每(mei)經(jing)記(ji)者｜葉(xie)曉丹    每(mei)經(jing)編輯｜董興生    

7月4日(ri)，盾安(an)環境(jing)（SZ002011，股(gu)價12.47元，市(shi)值(zhi)114.38億(yi)元）披露，上(shang)(shang)市(shi)公司已于(yu)2022年6月30日(ri)向(xiang)關聯擔(dan)保(bao)債(zhai)權人共計支付了3.33億(yi)元清(qing)(qing)償(chang)(chang)款。至此，盾安(an)環境(jing)為(wei)盾安(an)控股(gu)提供的(de)關聯擔(dan)保(bao)涉及的(de)借(jie)款本息已全(quan)部清(qing)(qing)償(chang)(chang)完畢。原(yuan)本該承擔(dan)清(qing)(qing)償(chang)(chang)責任的(de)格(ge)力(li)電器（SZ000651，股(gu)價32.81元，市(shi)值(zhi)1941億(yi)元）則表示，由于(yu)上(shang)(shang)述9.71%股(gu)權轉(zhuan)讓方案未能達成一(yi)致意見，格(ge)力(li)電器暫無法確定(ding)具體的(de)關聯擔(dan)保(bao)債(zhai)務還(huan)款方案。不(bu)過，格(ge)力(li)電器也承諾最遲不(bu)晚于(yu)2022年10月31日(ri)按照早前確定(ding)的(de)原(yuan)則就(jiu)公司的(de)關聯擔(dan)保(bao)債(zhai)務承擔(dan)最終兜(dou)底責任。

對此，7月(yue)5日，盾安環(huan)境收到深(shen)交所關注函，要(yao)求(qiu)公司說明先行(xing)代(dai)償(chang)由(you)格力電器承(cheng)諾兜底的擔(dan)保債(zhai)務的原因及合理性。此外，深(shen)交所關注函也指出(chu)了另一(yi)大疑問：盾安環(huan)境先行(xing)代(dai)償(chang)由(you)格力電器承(cheng)諾兜底的擔(dan)保債(zhai)務，是否構成控(kong)股股東非經營性資金占用？

2018年(nian)，盾安(an)集(ji)團爆發“流動性(xing)危機”，此后，盾安(an)控股旗下(xia)多家上(shang)市(shi)公司也深陷互保(bao)困(kun)局(ju)，其中(zhong)就包括(kuo)盾安(an)環境(jing)。2021年(nian)底，格(ge)力電器(qi)入主盾安(an)環境(jing)，為上(shang)市(shi)公司帶來(lai)了新的轉機，也備受投資人關注。

而繼格力電(dian)器(qi)之(zhi)后，紫(zi)金(jin)礦業（SH601899，股價9.04元，市值2380億元）也欲(yu)攬下盾(dun)(dun)(dun)安(an)(an)控股持有的(de)上市公司9.71%股權。不過，格力電(dian)器(qi)似(si)乎并(bing)不歡(huan)迎紫(zi)金(jin)礦業入股盾(dun)(dun)(dun)安(an)(an)環境(jing)，發(fa)起(qi)了全面要約收購盾(dun)(dun)(dun)安(an)(an)控股持有的(de)盾(dun)(dun)(dun)安(an)(an)環境(jing)9.71%股權。

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盾安環境“互保”債務舊事

2022年3月31日，盾安精工、盾安控(kong)股與(yu)格力電器、浙商銀(yin)行(xing)杭州分行(xing)簽署了《關(guan)于解(jie)決關(guan)聯擔保事(shi)宜的專項協議》。

該(gai)協(xie)議約定，其(qi)一，盾(dun)安控股(gu)和格力(li)電器分別承擔截至融資（貸(dai)款(kuan)）到(dao)期(qi)日(ri)的關(guan)(guan)(guan)聯(lian)擔保債(zhai)務(wu)(wu)的50%，融資（貸(dai)款(kuan)）到(dao)期(qi)之日(ri)起因關(guan)(guan)(guan)聯(lian)擔保債(zhai)務(wu)(wu)產生的包括但不限于(yu)利息、罰(fa)息等新增債(zhai)務(wu)(wu)（如有(you)）由盾(dun)安控股(gu)自行清償。其(qi)二，各(ge)方應(ying)盡最(zui)大努力(li)并(bing)(bing)確保，關(guan)(guan)(guan)聯(lian)擔保債(zhai)務(wu)(wu)應(ying)最(zui)遲不晚于(yu)2022年5月15日(ri)前(qian)清償完畢，并(bing)(bing)解除盾(dun)安環境所負擔的擔保義(yi)務(wu)(wu)。

