備(bei)受關注的“螞(ma)(ma)蟻(yi)理財(cai)金選”服務，在今年(nian)上半年(nian)進(jin)行了多次(ci)優(you)化。7月20日，螞(ma)(ma)蟻(yi)基金舉辦了螞(ma)(ma)蟻(yi)理財(cai)金選年(nian)中開放(fang)日，這半年(nian)的運行數據也浮出水面。

筆者(zhe)注意到，金(jin)(jin)選目前一共覆(fu)蓋了(le)185只(zhi)基金(jin)(jin)，其中10只(zhi)為上(shang)半年調(diao)入，另外(wai)有(you)4只(zhi)基金(jin)(jin)進行了(le)調(diao)出。此外(wai)，在5月(yue)份大改版(ban)之后(hou)，金(jin)(jin)選平臺上(shang)的投資(zi)者(zhe)行為也發生了(le)明(ming)顯變化，有(you)42%的交易用(yong)戶達成了(le)股(gu)債配(pei)置，學會“不把雞蛋放在同(tong)一個籃子里”。

“金選基民”越來越愛分散投資

根據螞蟻(yi)理(li)財金(jin)(jin)選半年運行(xing)數據，“金(jin)(jin)選”共覆蓋(gai)了150只(zhi)偏股基(ji)金(jin)(jin)、35只(zhi)偏債基(ji)金(jin)(jin)。進(jin)一(yi)步分解(jie)來看(kan)，均(jun)衡、成(cheng)長(chang)等多元布局類型基(ji)金(jin)(jin)共有106只(zhi)，在偏股基(ji)金(jin)(jin)中占比超(chao)過(guo)七成(cheng)，遠超(chao)僅聚焦單個(ge)行(xing)業(ye)的(de)“衛星型”基(ji)金(jin)(jin)。

而在(zai)調(diao)(diao)入(ru)調(diao)(diao)出(chu)方面，雖然上半年(nian)(nian)共有(you)10只(zhi)(zhi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)調(diao)(diao)入(ru)金(jin)(jin)(jin)選(xuan)平(ping)臺(tai)，同時(shi)有(you)4只(zhi)(zhi)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)調(diao)(diao)出(chu)金(jin)(jin)(jin)選(xuan)，但調(diao)(diao)出(chu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)占比(bi)僅為2.2%，金(jin)(jin)(jin)選(xuan)池(chi)整體比(bi)較穩定。在(zai)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)調(diao)(diao)入(ru)調(diao)(diao)出(chu)背后(hou)，過(guo)去半年(nian)(nian)，“金(jin)(jin)(jin)選(xuan)”團隊(dui)共調(diao)(diao)研(yan)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)經理413人(ren)次，相當于每天調(diao)(diao)研(yan)超過(guo)2次，并向投資者發布了34份調(diao)(diao)研(yan)解讀報告。

隨著金選不斷加深服務，投(tou)資(zi)(zi)者的(de)投(tou)資(zi)(zi)習(xi)慣(guan)也在發生改變。半(ban)年報數(shu)據顯示，這些改變主要體現(xian)在幾個方面。一方面，越來越多“金選”用(yong)戶正(zheng)養成分散投(tou)資(zi)(zi)的(de)習(xi)慣(guan)。從近1年金選交易用(yong)戶來看，33%的(de)投(tou)資(zi)(zi)者會(hui)同時配置(zhi)(zhi)偏(pian)股基金和偏(pian)債基金。而從5月改版以來，更有42%的(de)交易用(yong)戶達成股債配置(zhi)(zhi)。

另一(yi)方面，在金(jin)選追蹤(zong)調研等透(tou)明呈現基金(jin)變化的(de)過程中，也有(you)不少用戶更愿意長期(qi)投(tou)資了(le)。半年報數據(ju)顯示超三(san)成分散配(pei)置、平均(jun)持有(you)401天超三(san)成分散配(pei)置、平均(jun)持有(you)401天，比(bi)一(yi)年前高了(le)67%。其中，38%的(de)金(jin)選用戶以(yi)定投(tou)的(de)方式長期(qi)持有(you)。

市場震蕩行情下，用(yong)戶(hu)(hu)行為的改變在收益體驗(yan)上(shang)也有明顯(xian)體現。半年(nian)報更多數據顯(xian)示，有股(gu)債配置(zhi)的“金(jin)選(xuan)”用(yong)戶(hu)(hu)，其盈利(li)用(yong)戶(hu)(hu)比例(li)較未(wei)做配置(zhi)的用(yong)戶(hu)(hu)高(gao)(gao)27%。而持有“金(jin)選(xuan)”偏股(gu)基金(jin)3年(nian)以上(shang)的用(yong)戶(hu)(hu)，比持有3年(nian)內的用(yong)戶(hu)(hu)盈利(li)比例(li)高(gao)(gao)53%。

告別“電商化”，加速“深服務(wu)”

這(zhe)(zhe)些數據變化(hua)的背后，其實呈現(xian)出來(lai)也(ye)是螞蟻(yi)財富平臺這(zhe)(zhe)半年來(lai)，在(zai)嘗試加快從銷售視角(jiao)轉向用戶視角(jiao)，告別“去電商(shang)化(hua)”思(si)路，加深(shen)投資者服務。

猶(you)記得3月初，螞(ma)蟻財富主(zhu)動取(qu)消了“周銷(xiao)量”、“周定投TOP”等銷(xiao)量維度(du)的(de)榜(bang)單，引(yin)導(dao)投資者減少盲(mang)目(mu)跟風“追熱點”，更理(li)性、科(ke)學(xue)投資。同(tong)樣在(zai)3月，在(zai)金選榜(bang)單升級中，螞(ma)蟻財富也(ye)對其他金選榜(bang)單維度(du)進行了優(you)化。這次調整開啟(qi)了螞(ma)蟻理(li)財金選迭(die)代的(de)序幕(mu)。

