每經(jing)記者｜王(wang)硯丹    ;每經(jing)編輯｜彭水萍(ping)

8月9日，深圳證監局(ju)官網顯示(shi)，招(zhao)商(shang)證券（SH600999，股(gu)價13.36元，市值(zhi)1162億元）、中(zhong)山證券雙雙收(shou)到警示(shi)函(han)。招(zhao)商(shang)證券收(shou)到警示(shi)函(han)的原因(yin)在(zai)(zai)于(yu)在(zai)(zai)從事投資(zi)銀(yin)行類業(ye)務(wu)過程中(zhong)存在(zai)(zai)盡職調(diao)查不充(chong)分等三大問題(ti)，而中(zhong)山證券則在(zai)(zai)資(zi)產(chan)證券化業(ye)務(wu)中(zhong)存在(zai)(zai)整體風險管(guan)控存在(zai)(zai)不足等四大問題(ti)。

圖片(pian)來源：攝圖網-500752910

兩家券商均存在盡調不充分問題

深圳(zhen)證監(jian)局指(zhi)出，招商(shang)證券在在從事投資銀行(xing)類業務過程中，存在以下問題：

一(yi)是保薦業務中，個別項目對(dui)發(fa)行人的(de)收入確認(ren)、核心技術(shu)、研(yan)發(fa)費(fei)用核算盡職(zhi)調查不(bu)充分(fen)。

二是(shi)債(zhai)券(quan)承銷業務中，個(ge)別項目對發行人(ren)的債(zhai)務情況，對外擔保情況，償債(zhai)能力(li)，關聯交易情況，重大仲裁、訴訟和其他重大事項及(ji)或有事項等盡職調查不充分。

三是資產(chan)證券化業(ye)務(wu)中，個別項目對原始權益人(ren)、托管人(ren)的資信水平等盡職調查(cha)不充分(fen)；盡職調查(cha)報告未包含對重(zhong)要債務(wu)人(ren)進(jin)行盡職調查(cha)的情(qing)況；存續期管理(li)對基礎資產(chan)現(xian)金流(liu)監督檢查(cha)不到位，未發現(xian)涉及基礎資產(chan)現(xian)金流(liu)的重(zhong)大事項并發布臨時公告。

中(zhong)山證券(quan)(quan)則在(zai)從事資產證券(quan)(quan)化業務過(guo)程中(zhong)，存在(zai)以下問(wen)題(ti)：

一是(shi)公(gong)司(si)層面整(zheng)體風(feng)(feng)險管(guan)控存(cun)在不足(zu)。公(gong)司(si)資產證(zheng)券化(hua)業務涉房(fang)項目占比較高，風(feng)(feng)險相對集中，公(gong)司(si)層面未能通過有(you)效的風(feng)(feng)險管(guan)控措施及時壓降。

二是質量控制(zhi)(zhi)機(ji)制(zhi)(zhi)不夠完善(shan)。公司部(bu)分(fen)項(xiang)目質控環節形成(cheng)的(de)質量控制(zhi)(zhi)報告內(nei)容不完善(shan)，未明確需(xu)要提請內(nei)核會議討(tao)論關注的(de)問題。

三是內(nei)(nei)核機制執行不到位。公司個別項(xiang)目對(dui)內(nei)(nei)核意見的(de)答復、跟蹤不充(chong)分(fen)。

四是盡(jin)職調(diao)查不(bu)完備。公司個(ge)別(bie)項目對原(yuan)始權益人(ren)對外(wai)擔保的(de)核查不(bu)夠充分，對中介機構相關意(yi)見的(de)核查未(wei)納入工(gong)作(zuo)底稿，《盡(jin)職調(diao)查報告》對個(ge)別(bie)事項未(wei)發表(biao)明確意(yi)見。

由此可見，招(zhao)商證(zheng)券(quan)和中山證(zheng)券(quan)所涉及的違規問題均(jun)涉及到了資產證(zheng)券(quan)化業務，且均(jun)存在盡(jin)調不(bu)充分等問題。

