每經記(ji)者(zhe)｜王(wang)小璟(jing)    每經編輯｜姚祥云    

圖片來源：視(shi)覺中國

8月21日，無(wu)錫五洲(zhou)國際裝飾城有限公司（以(yi)下簡稱(cheng)無(wu)錫五洲(zhou)）發布公告稱(cheng)，16錫洲(zhou)01應(ying)于2018年8月20日償(chang)(chang)付回(hui)售的本金和利息，因公司經營困難無(wu)力按期償(chang)(chang)付。16錫洲(zhou)01當前余額(e)為3.8億元，票面利率（當期）為7.9%。

無錫(xi)五(wu)洲(zhou)為(wei)五(wu)洲(zhou)國際(ji)（01369，HK）孫公司，同時五(wu)洲(zhou)國際(ji)為(wei)16錫(xi)洲(zhou)01擔(dan)保(bao)人，提供不可撤(che)銷連帶責任(ren)擔(dan)保(bao)。

值得注意的是(shi)，五洲(zhou)國(guo)際也面臨債(zhai)(zhai)務(wu)逾期問題(ti)，目(mu)前正計劃(hua)出(chu)售資(zi)產(chan)，用其收益(yi)抵消(xiao)債(zhai)(zhai)務(wu)。

無錫五洲經營困難

中(zhong)債金融(rong)估值(zhi)中(zhong)心有限公(gong)司(si)（以下(xia)簡稱中(zhong)債估值(zhi)）發(fa)布的《中(zhong)債收益率曲線(xian)和指數(shu)日評2018年8月21日》顯示，8月21日，無錫(xi)(xi)五洲發(fa)布《無錫(xi)(xi)五洲國際裝(zhuang)飾(shi)城有限公(gong)司(si)非公(gong)開發(fa)行2016年公(gong)司(si)債券（第一期）違約公(gong)告》。

公告表示(shi)，無錫五(wu)洲發行的16錫洲01應于2018年8月20日(ri)償(chang)付回(hui)售的本金和利(li)息，因(yin)公司經營困難無力按期(qi)償(chang)付。

根據Wind，16錫洲01發行規模為(wei)(wei)(wei)5億元(yuan)，當前余額為(wei)(wei)(wei)3.8億元(yuan)，票面利率（當期(qi)(qi)）為(wei)(wei)(wei)7.9%，到期(qi)(qi)日期(qi)(qi)為(wei)(wei)(wei)2019年8月19日。投(tou)資者(zhe)有權選擇在本期(qi)(qi)債券存續(xu)期(qi)(qi)內第(di)1個計(ji)(ji)息(xi)年度和第(di)2個計(ji)(ji)息(xi)年度的投(tou)資者(zhe)回(hui)售登記(ji)期(qi)(qi)內進行登記(ji)，將(jiang)持(chi)有的本期(qi)(qi)債券按(an)面值全部或(huo)(huo)部分回(hui)售給發行人，或(huo)(huo)選擇繼續(xu)持(chi)有本期(qi)(qi)債券。

因此，2018年8月(yue)(yue)19日(ri)(ri)為第2個(ge)計息年度(du)回售(shou)支付日(ri)(ri)，但8月(yue)(yue)19日(ri)(ri)為周日(ri)(ri)，因此順延到周一，也就是2018年8月(yue)(yue)20日(ri)(ri)。16錫(xi)洲01的擔(dan)保人為五洲國際(ji)(ji)，由五洲國際(ji)(ji)提供不可撤銷連帶責任擔(dan)保。

根據(ju)Wind，五洲(zhou)國(guo)(guo)際(ji)為(wei)(wei)港股上市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)，實際(ji)控制人(ren)為(wei)(wei)舒策城。發行(xing)人(ren)無錫(xi)五洲(zhou)是(shi)香(xiang)港五洲(zhou)國(guo)(guo)際(ji)集團有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)的全(quan)資(zi)(zi)子(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)，而香(xiang)港五洲(zhou)國(guo)(guo)際(ji)集團有(you)限(xian)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)為(wei)(wei)五洲(zhou)國(guo)(guo)際(ji)的全(quan)資(zi)(zi)子(zi)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)。也就是(shi)說，無錫(xi)五洲(zhou)為(wei)(wei)五洲(zhou)國(guo)(guo)際(ji)的全(quan)資(zi)(zi)孫公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)(si)。

