近(jin)日，恒(heng)天財富發布“蓄固收之(zhi)本，乘權益之(zhi)勢”2020年年度投(tou)資策(ce)略報告。報告從(cong)宏觀(guan)經濟、周期論及資產(chan)配置(zhi)、A股(gu)、股(gu)權、固定收益、商品(pin)、房地產(chan)、金(jin)融產(chan)品(pin)、財富管理行業等九大(da)方面進行深度解讀，并提(ti)出2020年資產(chan)配置(zhi)建(jian)議。

展(zhan)望未來(lai)財富管(guan)理(li)行(xing)(xing)業，恒(heng)天財富研(yan)究院表示(shi)，財富管(guan)理(li)行(xing)(xing)業的(de)發(fa)展(zhan)已(yi)進入加速(su)期，2020年也將(jiang)會成為(wei)“財富管(guan)理(li)行(xing)(xing)業”正(zheng)名的(de)一年。隨(sui)著經濟增速(su)放緩，投資(zi)者(zhe)對多元(yuan)配置(zhi)的(de)需求提升。新資(zi)管(guan)格局鼓勵開啟全民(min)財富管(guan)理(li)時(shi)代，未來(lai)財富管(guan)理(li)行(xing)(xing)業將(jiang)向統一的(de)“資(zi)管(guan)產品(pin)”+“客(ke)戶服務”形式轉變。

投資者對多元配置的需求提升

近幾年，金融(rong)市場的(de)(de)波動性(xing)較強(qiang)，居民財(cai)富主(zhu)要積聚在(zai)房地產(chan)上(shang)。恒天財(cai)富研究院分析(xi)認為，隨(sui)著未來房地產(chan)調控政(zheng)策(ce)的(de)(de)不(bu)斷嚴控，以及(ji)政(zheng)府對大力(li)發(fa)(fa)展資(zi)本市場核心(xin)(xin)政(zheng)策(ce)思路的(de)(de)不(bu)斷推進，投(tou)資(zi)者(zhe)投(tou)資(zi)心(xin)(xin)態發(fa)(fa)生改變，家庭資(zi)產(chan)放(fang)在(zai)金融(rong)產(chan)品上(shang)的(de)(de)比重有望提升。

恒天財富(fu)研究(jiu)院(yuan)同(tong)時表示，隨著行(xing)業(ye)(ye)成熟度的(de)(de)提(ti)高(gao)，從業(ye)(ye)人(ren)員(yuan)專業(ye)(ye)水平的(de)(de)提(ti)升(sheng)，越(yue)來(lai)越(yue)理性的(de)(de)高(gao)凈(jing)值人(ren)群(qun)開始(shi)認可(ke)“專業(ye)(ye)的(de)(de)事交給專業(ye)(ye)的(de)(de)人(ren)”的(de)(de)“財富(fu)管理”思路，接觸不同(tong)的(de)(de)投資機構，試圖為(wei)自己找到最合適的(de)(de)“財富(fu)管理”途徑。而這些尋找途徑的(de)(de)需求，將成為(wei)把“財富(fu)管理”行(xing)業(ye)(ye)推向金融服務風口的(de)(de)最大動力。

2019年(nian)(nian)，經(jing)濟形(xing)式(shi)愈(yu)加(jia)復雜，高(gao)凈(jing)值(zhi)人群開始明顯的意識(shi)到，想要(yao)在當下(xia)環境中獲得(de)與過去兩年(nian)(nian)同等收(shou)益(yi)率的困難會(hui)不(bu)斷增(zeng)加(jia)。恒(heng)天財富研究院指出，高(gao)凈(jing)值(zhi)人群對(dui)收(shou)益(yi)率的預期會(hui)進一步降低，而這也就會(hui)助推更(geng)多投資(zi)者對(dui)“高(gao)于儲蓄收(shou)益(yi)即(ji)可”的投資(zi)期望(wang)有所升高(gao)。

恒天財(cai)(cai)富(fu)(fu)研究(jiu)院同時認為(wei)，我國居民家庭金(jin)融資(zi)(zi)產配(pei)置(zhi)(zhi)(zhi)的結構較(jiao)為(wei)單一，財(cai)(cai)富(fu)(fu)的保(bao)值增值較(jiao)難實現。隨著宏(hong)觀經(jing)濟壓力，我國私人(ren)(ren)財(cai)(cai)富(fu)(fu)的資(zi)(zi)產配(pei)置(zhi)(zhi)(zhi)結構急需(xu)改善。資(zi)(zi)產配(pei)置(zhi)(zhi)(zhi)結構的復(fu)雜化(hua)將成為(wei)我國私人(ren)(ren)財(cai)(cai)富(fu)(fu)市場發展的剛(gang)需(xu)，投資(zi)(zi)者(zhe)對(dui)多元配(pei)置(zhi)(zhi)(zhi)的需(xu)求隨之提(ti)升。

