每經記者｜朱成祥  ;  每經編輯｜董興生    

近期，芯(xin)片行業熱點事(shi)件不斷。先是(shi)原(yuan)華芯(xin)投(tou)資管理有限責任公司以下簡稱(cheng)“華芯(xin)投(tou)資”）總(zong)裁路(lu)軍被查，后是(shi)國家集(ji)成電路(lu)產業投(tou)資基金股份(fen)有限公司總(zong)經理丁文武被查。

據中央紀(ji)委國(guo)家(jia)監(jian)(jian)(jian)(jian)委網(wang)站，中央紀(ji)委國(guo)家(jia)監(jian)(jian)(jian)(jian)委駐(zhu)工業和信息(xi)化(hua)部(bu)(bu)紀(ji)檢(jian)監(jian)(jian)(jian)(jian)察(cha)組、北(bei)京市監(jian)(jian)(jian)(jian)察(cha)委員會7月30日消息(xi)，國(guo)家(jia)集成(cheng)電路產(chan)業投資基金(jin)股份有限公司（以下簡稱“大基金(jin)”）總經理丁文武(wu)涉嫌嚴(yan)重(zhong)違紀(ji)違法，經中央紀(ji)委國(guo)家(jia)監(jian)(jian)(jian)(jian)委指定管轄，目前正(zheng)接受中央紀(ji)委國(guo)家(jia)監(jian)(jian)(jian)(jian)委駐(zhu)工業和信息(xi)化(hua)部(bu)(bu)紀(ji)檢(jian)監(jian)(jian)(jian)(jian)察(cha)組紀(ji)律審查、北(bei)京市監(jian)(jian)(jian)(jian)委監(jian)(jian)(jian)(jian)察(cha)調查。

此前(qian)的7月15日晚，中央紀(ji)(ji)委(wei)(wei)(wei)(wei)國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)監(jian)(jian)委(wei)(wei)(wei)(wei)網(wang)站發(fa)(fa)布內(nei)容顯示，據中央紀(ji)(ji)委(wei)(wei)(wei)(wei)國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)監(jian)(jian)委(wei)(wei)(wei)(wei)駐國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)開發(fa)(fa)銀行紀(ji)(ji)檢監(jian)(jian)察組、吉林(lin)(lin)省紀(ji)(ji)委(wei)(wei)(wei)(wei)監(jian)(jian)委(wei)(wei)(wei)(wei)消(xiao)息，國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)開發(fa)(fa)銀行國(guo)(guo)(guo)開發(fa)(fa)展基(ji)金(jin)管(guan)理(li)部原副主任(ren)路軍涉(she)嫌(xian)嚴重違紀(ji)(ji)違法(fa)，目前(qian)正(zheng)接受中央紀(ji)(ji)委(wei)(wei)(wei)(wei)國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)監(jian)(jian)委(wei)(wei)(wei)(wei)駐國(guo)(guo)(guo)家(jia)(jia)開發(fa)(fa)銀行紀(ji)(ji)檢監(jian)(jian)察組紀(ji)(ji)律審查和吉林(lin)(lin)省監(jian)(jian)委(wei)(wei)(wei)(wei)監(jian)(jian)察調查。而路軍，就曾擔任(ren)大(da)基(ji)金(jin)管(guan)理(li)方華芯投資的董事、經理(li)。

在資本市場上，大基金近(jin)來也表現出(chu)與此前迥(jiong)然不同的投資決(jue)策風(feng)格。

減持期限已到卻一股未減

國(guo)家制造強(qiang)國(guo)建設戰略咨(zi)詢(xun)委(wei)員會(hui)2017年文(wen)章顯示，華芯投資投決會(hui)進行項目(mu)最終(zhong)決策，同時負(fu)責項目(mu)實施；而大基(ji)金負(fu)責重大項目(mu)核(he)準(zhun)，其中(zhong)投審委(wei)提出(chu)咨(zi)詢(xun)意見，大基(ji)金董事會(hui)對(dui)重大項目(mu)核(he)準(zhun)。