國家企業(ye)信用信息公(gong)示系統顯(xian)示，無(wu)錫五洲(zhou)成(cheng)立于2005年2月1日，注(zhu)冊(ce)資金3億元，經營范圍為(wei)經營自有(you)房(fang)產、物業(ye)管理、房(fang)地產開發等。

存續債券28.8億元

Wind數據(ju)顯示，無錫(xi)五洲(zhou)作為發行(xing)人(ren)，目前存(cun)續債券(quan)共(gong)有3只，債券(quan)總余(yu)額(e)為28.8億元(yuan)，分別(bie)是16錫(xi)洲(zhou)01（債券(quan)余(yu)額(e)3.8億元(yuan)）、17錫(xi)洲(zhou)01（債券(quan)余(yu)額(e)10億元(yuan)）、16錫(xi)洲(zhou)02（債券(quan)余(yu)額(e)15億元(yuan)），剩余(yu)年(nian)限分別(bie)為0.99年(nian)、1.39年(nian)、1.08年(nian)。

中(zhong)(zhong)債(zhai)(zhai)估(gu)(gu)值(zhi)將相(xiang)關(guan)債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)的(de)中(zhong)(zhong)債(zhai)(zhai)市場隱(yin)含評(ping)級-債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)債(zhai)(zhai)項(xiang)評(ping)級由CC調(diao)整至C。中(zhong)(zhong)債(zhai)(zhai)估(gu)(gu)值(zhi)對(dui)使用無錫五洲發布的(de)經審(shen)計的(de)2016年年度(du)財(cai)務報告(gao)、2017年半年報及(ji)中(zhong)(zhong)債(zhai)(zhai)企業債(zhai)(zhai)收益(yi)率曲線(xian)（CC）估(gu)(gu)算的(de)清算價(jia)格進行比較，根據審(shen)慎的(de)估(gu)(gu)值(zhi)原(yuan)則，采用其發布的(de)2016年年度(du)財(cai)務報告(gao)估(gu)(gu)算清算價(jia)格，并對(dui)相(xiang)應債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)估(gu)(gu)值(zhi)予(yu)以(yi)調(diao)整。

2018年8月(yue)21日起，中債(zhai)(zhai)估(gu)(gu)(gu)值暫(zan)停對(dui)無錫五洲發行債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)估(gu)(gu)(gu)值的更新，維持相關債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)的中債(zhai)(zhai)市場隱(yin)含評級-債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)債(zhai)(zhai)項評級C，并(bing)通過中債(zhai)(zhai)下載通道和中債(zhai)(zhai)綜合業務平臺“特(te)殊證券(quan)(quan)估(gu)(gu)(gu)值”功能(neng)點發布相關債(zhai)(zhai)券(quan)(quan)估(gu)(gu)(gu)值。

近期(qi)，中債(zhai)估值(zhi)多次(ci)調(diao)(diao)整無錫(xi)五洲發行(xing)債(zhai)券(quan)(quan)的(de)債(zhai)項評級(ji)。5月(yue)29日，上述(shu)3只債(zhai)券(quan)(quan)的(de)中債(zhai)市場隱含(han)評級(ji)-債(zhai)券(quan)(quan)債(zhai)項評級(ji)為BBB；7月(yue)5日下調(diao)(diao)至(zhi)CCC；7月(yue)23日又下調(diao)(diao)至(zhi)CC；8月(yue)21日下調(diao)(diao)至(zhi)C。

