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每經記者 李娜 每經編輯 謝欣

年(nian)前備受關注的姜超離職(zhi)后的新動(dong)向，在近日(ri)落定(ding)，他(ta)加(jia)盟中泰資(zi)管(guan)，擔任聯席首席投資(zi)官，從(cong)而(er)完(wan)成了從(cong)賣(mai)方到(dao)買方的跨界轉變。而(er)也引發了不少券商、資(zi)管(guan)機構(gou)人(ren)士的熱議(yi)。

“這是一次跨(kua)圈行(xing)為(wei)，我覺(jue)得也可(ke)以理解為(wei)高端人(ren)才通吃一切。”某百億級私(si)募合(he)伙人(ren)向《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者表(biao)示。

而某資(zi)深券商(shang)資(zi)管(guan)人(ren)士則有新的(de)看法(fa)：“前(qian)有李少(shao)君(jun)加盟國君(jun)資(zi)管(guan)，后有姜(jiang)超(chao)就職中泰資(zi)管(guan)。在進一(yi)步補足(zu)券商(shang)資(zi)管(guan)主動管(guan)理短板的(de)同時(shi)，又何嘗不是券商(shang)資(zi)管(guan)IP打造(zao)的(de)新方式(shi)。”

跨圈：高端人才通吃一切

自年(nian)前(qian)姜超(chao)離職海通證券后(hou)，坊間對(dui)其離職后(hou)的新(xin)東家頗多猜(cai)測。在否(fou)認(ren)加盟海通資管后(hou)，市場一度認(ren)為其會選擇去私募基金。

然而，不少私募(mu)(mu)基金尤其(qi)是(shi)主打債(zhai)券基金的私募(mu)(mu)人(ren)士卻(que)認為(wei)這(zhe)一(yi)可(ke)能性并(bing)不大，原因有二(er)，作為(wei)宏觀和(he)固收研究領域的頂級流量之一(yi)，私募(mu)(mu)基金要(yao)支付的報酬不菲(fei)；二(er)是(shi)私募(mu)(mu)基金的生存(cun)門檻(jian)在逐步提升也(ye)加大了白(bai)手起家的難度。

姜超(chao)的(de)新(xin)東家自(zi)然(ran)格外受關注。

事(shi)實上，從以往(wang)券(quan)商明星分析(xi)師(shi)離職(zhi)(zhi)后的(de)路徑(jing)不難看出，其(qi)變動的(de)路徑(jing)大多(duo)數是(shi)在大、中和小(xiao)型(xing)券(quan)商機構之間(jian)，以及券(quan)商和企業(ye)之間(jian)的(de)流動，但(dan)絕大部分從事(shi)的(de)仍是(shi)賣方研(yan)究(jiu)(jiu)的(de)工作。如(ru)離職(zhi)(zhi)光大證券(quan)加盟中金公司的(de)彭文(wen)生，仍擔任首(shou)席(xi)經濟學(xue)(xue)家(jia)一(yi)職(zhi)(zhi)；曾擔任安信(xin)證券(quan)研(yan)究(jiu)(jiu)所所長的(de)趙曉光，前往(wang)天(tian)風(feng)證券(quan)擔任天(tian)風(feng)證券(quan)副總裁、研(yan)究(jiu)(jiu)所所長；已離開券(quan)商自主創業(ye)的(de)管清友，現在是(shi)如(ru)金融研(yan)究(jiu)(jiu)院院長、首(shou)席(xi)經濟學(xue)(xue)家(jia)；跳(tiao)槽到知名(ming)企業(ye)的(de)任澤平，擔任的(de)是(shi)恒大首(shou)席(xi)經濟學(xue)(xue)家(jia)。

此(ci)次姜(jiang)超從(cong)券商首席經濟學(xue)家(jia)到聯席首席投資官，則是(shi)實現了從(cong)研究到投資的巨大轉變，難怪不(bu)少投資人士給出的評價(jia)是(shi)“動靜有點兒大。”

“這是最近才做(zuo)的決定。我此前從事賣方研究(jiu)近16年(nian)之久，有進入(ru)瓶頸(jing)期之感，所以希望換個賽道重新開始(shi)，學以致用，專心(xin)做(zuo)投資(zi)。”在接受有關媒體采(cai)訪(fang)時，姜超坦言了轉型的想法(fa)。

除了和老師李迅雷的(de)再聚首外(wai)，據(ju)《每日經濟新聞》記者了解，不少資管(guan)機構人士將(jiang)姜(jiang)超此次的(de)跳槽解讀為(wei)“跨圈”。

