每經編(bian)輯｜程鵬     

“股神”巴菲特再出(chu)手(shou)，繼續掃貨西(xi)方石油！

根據西方石油9月9日最新披露信息，巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司對西方石油公司的持股比例增加到26.8%。8月8日，伯克希爾哈撒韋持有西方石油20.2%的股份。相當于一個月時間，巴菲特斥資超56億美元（接近400億人民幣）買入西方石油。三年前，伯克希爾哈撒韋首次對西方石油公司進行了押注。

另(ling)外，巴菲特自家(jia)公司近日也遭看空(kong)。據中(zhong)(zhong)國(guo)證券報(bao)(bao)，紐約投(tou)行KBW（Keefe, Bruyette & Woods）股票分析師(shi)Meyer Shields在一(yi)份研究報(bao)(bao)告中(zhong)(zhong)表示，受回購減少、美國(guo)消費疲軟等因(yin)素影響，伯(bo)克希(xi)爾·哈(ha)撒(sa)韋的股價可能下(xia)跌，做空(kong)其股票可能獲得回報(bao)(bao)。因(yin)此，Meyer Shields將伯(bo)克希(xi)爾股票加入(ru)了 “KBW 2022年剩余時間內的最佳空頭想法名單” （KBW's list of top short ideas for the remainder of 2022）。

巴菲特繼續增持西方石油

持股(gu)比例增至26.8%

9月9日，根據西(xi)方(fang)(fang)石(shi)油最(zui)新披露信(xin)息(xi)，巴菲(fei)特的(de)伯(bo)克希爾哈撒韋公司對西(xi)方(fang)(fang)石(shi)油公司的(de)持股比例增加到26.8%。這就意味著，巴菲(fei)特對公司的(de)持股比例超過了四分之一。

其(qi)實，今年以(yi)來巴菲特一(yi)直(zhi)未停下(xia)腳步，伯(bo)克希爾不(bu)斷擴(kuo)大對西(xi)方石油(you)公司的持股，尤(you)其(qi)在俄烏沖突后買(mai)入步伐明顯加快(kuai)。

在8月(yue)4日(ri)至8月(yue)8日(ri)期間(jian)，伯(bo)(bo)克(ke)(ke)希爾(er)斥資約3.91億美元收(shou)購了西方(fang)石(shi)(shi)油(you)公司的(de)(de)近670萬(wan)股股票。這筆交(jiao)易(yi)使伯(bo)(bo)克(ke)(ke)希爾(er)一共獲得(de)了1.884億股西方(fang)石(shi)(shi)油(you)公司股票，占西方(fang)石(shi)(shi)油(you)已發(fa)行股票總(zong)數(shu)的(de)(de)20.2%。

三年前(qian)(qian)，該(gai)公(gong)司(si)首(shou)次對(dui)西方石油公(gong)司(si)進行了(le)(le)押注。巴菲特此前(qian)(qian)表示，他在閱讀了(le)(le)西方石油第四季度財報(bao)會議的文件(jian)后(hou)，作(zuo)出了(le)(le)繼續增持該(gai)公(gong)司(si)股(gu)份(fen)的決定。因(yin)為(wei)他認為(wei)Hollub“在以正確(que)的方式管(guan)理(li)公(gong)司(si)”。?

據了解，西方石油(you)CEO Hollub 稱(cheng)拜登的《降通(tong)脹(zhang)法案(an)法案(an)》“非常積極(ji)”。這可(ke)能(neng)與其擴大碳捕獲(huo)稅(shui)收(shou)抵免有關，是其中的主要(yao)支持者。該公司計(ji)劃建(jian)造世界上最大的直接空氣捕獲(huo)工廠(chang)，每從空氣中吸出(chu)一噸(dun)碳，該工廠(chang)將獲(huo)得高達180美(mei)元的稅(shui)收(shou)抵免。

西方石油股價大漲

早已翻倍(bei)

美(mei)東時間8月19日，美(mei)國聯邦能源管理委員(yuan)會（Federal Energy Regulatory Commission）表(biao)示，擬議的(de)股票購買(mai)將(jiang)符合公(gong)眾利益，該機構已授權(quan)巴菲特旗下的(de)伯克希爾(er)哈撒韋可以(yi)購買(mai)至多(duo)50%的(de)西方(fang)石油公(gong)司股票。

