每經(jing)記者(zhe)｜袁(yuan)東    每經(jing)編輯｜吳永久    

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此次新冠肺炎疫情對(dui)(dui)各地人(ren)們(men)的(de)(de)生活(huo)都(dou)造(zao)成了(le)不(bu)同程(cheng)度的(de)(de)影響，對(dui)(dui)很多行業特別是娛樂消(xiao)費行業則造(zao)成了(le)直接的(de)(de)影響。在本月(yue)初，澳(ao)門特別行政區(qu)政府就(jiu)表示，從(cong)2月(yue)5日起暫停包(bao)括博彩業在內(nei)的(de)(de)娛樂場(chang)所(suo)的(de)(de)經營活(huo)動。

事實上，即使沒有暫停上述娛樂場所的(de)營業，這些場所此前的(de)經營活動也受到了(le)一定的(de)影響(xiang)，博(bo)彩收入在今(jin)年(nian)一月(yue)也取得了(le)同(tong)比的(de)下滑。更有機(ji)構(gou)指出(chu)，澳門的(de)博(bo)彩業每歇業一天就會少約(yue)1億美元的(de)收入。

《每日經(jing)濟新聞》記者也注意(yi)到，很多澳門博彩企業均在港股上市，而它們近期的表現也從側面反映了行業目前遇到的問題(ti)。

整個行業至少損失15億美金收入

從(cong)2月(yue)4日(ri)澳門(men)特別行政區政府發布的消息可以看到(dao)，從(cong)5日(ri)起共41間(jian)娛樂場、賽馬會(hui)投(tou)注(zhu)(zhu)中(zhong)(zhong)(zhong)心(xin)、體育(yu)彩(cai)票投(tou)注(zhu)(zhu)中(zhong)(zhong)(zhong)心(xin)、中(zhong)(zhong)(zhong)式彩(cai)票投(tou)注(zhu)(zhu)中(zhong)(zhong)(zhong)心(xin)、電影(ying)院(yuan)(yuan)、劇院(yuan)(yuan)、游戲機中(zhong)(zhong)(zhong)心(xin)、網吧、夜總會(hui)、酒吧、的士高(gao)、舞廳暫(zan)停(ting)對(dui)外(wai)服務十五天。其(qi)中(zhong)(zhong)(zhong)六(liu)間(jian)博彩(cai)企(qi)業承諾負(fu)起社會(hui)責任，不會(hui)向員工實施無薪假(jia)，并愿意繼續(xu)支(zhi)付報酬。

企業(ye)不能開展經營(ying)，對收入的(de)(de)影響是肯定的(de)(de)。老虎證券分析師(shi)團隊向(xiang)《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者(zhe)表示：“參(can)考(kao)澳(ao)(ao)(ao)門(men)(men)博(bo)彩監察(cha)協(xie)調局公布(bu)的(de)(de)數據，今年(nian)(nian)1月(yue)份博(bo)彩行業(ye)毛收入為(wei)221.26億澳(ao)(ao)(ao)門(men)(men)元，按年(nian)(nian)跌(die)11.3％。如果按照疫情爆(bao)發(fa)前(qian)每天約(yue)1億美元的(de)(de)收入計算，停業(ye)15天意味著(zhu)澳(ao)(ao)(ao)門(men)(men)總體博(bo)彩業(ye)收入將一次性減(jian)少(shao)15億美元。我們(men)預計上半年(nian)(nian)游客的(de)(de)減(jian)少(shao)、消(xiao)費的(de)(de)低迷(mi)，將拖累2020年(nian)(nian)澳(ao)(ao)(ao)門(men)(men)博(bo)彩業(ye)收入而出現負增長，不過考(kao)慮到我們(men)無法準確(que)預估疫情的(de)(de)發(fa)展軌跡，因此較(jiao)難(nan)判斷(duan)全年(nian)(nian)的(de)(de)收入降幅(fu)空間有多大。”