“大(da)家都(dou)可以(yi)‘跨(kua)(kua)圈(quan)’，這個沒問題(ti)，因為原來或說(shuo)在(zai)這種移動互聯(lian)網(wang)時代，整個是(shi)(shi)(shi)扁平(ping)化、透明化的，不再像過去，你(ni)是(shi)(shi)(shi)屬(shu)于(yu)這個圈(quan)子(zi)，你(ni)就只能在(zai)這個圈(quan)發展(zhan)，所以(yi)就是(shi)(shi)(shi)說(shuo)我覺得(de)‘跨(kua)(kua)圈(quan)’也好(hao)，或者是(shi)(shi)(shi)有其他想法也好(hao)都(dou)很正常，現在(zai)選(xuan)擇確實特別之多。”某百億級(ji)私(si)募合伙人(ren)向(xiang)《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者表(biao)示。

而這(zhe)位合(he)伙人(ren)也進(jin)一步指(zhi)出，未來就會是這(zhe)樣，就是涇(jing)渭不再(zai)分明。當然，也可以理解成高(gao)端人(ren)才通(tong)吃一切。

“或者(zhe)說我(wo)們原來是一(yi)個(ge)職業路徑的(de)(de)規劃，好(hao)的(de)(de)基(ji)本訴(su)求(qiu)，等到(dao)(dao)了(le)一(yi)個(ge)頂點的(de)(de)時候，就(jiu)會想跳(tiao)到(dao)(dao)另外一(yi)個(ge)賽道上(shang)去，另外一(yi)個(ge)平臺(tai)。也就(jiu)是大家的(de)(de)訴(su)求(qiu)有明顯的(de)(de)差異化(hua)。”滬上(shang)某公(gong)募(mu)基(ji)金老人指出。

加碼中泰資管大類配置和固收

姜超的(de)“跨(kua)圈”轉型，又能為新(xin)東家中泰資管帶來些什么(me)？

中(zhong)(zhong)泰證券(quan)資(zi)(zi)產(chan)管(guan)理有(you)限公司(si)于2014年(nian)8月13日(ri)成立(li)，于2017年(nian)12月取得公募(mu)基(ji)金(jin)(jin)牌照。截(jie)至2020三季度末，中(zhong)(zhong)泰資(zi)(zi)管(guan)的的主動管(guan)理資(zi)(zi)產(chan)月均規模為(wei)975.86億(yi)元(yuan)，占資(zi)(zi)產(chan)總規模的比例超(chao)過(guo)70%。Choice數(shu)據顯示，截(jie)至2020年(nian)12月31日(ri)，中(zhong)(zhong)泰資(zi)(zi)管(guan)的公募(mu)基(ji)金(jin)(jin)數(shu)量為(wei)10只，份額(e)合(he)計(ji)106.45億(yi)份，資(zi)(zi)產(chan)合(he)計(ji)約為(wei)112.8億(yi)元(yuan)。

提起加(jia)盟中泰(tai)資管(guan)(guan)的原因(yin)，姜超曾表示(shi)，中泰(tai)資管(guan)(guan)擁有(you)齊全的牌(pai)照(zhao)，有(you)著不遜色于私募基(ji)金的機制，也(ye)(ye)有(you)業績優秀(xiu)的伙伴可以(yi)學習，加(jia)上公司的高管(guan)(guan)也(ye)(ye)是自己(ji)共事多年的老朋友。

事實(shi)上(shang)，中泰資(zi)管也曾(ceng)被(bei)同行看(kan)好，其(qi)優秀的激勵機(ji)制被(bei)券(quan)商資(zi)管人士所艷羨。不過，隨著章飚、葉(xie)展等公司高(gao)層(ceng)接連離職，中泰資(zi)管在2020年上(shang)半年完成了管理層(ceng)更替交換。

“和現有絕大(da)多數券商資管(guan)一(yi)樣，固(gu)收(shou)業務一(yi)直是(shi)中泰(tai)資管(guan)賺錢(qian)的(de)大(da)頭(tou)。姜超對(dui)(dui)固(gu)收(shou)領域的(de)深(shen)耕，早已(yi)贏得市場的(de)認(ren)可，同(tong)時固(gu)收(shou)業務對(dui)(dui)宏觀(guan)的(de)依賴(lai)大(da)，需要對(dui)(dui)貨幣政策等進行預(yu)判，這對(dui)(dui)中泰(tai)資管(guan)而言(yan)無疑是(shi)再加(jia)強。”一(yi)位接近(jin)中泰(tai)資管(guan)的(de)人士向(xiang)《每日經(jing)濟新聞》記(ji)者表示。

