周三，受科技股整體調整的影響，A股市場主要股指下跌均超過1%。盤面上科技股細分領域半導體板塊指數大跌5.58%，領跌兩市；芯片板塊指數下跌4.12%；華為概念指數下跌3.77%。5G、OLED、無人駕駛等科技概念指數均下跌超過3%。博通集成、金溢科技、深南股份、東山精密等大批科技股跌停。

百元科技股擴容

科技股的大跌，主要原因是漲多了后的調整。在近期大盤調整階段，兆易創新、匯頂科技、滬電股份、深南電路等10余只計算機電子類科技股創歷史新高，如加上長春高新等生物醫藥類科技股，近期股價創歷史新高的科技股多達近20只。

隨著科創板推出、5G商用、貿易摩擦國產替代需求激增等一系列事件的催化。科技股從年初以來一直表現活躍。如今日跌停的金溢科技，在上周五剛剛歷史最高價73.39元，而年初最低時只有14.19元，最大漲幅超過417%。科技股龍頭滬電股份更是從去年6月低點3.26元上漲至昨日29.6元的歷史最高點，期間上808%。

而半年報的發布，通信、計算機、電子等科技細分行業業績均得到大幅改善，進一步促進了科技股上漲的勢頭。6月后科技股加速上漲。近期創歷史新高的科技股6月以來短短3個月，股價普遍翻倍，漲幅最小的移遠通信，新股開板之后漲幅也超過90%。

科技股的大幅飆升，也令A股百元股陣營大幅擴張。截至今日收盤，滬深兩市超過百元的個股有35只，其中計算機、通信、電子類股占半壁江山，加上生物醫藥類，百元科技股占比超過三分之二。

業績呈見底回升狀態

歷史的巨大漲幅疊加今日的大跌，是否意味著科技股行情見頂呢？這可未必，第一科技股各領域的業績均呈現剛剛見底回升的狀態，并且長期來看，在未來產業升級的過程中，科技板塊行業增加值在GDP中占比將會進一步提升，這將會長期對科技板塊形成支撐。

Wind數據統計顯示，A股通信行業上半年整體實現營業收入3630億元，同比微增1.1%，凈利潤135.4億元，同比大增207.3%。而5G商用步伐的加快，運營商資本開支大幅增長，這也保障了通信行業上市未來的業績穩定增長。

A股計算機行業上半年實現營業總收入2856.15億元，同比增長7.72%，受研發支出加大影響，上半年毛利率和凈利率小幅下滑。但截至6月底，計算機行業預收賬款總量為473.83億元，同比大增18.37%，且增速同比提升6個百分點，因此下半年計算機行業經營業績優于去年同期將是大概率的事情。

2019年上半年電子行業營收同比增長10.08%，凈利潤雖同比減少3.38%，但行業二季度毛利率和凈利率分別較一季度提升了0.65和0.95個百分點，環比改善明顯。

北上資金繼續加倉

其次，市場參與資金表現穩定。雖然股價持續上漲，但北上資金并未出現在貴州茅臺、五糧液等消費白馬股一邊股價不斷創新高，一邊大幅減持的現象，反而大幅加倉，在創新高的科技股中，北上資金持倉大部分隨股價的上漲也歷史新高。

兆易創新是近期創新高科技股中北上資金減持較多的個股，持倉由9月初的487萬股，減持至目前435萬股，減持了52萬股，幅度約為10.68%。滬電股份9月以來被北上資金減持了約803萬股，看著數量雖多，但實際持倉由1.29億股降至1.21億股，減倉幅度僅約為6%，總體持倉量仍處歷史高位附近。

北上資金在鵬鼎控股大幅拉升的過程中不斷加倉，持股由9月初的421萬股增至857萬股歷史最高，增1倍多；圣邦股份北上資金持股由9月初47萬股增至92萬股歷史次高，增近1倍；匯頂科技北上資金持股9月也翻逾1倍，持倉由354萬 股增至740萬股。9月以來北上資金對韋爾股份等創新高的科技股持倉也增加50%以上。

另外，華為新品近期頻繁發布，軟硬件涵蓋5G、計算、人工智能、芯片等多領域，并以開放生態的姿態，引領產業發展，這也為資本市場帶來更清晰的方向。

日前，華為輪值董事長胡厚崑表示，明年年底，中國第一批5G網絡部署基本上告一段落，智能硬件大規模的互聯互通將會從明年底開始。意味著，2021年—2023年，無論是云端還是邊緣端，智能硬件在數量上、種類上都將大規模增長，智能硬件的核心是各類芯片。

證券時報e公司 毛軍

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