每經記者(zhe)｜鄭步春(chun)    每經編輯｜彭水萍

本(ben)周A股前(qian)幾天震(zhen)蕩(dang)盤整(zheng)，前(qian)三天小幅上(shang)漲，周三金融地產(chan)領漲，股指(zhi)達(da)到(dao)高點。自周四起股指(zhi)走(zou)弱，周五“賽道股”大跌，股指(zhi)跌速(su)有所(suo)加(jia)快。上(shang)證綜(zong)(zong)指(zhi)全(quan)周累計(ji)跌0.57%至3258.08點，深綜(zong)(zong)指(zhi)全(quan)周累計(ji)微漲0.04%至2207.99點。

“賽道股”云集的(de)“雙創”股指(zhi)表(biao)現分化，創業板(ban)(ban)(ban)綜(zong)指(zhi)一周(zhou)(zhou)漲0.87%，科創50指(zhi)數跌(die)3.29%。權重(zhong)畸大的(de)創業板(ban)(ban)(ban)個股寧德時代（SZ300750，股價532元(yuan)，市值12984億元(yuan)）雖(sui)然于周(zhou)(zhou)五顯著(zhu)回(hui)落(luo)，但全(quan)周(zhou)(zhou)仍累計大漲了5.98%，故創業板(ban)(ban)(ban)指(zhi)數較強毫無懸念。與(yu)此相反，科創板(ban)(ban)(ban)權重(zhong)第一的(de)中芯國際全(quan)周(zhou)(zhou)跌(die)4.03%，所以(yi)科創50指(zhi)數表(biao)現不(bu)佳。周(zhou)(zhou)五時“雙創”中許多與(yu)光伏相關的(de)品種大跌(die)，要(yao)不(bu)然這兩(liang)個板(ban)(ban)(ban)表(biao)現會好些(xie)。

周五光伏板塊大跌(die)與上(shang)游龍頭通威股份大舉(ju)進軍下(xia)(xia)游相關，當然通威自個是(shi)上(shang)漲的(de)(de)(de)。上(shang)游企業(ye)(ye)(ye)通常有著成本優勢(shi)，若(ruo)其涉及下(xia)(xia)游，那么下(xia)(xia)游的(de)(de)(de)弱勢(shi)企業(ye)(ye)(ye)的(de)(de)(de)確就(jiu)沒幾(ji)個能打的(de)(de)(de)了，然而下(xia)(xia)游強勢(shi)企業(ye)(ye)(ye)未必會受太(tai)多影響(xiang)，畢竟(jing)這個行業(ye)(ye)(ye)也(ye)太(tai)大了，更何(he)況下(xia)(xia)游大型(xing)企業(ye)(ye)(ye)其實也(ye)在往上(shang)游滲(shen)透(tou)。這個行業(ye)(ye)(ye)只要有財力，一般就(jiu)不(bu)難應付，所以大型(xing)企業(ye)(ye)(ye)有得是(shi)應對辦法(fa)。凡錢(qian)能解決的(de)(de)(de)問(wen)題都不(bu)屬于大問(wen)題，真正難纏的(de)(de)(de)是(shi)錢(qian)不(bu)能解決的(de)(de)(de)問(wen)題，比如芯片、光刻機之類。

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投(tou)資者如(ru)果持有(you)光(guang)伏、電池等相(xiang)關個股(gu)，那么對(dui)這類涉及(ji)到底層(ceng)邏輯的(de)消息就(jiu)不(bu)能掉以輕(qing)(qing)心，至少應梳理手(shou)(shou)中(zhong)持股(gu)并(bing)密切關注后(hou)續相(xiang)關的(de)行業消息，看(kan)看(kan)是否底層(ceng)邏輯真(zhen)得就(jiu)此改變，有(you)必要時就(jiu)得做些(xie)持倉調整。就(jiu)品(pin)種(zhong)來看(kan)，投(tou)資者對(dui)下游的(de)部分(fen)頭部企(qi)業也(ye)許并(bing)不(bu)用(yong)太過緊(jin)張，料這類公司應手(shou)(shou)極多，不(bu)會輕(qing)(qing)易被(bei)人擠出市(shi)場，但投(tou)資者對(dui)些(xie)規模較小的(de)中(zhong)下游企(qi)業可能得謹慎些(xie)了。