事實上(shang)，此次突如(ru)其(qi)來的(de)(de)疫情(qing)，給已經處于下(xia)滑的(de)(de)澳(ao)(ao)門博(bo)(bo)(bo)(bo)彩(cai)(cai)(cai)(cai)業雪(xue)上(shang)加霜。在(zai)此次疫情(qing)影響(xiang)行(xing)業之前(qian)，中泰國際還研(yan)報指出，澳(ao)(ao)門去年(nian)12月的(de)(de)博(bo)(bo)(bo)(bo)彩(cai)(cai)(cai)(cai)毛(mao)收入為(wei)228.4億澳(ao)(ao)門元，同(tong)比(bi)下(xia)跌13.7%，連跌三個(ge)月，較他(ta)們預(yu)期的(de)(de)-9.2%低，但優于市場(chang)(chang)預(yu)期的(de)(de)-15%，為(wei)2019年(nian)表現(xian)最差的(de)(de)月份(fen)。2019年(nian)澳(ao)(ao)門博(bo)(bo)(bo)(bo)彩(cai)(cai)(cai)(cai)毛(mao)收入同(tong)比(bi)下(xia)跌3.4%，自2016年(nian)以(yi)來再取得負增長(chang)，主要由于貴(gui)賓廳需求疲弱(ruo)的(de)(de)拖累，抵銷中場(chang)(chang)博(bo)(bo)(bo)(bo)彩(cai)(cai)(cai)(cai)的(de)(de)增長(chang)。但是(shi)該(gai)券商(shang)指出，總體上(shang)他(ta)們指出博(bo)(bo)(bo)(bo)彩(cai)(cai)(cai)(cai)行(xing)業拐點已至，市場(chang)(chang)已消化2019年(nian)博(bo)(bo)(bo)(bo)彩(cai)(cai)(cai)(cai)收入下(xia)降的(de)(de)事實，博(bo)(bo)(bo)(bo)彩(cai)(cai)(cai)(cai)股在(zai)估值(zhi)(zhi)及(ji)基本面支撐(cheng)下(xia)將出現(xian)一輪估值(zhi)(zhi)修(xiu)復的(de)(de)行(xing)情(qing)。但是(shi)，此次疫情(qing)來襲(xi)，以(yi)及(ji)后續(xu)的(de)(de)持續(xu)影響(xiang)，相信會(hui)影響(xiang)此前(qian)機構對博(bo)(bo)(bo)(bo)彩(cai)(cai)(cai)(cai)行(xing)業的(de)(de)預(yu)期。

博彩龍頭股今年最多下跌一成多

對于博(bo)彩股(gu)(gu)來說，此(ci)前疫情的蔓延以及(ji)停業都對其(qi)經營(ying)造成了不小的壓力。其(qi)中博(bo)彩股(gu)(gu)中市值(zhi)最大的金(jin)沙中國有(you)限公(gong)司（01928,HK）就在今年(nian)最多下(xia)跌(die)超過了16%，而其(qi)他(ta)博(bo)彩股(gu)(gu)也都是類似的股(gu)(gu)價走勢。

面對經營的(de)(de)困難，老虎證券(quan)分析師團(tuan)隊(dui)還表示：“從公司(si)層面觀察(cha)，像永利(li)(li)澳(ao)門、金(jin)沙中國(guo)(guo)、美高梅中國(guo)(guo)均屬于美國(guo)(guo)博(bo)(bo)彩企業(ye)(ye)(ye)(ye)子公司(si)，普遍擁有足(zu)夠的(de)(de)現(xian)(xian)金(jin)儲備來(lai)消化短期的(de)(de)現(xian)(xian)金(jin)流壓力。成(cheng)本端，按永利(li)(li)度假村CEO在投資者會議中的(de)(de)披露，歇業(ye)(ye)(ye)(ye)期間(jian)(jian)永利(li)(li)澳(ao)門的(de)(de)業(ye)(ye)(ye)(ye)務每(mei)天損失約為250萬美元，其中員工工資占(zhan)比約為75%，CEO同時(shi)(shi)表示短期恢(hui)復(fu)營業(ye)(ye)(ye)(ye)方(fang)面仍(reng)然存在不確(que)定性(xing)(xing)。從用戶類型(xing)上(shang)考慮(lv)，金(jin)沙中國(guo)(guo)過去四個季(ji)度非(fei)博(bo)(bo)彩業(ye)(ye)(ye)(ye)務占(zhan)比大幅領(ling)先同業(ye)(ye)(ye)(ye)，吸收(shou)了(le)大量的(de)(de)多元化客戶，因(yin)此在內地客戶赴澳(ao)人數大幅下降的(de)(de)沖擊下，整體(ti)的(de)(de)韌性(xing)(xing)可能略強。我們(men)認為未來(lai)隨著疫情(qing)的(de)(de)邊(bian)際緩(huan)解有望帶來(lai)情(qing)緒的(de)(de)恢(hui)復(fu)，從而提振估值(PE)，但利(li)(li)潤端（EPS）的(de)(de)改(gai)善(shan)至少要(yao)推遲到下半年來(lai)恢(hui)復(fu)。主要(yao)的(de)(de)風險點包括：賭場歇業(ye)(ye)(ye)(ye)時(shi)(shi)間(jian)(jian)可能延長和疫情(qing)影響持續時(shi)(shi)間(jian)(jian)的(de)(de)不確(que)定性(xing)(xing)。”

事實(shi)上，博(bo)彩(cai)行業(ye)在港股市(shi)場也是非(fei)常重要的(de)一(yi)個板塊，因為行業(ye)的(de)總(zong)市(shi)值逼近了萬億港元(yuan)，其中龍頭金沙中國有限公司和銀(yin)河娛樂的(de)市(shi)值就分(fen)別(bie)達到了3085億及(ji)2300億港元(yuan)左右(you)。另外，上述兩只博(bo)彩(cai)股還是恒生指(zhi)數成分(fen)股。