周一（8月1日），A股(gu)早盤一度(du)明(ming)顯(xian)殺跌(die)，但很快反攻(gong)，其后強勢基本上(shang)(shang)持續(xu)至(zhi)(zhi)收盤。截至(zhi)(zhi)收盤，上(shang)(shang)證綜(zong)指(zhi)(zhi)漲(zhang)(zhang)0.21%至(zhi)(zhi)3259.96點(dian)。其余股(gu)指(zhi)(zhi)漲(zhang)(zhang)幅明(ming)顯(xian)更大，深綜(zong)指(zhi)(zhi)漲(zhang)(zhang)0.97%，創(chuang)業板綜(zong)指(zhi)(zhi)漲(zhang)(zhang)1.09%，科創(chuang)50指(zhi)(zhi)數漲(zhang)(zhang)1.03%。

滬綜指漲(zhang)幅比較有(you)限(xian)，這與銀行、證券、保險、地產等權重品(pin)種(zhong)表(biao)現較弱相關(guan)。外資動向(xiang)方(fang)面(mian)，北上資金全(quan)天凈(jing)流入23.98億(yi)元。相關(guan)市場方(fang)面(mian)，上周(zhou)五美股顯(xian)著上漲(zhang)，但周(zhou)一亞太市場表(biao)現稍弱。

上午剛開盤時，股指表現(xian)比(bi)較(jiao)差，許(xu)多(duo)個股出現(xian)短而快的下跌，不過大盤很快就(jiu)在汽車產(chan)業鏈等帶(dai)動下返身上漲，最(zui)終大盤的表現(xian)意外較(jiao)好，且許(xu)多(duo)個股漲幅(fu)明顯。

汽車(che)產(chan)業鏈上漲與(yu)該板塊又(you)見利(li)好相(xiang)關，日前召(zhao)開的(de)國務院常務會議明確提出，延續免征新能(neng)源汽車(che)購置稅政(zheng)策。此外，會議還強調：除個別地區外，限購地區要逐步(bu)增加汽車(che)增量指標(biao)數量，放寬購車(che)人員資格(ge)限制(zhi)；打通(tong)二(er)手車(che)流通(tong)堵點。

今年來(lai)，可能所(suo)有投資者有個感覺，這就(jiu)是似(si)乎任何行業(ye)的利好頻度都不(bu)及汽(qi)車行業(ye)。筆者估計在可見(jian)的未來(lai)，汽(qi)車行業(ye)利好仍會(hui)相對多些。

除汽車板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)外，半導體、PCB、鋰電(dian)池等品種表現也較強(qiang)。芯片股(gu)上漲部分(fen)得(de)益于這個板(ban)(ban)塊(kuai)(kuai)有(you)不少公司的業績增(zeng)速十分(fen)靚麗，部分(fen)也許還得(de)益于些情緒因素。大家知道，最近高(gao)科(ke)技行(xing)業的國際競爭(zheng)氣(qi)氛進(jin)一(yi)(yi)步(bu)趨向嚴苛，而這卻會強(qiang)化A股(gu)中(zhong)一(yi)(yi)部分(fen)科(ke)技股(gu)的“國產替代(dai)”預期。

國家統計局上周日公(gong)布的(de)7月(yue)份(fen)制(zhi)造(zao)業采購經理(li)人指數(shu)（PMI）為49.0%，較(jiao)6月(yue)大降1.2個百分點(dian)，又回落至榮(rong)枯(ku)線50%之(zhi)下(xia)。周一上午新公(gong)布的(de)7月(yue)財新制(zhi)造(zao)業PMI指數(shu)錄得50.4%，這雖然高于50%，但(dan)低于6月(yue)1.3個百分點(dian)。這些數(shu)據，均明顯弱于預期。

今年第二季度的(de)4、5月(yue)份(fen)，應該(gai)是(shi)(shi)國內疫(yi)情(qing)相對(dui)較嚴重(zhong)的(de)時期，6月(yue)份(fen)疫(yi)情(qing)狀況出現了顯著(zhu)改善，故6月(yue)經濟指(zhi)標(biao)出現明顯反彈，且(qie)市場中(zhong)不(bu)少(shao)人對(dui)經濟進(jin)一步恢(hui)復抱(bao)有(you)濃重(zhong)的(de)期待。因此，新公布的(de)7月(yue)PMI指(zhi)數就(jiu)令(ling)人失(shi)望了。PMI是(shi)(shi)先行指(zhi)標(biao)，在(zai)機(ji)構(gou)投資者(zhe)(zhe)眼中(zhong)其(qi)重(zhong)要性可能不(bu)亞于(yu)前(qian)期公布的(de)GDP數據，因畢竟(jing)投資是(shi)(shi)“往(wang)前(qian)看”的(de)。當PMI指(zhi)標(biao)不(bu)佳時，機(ji)構(gou)投資者(zhe)(zhe)往(wang)往(wang)容易(yi)下調其(qi)手(shou)中(zhong)部分個股業績(ji)前(qian)瞻。

大盤短(duan)期表現不錯，但筆者(zhe)個(ge)人(ren)感覺可能缺乏連續上攻動(dong)能，股指可能整體(ti)上仍(reng)呈窄幅(fu)震蕩格局，投資者(zhe)整體(ti)思路仍(reng)宜以“輕大盤、重個(ge)股”為主。

經(jing)濟(ji)形勢自然(ran)是股指的(de)重壓，往常經(jing)濟(ji)疲弱時雖然(ran)常常也(ye)會(hui)產生些(xie)行(xing)(xing)情，但一(yi)(yi)般是建立(li)(li)在流(liu)動(dong)性(xing)邊際(ji)寬松基(ji)礎上(shang)的(de)，但現(xian)在這個(ge)條件(jian)并不一(yi)(yi)定成立(li)(li)。由7月稍早央行(xing)(xing)的(de)小額逆(ni)回購表現(xian)來看，其意(yi)圖實際(ji)上(shang)就已展現(xian)了。未來就算央行(xing)(xing)努力多釋些(xie)流(liu)動(dong)性(xing)，一(yi)(yi)般也(ye)會(hui)有(you)個(ge)限度(du)。

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