每(mei)經記者｜張喜威(wei)    每(mei)經編輯｜陳星    

又是(shi)一年歲(sui)末時。12月29日，作(zuo)為國(guo)內(nei)金融(rong)(rong)領(ling)域高端學術(shu)交(jiao)流(liu)平(ping)臺，已創(chuang)刊16年的《中國(guo)金融(rong)(rong)學》回到創(chuang)辦地——四(si)川大學，召開第二屆中國(guo)金融(rong)(rong)學博士生論(lun)壇暨《中國(guo)金融(rong)(rong)學》創(chuang)刊16周年學術(shu)年會。

據悉(xi)，本次活動由《中國(guo)金(jin)融(rong)(rong)學》編輯(ji)部與四(si)川大學金(jin)融(rong)(rong)研(yan)究(jiu)所共(gong)同主(zhu)辦(ban)，科(ke)技(ji)金(jin)融(rong)(rong)與數理(li)金(jin)融(rong)(rong)四(si)川省重點實驗(yan)室、四(si)川大學中國(guo)科(ke)技(ji)金(jin)融(rong)(rong)研(yan)究(jiu)中心及浙江大學互聯網金(jin)融(rong)(rong)研(yan)究(jiu)院(yuan)成都分院(yuan)共(gong)同承辦(ban)。

目(mu)前，《中國金(jin)融學(xue)》由(you)清(qing)華大(da)(da)學(xue)、四川大(da)(da)學(xue)、浙江大(da)(da)學(xue)、中國人民(min)大(da)(da)學(xue)合(he)辦。

《每日經濟新聞》記者(zhe)現場(chang)獲悉，國(guo)務院(yuan)(yuan)發展研究中心產(chan)業經濟院(yuan)(yuan)研究部部長、《中國(guo)金融學》創始主編趙昌文，電子科技大學校長、《中國(guo)金融學》學術委員曾勇(yong)，深圳證(zheng)券(quan)交(jiao)易所深圳證(zheng)券(quan)信息有限公司副(fu)總經理(li)(li)闕紫康(kang)，清華大學公共(gong)管理(li)(li)學院(yuan)(yuan)教授俞喬、中國(guo)人民大學財政金融學院(yuan)(yuan)副(fu)院(yuan)(yuan)長趙錫軍等(deng)近20位教授學者(zhe)，以及來自(zi)成都(dou)市(shi)地方金融監督管理(li)(li)局(ju)等(deng)政府部門、業界的嘉賓和(he)40多(duo)位博士(shi)生參加了此次活動。

學術年會現(xian)場(chang)  圖(tu)片來源：主(zhu)辦方供圖(tu)

理解宏觀政策不能只看字面

論壇上，四川大學(xue)商學(xue)院(yuan)常務副(fu)院(yuan)長鄧(deng)富民、趙昌文(wen)分別致辭。

近(jin)年來，包(bao)括科技金(jin)融在(zai)(zai)內的一系列研(yan)究工作(zuo)在(zai)(zai)國內形成了(le)很大的影響。鄧富民在(zai)(zai)致辭中表示，四(si)川大學商學院的科技金(jin)融成果(guo)也廣泛運(yun)用到(dao)成都市、四(si)川省乃至全國的金(jin)融服務，助力經(jing)濟高(gao)質量的發展，服務于實體經(jing)濟。

趙昌文在致辭中(zhong)談到了(le)對宏觀政(zheng)策(ce)的(de)理解。他表示，對于“宏觀政(zheng)策(ce)要穩，微觀政(zheng)策(ce)要活(huo)，社會政(zheng)策(ce)要保底(di)”這三句(ju)話，很多(duo)人僅從字面上(shang)理解是(shi)不妥(tuo)的(de)。