伯克希爾(er)認為，最多50%的股份不會損害競(jing)爭或削(xue)弱監管權力。

在能源價格飛漲以及巴(ba)菲特的加持(chi)下之下，西方石油公司股價一路走高，一度創下近10年以來的股價新高，達76.96美元，年內累計漲幅超127%。 現報65.61美(mei)元，總市值為611.15億美(mei)元。

巴菲特多次減持比(bi)亞迪(di)

在不(bu)斷增(zeng)持西(xi)方(fang)石油的同時，巴菲(fei)特不(bu)斷減持比亞迪(di)，引發市場(chang)關注。

8月30日(ri)(ri)，港(gang)交(jiao)所網站顯示(shi)，伯(bo)(bo)克希(xi)爾·哈撒(sa)(sa)韋于8月24日(ri)(ri)出售(shou)了133萬股比亞迪股份，平均價格為277.1港(gang)元/股。這是持(chi)股14年來(lai)，伯(bo)(bo)克希(xi)爾·哈撒(sa)(sa)韋公司首(shou)次 減(jian)持了比亞迪。 而本次(ci)減(jian)持后(hou)，巴菲特仍(reng)持有比亞(ya)迪2.18億股(gu)，持股(gu)比例降至(zhi)19.92%。

一周后，伯克希(xi)爾(er)·哈撒韋再度減持(chi)(chi)171.6萬股(gu)。減持(chi)(chi)后，伯克希(xi)爾(er)·哈撒韋目前持(chi)(chi)有比亞(ya)迪港股(gu)2.07億(yi)股(gu)。

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有市場分(fen)析人士(shi)認為，巴菲特此番減持比亞(ya)迪(di)，或是因為他認為目前比亞(ya)迪(di)股價(jia)已(yi)經對(dui)未來(lai)高增長預期(qi)(qi)作出了(le)反映，擔憂公司后(hou)續難保持超預期(qi)(qi)增長態(tai)勢。

“巴菲特作(zuo)為價值(zhi)投(tou)資(zi)大(da)師，對標(biao)的股判斷是依據其(qi)長期(qi)價值(zhi)與短期(qi)價格之間的關系。”8月(yue)31日(ri)，香頌資(zi)本執行(xing)董事沈(shen)萌在接(jie)受《每(mei)日(ri)經濟新聞(wen)》記者采訪時分析稱(cheng)，作(zuo)為全球最(zui)大(da)的新能源(yuan)汽車企業(ye)之一(yi)，比亞(ya)迪在巴菲特的投(tou)資(zi)組(zu)合中(zhong)占(zhan)有(you)重(zhong)要(yao)地位，但這不意味著比亞(ya)迪不可(ke)交易，特別是在中(zhong)國新能源(yuan)汽車概念的熱(re)度下，比亞(ya)迪股價快速上漲，出(chu)現(xian)波段(duan)性(xing)操作(zuo)的機會。

但任(ren)澤平(ping)認為，巴菲特已是“英(ying)雄遲(chi)暮”。任(ren)澤平(ping)稱(cheng)，巴菲特未來(lai)在投資(zi)方面將會變得越來(lai)越保守，而不是進取，業績也大不如(ru)前，如(ru)果不能(neng)培養好接班人，存在“晚節不保”的(de)風(feng)險。

任澤(ze)平在(zai)文中表示：“巴(ba)菲(fei)特被曝(pu)出投資和衍生品出現巨虧，導(dao)致其(qi)二季度凈虧損3000億元（438億美(mei)(mei)元），虧損額相(xiang)當于在(zai)比亞迪身(shen)上(shang)賺的(de)5倍以(yi)上(shang)。近年的(de)持倉(cang)，除了蘋(pin)果(guo)，基(ji)本乏善可陳。美(mei)(mei)人(ren)遲暮，英雄末路(lu)，令人(ren)惋惜(xi)。”

在(zai)任(ren)澤(ze)平看來(lai)，新能(neng)源是未(wei)來(lai)最(zui)有希望最(zui)具爆發力(li)的行業(ye)，短(duan)期調整(zheng)很正常，長期潛力(li)巨(ju)大。一方面，新能(neng)源汽車正在(zai)進入大眾快速(su)普及階段，市場滲透率(lv)還(huan)有3~5倍(bei)空間。此外，綠電(dian)、儲能(neng)、電(dian)池、充電(dian)樁、智能(neng)化、新材料(liao)等都(dou)存在(zai)巨(ju)大市場空間。“從產(chan)業(ye)投資(zi)的角度來(lai)看，未(wei)來(lai)3~5年，這是 最好(hao) 的賽道。”任澤平說。