對此，《每日(ri)經濟新聞》記者就(jiu)相關(guan)(guan)問(wen)題向五(wu)洲(zhou)國際發去采訪函，五(wu)洲(zhou)國際回復稱(cheng)：“根據《公(gong)司(si)法》、《證券法》、《上(shang)市公(gong)司(si)信息(xi)披露(lu)管理辦法》、《關(guan)(guan)于加強報刊傳播證券期(qi)貨(huo)信息(xi)管理工作的(de)若干(gan)規(gui)定(ding)》法律、行政法規(gui)等規(gui)定(ding)，就(jiu)上(shang)述問(wen)題我司(si)將(jiang)會在規(gui)定(ding)時間在規(gui)定(ding)的(de)媒體上(shang)進(jin)行披露(lu)，敬請留意我司(si)公(gong)告(gao)。”

五洲國際欲出售資產還債

五洲國際作為(wei)16錫洲01的(de)擔保人(ren)，目前也面臨債務逾(yu)期問題(ti)。

7月5日，五洲(zhou)國(guo)際發(fa)(fa)布公(gong)告(gao)稱，根據(ju)(ju)日期(qi)為(wei)2013年9月26日有關發(fa)(fa)行(xing)票(piao)據(ju)(ju)的(de)契(qi)約協議，一(yi)(yi)項違約事(shi)件已發(fa)(fa)生并持(chi)續進行(xing)。公(gong)告(gao)還顯示(shi)，五洲(zhou)國(guo)際逾期(qi)未(wei)償還貸款(kuan)本金額及(ji)因發(fa)(fa)生貸款(kuan)協議項下一(yi)(yi)項違約事(shi)件，而接獲債權人發(fa)(fa)出(chu)要求提早還款(kuan)通知書(shu)的(de)金額合共為(wei)約人民幣10.02億元。

8月10日，五洲(zhou)國際公(gong)(gong)告稱(cheng)，集(ji)團現(xian)正面對持續經營(ying)的問(wen)(wen)題，因無法償還已到期且(qie)(qie)須即時償還的財務(wu)(wu)負債(zhai)，并預計有更多財務(wu)(wu)負債(zhai)將會即時到期且(qie)(qie)須償還。公(gong)(gong)司已委任羅申(shen)美企業顧問(wen)(wen)有限公(gong)(gong)司為獨立重組顧問(wen)(wen)，以協助評估財務(wu)(wu)狀(zhuang)況及分析可行方(fang)案。

另外(wai)，五洲國(guo)際在公(gong)告(gao)中(zhong)表示，據集(ji)團(tuan)中(zhong)國(guo)律師的法律意見，于(yu)(yu)公(gong)告(gao)日期（8月10日），集(ji)團(tuan)逾期未償(chang)還的貸款本金額(e)，及/或接獲(huo)債權人(ren)通知基于(yu)(yu)違反貸款協議項(xiang)下的償(chang)款責任(ren)而要求(qiu)提前還款的本金額(e)，已增至約人(ren)民幣24.95億(yi)元。

8月13日(ri)，五洲(zhou)國際發布公告稱，根據公司最新經審核賬目(mu)及管(guan)理賬目(mu)，該公司的資產價值遠高于負債(zhai)，目(mu)前五洲(zhou)國際管(guan)理層正在與債(zhai)權人進行債(zhai)務重組磋商，并計劃出(chu)售該公司的部分資產，其收(shou)益用于抵消債(zhai)務。

8月20日，五洲國(guo)際發布公告宣布，擬出(chu)售盱眙五洲國(guo)際置業(ye)有限公司(si)100%股權(quan)，作(zuo)價3.5億元。但截至公告發布日，買(mai)方僅支付0.1億元，出(chu)售事項尚未完成。

業(ye)績方面，五洲國際2017年(nian)表現并不理想。根據2017年(nian)報，五洲國際2017年(nian)收入為(wei)(wei)35.46億元，同比下滑6.4%；凈虧損(sun)5.76億元，而上(shang)年(nian)同期(qi)凈利潤為(wei)(wei)1.09億元。