每經記者(zhe)｜王海慜    每經編輯｜吳永(yong)久(jiu)    

“力爭(zheng)2030年前實(shi)現碳達峰，2060年前實(shi)現碳中(zhong)和”是(shi)我國重要戰略部署(shu)，而碳中(zhong)和等綠色指數則(ze)是(shi)資本市場落實(shi)碳中(zhong)和戰略的重要工具和載體(ti)。

最(zui)近(jin)半年(nian)，與資本(ben)市(shi)場相關的綠色金融政(zheng)策密集(ji)發布。例如今年(nian)9月12日，中辦、國辦發布《關于(yu)深化生態保護補(bu)償(chang)制度改革的意(yi)見》，提出要建立(li)綠色股(gu)票(piao)指數。

上周五，證監(jian)會(hui)在新聞發(fa)布(bu)會(hui)中指出，經梳理(li)，目前境內已發(fa)布(bu)78條綠色相關(guan)的股票(piao)(piao)指數(shu)。下一(yi)步(bu)(bu)，證監(jian)會(hui)將貫徹落實《關(guan)于深化生態保(bao)護補償制度改革(ge)的意見》，進一(yi)步(bu)(bu)健全綠色股票(piao)(piao)指數(shu)體系(xi)，支持指數(shu)機構與市場機構合作開發(fa)相關(guan)金融產品。

《每(mei)日(ri)經濟新聞》記(ji)者注(zhu)意到(dao)，今(jin)年來包括券商(shang)、指(zhi)(zhi)數(shu)公(gong)司、交易所等機構都紛紛熱衷于發布各類碳(tan)中(zhong)和指(zhi)(zhi)數(shu)。據(ju)不完全統計，今(jin)年來已先后(hou)有中(zhong)金(jin)公(gong)司、長城證券、東方證券等多家(jia)券商(shang)發布了相關(guan)碳(tan)中(zhong)和指(zhi)(zhi)數(shu)。

值得一提，上述碳(tan)中(zhong)和指數(shu)近年(nian)來在市場上大多(duo)有不錯的表(biao)現。根據(ju)回測，東方(fang)證券·碳(tan)中(zhong)和指數(shu)近一年(nian)多(duo)的累計收益率為38.7%，跑(pao)贏同(tong)期滬深300指數(shu)近15個百分點。

各類碳中和指數密集發布

記者注意(yi)到(dao)，今年來包括券商、指數(shu)公(gong)司、交易所(suo)等機構都紛(fen)紛(fen)熱衷于發布各(ge)類碳中和指數(shu)。

例如，今年3月(yue)，中金(jin)公司構建了“中國中金(jin)碳(tan)中和指數(shu)”，該指數(shu)梳理了不同行業在(zai)(zai)碳(tan)中和可持(chi)續發展背景(jing)下潛在(zai)(zai)的“贏家(jia)”和“輸(shu)家(jia)”。

中(zhong)金公司研報顯示，上述(shu)“碳(tan)中(zhong)和指(zhi)數”成(cheng)分股(gu)可劃(hua)分為能(neng)源(yuan)供給側(ce)、能(neng)源(yuan)需求側(ce)、其他綜合改變三條主線，其中(zhong)包括清潔能(neng)源(yuan)、儲(chu)能(neng)發(fa)展、綠色生產、地球工程、碳(tan)捕捉、ESG數據及投資等板塊(kuai)。

今年5月19日，長(chang)(chang)城(cheng)證券(quan)(quan)在(zai)深圳舉行碳(tan)中和(he)系列指(zhi)數(shu)(shu)發布(bu)會，共發布(bu)了長(chang)(chang)城(cheng)碳(tan)中和(he)指(zhi)數(shu)(shu)、長(chang)(chang)城(cheng)碳(tan)中和(he)滬深300指(zhi)數(shu)(shu)、長(chang)(chang)城(cheng)碳(tan)中和(he)中小盤指(zhi)數(shu)(shu)、長(chang)(chang)城(cheng)ESG綠(lv)色債(zhai)券(quan)(quan)優(you)選(xuan)指(zhi)數(shu)(shu)、長(chang)(chang)城(cheng)ESG滬深300優(you)選(xuan)指(zhi)數(shu)(shu)、長(chang)(chang)城(cheng)ESG能(neng)源行業優(you)選(xuan)指(zhi)數(shu)(shu)等碳(tan)中和(he)相關指(zhi)數(shu)(shu)。