來源：國家制造強國建設戰(zhan)略咨(zi)詢委(wei)員會文章

《每日(ri)(ri)(ri)經(jing)(jing)濟新聞》記者注意到，近(jin)期，大基金減持行為也與此(ci)前有(you)所不(bu)同。3月(yue)31日(ri)(ri)(ri)晚(wan)間，萬業(ye)企業(ye)（SH600641，股(gu)(gu)(gu)價24.03元(yuan)，市值(zhi)230.19億元(yuan)）曾披(pi)露《股(gu)(gu)(gu)東集中競價減持股(gu)(gu)(gu)份(fen)計劃(hua)公(gong)(gong)告(gao)》，上市公(gong)(gong)司(si)第三大股(gu)(gu)(gu)東大基金因其自(zi)身經(jing)(jing)營管理需(xu)要(yao)，擬自(zi)披(pi)露減持計劃(hua)公(gong)(gong)告(gao)日(ri)(ri)(ri)起15個交易日(ri)(ri)(ri)后(hou)的3個月(yue)內（2022年4月(yue)27日(ri)(ri)(ri)至(zhi)2022年7月(yue)26日(ri)(ri)(ri)），采取(qu)集中競價交易方式減持股(gu)(gu)(gu)份(fen)數(shu)(shu)量不(bu)超過(guo)公(gong)(gong)司(si)股(gu)(gu)(gu)份(fen)總數(shu)(shu)的1%，即不(bu)超過(guo)957.93萬股(gu)(gu)(gu)。

然而，7月27日晚間(jian)(jian)，萬業企業披(pi)露(lu)公告稱(cheng)，截(jie)至2022年7月26日，該減(jian)持計劃(hua)時間(jian)(jian)已屆滿，大基金通(tong)過集中(zhong)競(jing)價(jia)交易方式累計減(jian)持0股(gu)，占公司(si)目(mu)前總股(gu)本的0%，減(jian)持計劃(hua)實(shi)施完畢。

也就是說(shuo)，在(zai)三個(ge)月減持期限內，大基(ji)金未曾減持萬業(ye)(ye)企業(ye)(ye)股(gu)份(fen)。

而在拋出減持計劃之(zhi)前，大(da)基金二期恰好增(zeng)資(zi)(zi)萬業(ye)企(qi)業(ye)參股子公司浙(zhe)江(jiang)(jiang)(jiang)鐠(pu)芯(xin)(xin)電子科技有限公司（以下簡稱“浙(zhe)江(jiang)(jiang)(jiang)鐠(pu)芯(xin)(xin)”）。3月30日(ri)，萬業(ye)企(qi)業(ye)披露，大(da)基金二期向(xiang)浙(zhe)江(jiang)(jiang)(jiang)鐠(pu)芯(xin)(xin)增(zeng)資(zi)(zi)3.5億(yi)元。增(zeng)資(zi)(zi)完(wan)成后，萬業(ye)企(qi)業(ye)以29.63%的(de)持股比(bi)例為浙(zhe)江(jiang)(jiang)(jiang)鐠(pu)芯(xin)(xin)第一(yi)大(da)股東，大(da)基金二期將持有浙(zhe)江(jiang)(jiang)(jiang)鐠(pu)芯(xin)(xin)17.284%的(de)股權(quan)。

據了(le)解，浙(zhe)江(jiang)(jiang)鐠(pu)(pu)芯(xin)(xin)(xin)曾(ceng)聯(lian)合境(jing)內投資者(zhe)(zhe)和境(jing)外投資者(zhe)(zhe)，以(yi)(yi)(yi)浙(zhe)江(jiang)(jiang)鐠(pu)(pu)芯(xin)(xin)(xin)和PX Holding Co.,Limited（以(yi)(yi)(yi)下(xia)(xia)簡稱“鐠(pu)(pu)芯(xin)(xin)(xin)控股”）為持(chi)(chi)股主體，收購Broadway HoldingIII Limited（開曼）持(chi)(chi)有(you)(you)的Compart Systems Pte.Ltd.（以(yi)(yi)(yi)下(xia)(xia)簡稱“Compart公司”）100%股權(quan)。浙(zhe)江(jiang)(jiang)鐠(pu)(pu)芯(xin)(xin)(xin)直接持(chi)(chi)有(you)(you)鐠(pu)(pu)芯(xin)(xin)(xin)控股73.11%股權(quan)，鐠(pu)(pu)芯(xin)(xin)(xin)控股直接持(chi)(chi)有(you)(you)Compart公司100%股權(quan)。

