每經記者｜陳晴    每經編輯｜吳永(yong)久    

繼(ji)步步高集(ji)團(tuan)參與重(zhong)(zhong)慶百(bai)(bai)貨控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東的混(hun)改后(hou)，重(zhong)(zhong)慶百(bai)(bai)貨（600729，SH）著(zhu)手解決同(tong)業(ye)競爭問題。6月29日下午，重(zhong)(zhong)慶百(bai)(bai)貨公(gong)告(gao)稱，公(gong)司擬以現金方(fang)式向步步高集(ji)團(tuan)收購寶(bao)川(chuan)置業(ye)和步步高中煌(huang)各100%股(gu)(gu)(gu)權(quan)，交(jiao)易價格合計6.56億元。同(tong)日晚(wan)間，步步高（002251,SZ）發(fa)布關于退出重(zhong)(zhong)慶市場的公(gong)告(gao)。

值得注意的是(shi)，此次重慶(qing)百(bai)貨擬(ni)收購兩(liang)家(jia)標的公司去年(nian)經營均(jun)出現虧(kui)損(sun)，而(er)根(gen)據模擬(ni)財務數據，今年(nian)前5個月繼(ji)續虧(kui)損(sun)。對此，重慶(qing)百(bai)貨有(you)何應對舉措？

2020年6月(yue)30日，重慶百貨召開年度股(gu)東大會。會議期(qi)間(jian)，《每日經濟新聞》記者了解到，此(ci)次擬收購(gou)標的資產(chan)位(wei)置較(jiao)好，下一步考慮將標的資產(chan)與公司原有商場業務進行協調整合。

混改后同業競爭問題待解決

重(zhong)慶(qing)百(bai)貨(huo)主(zhu)要從(cong)事(shi)百(bai)貨(huo)、超市、電器和(he)汽車貿(mao)易等業(ye)務經營，擁有重(zhong)慶(qing)百(bai)貨(huo)、新世紀(ji)百(bai)貨(huo)、商社(she)電器和(he)商社(she)汽貿(mao)等商業(ye)品牌。

對于此次收購，6月29日重慶(qing)百貨公告顯示，目(mu)的(de)是為(wei)了(le)徹底(di)解決重慶(qing)百貨與步(bu)步(bu)高(gao)集團在重慶(qing)地區的(de)同業(ye)競爭、減(jian)少關聯(lian)交易(yi)，提高(gao)公司持(chi)續盈利能力和在合川區的(de)市場占(zhan)有率。

重(zhong)慶百(bai)貨與步步高(gao)的同業競爭(zheng)緣于重(zhong)慶百(bai)貨控(kong)股股東(dong)重(zhong)慶商社(she)（集(ji)團(tuan)）有(you)(you)限公(gong)司（以下簡稱商社(she)集(ji)團(tuan)）近期的混改。通過混改，商社(she)集(ji)團(tuan)的股權(quan)(quan)結構(gou)由重(zhong)慶市(shi)國(guo)資委持(chi)有(you)(you)100%股權(quan)(quan)變更為重(zhong)慶市(shi)國(guo)資委持(chi)股45%（后(hou)無償劃(hua)轉給重(zhong)慶渝富控(kong)股集(ji)團(tuan)有(you)(you)限公(gong)司持(chi)有(you)(you)）、天津(jin)物美持(chi)股45%、步步高(gao)零售（步步高(gao)集(ji)團(tuan)指定全資公(gong)司）持(chi)股10%。

根據中國(guo)連鎖(suo)經營(ying)協會6月29日發布的2019年(nian)中國(guo)超市百強榜單顯示，物(wu)美科技(ji)集(ji)(ji)團有(you)(you)限(xian)公司(si)（天津(jin)物(wu)美母公司(si)）、步步高集(ji)(ji)團和(he)重慶(qing)百貨(huo)均(jun)榜上有(you)(you)名，分別位居第7位、10位和(he)21位。

上述(shu)背景(jing)下，因(yin)為交(jiao)易對方步(bu)步(bu)高集團是上市公(gong)司關聯方，重(zhong)慶百貨本次收購股權交(jiao)易構成了關聯交(jiao)易，但(dan)不構成重(zhong)大資產重(zhong)組。

