每經記者｜鄭步春    

上周A股沖高回落，其中周三與周四跌勢較猛，周五有所反彈。市場風格出現切換跡象，前期漲勢落后的大盤藍籌股走勢稍稍趨強，但未出現大面積補漲。在題材股中，大致呈現兩極分化格局，累積漲幅大的個股繼續殺跌，部分前期漲得少的品種出現補漲。

投資者觀察題材股強弱可重點看下東方通信、網宿科技，前者是莊股標桿，后者是大股東減持股標桿。至于東方財富、溫氏股份之類，這類股走勢與其內在基本面變化相關，或者說漲跌勉強說都還有些道理可言。

我這幾天一直提醒投資者將資金從超漲的題材股中撤離，不建議抄底，更不用去看妖股的技術形態，因其迷惑性很強。在目前的市況下，穩健投資者應該盡量遠離此類股票。另外，我也不太建議投資者去尋找什么補漲品種。

題材股、垃圾股的炒作需要很高的操盤技巧，普通投資者往往沒有這種技術積累，即便是專業的操盤者也不見得能討得到好處。就絕大多數普通投資者來說，多少應該配置一些有業績支撐的品種，這樣就算手中有部分題材股暴漲暴跌，持倉的整體風險也是相對可控的。面對市場變化，自己心里也會更有底一些，心態更容易穩定。畢竟投資是一件長遠的事情，玩命的不會永遠有好運。

雖然題材股龍頭品種普遍殺跌，但市場投機氛圍仍然比較濃，這在新股福萊特上表現得尤其明顯。該股前期積累漲幅很大，股價早已遠超市場預期，上周五又由跌停被拉至漲停，收報于17.38元。

我覺得其中主力敢如此操盤的重要原因是A股的“T+1”交易制度。該股上周五的換手率高達72.78%，尾市時還有籌碼可拋的人當然不多，這時主力去拉“地天板”是比較省錢的。如果是“T+0”交易制，莊家除非吃光市場上的籌碼，否則不可能這么玩。

未來科創板也是施行“T+1”交易制度，相關風險需要引起重視。不過，科創板若實施“T+0”交易制度也會誘發一些問題。比如，A股中的垃圾股、題材股的相對投機價值將大幅下降。在我看來，一個比較好的解決方案是：在A股市場全面實施“T+0”交易制度。

上周末的消息大多正面，國務院總理李克強宣布了降稅時間表。此外，中美貿易協商前景進一步趨向樂觀。上述利好應能對股指構成一定支撐，所以我覺得本周大盤有望維持偏強震蕩格局，但股指不一定很快創出新高。由全局角度看，在科創板推出前A股不宜低迷，但推得過高也不好，維持在“較舒適的”的高度才最合方方面面的心意，所以投資者不宜指望大盤短期內就能創出新高。

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