每經記(ji)者｜楊建(jian)    每經編輯｜肖芮冬     

今(jin)日，N海優轉、N華(hua)銳(rui)(rui)轉和N豐山(shan)轉開盤(pan)(pan)漲幅較大，觸(chu)發盤(pan)(pan)中(zhong)臨(lin)時(shi)停牌。在(zai)14:57分復牌后，N海優轉、N豐山(shan)轉尾盤(pan)(pan)出現下跌，不過N華(hua)銳(rui)(rui)轉卻被瘋狂拉升，盤(pan)(pan)中(zhong)出現了(le)239元的高價(jia)，之后有所回落，收盤(pan)(pan)仍上漲62.12%。

針對(dui)N華銳轉交易(yi)(yi)中投資者(zhe)拉抬價格等異(yi)常交易(yi)(yi)行(xing)為，上交所依規(gui)對(dui)開盤集合競價階段發生異(yi)常交易(yi)(yi)行(xing)為的(de)投資者(zhe)實施了暫停賬戶交易(yi)(yi)的(de)監管措施；對(dui)14:57分復牌后發生異(yi)常交易(yi)(yi)行(xing)為的(de)投資者(zhe)，連續實施了暫停賬戶交易(yi)(yi)的(de)監管措施。

上市首日太瘋狂，上交所暫停華銳轉債相關炒作賬戶交易

可轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)新規之后，可轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)市場(chang)沉靜(jing)了一(yi)段(duan)時(shi)間，而今日(ri)再度出現上市首日(ri)被爆炒(chao)的局面。今日(ri)，N海(hai)優(you)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)（SH118008）、N華銳(rui)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)（SH118009）和N豐山轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)（SH113649）等新債(zhai)上市，值得注意的是，N海(hai)優(you)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)、N華銳(rui)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)開盤(pan)上漲(zhang)50%，N豐山轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)開盤(pan)上漲(zhang)40%。由(you)于上述三(san)只可轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)在上午交(jiao)易(yi)出現異常(chang)波動(dong)，根據有關規定(ding)，上交(jiao)所決定(ding)自2022年(nian)07月(yue)21日(ri)09時(shi)25分(fen)開始暫停N華銳(rui)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)等三(san)只轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)的交(jiao)易(yi)，自2022年(nian)07月(yue)21日(ri)14時(shi)57分(fen)起恢(hui)復交(jiao)易(yi)。

今(jin)日12點30分，“上(shang)交(jiao)所發布(bu)”在微博中表(biao)示，今(jin)日，N海(hai)優轉、N華銳轉和(he)N豐(feng)山轉開盤(pan)漲(zhang)幅較大，觸發盤(pan)中臨時停牌。上(shang)交(jiao)所將(jiang)依規監管，對影響(xiang)市(shi)場(chang)正常(chang)交(jiao)易(yi)秩序、誤導投(tou)資(zi)者正常(chang)交(jiao)易(yi)決(jue)策的(de)異常(chang)交(jiao)易(yi)行為(wei)從(cong)嚴認定(ding)，從(cong)重采取暫(zan)停投(tou)資(zi)者賬戶交(jiao)易(yi)等(deng)自律監管措施。

記者注意到，在14:57分復牌后(hou)，N海優(you)(you)轉、N豐山(shan)轉尾(wei)盤出現明顯下(xia)跌——其中，N海優(you)(you)轉收(shou)(shou)盤上漲(zhang)35.68%，而N豐山(shan)轉收(shou)(shou)盤上漲(zhang)23.12%。引人關注的(de)是，N華銳轉復牌后(hou)卻被資(zi)金瘋(feng)狂(kuang)拉(la)升，盤中最高(gao)出現了239元的(de)高(gao)價(jia)(jia)（今日開盤價(jia)(jia)為150元），之后(hou)價(jia)(jia)格有所回落(luo)，而截(jie)至(zhi)收(shou)(shou)盤仍上漲(zhang)62.12%，報收(shou)(shou)162.12元。

對(dui)于被市場資(zi)金爆炒的(de)N華銳轉(zhuan)，“上(shang)交(jiao)(jiao)所(suo)發(fa)布”在今(jin)日18點發(fa)布微博(bo)表(biao)示，針對(dui)N華銳轉(zhuan)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)中少數投資(zi)者(zhe)拉抬價格(ge)等異(yi)常(chang)(chang)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)行(xing)為(wei)，上(shang)交(jiao)(jiao)所(suo)依規從重采取(qu)了自律監管(guan)措施(shi)(shi)。其中，對(dui)開盤(pan)集合(he)競價階段發(fa)生(sheng)異(yi)常(chang)(chang)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)行(xing)為(wei)的(de)投資(zi)者(zhe)實施(shi)(shi)了暫停賬(zhang)戶(hu)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)的(de)監管(guan)措施(shi)(shi)；對(dui)14:57分(fen)復牌后發(fa)生(sheng)異(yi)常(chang)(chang)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)行(xing)為(wei)的(de)投資(zi)者(zhe)，連續實施(shi)(shi)了暫停賬(zhang)戶(hu)交(jiao)(jiao)易(yi)(yi)的(de)監管(guan)措施(shi)(shi)。