趙昌文表示，“宏觀政策要(yao)(yao)穩(wen)”，更(geng)多是(shi)說除了要(yao)(yao)保持政策的(de)(de)(de)連續性(xing)之外，政策目標是(shi)要(yao)(yao)保持宏觀經濟的(de)(de)(de)穩(wen)定性(xing)，或者說要(yao)(yao)穩(wen)增長。“微觀政策要(yao)(yao)活(huo)”是(shi)說致力(li)于達成的(de)(de)(de)目標是(shi)激發微觀主體的(de)(de)(de)活(huo)力(li)，而(er)不(bu)是(shi)微觀政策本身經常變(bian)化，簡單從形(xing)式(shi)主義(yi)的(de)(de)(de)角度理解(jie)可能出大錯。“社會(hui)政策要(yao)(yao)兜底(di)”也是(shi)要(yao)(yao)筑牢一個安全網(wang)，讓全社會(hui)的(de)(de)(de)資源(yuan)能夠按照市(shi)場的(de)(de)(de)規律順(shun)暢流動，這樣(yang)才可以有(you)優化配置。

參會的學術委員(yuan)嘉賓主要圍(wei)繞(rao)“金(jin)融(rong)對外開(kai)放、金(jin)融(rong)政策(ce)和風險防范”“金(jin)融(rong)創新(xin)發(fa)展(zhan)與供給側改革”“金(jin)融(rong)科技發(fa)展(zhan)與機構的數字化轉(zhuan)型”三個主題進行了交流。

其中，俞喬談到學術研究“參(can)照(zhao)體系”問題(ti)。他(ta)表示，“如果(guo)我們的研究以美國為參(can)照(zhao)體系，可能(neng)有很大的問題(ti)。”或許應該從東方歷史，中國的出發點，以及全球面臨的新挑戰(zhan)等各種可能(neng)性(xing)中尋找(zhao)答案。

此(ci)外，趙錫軍(jun)針(zhen)對(dui)對(dui)金(jin)融(rong)(rong)(rong)的(de)(de)(de)認知，金(jin)融(rong)(rong)(rong)的(de)(de)(de)邊(bian)界等問(wen)題展開(kai)了討論。闕紫康就供給側的(de)(de)(de)金(jin)融(rong)(rong)(rong)創(chuang)新談了自(zi)己的(de)(de)(de)見(jian)解。曾勇針(zhen)對(dui)“金(jin)融(rong)(rong)(rong)創(chuang)新”表達了自(zi)己的(de)(de)(de)觀(guan)點，提到針(zhen)對(dui)小微企業(ye)、科創(chuang)企業(ye)融(rong)(rong)(rong)資問(wen)題，最關鍵的(de)(de)(de)不是“高(gao)成本(ben)”，因為這些企業(ye)的(de)(de)(de)風險本(ben)身就高(gao)，關鍵是要(yao)創(chuang)造一套治理、管控的(de)(de)(de)機制(zhi)。

“結構性改革”或成政策主流

上個世(shi)(shi)紀30年(nian)代資本主(zhu)義經(jing)濟的(de)(de)“大危機”以(yi)后，財政(zheng)(zheng)政(zheng)(zheng)策和貨幣政(zheng)(zheng)策理(li)論逐(zhu)漸成為世(shi)(shi)界主(zhu)要(yao)經(jing)濟體宏觀經(jing)濟調(diao)控的(de)(de)主(zhu)要(yao)政(zheng)(zheng)策依據。

“任何一種良藥時間長了(le)肯定會有‘抗藥性’，從近(jin)些年(nian)(nian)的實踐(jian)可以(yi)看到，2007、2008年(nian)(nian)金融危機、‘量(liang)化寬松(song)’后，主(zhu)要國家(jia)從2018年(nian)(nian)下(xia)半(ban)年(nian)(nian)開(kai)始(shi)又普遍出(chu)現(xian)了(le)經(jing)濟(ji)下(xia)滑。”浙江大學(xue)(xue)經(jing)濟(ji)學(xue)(xue)院教(jiao)授、浙江大學(xue)(xue)金融研究所所長王(wang)維安在發言(yan)中(zhong)表示，實踐(jian)證明，從總量(liang)、需求(qiu)端(duan)解決問題，經(jing)濟(ji)一定會在供(gong)給端(duan)或結(jie)構方(fang)面出(chu)現(xian)問題。