新資管開啟全民財富管理時代

展望2020年的(de)行業環境，恒天(tian)財(cai)富(fu)研究院分析認為，2020年，是(shi)資(zi)管(guan)行業轉(zhuan)型的(de)最(zui)后(hou)一(yi)年。對(dui)于需要轉(zhuan)型的(de)資(zi)管(guan)產(chan)品、資(zi)管(guan)機構而言(yan)，2020年將(jiang)會是(shi)較為艱(jian)難(nan)的(de)一(yi)年。加(jia)上2020年我國宏觀經濟形勢(shi)有待新動能的(de)孵(fu)化成功，諸(zhu)多不確定性(xing)都意味著2020年的(de)資(zi)產(chan)管(guan)理板塊將(jiang)面臨許(xu)多轉(zhuan)型挑戰(zhan)。

“2020年(nian)也將會(hui)成為“財富(fu)管理(li)行業”正名的一年(nian)。”恒天財富(fu)研究(jiu)院分析認為，監管層將從投資(zi)者教育入手，讓(rang)各(ge)類機構主動(dong)進(jin)入“大(da)類資(zi)產配置”的全新資(zi)產布局階(jie)段(duan)，既能夠滿足金(jin)融市(shi)場多(duo)樣(yang)化發展的先決條件，也能滿足未(wei)來我國高(gao)凈值(zhi)人群財富(fu)管理(li)多(duo)元配置的需求。

“財(cai)(cai)富管(guan)理(li)和資產管(guan)理(li)最大的區別就在于“服務端”的動力加(jia)成，讓投資者從(cong)更(geng)加(jia)專業(ye)、更(geng)加(jia)合適的角度(du)，對自己的財(cai)(cai)富進行適當性管(guan)理(li)。”恒天財(cai)(cai)富研究(jiu)院表示，監管(guan)機構(gou)需要在當下(xia)的宏觀(guan)經濟形式中謹慎決定發展財(cai)(cai)富管(guan)理(li)行業(ye)的方(fang)向，在維護(hu)投資者合法權益(yi)的同時，鼓(gu)勵市場逐(zhu)步開啟全(quan)民財(cai)(cai)富管(guan)理(li)時代(dai)。

向“資管產品”+“客戶服務”轉型

恒天財富(fu)研(yan)究院表示，財富(fu)管(guan)理行業是在未(wei)(wei)來5年(nian)內各類金融機構(gou)最終(zhong)必(bi)須要構(gou)建的業務框架，僅停留在資產管(guan)理層面的發展，各類機構(gou)將(jiang)(jiang)無法承載我國未(wei)(wei)來金融市場的需求與變(bian)化。未(wei)(wei)來，私人財富(fu)端的財富(fu)管(guan)理業務勢(shi)必(bi)將(jiang)(jiang)成為金融機構(gou)的必(bi)爭之地。

從轉(zhuan)(zhuan)型方向來看，各類(lei)金(jin)融機構(gou)的發展路徑不(bu)同，但總體來說財(cai)富管(guan)理(li)行業的發展只會向統(tong)一的“資管(guan)產品”+“客戶服務(wu)”形式(shi)轉(zhuan)(zhuan)變。在此模式(shi)之下(xia)，各個金(jin)融機構(gou)需要抓(zhua)住模式(shi)中的運營關鍵，在對(dui)“資管(guan)產品”的售(shou)前(qian)、售(shou)中和(he)售(shou)后三個階段進行業務(wu)布局。

售前(qian)階(jie)段(duan)，“研究”的重要(yao)性最為(wei)凸(tu)顯。恒天(tian)財(cai)富研究院認為(wei)，這考(kao)驗的不僅是(shi)機構的資源占(zhan)有率(lv)，更考(kao)驗的是(shi)機構對(dui)于投(tou)資者(zhe)“資產(chan)管(guan)(guan)理(li)”需求(qiu)的徹(che)底解剖。售中階(jie)段(duan)，產(chan)品(pin)和服務都要(yao)合規(gui)。在售后階(jie)段(duan)，“投(tou)資者(zhe)合理(li)預期”的管(guan)(guan)理(li)是(shi)重點，考(kao)驗資管(guan)(guan)產(chan)品(pin)投(tou)后管(guan)(guan)理(li)的系統性以及(ji)后續投(tou)資人(ren)的服務跟(gen)蹤。

“整體來看(kan)，財富(fu)管(guan)理行業的(de)發展已經(jing)進入(ru)到了加速(su)期。”恒天財富(fu)研(yan)究院表(biao)示，對于(yu)行業的(de)未來很(hen)有(you)信心。相信各(ge)類金融機構(gou)在當下也(ye)都抱(bao)有(you)積極轉型的(de)決心，在充(chong)分發揮(hui)已有(you)戰略資(zi)源之時，決勝千里之外。