每經記者｜李娜    每經編輯｜趙云    

2022年上半年，美(mei)國市場總體呈現股(gu)債雙(shuang)殺(sha)的情況，利率(lv)走高，股(gu)指走低(di)。

北(bei)京時間8月16日，美國(guo)證券交易(yi)委(wei)員(yuan)會（SEC）網站顯(xian)示，高瓴(ling)HHLR Advisors公(gong)布了(le)最新美股(gu)持倉數(shu)據。

《每日經濟新(xin)聞(wen)》記(ji)者發(fa)現(xian)，截至2022年二(er)季度末，HHLR在美股(gu)(gu)市場(chang)總持倉(cang)市值為(wei)47億(yi)美元（約合人民幣320億(yi)元），與上季度基本持平，仍舊(jiu)持有64只(zhi)股(gu)(gu)票。縱觀(guan)這64只(zhi)個股(gu)(gu)，重配中概股(gu)(gu)，抄底阿里(li)，調(diao)倉(cang)新(xin)能源(yuan)方向等操作痕跡明顯。

數(shu)據來源(yuan)：記者(zhe)整(zheng)理 視(shi)覺中國(guo)圖 楊(yang)靖制圖

中概股資產占比達64%

此前公(gong)布的一季度(du)末(mo)數據(ju)顯示，HHLR在美(mei)股(gu)市場(chang)持有(you)64只股(gu)票(piao)(piao)，比2021年四季度(du)減(jian)少12只，總(zong)市值為(wei)47.9億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)。在二季度(du)末(mo)，HHLR在美(mei)股(gu)市場(chang)總(zong)持倉市值為(wei)47億(yi)(yi)美(mei)元(yuan)（約合(he)人民幣320億(yi)(yi)元(yuan)），與上季度(du)基本持平(ping)，持有(you)股(gu)票(piao)(piao)數量仍舊為(wei)64只。

數(shu)據顯示，截至2022年二季度末(mo)，HHLR十(shi)大重倉股為百濟神州、京東(dong)、賽富時、DoorDash、SEA、唯品會、傳奇生物、阿(a)里巴巴、貝殼(ke)、大全新(xin)能源。相比(bi)一季度末(mo)，新(xin)面孔為阿(a)里巴巴、貝殼(ke)和大全新(xin)能源，億(yi)滋國際(ji)、ON昂(ang)跑(pao)和愛奇藝(yi)則被調出。

值得注意的是，截(jie)至二季(ji)度末，前十大重倉股占比為73.20%，其(qi)中有(you)7只(zhi)是中概股，其(qi)他3只(zhi)個股均為海外(wai)互聯網平臺(tai)。

在HHLR二季度全部美股(gu)持(chi)倉中，中概股(gu)合計市值近30億美元，占比達到64%。同時，HHLR對9只(zhi)中概股(gu)進行了增持(chi)、新(xin)進買(mai)入(ru)(ru)等加倉操作(zuo)，包括京東、貝殼、唯品會等，顯示出其(qi)對中概股(gu)的(de)信心(xin)依然堅定。一季度期間(jian)，HHLR則對8只(zhi)中概股(gu)進行了增持(chi)、新(xin)進買(mai)入(ru)(ru)等加倉操作(zuo)，包括京東、唯品會、滿幫、富途等中概股(gu)。

資料顯示，2021年四(si)季度期間(jian)(jian)，HHLR對阿里巴巴采取了清倉的態(tai)度。2022年一季度期間(jian)(jian)也(ye)沒(mei)有選(xuan)擇買入。不(bu)過，在最新披露(lu)的二季度末的持倉數據中，HHLR再度建倉阿里巴巴，買進了189萬(wan)股。

8月12日，知(zhi)名私募景林(lin)向美(mei)國(guo)證監會提(ti)交了2022年二季(ji)度的(de)美(mei)股(gu)持(chi)(chi)倉(cang)報告。此(ci)次披露的(de)景林(lin)海外主體的(de)美(mei)股(gu)持(chi)(chi)倉(cang)，則(ze)不包含境內(nei)主體及(ji)產品的(de)美(mei)股(gu)頭寸。數(shu)據顯示，其在二季(ji)度期間增持(chi)(chi)阿里巴巴93.6萬股(gu)，持(chi)(chi)股(gu)數(shu)量(liang)達到124.25萬股(gu)，一舉位列其美(mei)股(gu)前十大重倉(cang)股(gu)中(zhong)的(de)第六(liu)。