此前，德邦證券根(gen)據發電(dian)、鋼鐵、水泥、新能源汽車、化工、石油(you)化工以及環保共7個行業受(shou)益邏(luo)輯(ji)，優選33家(jia)企業構成(cheng)了相關(guan)碳(tan)中和(he)指數。

9月27日下午，東(dong)方(fang)(fang)證券(quan)(quan)在(zai)(zai)上(shang)海舉行(xing)了東(dong)方(fang)(fang)證券(quan)(quan)·碳(tan)中(zhong)和(he)(he)(he)指數(shu)發(fa)布會(hui)。該指數(shu)由東(dong)方(fang)(fang)證券(quan)(quan)與新浪財經、商道融綠合作開(kai)發(fa)，指數(shu)選取(qu)了滬(hu)深300中(zhong)在(zai)(zai)“碳(tan)中(zhong)和(he)(he)(he)”和(he)(he)(he)低碳(tan)轉(zhuan)型(xing)領域最具有代表性的(de)50家(jia)公(gong)司(si)(si)股(gu)票作為樣本股(gu)。具體而言，東(dong)方(fang)(fang)證券(quan)(quan)·碳(tan)中(zhong)和(he)(he)(he)指數(shu)以上(shang)市公(gong)司(si)(si)對(dui)“碳(tan)中(zhong)和(he)(he)(he)”目(mu)標(biao)的(de)潛在(zai)(zai)貢(gong)獻(xian)度(du)為主要(yao)構建因素，據(ju)此將上(shang)市公(gong)司(si)(si)分(fen)為碳(tan)中(zhong)和(he)(he)(he)解決方(fang)(fang)案（包(bao)括(kuo)25只Ａ股(gu)）、碳(tan)中(zhong)和(he)(he)(he)低碳(tan)轉(zhuan)型(xing)（包(bao)括(kuo)15只Ａ股(gu)）、碳(tan)中(zhong)和(he)(he)(he)支(zhi)持性行(xing)業（包(bao)括(kuo)10只Ａ股(gu)）三大維度(du)板塊。

此(ci)外，在(zai)今(jin)年最后(hou)的三(san)個(ge)月中(zhong)，還(huan)有一些重要的碳(tan)中(zhong)和指數(shu)(shu)將發布(bu)。據了(le)解，中(zhong)證指數(shu)(shu)有限(xian)公司將于2021年10月21日正式發布(bu)中(zhong)證上海環交所碳(tan)中(zhong)和指數(shu)(shu)。該指數(shu)(shu)由中(zhong)證指數(shu)(shu)有限(xian)公司與上海環境能源交易所合作編制(zhi)完成。

根據(ju)編(bian)制方案，中(zhong)證(zheng)上海環交(jiao)所碳(tan)(tan)中(zhong)和指數從滬深市場中(zhong)選取業務涉及清潔能(neng)源(yuan)、儲能(neng)等低碳(tan)(tan)領域，以及傳統高碳(tan)(tan)排放行業中(zhong)減排潛(qian)力較(jiao)(jiao)大的(de)合計(ji)100只上市公(gong)司(si)證(zheng)券作(zuo)為指數樣本(ben)，反映(ying)滬深市場中(zhong)對(dui)碳(tan)(tan)中(zhong)和貢獻較(jiao)(jiao)大的(de)上市公(gong)司(si)證(zheng)券的(de)整(zheng)體表現。

某頭部(bu)券商金融工程分析師日(ri)前向記(ji)者表示(shi)，“碳(tan)中和”是決策層推動(dong)的大政(zheng)方針，各機構今(jin)年來積極發布各類(lei)碳(tan)中和指數(shu)也(ye)是順勢而為。

東方證券·碳中(zhong)和指(zhi)(zhi)數開發(fa)方之一的商(shang)道融(rong)綠董事總經理(li)張睿(rui)今日分(fen)析(xi)指(zhi)(zhi)出，目前碳中(zhong)和指(zhi)(zhi)數的應(ying)用(yong)價值可以歸納為為投(tou)資(zi)機構(gou)提供專注碳中(zhong)和貢獻度(du)的投(tou)資(zi)標(biao)的、為上市公(gong)司提供碳中(zhong)和與低碳轉型的對標(biao)對象等(deng)幾方面(mian)。