Compart公司是(shi)全(quan)球領(ling)先(xian)的半(ban)導體(ti)設備所需的零部件(jian)供應商(shang)，也是(shi)全(quan)球極少數可(ke)完成(cheng)流(liu)量控制領(ling)域零組(zu)件(jian)精密(mi)加工全(quan)部環節的公司之(zhi)一，產品主要包括(kuo)氣(qi)體(ti)輸送零部件(jian)、組(zu)件(jian)、密(mi)封件(jian)、氣(qi)棒(bang)總成(cheng)、質量流(liu)量控制器（MFC）等，是(shi)集(ji)成(cheng)電路行業中高端MFC組(zu)件(jian)的領(ling)先(xian)者(zhe)，掌握(wo)TriClean、Ultra-Seal、iBlock等多項核心(xin)技術。

大基金稱制定了嚴格的退出策略

在萬業企業之外，雖然減持(chi)期(qi)限(xian)尚未(wei)到期(qi)，但大基(ji)金近日也未(wei)“頂格”減持(chi)長川科技（SZ300604，股價(jia)50.40元(yuan)，市(shi)值304.58億元(yuan)），而是在減持(chi)期(qi)限(xian)過半之時，近乎象征性地做了減持(chi)動作。

與(yu)萬業(ye)企業(ye)相似的則(ze)是，大基金也曾(ceng)入股長(chang)(chang)川(chuan)科技(ji)子(zi)公司(si)。2020年12月，大基金二期曾(ceng)以3億元認購長(chang)(chang)川(chuan)科技(ji)全資子(zi)公司(si)杭州長(chang)(chang)川(chuan)智(zhi)能制(zhi)造有(you)限公司(si)3億元新增注(zhu)冊(ce)資本。

至2022年3月31日(ri)(ri)，長川科(ke)技公(gong)告(gao)稱，收到公(gong)司(si)股(gu)東大基金的《關于減持股(gu)份計劃的告(gao)知函》。大基金計劃自公(gong)告(gao)披(pi)露(lu)之日(ri)(ri)起十(shi)五個交易日(ri)(ri)后6個月內，通過集(ji)中(zhong)競價方式(shi)減持不超過1208.6萬股(gu)公(gong)司(si)股(gu)份，占公(gong)司(si)總股(gu)本的2%。

7月28日(ri)(ri)晚(wan)間，長川(chuan)科(ke)技披露公(gong)告(gao)，于(yu)近日(ri)(ri)收(shou)到大基金(jin)出具的《關于(yu)股(gu)(gu)份減持情況(kuang)的告(gao)知函》，截至公(gong)告(gao)披露日(ri)(ri)，產業基金(jin)本次(ci)減持計劃已(yi)累計減持公(gong)司股(gu)(gu)份20300股(gu)(gu)，占公(gong)司總股(gu)(gu)本的0.0034%。

也就(jiu)是說，減持期限過(guo)半，大(da)基金(jin)減持的(de)份額還不到預期的(de)零頭。

需(xu)要(yao)注意的(de)是，上述國(guo)家制造強(qiang)國(guo)建(jian)設戰(zhan)略(lve)咨(zi)詢委員會文章(zhang)顯示，大基(ji)金(jin)在(zai)實現(xian)國(guo)家戰(zhan)略(lve)目標的(de)同時，制定(ding)了嚴格的(de)退出策略(lve)，以(yi)實現(xian)產(chan)業發展(zhan)和基(ji)金(jin)收益的(de)平衡(heng)。區(qu)別于一般性股權投(tou)(tou)資(zi)(zi)基(ji)金(jin)，基(ji)金(jin)以(yi)戰(zhan)略(lve)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者或戰(zhan)略(lve)性財務(wu)投(tou)(tou)資(zi)(zi)者為(wei)定(ding)位，投(tou)(tou)資(zi)(zi)項目普遍設置了較長(chang)(chang)(chang)的(de)投(tou)(tou)資(zi)(zi)期(qi)(qi)，以(yi)平抑(yi)產(chan)業周(zhou)期(qi)(qi)和產(chan)品周(zhou)期(qi)(qi)波動(dong)，促進企業經營目標的(de)長(chang)(chang)(chang)期(qi)(qi)化，激勵企業經營團隊更(geng)加著眼于長(chang)(chang)(chang)期(qi)(qi)發展(zhan)，實現(xian)更(geng)可(ke)觀的(de)長(chang)(chang)(chang)期(qi)(qi)收益。

封面圖片來源：攝圖網-500596401