作(zuo)為曾經的盾安(an)(an)控股旗(qi)下(xia)上(shang)市公司，此前，盾安(an)(an)環(huan)境為盾安(an)(an)控股提(ti)供了關(guan)聯擔保事宜。截至融資（貸款）到期(qi)日，關(guan)聯擔保的本金余額約5.84億元、利息約8225.95萬元，總額合計6.66億元。

這(zhe)部分關聯(lian)擔保的債權人在2021年12月(yue)盾安環境發布(bu)的公告中曾有披露，分別(bie)為(wei)國開行(xing)浙江省分行(xing)、交行(xing)浙江省分行(xing)、中建投信托股(gu)份有限(xian)公司。

盾安(an)環境透(tou)露(lu)，這幾(ji)筆關(guan)聯(lian)擔保余額系上(shang)市公司(si)(si)與(yu)盾安(an)控股之間歷史上(shang)基于合理商業目的發(fa)生的，且已(yi)(yi)經(jing)公司(si)(si)相關(guan)董事會(hui)(hui)、股東(dong)(dong)大會(hui)(hui)審(shen)議(yi)通過(guo)的關(guan)聯(lian)互(hu)保形成的關(guan)聯(lian)擔保事宜，關(guan)聯(lian)董事已(yi)(yi)于董事會(hui)(hui)審(shen)議(yi)時(shi)回避表決(jue)(jue)，關(guan)聯(lian)股東(dong)(dong)已(yi)(yi)于股東(dong)(dong)大會(hui)(hui)審(shen)議(yi)時(shi)回避表決(jue)(jue)，獨立董事已(yi)(yi)就關(guan)聯(lian)擔保事宜發(fa)表獨立意見，是公司(si)(si)歷史上(shang)合規擔保的延續(xu)。

2018年9月，多家銀行組成(cheng)的(de)(de)銀團為盾安(an)控(kong)(kong)股(gu)(gu)提供150億(yi)元(yuan)流動資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)銀團貸款，力(li)挽盾安(an)于(yu)將傾。而銀團提供的(de)(de)150億(yi)資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)背后，質押給特定金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)機構的(de)(de)籌碼就(jiu)包括(kuo)盾安(an)環境29.48%的(de)(de)股(gu)(gu)權(quan)。2021年11月，格力(li)電(dian)器(qi)以21.90億(yi)元(yuan)吃下(xia)這部分股(gu)(gu)權(quan)，其股(gu)(gu)權(quan)轉讓款也被(bei)用(yong)于(yu)償還相關金(jin)(jin)(jin)(jin)融(rong)機構借款。2022年4月底，完成(cheng)過戶手(shou)續后，格力(li)電(dian)器(qi)成(cheng)為盾安(an)環境的(de)(de)新控(kong)(kong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東。

按照約(yue)定，債委會(hui)及其執委會(hui)已承諾，確保擔(dan)保債權人在本次股份轉(zhuan)讓前不(bu)會(hui)要求(qiu)盾安(an)環境(jing)實(shi)際履行擔(dan)保責任(ren)，以及確保盾安(an)環境(jing)在本次股份轉(zhuan)讓前不(bu)會(hui)因為(wei)被要求(qiu)實(shi)際履行擔(dan)保責任(ren)而產生任(ren)何(he)實(shi)際損失。

而股權轉讓完成后(hou)，上市公司就面臨被要求承擔(dan)擔(dan)保責任的情況。

格力會清償關聯債務嗎？

3.33億元(yuan)！盾安環境于2022年6月30日向關(guan)聯(lian)擔(dan)保(bao)債(zhai)權人(ren)支付了(le)清償(chang)款(kuan)。

這也意味著，盾(dun)安環境為(wei)盾(dun)安控(kong)股提供(gong)的(de)關聯擔(dan)保(bao)涉及的(de)借款(kuan)本息已全部清(qing)償完畢，相(xiang)關債權人將按照內部程序于近(jin)期解除公司(si)所負擔(dan)的(de)擔(dan)保(bao)義務。

不過，根據此前公告，按照約定，這筆(bi)錢(qian)應是(shi)格力電器(qi)負責(ze)清(qing)償(chang)的50%關聯(lian)擔保(bao)債務，而(er)目下是(shi)盾安(an)環境自行(xing)清(qing)償(chang)。

2021年(nian)，盾安環境實現歸屬于上(shang)市公(gong)司(si)股東的(de)(de)凈(jing)利(li)潤(run)為4.05億元，經營(ying)活動產生的(de)(de)現金流量(liang)凈(jing)額(e)為5.18億元。而如(ru)今自(zi)掏腰包拿出(chu)3.33億元，這筆資金占了2021年(nian)82%的(de)(de)歸屬上(shang)市公(gong)司(si)股東的(de)(de)凈(jing)利(li)潤(run)、64%的(de)(de)經營(ying)活動產生的(de)(de)現金流量(liang)凈(jing)額(e)。