該人(ren)士還(huan)進一步指出(chu)：“中(zhong)泰資(zi)管現(xian)有的權(quan)益(yi)投(tou)資(zi)團隊，其投(tou)資(zi)風格(ge)更多(duo)地是自下(xia)而上，以(yi)謀求更多(duo)的超額(e)收益(yi)。姜超在宏觀經濟(ji)方(fang)面(mian)的研究(jiu)，估計在大類和配置方(fang)面(mian)能給(gei)予(yu)中(zhong)泰資(zi)管更多(duo)的支(zhi)持。”

打造券商資管新IP？

姜超(chao)的加盟(meng)，讓(rang)一度默不(bu)吭聲(sheng)的中泰(tai)資管(guan)迅速(su)成為大眾(zhong)關注的熱點，也為其帶來了較(jiao)大的熱度和流量。

過去2年多(duo)來(lai)，明星(xing)基金(jin)經(jing)理的(de)(de)偶像化趨勢越(yue)來(lai)越(yue)明顯。作為曾經(jing)的(de)(de)頂級流量，姜超成(cheng)為了中泰(tai)資(zi)管一(yi)張(zhang)亮眼(yan)的(de)(de)新名片、新IP。而以往在(zai)投研團隊打造中，中泰(tai)資(zi)管也將自家(jia)的(de)(de)投研人(ren)才包裝成(cheng)“天團”對外進行推廣。在(zai)不(bu)少資(zi)管人(ren)士看來(lai)，姜超的(de)(de)加盟可(ke)能會(hui)在(zai)市場方(fang)面帶(dai)來(lai)一(yi)些流量，這是以往的(de)(de)“天團”所(suo)不(bu)能比擬的(de)(de)。

“作為行(xing)(xing)業的(de)流量明星，不管他的(de)投研(yan)邏輯是(shi)什么樣(yang)，確(que)實能帶來(lai)一個眼球的(de)效應(ying)，那就是(shi)無論發什么樣(yang)的(de)研(yan)報(bao)，確(que)實會吸引(yin)很多(duo)行(xing)(xing)業內的(de)人員去(qu)關注。”某(mou)公募基(ji)金固收人士指出(chu)。

作為投(tou)融一(yi)體(ti)化的(de)券(quan)商資(zi)管行業，在(zai)資(zi)管新規后，紛(fen)紛(fen)加大對主動管理能(neng)力的(de)打造。由于從事(shi)更多的(de)是私募業務，受制于相(xiang)關政策(ce)，并(bing)不能(neng)對外宣傳業績等情況(kuang)，所以(yi)券(quan)商資(zi)管權益、固收(shou)投(tou)研(yan)整體(ti)實(shi)力和領軍人(ren)物并(bing)不被大眾所熟悉。

“對于(yu)那些(xie)已經拿到(dao)公(gong)募牌(pai)照的券(quan)商資(zi)管，在公(gong)募業務(wu)開墾上并不容易(yi)，首發成功(gong)后也(ye)很難持續熱度。”某券(quan)商資(zi)管人士指出。

“前有李少君加盟國君資(zi)管(guan)(guan)，后有姜(jiang)超(chao)就職中泰資(zi)管(guan)(guan)。在進一步(bu)補足券(quan)商資(zi)管(guan)(guan)主(zhu)動(dong)管(guan)(guan)理短(duan)板的同時，又何嘗不是券(quan)商資(zi)管(guan)(guan)打造IP的新方(fang)式(shi)。”深圳某(mou)券(quan)商資(zi)管(guan)(guan)人士做出了這樣的評價。

毋庸置疑的是(shi)，引入頂級流量(liang)人才彰顯出券商(shang)做好主動管理業務的決(jue)心，客觀(guan)上也確實給券商(shang)資(zi)管帶來(lai)了新IP和(he)關注度。

一(yi)位接受(shou)采(cai)訪的(de)(de)公募(mu)基金“老人”直言：“姜超的(de)(de)加盟(meng)的(de)(de)確會(hui)給公司帶去更高的(de)(de)關注，我最關注的(de)(de)則是(shi)中泰(tai)資(zi)管在業務上(shang)會(hui)不會(hui)有一(yi)些新(xin)的(de)(de)大(da)動作？資(zi)管行(xing)業的(de)(de)IP，是(shi)需要有真實(shi)業績支撐的(de)(de)。不然，即使(shi)有流量，也(ye)無法帶來銷(xiao)量。”