私募加速布局可轉債市場，可轉債產品募集發行

今(jin)年6月17日(ri)晚間，監管層公布了可轉(zhuan)債新(xin)規。從新(xin)規來看，除了引入相應(ying)機(ji)制將參(can)與門(men)檻提(ti)高外，還增加了漲(zhang)跌(die)(die)幅(fu)(fu)限制，目的是(shi)防止可轉(zhuan)債市(shi)場(chang)過度投機(ji)炒作。相關(guan)通知(zhi)還顯示，向不(bu)特(te)定對象發(fa)行(xing)(xing)的可轉(zhuan)債交(jiao)(jiao)易采用(yong)匹配成(cheng)交(jiao)(jiao)方式(shi)的，實行(xing)(xing)價格(ge)漲(zhang)跌(die)(die)幅(fu)(fu)限制；向不(bu)特(te)定對象發(fa)行(xing)(xing)的可轉(zhuan)債上市(shi)后的首個交(jiao)(jiao)易日(ri)漲(zhang)幅(fu)(fu)比(bi)(bi)例(li)為57.3%、跌(die)(die)幅(fu)(fu)比(bi)(bi)例(li)為43.3%；上市(shi)首個交(jiao)(jiao)易日(ri)后，漲(zhang)跌(die)(die)幅(fu)(fu)比(bi)(bi)例(li)為20%。

今(jin)(jin)年以來，二級市(shi)場可轉債(zhai)(zhai)炒作火爆，“妖(yao)債(zhai)(zhai)”涌現頻繁(fan)。比如(ru)聚合(he)轉債(zhai)(zhai)4月19日(ri)上(shang)市(shi)首日(ri)最(zui)高漲幅(fu)超過200%；5月17日(ri)上(shang)市(shi)的永(yong)吉轉債(zhai)(zhai)上(shang)市(shi)首日(ri)漲幅(fu)更是高達(da)276%。而小(xiao)盤(pan)可轉債(zhai)(zhai)是“妖(yao)債(zhai)(zhai)”的集中地，據了解，今(jin)(jin)日(ri)被(bei)爆炒的華(hua)銳轉債(zhai)(zhai)規模只(zhi)有4億元，就(jiu)是純(chun)粹的小(xiao)盤(pan)轉債(zhai)(zhai)。

記者注意到(dao)，可(ke)(ke)轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)市場(chang)強大的賺(zhuan)錢效應(ying)也吸引著私募機(ji)構的入場(chang)——中基協數(shu)據顯示，今(jin)年以來，私募機(ji)構合計(ji)發(fa)行(xing)了39只(zhi)帶有“可(ke)(ke)轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)”字樣的私募產品，尤其是今(jin)年5月(yue)以來，可(ke)(ke)轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)私募產品發(fa)行(xing)加(jia)速跡(ji)象明顯，6月(yue)份合計(ji)發(fa)行(xing)了7只(zhi)可(ke)(ke)轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)私募產品，7月(yue)至今(jin)合計(ji)發(fa)行(xing)了6只(zhi)帶有“可(ke)(ke)轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)”字樣的私募產品。

比(bi)如，珠(zhu)海紐(niu)達投資在(zai)(zai)協會(hui)合計備案(an)了(le)8只(zhi)含有(you)“可轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)”字樣的私募產品，其中(zhong)在(zai)(zai)7月11日備案(an)了(le)紐(niu)達投資-招享(xiang)銳(rui)進可轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)1號私募基金(jin)；深圳曉得資本在(zai)(zai)協會(hui)備案(an)的11只(zhi)私募產品中(zhong)，就有(you)6只(zhi)是帶有(you)“可轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)”字樣的私募產品，該私募在(zai)(zai)7月5日備案(an)了(le)曉得11號可轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)私募證券(quan)投資基金(jin)。

對此(ci)，深圳巨(ju)澤投(tou)資董事長馬澄在微(wei)信(xin)中(zhong)告訴記者，在可轉債新(xin)規落地后(hou)，N華銳轉受到(dao)市場炒(chao)作(zuo)，著實讓人意外。一般來說，投(tou)資可轉債要(yao)看(kan)其(qi)正股(gu)(gu)股(gu)(gu)價(jia)是(shi)否(fou)有(you)大的漲幅，同(tong)時也要(yao)看(kan)公司經營業(ye)績是(shi)否(fou)超預期。從該(gai)轉債的正股(gu)(gu)華銳精密（SH688059，股(gu)(gu)價(jia)136.09元(yuan)，市值59.89億元(yuan)）股(gu)(gu)價(jia)來看(kan)，近期的確(que)有(you)一波不錯的漲幅，但(dan)反(fan)觀(guan)其(qi)財報(bao)業(ye)績，2022年一季(ji)凈利潤增(zeng)長為(wei)15.68%，增(zeng)長速(su)度并不算太高。那么，這種炒(chao)作(zuo)注定是(shi)走不長遠的，只是(shi)資金短期的炒(chao)作(zuo)行為(wei)而已。

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