盾安環境表(biao)示，此舉將(jiang)會對公司(si)(si)現(xian)金流造成短期壓力，對公司(si)(si)2022年上半年財務報表(biao)造成影響，但(dan)對公司(si)(si)持續經營產生積極影響。

那么(me)，格(ge)力電器(qi)要承擔多少關聯債務清(qing)償責任？原本(ben)允(yun)諾的50%比重，在格(ge)力電器(qi)、紫金礦業和盾安控股(gu)的9.71%股(gu)權轉(zhuan)讓塵埃(ai)落(luo)定之前，似乎也(ye)充(chong)滿變(bian)數。

格力(li)(li)電器方面復函，由于(yu)格力(li)(li)電器與盾安控股(gu)、紫金礦(kuang)業投資（上海(hai)）有(you)限(xian)公(gong)司尚(shang)未就盾安控股(gu)所(suo)持有(you)的(de)上市公(gong)司9.71%股(gu)份(fen)轉讓事宜(yi)(yi)達成一致意見，各方仍在就關(guan)聯擔(dan)保債務還(huan)款方案和格力(li)(li)電器最終需(xu)承擔(dan)的(de)金額進一步協商，因此格力(li)(li)電器暫無(wu)法確(que)定具(ju)體還(huan)款方案。格力(li)(li)電器后續將與各相(xiang)關(guan)方就還(huan)款方案、對公(gong)司的(de)補償(chang)方案和后續追償(chang)安排簽署正式的(de)協議，并承諾最遲(chi)不晚于(yu)2022年10月31日之前(qian)按照《關(guan)于(yu)解決關(guan)聯擔(dan)保事宜(yi)(yi)的(de)專項協議》確(que)定的(de)原則就公(gong)司的(de)關(guan)聯擔(dan)保債務承擔(dan)最終兜底(di)責任(ren)。

同時，格(ge)力(li)(li)(li)電器表(biao)示，為減輕盾(dun)安(an)環(huan)(huan)(huan)境(jing)償(chang)還(huan)關(guan)(guan)聯擔(dan)保債(zhai)(zhai)務(wu)后的(de)現(xian)金流壓力(li)(li)(li)，格(ge)力(li)(li)(li)電器擬通過(guo)推進珠海(hai)格(ge)力(li)(li)(li)集團財務(wu)有(you)限責(ze)任(ren)(ren)公司(si)向盾(dun)安(an)環(huan)(huan)(huan)境(jing)提(ti)供借款，并積極參與盾(dun)安(an)環(huan)(huan)(huan)境(jing)面向特定(ding)對象的(de)非公開發(fa)(fa)行等(deng)方(fang)式，為公司(si)發(fa)(fa)展提(ti)供充(chong)足的(de)資金支(zhi)持，并承諾在承擔(dan)盾(dun)安(an)環(huan)(huan)(huan)境(jing)的(de)關(guan)(guan)聯擔(dan)保債(zhai)(zhai)務(wu)最終兜(dou)底責(ze)任(ren)(ren)時，同步(bu)落實盾(dun)安(an)環(huan)(huan)(huan)境(jing)償(chang)還(huan)關(guan)(guan)聯擔(dan)保債(zhai)(zhai)務(wu)導致的(de)資金成本的(de)補償(chang)方(fang)案，避免公司(si)利益(yi)受(shou)到任(ren)(ren)何損(sun)失。

同樣(yang)看(kan)中盾(dun)(dun)安(an)環(huan)(huan)境的格(ge)力電器(qi)和(he)(he)紫金(jin)(jin)礦(kuang)業，最終將達成(cheng)怎樣(yang)的協議？紫金(jin)(jin)礦(kuang)業能(neng)否(fou)成(cheng)功攬下盾(dun)(dun)安(an)控股持有盾(dun)(dun)安(an)環(huan)(huan)境的9.71%股權？如若成(cheng)功，盾(dun)(dun)安(an)環(huan)(huan)境3.33億元的互保債務，格(ge)力電器(qi)和(he)(he)紫金(jin)(jin)礦(kuang)業又(you)會各自(zi)承擔多(duo)少？7月(yue)4日下午(wu)，《每日經濟新聞(wen)》記者致電盾(dun)(dun)安(an)環(huan)(huan)境方(fang)面，但(dan)截至發稿，未獲得回應。

封面圖片來源：視覺(jue)中國(guo)