根據公告，本次交易標的(de)是寶川(chuan)置業和(he)(he)步(bu)(bu)步(bu)(bu)高(gao)中(zhong)煌各100%股權。交易價格方(fang)面，以經交易雙(shuang)方(fang)確(que)認的(de)截至2020年5月31日評估基(ji)準日寶川(chuan)置業和(he)(he)步(bu)(bu)步(bu)(bu)高(gao)中(zhong)煌的(de)凈資產評估值為準，分別(bie)為64286.42萬(wan)元(yuan)和(he)(he)1309.14萬(wan)元(yuan)，合計65595.56萬(wan)元(yuan)。

本次交易完成后，寶川(chuan)置業(ye)和步(bu)步(bu)高中煌(huang)成為重慶(qing)百貨(huo)的(de)全資(zi)子公司(si)，由步(bu)步(bu)高中煌(huang)統(tong)一(yi)租(zu)賃(lin)寶川(chuan)置業(ye)的(de)重慶(qing)合(he)川(chuan)步(bu)步(bu)高廣場項目物業(ye)資(zi)產進(jin)行經營管(guan)理(li)。

兩標的公司去年均虧損

與(yu)重(zhong)慶百貨(huo)此次收購事項相關，同日晚間步(bu)步(bu)高發布(bu)了關于退出重(zhong)慶市(shi)場(chang)的公(gong)告。步(bu)步(bu)高公(gong)告稱(cheng)，因控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東步(bu)步(bu)高集團(tuan)(tuan)參與(yu)了重(zhong)慶百貨(huo)控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東商社(she)集團(tuan)(tuan)的混合所有制(zhi)改革(ge)。為解決(jue)公(gong)司與(yu)重(zhong)慶百貨(huo)的同業(ye)競爭(zheng)問(wen)題(ti)，公(gong)司決(jue)定退出重(zhong)慶市(shi)場(chang)。

根據(ju)公告，步步高于2013年進入(ru)重(zhong)慶市場(chang)，截至2020年6月29日，公司(si)累(lei)計(ji)在重(zhong)慶市場(chang)開設門(men)店9家，關閉門(men)店7家。目(mu)前尚在營業門(men)店2家。值得注意的(de)是，2013年~2019年步步高在重(zhong)慶市場(chang)累(lei)計(ji)虧損(sun)4.35億元，2020年預計(ji)重(zhong)慶地區仍將(jiang)虧損(sun)3000萬元。

而(er)重(zhong)慶(qing)百貨(huo)公告(gao)也顯示，寶川置業與步步高中煌目前均(jun)處于虧損(sun)狀(zhuang)態，兩家公司2019年(nian)凈利潤(run)分別為(wei)-2899.00萬(wan)(wan)元(yuan)和(he)-2128.28萬(wan)(wan)元(yuan)；而(er)今年(nian)前5個月經(jing)模擬的凈利潤(run)則分別為(wei)-1056.03萬(wan)(wan)元(yuan)和(he)-1243.77萬(wan)(wan)元(yuan)。

收購完成后(hou)(hou)，重慶(qing)百(bai)貨(huo)(huo)如何帶領兩家標的公司扭(niu)虧(kui)為盈？值得(de)注意(yi)的是，適(shi)逢新冠肺炎(yan)疫(yi)情，今(jin)年(nian)一(yi)季(ji)度，重慶(qing)百(bai)貨(huo)(huo)營(ying)收和凈(jing)利(li)潤(run)分別下降24.26%和63.32%。目前重慶(qing)百(bai)貨(huo)(huo)疫(yi)情后(hou)(hou)恢復進(jin)展如何，這(zhe)是否(fou)將影響寶川置業與(yu)步(bu)步(bu)高中煌后(hou)(hou)續扭(niu)虧(kui)？

2020年(nian)6月(yue)30日(ri)(ri)，重慶百貨召開(kai)年(nian)度股東(dong)大會。會議(yi)期間，《每日(ri)(ri)經濟(ji)新聞》記者了解到，此次擬收(shou)購(gou)標的(de)(de)資產位置較好，下一步考慮將(jiang)標的(de)(de)資產與公司原(yuan)有商場業務進行協調整合。

此外，重慶百貨的疫情后恢復進展良(liang)好(hao)。今年4月和(he)5月，公司線(xian)下(xia)商場的經(jing)營銷售已經(jing)恢復了大(da)約九(jiu)成。

截至6月30日上午收盤，重慶百貨股(gu)價跌2.5%，報31.62元(yuan)/股(gu)。

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