貝萊德則在(zai)2022年二季度(du)期間也買入(ru)5.77萬(wan)股(gu)阿里巴(ba)巴(ba)ADR，加倉(cang)幅度(du)為1%。與此(ci)同(tong)時，HHLR也買入(ru)拼(pin)多多139萬(wan)股(gu)。景林也同(tong)樣(yang)選擇了加倉(cang)拼(pin)多多，買入(ru)24萬(wan)股(gu)。

數據顯示，二(er)季度期間，阿(a)里(li)巴(ba)巴(ba)最低股價為78美(mei)元/股，較2021年(nian)四季度末下跌34%。拼多多同(tong)期最低股價只有31美(mei)元/股，較2021年(nian)四季度末已是接(jie)近腰(yao)斬。

重倉新能源和科技板塊

景林認(ren)為，自5月份以來政府對(dui)平臺公司(si)的態(tai)度發(fa)生轉變，以后常態(tai)化監管和“紅綠燈”的設置會讓互聯網平臺公司(si)重新回到(dao)發(fa)展的正常軌道上，但以往的過度競爭也許會得(de)到(dao)一定的抑制(zhi)。這(zhe)無(wu)論對(dui)零售(shou)還是服務，都可能逐步帶來合(he)理的利潤率(lv)。

“2022年(nian)上半(ban)(ban)年(nian)由(you)于(yu)疫情的擾動(dong)，出現(xian)了(le)物流和(he)服務(wu)階段性中斷的情況(kuang)，但也同時讓我們更加(jia)確定地(di)觀察到(dao)零售、生活服務(wu)的線上化趨(qu)勢繼續加(jia)強，平臺公司成為(wei)了(le)商業服務(wu)和(he)流通領域的基礎設施。目前互聯(lian)網(wang)平臺公司處(chu)于(yu)‘業績底(di)+政策底(di)+估值底(di)’的三底(di)疊加(jia)狀態，2021年(nian)下半(ban)(ban)年(nian)開始的低(di)基數(shu)效應會(hui)讓大部分公司重回(hui)增長正軌。”

“我們堅定認(ren)為中(zhong)國的長(chang)期競爭優勢仍然存在，智(zhi)力(li)(li)集群(qun)、產(chan)業(ye)配套集群(qun)、基(ji)礎設施完(wan)善和(he)能源資源保障必(bi)將(jiang)使(shi)中(zhong)國制造業(ye)進一(yi)步升級迭代，一(yi)些有核心競爭力(li)(li)的中(zhong)國企業(ye)必(bi)將(jiang)在全(quan)球市場攻城略地(di)。”

在HHLR的投資邏輯中，新能源和科技一直(zhi)是其重點投資的方向。

值得注意的是(shi)，HLLR對(dui)新能源車(che)板塊的態(tai)度有(you)著明顯(xian)的變(bian)化(hua)。截(jie)至2021年(nian)底，HHLR持(chi)有(you)理想(xiang)汽(qi)車(che)500.73萬(wan)股(gu)，持(chi)有(you)小鵬汽(qi)車(che)66.65萬(wan)股(gu)，持(chi)有(you)蔚來35萬(wan)股(gu)。

2022年一季度，HHLR選擇將小鵬(peng)和(he)蔚(yu)來(lai)直(zhi)接(jie)清倉(cang)(cang)，同時砍掉了理想汽車一半的倉(cang)(cang)位(wei)，其(qi)倉(cang)(cang)位(wei)直(zhi)接(jie)跌落至第十四(si)位(wei)。

而在(zai)新(xin)鮮出爐(lu)的(de)二季報(bao)數據中，二季度(du)期(qi)間股價(jia)大(da)漲(zhang)48%的(de)理(li)想(xiang)汽車(che)則被HHLR直接清倉(cang)。不過，HHLR加倉(cang)大(da)全新(xin)能源，其持股數量增至188.59萬(wan)股。大(da)全新(xin)能源也成(cheng)了HHLR的(de)第十大(da)重(zhong)倉(cang)股。

同時，HHLR新(xin)買(mai)入了(le)(le)特斯拉和晶科能(neng)源控股。公開資(zi)料顯(xian)示(shi)，晶科能(neng)源由硅片起家，轉(zhuan)向光(guang)(guang)伏組件生(sheng)產(chan)(chan)經營。目前，公司建立了(le)(le)從拉棒、鑄錠、硅片生(sheng)產(chan)(chan)、電池片生(sheng)產(chan)(chan)到光(guang)(guang)伏組件生(sheng)產(chan)(chan)的垂直(zhi)一體化產(chan)(chan)能(neng)。

在(zai)科技投資方(fang)向(xiang)上，繼續重倉持有賽富時(shi)、DoorDash、SEA、和Coupang的情況下(xia)，HHLR還買入(ru)了亞(ya)馬(ma)遜、微(wei)軟、等科技公司。

封面圖片來源：視覺中國