資產證券化成為監管重點

值(zhi)得一提的是，近年(nian)來，券商的資產(chan)證券化業(ye)務(wu)在蓬勃發(fa)展(zhan)的過程中，同時(shi)也暴(bao)露出諸多或大或小的風控問(wen)題，從而成為監(jian)管處罰的重點。

就在前(qian)一天（8月8日），內(nei)蒙古(gu)證監(jian)局(ju)發布公(gong)告(gao)稱(cheng)，恒(heng)泰證券作為慶匯租賃一期資(zi)產支(zhi)持(chi)專項計劃(hua)的計劃(hua)管理人，未(wei)對專項計劃(hua)基(ji)礎資(zi)產進行全面盡(jin)職調(diao)查(cha)，內(nei)部質量控(kong)制(zhi)不(bu)嚴，內(nei)控(kong)機制(zhi)執(zhi)行不(bu)到位。

內蒙古證(zheng)監(jian)局(ju)(ju)指出，上述行為(wei)違反了《證(zheng)券(quan)公司(si)(si)及基金管理公司(si)(si)子公司(si)(si)資產證(zheng)券(quan)化(hua)業(ye)務管理規(gui)定》。申(shen)文波、申(shen)摯作為(wei)慶匯租賃一(yi)期(qi)資產支持專項(xiang)計劃項(xiang)目的核心負責人(ren)，對上述違規(gui)行為(wei)負有(you)直接責任。內蒙古證(zheng)監(jian)局(ju)(ju)因此決定認(ren)定兩人(ren)為(wei)不適當人(ren)選，在2022年8月3日至2024年8月3日期(qi)間，不得從(cong)事資產證(zheng)券(quan)化(hua)相關(guan)業(ye)務或者實際履行上述職務。

慶(qing)匯租賃一期資產(chan)支持(chi)(chi)專(zhuan)項(xiang)(xiang)計(ji)劃(hua)項(xiang)(xiang)目爆雷(lei)已有(you)三年(nian)。2019年(nian)4月，遼(liao)寧(ning)監(jian)管(guan)局(ju)已經對對恒泰(tai)(tai)證券(quan)采取出具警示函措(cuo)施(shi)的決定，稱恒泰(tai)(tai)證券(quan)作為慶(qing)匯租賃一期資產(chan)支持(chi)(chi)專(zhuan)項(xiang)(xiang)計(ji)劃(hua)的計(ji)劃(hua)管(guan)理人(ren)(ren)，未(wei)對專(zhuan)項(xiang)(xiang)計(ji)劃(hua)基(ji)礎資產(chan)進(jin)行全面的盡(jin)職調查，即存在(zai)部(bu)(bu)分(fen)盡(jin)職調查過(guo)程未(wei)嚴格執行程序，部(bu)(bu)分(fen)訪(fang)談未(wei)制作訪(fang)談記(ji)錄，盡(jin)職調查底(di)稿訪(fang)談記(ji)錄不完(wan)整，部(bu)(bu)分(fen)訪(fang)談僅(jin)有(you)錄音、未(wei)經被訪(fang)談人(ren)(ren)簽字(zi)等問題。

而就在一個(ge)月前，內蒙古證(zheng)(zheng)監局(ju)公(gong)布(bu)三份行政(zheng)監管(guan)措施決(jue)定，對恒泰證(zheng)(zheng)券(quan)三名員工(gong)開(kai)出罰(fa)單(dan)。