另(ling)外，碳(tan)中和(he)指數(shu)(shu)的(de)發布也將(jiang)成(cheng)為(wei)券(quan)商研(yan)究(jiu)所業(ye)務的(de)抓(zhua)手(shou)。據了(le)(le)解，在上述長城(cheng)碳(tan)中和(he)系列指數(shu)(shu)發布的(de)同時，長城(cheng)證(zheng)券(quan)同步上線長城(cheng)ESG投研(yan)體(ti)(ti)系，后續將(jiang)更好為(wei)市場和(he)客戶服(fu)務。而記者今日(ri)從東(dong)方證(zheng)券(quan)獲悉，在綠色低碳(tan)轉(zhuan)型期中，東(dong)方證(zheng)券(quan)研(yan)究(jiu)所圍繞碳(tan)中和(he)展開了(le)(le)深度研(yan)究(jiu)，將(jiang)以“東(dong)方證(zheng)券(quan)碳(tan)中和(he)指數(shu)(shu)”為(wei)抓(zhua)手(shou)，深化落實(shi)支持(chi)性功能，發揮研(yan)究(jiu)力量，服(fu)務于(yu)資本市場和(he)實(shi)體(ti)(ti)企業(ye)。

資本市場綠色金融政策密集發布

有分析(xi)認為，這輪碳(tan)中和合(he)指(zhi)數的發布潮的一大背景是決策層關于綠色金融(rong)的頂層設計。最近半(ban)年以來，與資(zi)本市場(chang)相關的綠色金融(rong)政策密集發布。

例如，今年9月(yue)12日，中(zhong)辦(ban)、國辦(ban)發布《關(guan)于深化生態保護(hu)補償制度改革的意(yi)見》，提(ti)出要建(jian)立(li)綠色股票指數。

對此，上周五證(zheng)監(jian)會在新(xin)聞(wen)發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)布會中(zhong)指出，近年來(lai)，證(zheng)監(jian)會堅持創新(xin)、協調、綠(lv)(lv)色、開(kai)放、共享(xiang)的發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展理(li)念，積極發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)揮資本(ben)市場功能(neng)作(zuo)用，服務(wu)綠(lv)(lv)色產(chan)業健康有序發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展，助(zhu)力經濟發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展方式轉變(bian)和經濟結構(gou)轉型升(sheng)級。指數(shu)是(shi)資本(ben)市場服務(wu)綠(lv)(lv)色產(chan)業發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展的一(yi)個重(zhong)要方面。經梳理(li)，目前境(jing)內(nei)已發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)布78條綠(lv)(lv)色相關的股(gu)票(piao)指數(shu)。下一(yi)步(bu)，證(zheng)監(jian)會將貫徹(che)落實中(zhong)辦、國辦印發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)《關于深化生態保護補償制度改(gai)革的意見》，進一(yi)步(bu)健全綠(lv)(lv)色股(gu)票(piao)指數(shu)體系(xi)，支持指數(shu)機(ji)構(gou)與市場機(ji)構(gou)合作(zuo)開(kai)發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)相關金(jin)融(rong)產(chan)品，更好(hao)服務(wu)綠(lv)(lv)色產(chan)業高質量發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)展。

而在交易所層面(mian)，滬深交易所負責人近期(qi)都曾表(biao)示，將進一步加強“碳(tan)達峰、碳(tan)中和”等(deng)綠色(se)主題指數開發，鼓勵資管(guan)機構(gou)設立(li)跟蹤(zong)綠色(se)證券指數的產品。

今年8月下旬，上(shang)(shang)(shang)(shang)交(jiao)所(suo)(suo)總經理蔡建春曾指(zhi)出，截至目(mu)前，上(shang)(shang)(shang)(shang)交(jiao)所(suo)(suo)已與中證指(zhi)數(shu)公(gong)(gong)司(si)發(fa)布(bu)了(le)50多個綠色相關(guan)指(zhi)數(shu)。2020年，中證指(zhi)數(shu)公(gong)(gong)司(si)還正式(shi)公(gong)(gong)布(bu)了(le)ESG評(ping)價方法，為國(guo)內上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)(gong)司(si)評(ping)級和ESG投資提供(gong)了(le)重要基礎。同(tong)時(shi)，上(shang)(shang)(shang)(shang)交(jiao)所(suo)(suo)積極加強與基金公(gong)(gong)司(si)合作(zuo)，推動ESG相關(guan)ETF在(zai)上(shang)(shang)(shang)(shang)交(jiao)所(suo)(suo)掛牌上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)，目(mu)前已有博時(shi)中證可持(chi)續發(fa)展(zhan)100指(zhi)數(shu)ETF、招商滬深(shen)300ESG基準ETF、上(shang)(shang)(shang)(shang)證社(she)會責任ETF等(deng)10只ESG相關(guan)基金在(zai)上(shang)(shang)(shang)(shang)交(jiao)所(suo)(suo)掛牌上(shang)(shang)(shang)(shang)市(shi)。

