每經(jing)記者｜王(wang)海慜    每經(jing)編(bian)輯｜趙云    

8月2日(ri)，盡管市場出現普跌(die)，所有A股(gu)的中位數表現為下跌(die)4%，但部分(fen)高位“新半軍(jun)”賽(sai)道股(gu)的表現依然(ran)相(xiang)對抗(kang)跌(die)。

據某(mou)大型券商研究所從業內反(fan)饋(kui)的情況來看，目前最(zui)受機(ji)構(gou)投(tou)資者關注的行業正是“新半軍”，分(fen)別為(wei)電力新能源、汽車、機(ji)械、軍工。

近期市場(chang)關于“新(xin)半軍”賽道(dao)(dao)是否擁擠的討論比較多，不過從(cong)各券商(shang)推(tui)薦的8月金(jin)股來看，“新(xin)半軍”仍然是最受(shou)券商(shang)熱捧(peng)的賽道(dao)(dao)。這讓人不免想起了一年(nian)前各券商(shang)月度(du)金(jin)股組合爭相推(tui)薦當時(shi)的“最強(qiang)賽道(dao)(dao)”化工板(ban)塊的情景。

“新半軍”逆勢抗跌

8月2日收盤(pan)，兩市近4700只個股中收盤(pan)上漲的(de)(de)只有(you)399只，占比不(bu)到10%，另外，所有(you)A股的(de)(de)中位數表現為下跌4%。

今日申(shen)萬(wan)一級行業指(zhi)數市(shi)場(chang)表現

然而(er)，在高位的(de)“新半軍”賽道股(gu)的(de)表現依然相(xiang)對(dui)抗跌。據Choice數據統計(ji)，今(jin)日31個申萬一(yi)級行(xing)業(ye)指數全告下(xia)跌，軍工、電子、電力設備等賽道股(gu)相(xiang)對(dui)集(ji)中的(de)行(xing)業(ye)跌幅相(xiang)對(dui)較低，顯示出了一(yi)定的(de)強(qiang)者恒(heng)強(qiang)態勢。而(er)另一(yi)方面，今(jin)日跌幅居前的(de)行(xing)業(ye)分別為(wei)環保、傳(chuan)媒、計(ji)算機、紡織(zhi)服飾(shi)、建筑裝飾(shi)。而(er)這(zhe)些行(xing)業(ye)大多也是近年(nian)來A股(gu)市場表現最弱的(de)行(xing)業(ye)。

圖片來自：中信建投

“新(xin)半軍”堅挺的(de)背后是(shi)機(ji)(ji)構的(de)青(qing)睞。據中(zhong)信建投研究所從業內反饋的(de)情況(kuang)來看，目前最受機(ji)(ji)構投資(zi)者關(guan)注的(de)前四大行(xing)業為(wei)電(dian)新(xin)、汽車、機(ji)(ji)械、軍工。

經過(guo)(guo)最近三個月(yue)的(de)(de)持續反(fan)彈，以新(xin)能源為代(dai)表(biao)的(de)(de)賽道股板塊出(chu)現了一(yi)定程度(du)的(de)(de)擁擠交易，不過(guo)(guo)目前仍(reng)然有不少券商(shang)認(ren)為“新(xin)半軍”仍(reng)是行(xing)情主線。例如，興業證(zheng)券策略團隊最新(xin)指出(chu)，從五大(da)指標看，三季度(du)“新(xin)半軍”仍(reng)是優勢風格，在7月(yue)通過(guo)(guo)震蕩和下沉消(xiao)化擁擠度(du)壓力后(hou)，8、9月(yue)可以更(geng)樂(le)觀點(dian)。

今天下(xia)午(wu)收盤后，多家券商(shang)舉行了(le)電(dian)話會(hui)。某券商(shang)研究所在舉辦的電(dian)話會(hui)中指(zhi)出，未來(lai)還是(shi)看(kan)好“新(xin)半軍(jun)(jun)”板塊，在該券商(shang)研究所推薦的8月金(jin)股中，“新(xin)半軍(jun)(jun)”占了(le)一大(da)半。

某券(quan)商策略首(shou)席分析(xi)師在今日(ri)盤(pan)后舉行的(de)(de)電話會中表示，8月可能是(shi)A股從增長彈(dan)性到(dao)市場彈(dan)性的(de)(de)過渡期，市場風險偏(pian)好仍(reng)然不會明(ming)顯(xian)提升(sheng)。然而她也坦(tan)言，目前的(de)(de)“新半(ban)軍”賽道中仍(reng)然有(you)細分領域值得挖(wa)掘。

