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來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

今年政府工作(zuo)報告設(she)定(ding)的(de)(de)GPD增(zeng)(zeng)長(chang)目(mu)標是5.5%的(de)(de)增(zeng)(zeng)速，然而上半年受疫情沖擊(ji)，同比僅增(zeng)(zeng)長(chang)2.5%。

5月13日(ri)出版的《人民日(ri)報(bao)》，有(you)一篇權威訪談(tan)提到，“努(nu)力實現全年經濟(ji)社會發展主要預期目(mu)標”。

我個人認為，這是穩定信心的需要，如(ru)果(guo)隨(sui)意下調目標，將對市(shi)場信心造成沖擊，也將降低地方政(zheng)(zheng)府發(fa)展經濟(ji)的責任和動力。后(hou)續(xu)重(zhong)點看財政(zheng)(zheng)和貨幣政(zheng)(zheng)策(ce)協調，而非單(dan)純依靠“大水漫(man)灌(guan)”。

越早擺脫“下(xia)半(ban)年超(chao)大刺激”的(de)執念，越能客觀評價當前的(de)行情，和做好賬戶的(de)風控(kong)。

美聯儲會有多瘋狂？

美國6月CPI增速錄得9.1%，超過了市場預期的(de)8.8%。市場已(yi)不(bu)再(zai)滿足于討論(lun)50個(ge)(ge)基(ji)點的(de)加(jia)息(xi)(xi)幅度(du)，100個(ge)(ge)基(ji)點的(de)言(yan)論(lun)已(yi)經擺上臺面。而(er)美股和A股，也在開始演繹這種預期。關于美聯儲加(jia)息(xi)(xi)對A股的(de)影響，我們之前已(yi)經有預判觀點，即(ji)3200點以下，加(jia)息(xi)(xi)對A股影響不(bu)大。

算上本月(yue)(yue)，美聯儲(chu)今年(nian)還(huan)剩7月(yue)(yue)、9月(yue)(yue)、11月(yue)(yue)、12月(yue)(yue)四個(ge)加息(xi)(xi)窗口，而離美聯儲(chu)官員(yuan)提(ti)出的“年(nian)底利(li)率(lv)3%-3.5%”的目標，還(huan)有125-175個(ge)基點，一旦(dan)加息(xi)(xi)幅度(du)(du)猛起來，后續加息(xi)(xi)的幅度(du)(du)就可能降低。這對市場來說，屬于(yu)“短(duan)空長多”，短(duan)期的大幅度(du)(du)加息(xi)(xi)，有利(li)于(yu)股價回(hui)到低估區域(yu)，有利(li)于(yu)我們“撿(jian)便宜(yi)貨”。

市場主要邏輯

1、大宗商品價格下跌，利好多個制(zhi)造業(ye)領(ling)域。

首先利好的行業(ye)是(shi)風電(dian)，風電(dian)各(ge)部件里，原材料成本(ben)都是(shi)大頭，比如鋼(gang)鐵的成本(ben)占比，鑄件和(he)法蘭(lan)都在(zai)65%左(zuo)右，塔(ta)筒更是(shi)超過(guo)80%。其次利好家(jia)(jia)電(dian)，不過(guo)家(jia)(jia)電(dian)強(qiang)關聯于(yu)房地產(chan)行業(ye)，家(jia)(jia)電(dian)除了內(nei)卷替代，沒(mei)有增量預期，有業(ye)績也沒(mei)有估(gu)值，這種錢(qian)賺起來難度(du)有點大。

2、汽車智能化。

繼深圳破冰后，上海也推出了支持自動(dong)駕駛(shi)測試(shi)的(de)“專用(yong)(yong)車(che)(che)道(dao)”。目(mu)前上海打造了錯位互(hu)補的(de)四大自動(dong)駕駛(shi)測試(shi)區(qu)(qu)：嘉定區(qu)(qu)“L3+高度自動(dong)駕駛(shi)創新(xin)示(shi)范(fan)(fan)(fan)區(qu)(qu)”、臨(lin)港新(xin)片(pian)區(qu)(qu)“未來交通新(xin)模式(shi)創新(xin)示(shi)范(fan)(fan)(fan)區(qu)(qu)”、奉賢區(qu)(qu)“全出行鏈智能(neng)駕駛(shi)創新(xin)示(shi)范(fan)(fan)(fan)區(qu)(qu)”和浦東(dong)新(xin)區(qu)(qu)“融合(he)交通基礎設(she)施創新(xin)示(shi)范(fan)(fan)(fan)區(qu)(qu)”。而對于此次自動(dong)駕駛(shi)測試(shi)“專用(yong)(yong)車(che)(che)道(dao)”的(de)推出，券商認為利(li)好汽車(che)(che)智能(neng)化相關公(gong)司。

極簡總結：我們已經持續1個月闡述了“市場已沒有“躺贏錢”可賺”的觀點。當前(qian)大部(bu)分觀點都適(shi)合學習和潛伏，并不適(shi)合交易。

因此，最近我(wo)們在上市公司(si)上的分享比較少。可能在8-9月份，很多(duo)“躺(tang)贏”公司(si)就會陸續(xu)出來，等(deng)一等(deng)，沒什么……

（極簡投研社）

（本文內容僅作為參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）