(xing)是獨立(li)于美(mei)國聯(lian)(lian)邦政府的(de)機(ji)構(gou)，其決策不應受政界因素影響(xiang)。

美(mei)聯儲6月(yue)宣(xuan)布今年以(yi)來第2次(ci)加(jia)(jia)息，同時(shi)預(yu)計(ji)(ji)今年還有兩次(ci)加(jia)(jia)息。多數市場人士預(yu)計(ji)(ji)美(mei)聯儲下次(ci)加(jia)(jia)息將在(zai)9月(yue)份。自2015年12月(yue)啟(qi)動本輪加(jia)(jia)息周期以(yi)來，美(mei)聯儲已加(jia)(jia)息7次(ci)，并(bing)開啟(qi)縮減資產負債表(biao)計(ji)(ji)劃，以(yi)逐步退出金融(rong)危機(ji)后出臺(tai)的超寬松貨幣政策。

如(ru)今，加(jia)息成(cheng)了新興(xing)市場應對(dui)美(mei)聯(lian)儲緊(jin)縮的必(bi)修課(ke)，最近阿根廷、土耳(er)其(qi)和印度等新興(xing)經濟體(ti)央行(xing)已經紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)加(jia)息。越來(lai)越多的投(tou)資者擔心，美(mei)聯(lian)儲資產負(fu)債(zhai)表(biao)正(zheng)常化已經給美(mei)元(yuan)帶(dai)來(lai)提振作用，若美(mei)聯(lian)儲的縮表(biao)以其(qi)預期(qi)的速度繼續，那(nei)么美(mei)國貨幣政(zheng)策(ce)可能加(jia)速美(mei)元(yuan)上(shang)行(xing)，同(tong)時給新興(xing)市場帶(dai)來(lai)更多“痛苦”。