據她觀(guan)察，在(zai)(zai)微觀(guan)流動(dong)性方面，8月份有一(yi)些向好的(de)(de)(de)跡(ji)象，“我們(men)近(jin)期發現股票(piao)型(xing)(xing)基金(jin)的(de)(de)(de)成立(li)的(de)(de)(de)個數(shu)和規模有明顯(xian)的(de)(de)(de)上升，這會給(gei)市場(chang)帶(dai)來一(yi)些增(zeng)量(liang)資金(jin)。具體而(er)言，我們(men)看到 ETF凈流入資金(jin)的(de)(de)(de)規模也是在(zai)(zai)逐步(bu)的(de)(de)(de)放(fang)大(da)，基金(jin)的(de)(de)(de)周度發行(xing)指(zhi)數(shu)也是在(zai)(zai)上升，而(er)且股票(piao)型(xing)(xing)基金(jin)成立(li)的(de)(de)(de)總規模也是明顯(xian)的(de)(de)(de)在(zai)(zai)上漲。這些因素會給(gei)微觀(guan)流動(dong)性帶(dai)來支(zhi)撐。”

券商繼續力推“新半軍”

據每市統計，共有(you)46家(jia)券(quan)商(shang)研究所發(fa)布了8月金股(gu)，共502次推薦(jian)，除去重(zhong)復共370個標(biao)的(de)，其中有(you)73只創(chuang)業板(ban)股(gu)票，47只科創(chuang)板(ban)股(gu)票，科創(chuang)板(ban)標(biao)的(de)數量(liang)環比大增。另外，還有(you)3家(jia)券(quan)商(shang)的(de)策略團(tuan)隊本月同(tong)時推薦(jian)了軍工(gong)ETF（富(fu)國(guo)軍工(gong)龍(long)頭ETF）。

8月(yue)券(quan)商(shang)推薦金股(gu)的行業分布 圖片來源(yuan)：每(mei)市

雖然(ran)最(zui)近市場關于(yu)“新半(ban)軍”賽道交(jiao)易正(zheng)趨于(yu)擁(yong)擠的(de)討論比較多，不過從 8月券(quan)商推(tui)薦(jian)金股的(de)行(xing)業分布(bu)來(lai)看，“新半(ban)軍”仍然(ran)是(shi)最(zui)受券(quan)商熱捧(peng)的(de)賽道。據(ju)每市統計，電(dian)力(li)設備(bei)行(xing)業再次獲得本月最(zui)高推(tui)薦(jian)度(du)，機械行(xing)業的(de)推(tui)薦(jian)度(du)大幅(fu)提升，本月排第(di)2，電(dian)子行(xing)業相(xiang)對平穩，位列第(di)3。

在今年5月(yue)(yue)(yue)至7月(yue)(yue)(yue)，食品飲料行業曾始終是券商(shang)(shang)金股推(tui)薦(jian)度(du)最高的(de)(de)行業，不過自7月(yue)(yue)(yue)食品飲料行業遭遇調整之(zhi)后，券商(shang)(shang)的(de)(de)推(tui)薦(jian)度(du)也跟(gen)著立刻下(xia)降，這一幕也在醫(yi)藥(yao)生(sheng)物(wu)行業上演。8月(yue)(yue)(yue)食品飲料行業的(de)(de)推(tui)薦(jian)度(du)大幅下(xia)降至第4，較上月(yue)(yue)(yue)降低3位，另外，醫(yi)藥(yao)生(sheng)物(wu)從上月(yue)(yue)(yue)的(de)(de)第2大幅下(xia)滑至第7。

從(cong)過往券商推薦(jian)金(jin)股的一些“規(gui)律”來(lai)看，只要“新半軍”賽(sai)道熱度仍(reng)然可以持續，券商就(jiu)仍(reng)然會對賽(sai)道股進行重點推薦(jian)，直到賽(sai)道股在(zai)市場中真正開始降溫。

據每市統計，自2020年(nian)9月(yue)到(dao)2021年(nian)9月(yue)，化(hua)(hua)工行(xing)(xing)業(ye)始(shi)終是各券(quan)商月(yue)度金股組(zu)合中推(tui)薦(jian)度最高(gao)的行(xing)(xing)業(ye)。而這(zhe)段時(shi)間內，申萬(wan)基礎化(hua)(hua)工行(xing)(xing)業(ye)指(zhi)數也呈現出一路上漲(zhang)的勢頭，直到(dao)2021年(nian)9月(yue)，化(hua)(hua)工行(xing)(xing)業(ye)指(zhi)數在刷出歷史新(xin)高(gao)之后出現了見(jian)頂的跡象(xiang)。到(dao)2021年(nian)年(nian)底，券(quan)商對(dui)化(hua)(hua)工板(ban)塊的推(tui)薦(jian)度也隨之出現了大(da)幅(fu)降溫。而今年(nian)以(yi)來(lai)，由于(yu)化(hua)(hua)工板(ban)塊“風光不在”，已經很難再看到(dao)各券(quan)商極力推(tui)薦(jian)化(hua)(hua)工板(ban)塊的景象(xiang)。