“新能(neng)源(yuan)相關的(de)產業是未(wei)來中國經濟最(zui)有希望的(de)，最(zui)具爆發力的(de)領域。從長遠看，當下不投(tou)新能(neng)源(yuan)，就像20年前沒(mei)買房。”任澤平在(zai)文中表示。

“預計(ji)2030年(nian)前后(hou)是世界各(ge)國禁售燃(ran)油車(che)的共識時(shi)間，也是傳統燃(ran)油車(che)的‘諾基亞時(shi)刻(ke)’，是燃(ran)油車(che)轉型、新能源車(che)搶占市場的最后(hou)7年(nian)時(shi)間窗(chuang)口(kou)。”任澤平表示。

看空伯(bo)克希爾

巴菲特剛(gang)剛(gang)減(jian)持(chi)了比亞迪，自(zi)己家的公司也被看空了。

據中國證(zheng)券報(bao)10日報(bao)道，紐約(yue)投行KBW（Keefe, Bruyette & Woods）股(gu)票分(fen)析師Meyer Shields在報(bao)告中指出，其看空伯克希爾·哈撒韋的 一大原因在于該公司回購股票金額大幅減少。 今年第(di)一季度，伯克希(xi)爾(er)·哈(ha)撒韋在(zai)(zai)股票回(hui)購上(shang)僅花費(fei)32億(yi)美元，第(di)二季度花費(fei)10億(yi)美元。相比之下，公司在(zai)(zai)2020年和2021年共(gong)投入520億(yi)美元進行回(hui)購。

“伯克希爾·哈撒韋未(wei)來或將繼續(xu)維持較低的回購水平。”Meyer Shields在報告中表(biao)示，由于投資者未(wei)將這一(yi)點完全納入(ru)預期(qi)，該(gai)公(gong)司股票可能(neng)會(hui)因此下(xia)跌。

報(bao)告稱，伯克希爾(er)·哈撒韋(wei)大約80%的(de)營業(ye)收入(ru)來自與消費(fei)者(zhe)緊密相(xiang)關的(de)行業(ye)：其擁有包括保險公司、鐵路、公用事業(ye)、制造(zao)商(shang)和零售商(shang)在內(nei)的(de)多家子公司。因此，Meyer Shields警(jing)告稱，通脹、利率上(shang)升(sheng)等因素或(huo)將導致(zhi)消費(fei)者(zhe)支出下降，并嚴重影響伯克希爾(er)·哈撒韋(wei)的(de)營業(ye)收入(ru)。

綜合以上(shang)原因， Meyer Shields將伯克希爾·哈(ha)撒韋的股(gu)票添加到(dao)了“KBW 2022年剩余時(shi)間內的最佳空(kong)頭想(xiang)法(fa)名單”中（KBW's list of top short ideas for the remainder of 2022） 。不過，Meyer Shields最后強調(diao)，從長遠(yuan)來看，仍然(ran)看好該公司。

從其財報來看，伯克(ke)希爾(er)·哈(ha)撒韋(wei)的(de)(de)經(jing)營狀(zhuang)況依然堅(jian)挺，二季度(du)營業利潤出現大幅(fu)增長。不過，在(zai)美股(gu)市場大幅(fu)震蕩的(de)(de)背景下，“股(gu)神”的(de)(de)投資組(zu)合仍未能幸免，在(zai)二季度(du)出現大幅(fu)虧損。

報告顯示，二季度，伯克希(xi)爾·哈撒(sa)韋的(de)投資(zi)和衍生品虧損(sun)(sun)達530.38億美(mei)元，導致公司歸(gui)屬(shu)股東凈(jing)虧損(sun)(sun)高達437.55億美(mei)元，相較于去(qu)年同(tong)期280.94億美(mei)元的(de)凈(jing)利(li)潤大幅下滑。

圖片(pian)來源(yuan)：伯克希爾·哈(ha)撒韋二季報

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編輯| 程鵬?杜(du)恒峰?杜(du)波

校對| 孫志成

封(feng)面圖片來源：視覺(jue)中(zhong)國

每日經濟 新聞綜合自每(mei)經(jing)app（記者：董天意(yi)）、中國基金報、中國證券報