每(mei)經(jing)記(ji)者｜陳晴    每(mei)經(jing)編輯｜文多    

8月(yue)29日(ri)，五方(fang)光電（SZ002962，股(gu)價(jia)17.56元(yuan)(yuan)/股(gu)，市值(zhi)51.6億元(yuan)(yuan)）發布半年(nian)報：上半年(nian)，公司實現營收5.33億元(yuan)(yuan)，同比(bi)增加(jia)112.57%；實現歸屬于上市公司股(gu)東的凈(jing)利潤4122.36萬(wan)元(yuan)(yuan)，同比(bi)減少4.36%。

為(wei)何(he)公(gong)司營(ying)(ying)收(shou)實現翻(fan)倍以上增長，凈利潤卻反而(er)下降？《每日經濟新聞》記者(zhe)注意(yi)到(dao)，公(gong)司上半年的(de)營(ying)(ying)收(shou)大幅增長，主要(yao)歸功于海(hai)外業(ye)務收(shou)入的(de)增長。不過，海(hai)外業(ye)務的(de)毛利率卻出現了大幅下滑。

海外業務增逾1094%

五方光(guang)(guang)電是一家專門從事精密光(guang)(guang)電薄膜元器件的(de)研發、生產(chan)和銷(xiao)售的(de)企(qi)業，主要產(chan)品(pin)包括紅外(wai)截止(zhi)濾光(guang)(guang)片(pian)和生物識別(bie)濾光(guang)(guang)片(pian)。

根據(ju)五方光(guang)電半年報，經過多年經營(ying)，公司(si)與(yu)國內主要攝像頭模組廠(chang)商(shang)保持了(le)緊密的合作關(guan)系，如(ru)舜宇光(guang)學科技、丘鈦科技、歐菲光(guang)、信利光(guang)電、立景創新科技等(deng)，同(tong)時，公司(si)還與(yu)國外知名光(guang)學玻璃制造企業保持了(le)良好(hao)合作關(guan)系，如(ru)日本旭硝子等(deng)。

今年(nian)上半(ban)年(nian)，五方光電(dian)營(ying)收(shou)實現了(le)翻倍以上的增長，為何仍然增收(shou)不增利？分地(di)區來看，上半(ban)年(nian)公司實現國內業(ye)務營(ying)業(ye)收(shou)入9274.89萬元(yuan)，同比下降56.63%；海外業(ye)務銷(xiao)售收(shou)入 44016.62 萬元(yuan)，同比增加1094.94%。

如(ru)此情(qing)況下，今年上半年，五方光電海外(wai)業(ye)(ye)務收入占營收比例達(da)到(dao)82.6%，國(guo)內(nei)業(ye)(ye)務占比僅(jin)為17.4%。

為(wei)何上半年(nian)五方(fang)光(guang)電海(hai)外(wai)業務(wu)收入如此大幅增(zeng)長，未來(lai)是否具(ju)有(you)持續性？在投資者關系互動(dong)平臺上，今年(nian)6月份公司曾經(jing)回復稱，公司一(yi)方(fang)面加(jia)強與老客戶(hu)的業務(wu)合作(zuo)，另(ling)一(yi)方(fang)面也積極拓展了新客戶(hu)，海(hai)外(wai)訂單隨之迅速增(zeng)長。

至于(yu)增收不增利(li)，背后(hou)是公司產品(pin)(pin)毛利(li)率(lv)的(de)大幅下滑。具體來說(shuo)，今(jin)年(nian)上半年(nian)五方(fang)光(guang)電(dian)海外產品(pin)(pin)毛利(li)率(lv)為(wei)15.76%，同(tong)比大幅下降42.22個百(bai)分(fen)點；國內(nei)產品(pin)(pin)今(jin)年(nian)上半年(nian)毛利(li)率(lv)更(geng)低，僅8.27%，同(tong)比下滑16.99個百(bai)分(fen)點。

毛利率為何大幅下滑？

為何上半年(nian)五方光電毛利率(lv)大幅下滑？這可能與當前智(zhi)(zhi)能手機(ji)產業形勢有關。中國(guo)信通院(yuan)發布的(de)數據顯示，今(jin)年(nian)上半年(nian)，國(guo)內智(zhi)(zhi)能手機(ji)出貨量為1.34億部，同比下降(jiang)了21.7%。

五方光(guang)電半年(nian)報中表示，上(shang)半年(nian)，由于消費(fei)電子市場需求(qiu)疲軟及智能(neng)手(shou)機(ji)市場格局調整(zheng)，國內智能(neng)手(shou)機(ji)出貨(huo)量下(xia)滑，市場競(jing)爭更趨激烈(lie)，降成本(ben)壓力(li)向上(shang)游攝像頭(tou)模組及光(guang)學(xue)元(yuan)器件行(xing)業傳導，國內業務面臨需求(qiu)下(xia)降、價格下(xia)降等嚴峻挑戰。

值得一提的(de)是，今(jin)年(nian)上半年(nian)的(de)毛利(li)率(lv)下降對于公司來說并非首次。自2016年(nian)起，除了2020年(nian)的(de)小幅反彈以外(wai)，五方光電的(de)毛利(li)率(lv)從50%左右一路下滑到今(jin)年(nian)上半年(nian)的(de)大約(yue)14.46%。就(jiu)此(ci)，在投資(zi)者(zhe)關系互動平臺上也有投資(zi)者(zhe)提出了疑問。

在今年6月8日的回(hui)復中(zhong)，五方光電并(bing)未詳細解釋2016年以來(lai)(lai)(lai)毛(mao)(mao)利(li)(li)率走(zou)低的原因，但就去(qu)年下半(ban)年以來(lai)(lai)(lai)毛(mao)(mao)利(li)(li)率走(zou)低進行(xing)了解釋：自(zi)2021年下半(ban)年起，公(gong)司與(yu)海(hai)外客戶(hu)拓(tuo)展的業(ye)務(wu)增(zeng)(zeng)加了進料生(sheng)產業(ye)務(wu)合作，帶來(lai)(lai)(lai)公(gong)司海(hai)外營業(ye)收(shou)入、利(li)(li)潤(run)總(zong)額增(zeng)(zeng)長，營業(ye)成本、存(cun)貨等相應增(zeng)(zeng)加，毛(mao)(mao)利(li)(li)率下降。

對(dui)于公(gong)司(si)今后的(de)(de)增長(chang)點，五(wu)方光電(dian)回復稱，公(gong)司(si)近年(nian)來的(de)(de)戰(zhan)略(lve)是維持現(xian)有(you)主業市場穩定，積極拓展(zhan)海外客戶，同時加強新品的(de)(de)研(yan)發和在新領域(yu)的(de)(de)應用，打(da)造業績增長(chang)第二曲線(xian)。

就半年報相關問題，8月30日(ri)(ri)上午，《每(mei)日(ri)(ri)經濟新(xin)聞(wen)》記者致電(dian)五(wu)方光電(dian)證券部門，但電(dian)話未能(neng)接通。