圖片(pian)來自：西部證券研發(fa)中心

然而，事(shi)實(shi)上，即(ji)便券(quan)商(shang)大力推薦“新(xin)半(ban)軍”，投資者(zhe)要想搭便車(che)也不是(shi)(shi)一(yi)件易事(shi)。西部證券(quan)策(ce)略團(tuan)隊(dui)日前發布研報(bao)稱(cheng)，整體來看，受到(dao)整體市(shi)場環境的影響(xiang)，今(jin)年以來賽(sai)(sai)道的表(biao)現(xian)較(jiao)去(qu)年無論是(shi)(shi)絕(jue)對收益(yi)還是(shi)(shi)相(xiang)對收益(yi)均(jun)(jun)有較(jiao)為(wei)明顯回落（2022年賽(sai)(sai)道的年度(du)漲幅相(xiang)較(jiao)2021年有著較(jiao)大的差距，核(he)算的賽(sai)(sai)道在(zai)2021年的平均(jun)(jun)漲幅為(wei)98.1%，在(zai)2022年的平均(jun)(jun)漲幅為(wei)11.2%）。而從結(jie)構(gou)來看，也由(you)去(qu)年的新(xin)能(neng)源、化(hua)工和高端裝備，逐步轉向(xiang)更加(jia)多元化(hua)的方向(xiang)。另外一(yi)方面，從賽(sai)(sai)道寬度(du)來看，去(qu)年市(shi)場最(zui)大賽(sai)(sai)道鋰電(dian)池指數市(shi)值規模(mo)達到(dao)5萬億，而今(jin)年表(biao)現(xian)較(jiao)好的煤炭板塊也僅(jin)僅(jin)為(wei)1.4萬億規模(mo)。

8月券商(shang)推薦(jian)的熱(re)門金股 圖(tu)片來源(yuan)：每市

值得(de)一提的(de)(de)是，8月(yue)券(quan)(quan)(quan)商(shang)(shang)(shang)熱門金股(gu)推(tui)薦(jian)(jian)的(de)(de)集中度有(you)所下(xia)降。同(tong)(tong)時有(you)10家(jia)(jia)(jia)(jia)券(quan)(quan)(quan)商(shang)(shang)(shang)推(tui)薦(jian)(jian)了貴州(zhou)茅臺，4家(jia)(jia)(jia)(jia)券(quan)(quan)(quan)商(shang)(shang)(shang)推(tui)薦(jian)(jian)的(de)(de)個(ge)(ge)(ge)股(gu)有(you)4個(ge)(ge)(ge)，同(tong)(tong)3家(jia)(jia)(jia)(jia)券(quan)(quan)(quan)商(shang)(shang)(shang)推(tui)薦(jian)(jian)的(de)(de)個(ge)(ge)(ge)股(gu)有(you)13個(ge)(ge)(ge)。相(xiang)比之下(xia)，7月(yue)同(tong)(tong)時有(you)17家(jia)(jia)(jia)(jia)券(quan)(quan)(quan)商(shang)(shang)(shang)推(tui)薦(jian)(jian)了中國中免(mian)，6家(jia)(jia)(jia)(jia)券(quan)(quan)(quan)商(shang)(shang)(shang)推(tui)薦(jian)(jian)的(de)(de)個(ge)(ge)(ge)股(gu)有(you)3個(ge)(ge)(ge)，5家(jia)(jia)(jia)(jia)券(quan)(quan)(quan)商(shang)(shang)(shang)推(tui)薦(jian)(jian)的(de)(de)個(ge)(ge)(ge)股(gu)有(you)2個(ge)(ge)(ge)，4家(jia)(jia)(jia)(jia)券(quan)(quan)(quan)商(shang)(shang)(shang)推(tui)薦(jian)(jian)的(de)(de)個(ge)(ge)(ge)股(gu)有(you)10個(ge)(ge)(ge)，3家(jia)(jia)(jia)(jia)券(quan)(quan)(quan)商(shang)(shang)(shang)推(tui)薦(jian)(jian)的(de)(de)個(ge)(ge)(ge)股(gu)有(you)18個(ge)(ge)(ge)。

封面圖片來源(yuan)：視覺中國(guo)-VCG211276657648