當價(jia)格戰開(kai)打后(hou)，有(you)件事(shi)(shi)還是相對確定的，即未來這個(ge)行(xing)業(ye)將慢(man)慢(man)集中(zhong)，最(zui)終會留下(xia)若干(gan)個(ge)大型企業(ye)實現(xian)共存。其實多數技術上并非高不(bu)可攀(pan)的行(xing)業(ye)由短缺到(dao)(dao)平衡再(zai)到(dao)(dao)過剩(sheng)，其發展路(lu)徑都有(you)些(xie)類似，陽(yang)光下(xia)沒(mei)有(you)新鮮事(shi)(shi)。

下周(zhou)是上市公司中報(bao)最密集時(shi)段(duan)，許(xu)多(duo)重磅銀行股(gu)及其他重磅股(gu)慣常于這(zhe)個末尾時(shi)段(duan)發布報(bao)表，甚至許(xu)多(duo)盤子適中個股(gu)也偏好(hao)于最后一周(zhou)公布報(bao)表，所(suo)以下周(zhou)盤面(mian)一定會熱鬧些，并(bing)不排除部分重磅公司業績(ji)令人意外并(bing)擾(rao)動股(gu)指的可能。

除五大行外，下(xia)周寧(ning)德(de)時(shi)代(dai)及隆基綠能(neng)（SH601012，股價56.12元，市(shi)值(zhi)4255億元）這(zhe)兩個(ge)重磅股也將(jiang)公布業績，投資(zi)者(zhe)應(ying)特別留意，因(yin)為(wei)這(zhe)正是投資(zi)者(zhe)關注電池、光伏頭部企(qi)業經營動向的良(liang)機(ji)。

國內流動性(xing)(xing)邊際寬松，但投資(zi)者暫不宜有更多預(yu)期。下個月美聯儲還會加息，本(ben)周人民幣匯率顯著貶值(zhi)，這可能(neng)預(yu)示著我國逆向(xiang)降(jiang)息后(hou)續空間較小。也就(jiu)是說，市場(chang)格局(ju)可能(neng)就(jiu)維持現狀(zhuang)，即(ji)流動性(xing)(xing)輕微(wei)助升股指(zhi)，而宏觀經濟的不景氣(qi)又(you)對股指(zhi)起(qi)些壓(ya)制作用，兩者大(da)致(zhi)互為(wei)抵消，市場(chang)可能(neng)并(bing)無系統性(xing)(xing)大(da)機會。

因此(ci)，投(tou)資者(zhe)的盈(ying)利機會將更(geng)多(duo)出現在(zai)個股上，所(suo)以就(jiu)需要(yao)更(geng)多(duo)、更(geng)努(nu)力地去做個股功課(ke)。待中(zhong)報出齊后(hou)，所(suo)有公司將重新(xin)排序，投(tou)資者(zhe)一(yi)般(ban)只能去找經(jing)營方面有相對優勢的企業(ye)，這樣才能最大(da)限度回(hui)避宏觀(guan)面的不(bu)利。

如果(guo)投資者(zhe)(zhe)想爭取搶占(zhan)先機(ji)，比如尋找(zhao)些困(kun)境反(fan)轉類公司機(ji)會，著(zhu)眼(yan)點之一(yi)(yi)應該就是(shi)我們疫情應對方式(shi)是(shi)否進一(yi)(yi)步優化了，故建議未(wei)來幾周投資者(zhe)(zhe)密(mi)切(qie)關(guan)注這方面相關(guan)信息。

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