蔡(cai)建(jian)春(chun)表示，未來，上交(jiao)所(suo)將進一步加強(qiang)綠色(se)指數(shu)開發，鼓勵資產管(guan)(guan)理機構(gou)設(she)立(li)跟蹤(zong)綠色(se)證券指數(shu)的產品。研究探索基于碳排(pai)放權、排(pai)污權等相關(guan)衍(yan)生產品，為投資者管(guan)(guan)理投資風險(xian)提供(gong)市場化(hua)工(gong)具(ju)。

深交(jiao)所總經理沙雁則指(zhi)(zhi)出，將推進“碳達峰、碳中(zhong)(zhong)和(he)(he)”主題指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)研(yan)發和(he)(he)指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)產品(pin)體系建(jian)設，推動碳中(zhong)(zhong)和(he)(he)系列基(ji)金產品(pin)、ESG指(zhi)(zhi)數(shu)(shu)ETF等(deng)在深市(shi)落地，為(wei)可持(chi)續發展提供(gong)良好投資標的。

除此之外，今(jin)年4月中國證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)業協會(hui)綠色證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)委員會(hui)在貴陽召開(kai)的專題(ti)會(hui)上討論了《證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司綠色金(jin)融業務(wu)指(zhi)引(草案)》，并就證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司助力“碳中和”行動方案進(jin)行了充分交流。

值(zhi)得(de)(de)一提，上述碳(tan)中和(he)(he)指數(shu)近年(nian)來在市(shi)場(chang)上多(duo)有(you)不錯的表現。中國中金(jin)碳(tan)中和(he)(he)市(shi)值(zhi)加權和(he)(he)等權指數(shu)2009年(nian)至今分別取得(de)(de)17.2％和(he)(he)25.1％的年(nian)化收益(yi)率，跑贏主(zhu)要市(shi)場(chang)基(ji)準(zhun)指數(shu)，過去三年(nian)超額(e)收益(yi)顯著(zhu)，部分來自于太陽(yang)能及(ji)新能源(yuan)汽車產(chan)業鏈的貢獻。

根據(ju)回測，東(dong)方證(zheng)券·碳中和指數(shu)近(jin)一年多的累計收(shou)益(yi)率為(wei)38.7%，跑贏同期滬(hu)深(shen)300指數(shu)近(jin)15個(ge)百分(fen)(fen)點(dian)；實現年化收(shou)益(yi)率29.7%,跑贏滬(hu)深(shen)300指數(shu)12個(ge)百分(fen)(fen)點(dian)。

值得一(yi)提(ti)的是，今年(nian)來碳中和(he)概(gai)念不斷呈現出其(qi)外延性，除了新能(neng)源、新能(neng)源汽車(che)等行業外，一(yi)些傳統行業也被市場賦(fu)予了碳中和(he)屬性。

申萬電力行業指數近期表(biao)現(xian)

截圖(tu)自：Choice數據

自(zi)今年(nian)8月以來A股(gu)電(dian)(dian)力(li)板塊在市場上異(yi)軍突(tu)起，東方(fang)證(zheng)券環保新能源(yuan)首席分析師盧日鑫今日分析指出，根(gen)據5大(da)電(dian)(dian)力(li)集(ji)團(tuan)的(de)規劃，到2025年(nian)，新能源(yuan)裝機規模占比整體將達(da)到50%左右。所以在三季度電(dian)(dian)力(li)行業預(yu)計(ji)將出現大(da)范(fan)圍虧損的(de)背景(jing)下（緣于煤炭價格大(da)漲），最近電(dian)(dian)力(li)板塊實際上炒(chao)的(de)是各(ge)大(da)電(dian)(dian)力(li)集(ji)團(tuan)綠電(dian)(dian)裝機量的(de)快(kuai)速增(zeng)長，未來傳統(tong)的(de)火電(dian)(dian)龍頭有潛力(li)轉型成為(wei)新能源(yuan)巨頭。

封面(mian)圖片來源(yuan)：攝圖網