內(nei)(nei)蒙古(gu)證(zheng)(zheng)監局(ju)(ju)指出(chu)，因在(zai)慶匯租賃一(yi)期(qi)資產(chan)(chan)支(zhi)持專項(xiang)計劃項(xiang)目問題(ti)，鄧(deng)浩作為恒泰證(zheng)(zheng)券時任分管(guan)資產(chan)(chan)證(zheng)(zheng)券化業務(wu)的負(fu)(fu)責(ze)人，對(dui)(dui)上述違規(gui)(gui)(gui)行(xing)為負(fu)(fu)有(you)領導責(ze)任，內(nei)(nei)蒙古(gu)證(zheng)(zheng)監局(ju)(ju)決定(ding)(ding)對(dui)(dui)鄧(deng)浩采取監管(guan)談(tan)話的行(xing)政監管(guan)措施。張金(jin)華作為項(xiang)目質控負(fu)(fu)責(ze)人，對(dui)(dui)上述違規(gui)(gui)(gui)行(xing)為負(fu)(fu)有(you)責(ze)任。按(an)照《管(guan)理規(gui)(gui)(gui)定(ding)(ding)》第四十六條的規(gui)(gui)(gui)定(ding)(ding)，內(nei)(nei)蒙古(gu)證(zheng)(zheng)監局(ju)(ju)決定(ding)(ding)對(dui)(dui)張金(jin)華采取出(chu)具警(jing)示函(han)(han)的行(xing)政監管(guan)措施。呂浩辰作為項(xiang)目具體(ti)經(jing)辦人，對(dui)(dui)上述違規(gui)(gui)(gui)行(xing)為負(fu)(fu)有(you)責(ze)任。按(an)照《管(guan)理規(gui)(gui)(gui)定(ding)(ding)》第四十六條的規(gui)(gui)(gui)定(ding)(ding)，內(nei)(nei)蒙古(gu)證(zheng)(zheng)監局(ju)(ju)決定(ding)(ding)對(dui)(dui)呂浩辰采取出(chu)具警(jing)示函(han)(han)的行(xing)政監管(guan)措施。

這意味著(zhu)包括申文(wen)波、申摯在內(nei)，恒(heng)(heng)泰證(zheng)券(quan)已有五名員工因為(wei)該(gai)(gai)項(xiang)目受罰。另外，根據7月(yue)初北京法院審判信(xin)息網公布的判決(jue)書，因該(gai)(gai)項(xiang)目恒(heng)(heng)泰證(zheng)券(quan)要(yao)賠償銀河(he)金匯等3家(jia)機構共(gong)計(ji)2.96億元。

此外，今年以來，除了投(tou)行條線(xian)外，券商資(zi)(zi)管也出現了因資(zi)(zi)產證券化受罰的情況。天風資(zi)(zi)管、銀河金匯、信達證券均因資(zi)(zi)產證券化業務違規(gui)收到過(guo)罰單。

資(zi)產證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)化(hua)的風(feng)控(kong)問題(ti)也受(shou)到了監(jian)(jian)管(guan)方高度重視。如3月(yue)3日，北(bei)京證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)局(ju)發布(bu)《關(guan)(guan)于(yu)做好(hao)2022年轄(xia)區(qu)資(zi)產證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)化(hua)業(ye)務(wu)相關(guan)(guan)工作的通知》，督促北(bei)京轄(xia)區(qu)資(zi)產支持證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)相關(guan)(guan)市場主(zhu)體和中介機構歸位(wei)盡(jin)責(ze)，切(qie)實(shi)(shi)防控(kong)資(zi)產證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)化(hua)業(ye)務(wu)風(feng)險，促進轄(xia)區(qu)資(zi)產證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)化(hua)業(ye)務(wu)健(jian)康發展(zhan)。5月(yue)26日，深圳證(zheng)(zheng)監(jian)(jian)局(ju)在《證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)期(qi)(qi)貨機構監(jian)(jian)管(guan)通訊（2022第3期(qi)(qi)）》也指(zhi)出，資(zi)產證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)化(hua)是具有投資(zi)銀(yin)行(xing)特性(xing)的業(ye)務(wu)，證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)資(zi)管(guan)子公(gong)司(si)(si)開展(zhan)資(zi)產證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)化(hua)業(ye)務(wu)，應按照證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)公(gong)司(si)(si)標(biao)準嚴格落(luo)實(shi)(shi)《證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)(quan)公(gong)司(si)(si)投資(zi)銀(yin)行(xing)類業(ye)務(wu)內部(bu)控(kong)制(zhi)指(zhi)引》，督導(dao)業(ye)務(wu)和內控(kong)人(ren)員勤勉盡(jin)責(ze)，切(qie)實(shi)(shi)保障(zhang)執(zhi)業(ye)質量。

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