王維(wei)安表(biao)示，如果貨幣政策最終宣告徹底失(shi)靈，全球經(jing)濟再救(jiu)不起(qi)來(lai)就可能(neng)引發一(yi)(yi)次百年不遇的(de)金融危機，下一(yi)(yi)個有效的(de)政策理論是什(shen)么？

“中國、日(ri)本、歐洲都存在人口結構(gou)(gou)、產(chan)業結構(gou)(gou)問(wen)題(ti)，中國推(tui)出的(de)結構(gou)(gou)性改(gai)革也許會(hui)成為(wei)(wei)未來世界經(jing)濟政策(ce)的(de)主流。”王維安認(ren)為(wei)(wei)，對于(yu)“供給(gei)側結構(gou)(gou)性改(gai)革”這一(yi)新生事物，大(da)家的(de)認(ren)知開始肯定(ding)會(hui)有分歧(qi)。但2016年(nian)(nian)的(de)G20峰(feng)會(hui)上，許多國家認(ren)識(shi)到靠長期貨幣“放水”已經(jing)解決不了問(wen)題(ti)。對于(yu)中國的(de)理論、政策(ce)，學者(zhe)們應(ying)該高(gao)(gao)度重(zhong)視。實踐證明，經(jing)過(guo)幾十年(nian)(nian)的(de)中高(gao)(gao)速增長，中國已成為(wei)(wei)世界第二大(da)經(jing)濟體，有沒有值得(de)總結、值得(de)研究的(de)東西呢(ni)？

王維安(an)表示：“國內的理(li)論研(yan)究已大大落后于(yu)實踐(jian)，而實踐(jian)始終走(zou)在理(li)論的前面，實踐(jian)才(cai)是最(zui)豐富的，我們應(ying)該(gai)沿著實踐(jian)的改變(bian)，不斷地提(ti)高自(zi)身的認知。”

此外，趙昌文(wen)在(zai)(zai)(zai)最后(hou)的(de)(de)總結中(zhong)，針對歐洲、日本(ben)融資需(xu)求(qiu)下(xia)降提出了(le)兩個(ge)問題(ti)。從需(xu)求(qiu)側思維(wei)看，企(qi)業(ye)不貸款意味著資金(jin)沒有需(xu)求(qiu)，這種下(xia)降是(shi)不是(shi)趨勢(shi)性的(de)(de)？從供給側思維(wei)看，當資金(jin)的(de)(de)需(xu)求(qiu)出現變化(hua)時(shi)，資金(jin)的(de)(de)供給者(zhe)在(zai)(zai)(zai)哪(na)里(li)？商業(ye)銀行的(de)(de)未來在(zai)(zai)(zai)哪(na)里(li)？過去50年，銀行業(ye)機(ji)構(gou)逐漸在(zai)(zai)(zai)全(quan)球(qiu)上市公司前十強的(de)(de)排名(ming)中(zhong)退出，在(zai)(zai)(zai)2018年和(he)2019年的(de)(de)排名(ming)中(zhong)，整個(ge)金(jin)融業(ye)就剩兩家(jia)，其余(yu)基本(ben)都是(shi)微軟、騰訊、Facebook、谷歌、阿里(li)等(deng)平臺(tai)企(qi)業(ye)。

趙(zhao)昌文(wen)認為，作為開放(fang)式體(ti)系，平(ping)臺企(qi)業價(jia)值創(chuang)造的(de)原理與傳統管道企(qi)業不同。平(ping)臺實現的(de)是網絡經濟，價(jia)值創(chuang)造的(de)來(lai)源(yuan)除內部資產外(wai)(wai)，很(hen)大(da)程度上是外(wai)(wai)部連接性(xing)，只要外(wai)(wai)部有連接性(xing)，其擴張(zhang)就不會(hui)停(ting)。