而在5月(yue)時，“金(jin)(jin)(jin)選(xuan)”服(fu)(fu)務的(de)(de)改版升(sheng)級更加全面，將基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)篩選(xuan)準則(ze)、不同賽(sai)道特點(dian)等向用戶(hu)(hu)做(zuo)了清晰的(de)(de)呈現，同時還對基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)持(chi)(chi)續(xu)進行追蹤(zong)(zong)調(diao)研(yan)(yan)，在產品(pin)化手段中融合配置(zhi)和長(chang)期(qi)持(chi)(chi)有的(de)(de)投(tou)教理念。除了選(xuan)品(pin)，金(jin)(jin)(jin)選(xuan)的(de)(de)服(fu)(fu)務更“厚”了，會做(zuo)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)追蹤(zong)(zong)和調(diao)研(yan)(yan)，持(chi)(chi)續(xu)關注基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)(de)長(chang)期(qi)盈利(li)能力、風格(ge)穩(wen)定性等考量指標(biao)，并向用戶(hu)(hu)提(ti)供指標(biao)變化、調(diao)研(yan)(yan)解(jie)讀、月(yue)度(du)復盤等內容(rong)，鼓(gu)勵看長(chang)期(qi)。

倡導選品、配置和持有的背后

不管是“透明化”的(de)規則展現，還(huan)是投(tou)資(zi)者(zhe)服(fu)務的(de)提升，最終(zhong)的(de)目的(de)都(dou)是希望投(tou)資(zi)者(zhe)能夠通過金選，實現可(ke)落袋的(de)基金收(shou)益，這(zhe)其實與金選所倡導的(de)“三角”理念——選品、配置和看長期，還(huan)是比較契合。

眾所周知，投資者收(shou)(shou)益(yi)往(wang)往(wang)取決于三(san)個(ge)因素(su)：一是市場收(shou)(shou)益(yi)β；二是基金管(guan)(guan)理人或者機構管(guan)(guan)理人創造的(de)超額(e)收(shou)(shou)益(yi)α；三(san)是用(yong)戶行(xing)為收(shou)(shou)益(yi)X，而用(yong)戶行(xing)為往(wang)往(wang)造成不少收(shou)(shou)益(yi)磨損。

在(zai)任何市(shi)場行(xing)情下，基(ji)金的(de)β和α都會受到影響，但行(xing)為(wei)因素其(qi)實(shi)是(shi)可(ke)以改變的(de)。數據顯示，中證偏(pian)股基(ji)金指數過去十(shi)年(nian)平(ping)均年(nian)化收益率(lv)是(shi)12.76%；任意時點(dian)買入并持有三(san)(san)年(nian)，正收益概率(lv)是(shi)87.84%；任意時點(dian)買入并持有三(san)(san)年(nian)的(de)平(ping)均收益率(lv)是(shi)43.48%。然(ran)而，據《權益類基(ji)金個人投資(zi)者(zhe)調研白皮書(shu)》，截至2019年(nian)9月底，有超(chao)七成投資(zi)者(zhe)近一年(nian)的(de)實(shi)際收益率(lv)小于10%，有近四成的(de)投資(zi)者(zhe)是(shi)負收益。這里面用戶行(xing)為(wei)造(zao)成不少(shao)磨(mo)損。

可(ke)見(jian)，對于(yu)投資者而(er)(er)言，在(zai)進行(xing)基金投資時，除了買入一只績優產品之外，也(ye)(ye)要有正確的(de)理財姿勢，分散配置和長期持(chi)有都必不可(ke)少。而(er)(er)從金選產品的(de)半年運行(xing)數(shu)據也(ye)(ye)可(ke)看出，學會(hui)合(he)理配置與長期持(chi)有的(de)用戶，相對更容易(yi)提升收(shou)益體驗。

螞蟻基(ji)金總經理林(lin)思(si)(si)思(si)(si)表(biao)示：“在(zai)為(wei)大眾理財用戶尋找值得長期持有(you)的(de)好(hao)基(ji)金上，‘金選’始終保持開放、透明的(de)態度，希望(wang)和(he)(he)行業一起去持續(xu)求索和(he)(he)探討。今(jin)年以(yi)來行情震蕩，我們也(ye)會聯合管(guan)理人共同做好(hao)更豐富的(de)陪伴服(fu)務來提升持有(you)體驗。”

“下(xia)半年‘金(jin)選’在基(ji)金(jin)調研、追(zhui)蹤解讀(du)等透明的選品服務(wu)之(zhi)外，還(huan)(huan)將聯(lian)動基(ji)金(jin)公司向用戶提供(gong)更多陪伴服務(wu)。”林思思進一步說(shuo)道。她也提醒，金(jin)選只(zhi)是投資的參考之(zhi)一，用戶還(huan)(huan)是應該結合(he)自身風險偏好，做(zuo)合(he)適的決策。

據了解，除(chu)了金選(xuan)，螞蟻基(ji)金還將通(tong)過“三(san)筆錢”理(li)(li)(li)念引導合理(li)(li)(li)配(pei)置，通(tong)過智能理(li)(li)(li)財助理(li)(li)(li)“支小寶”陪伴用(yong)戶長期持(chi)有(you)，用(yong)更多(duo)服務形式幫助用(yong)戶樹立(li)“選(xuan)品、合理(li)(li)(li)配(pei)置和長期持(chi)有(you)”的理(li)(li)(li)財三(san)角理(li)(li)(li)念。

（投資者需(xu)持(chi)續注意市場(chang)風險，根據自身配置偏(pian)好選擇合適的產品。） 文(wen)/林平