中信證券(quan)研報認為，8月末以來(lai)，市(shi)場持續(xu)(xu)波動，各類(lei)機(ji)構調(diao)(diao)倉(cang)節奏不一。活躍類(lei)私募倉(cang)位(wei)已從8月中旬的偏高位(wei)置下(xia)滑到歷史中位(wei)數水平。主動型公募機(ji)構沒有明(ming)顯調(diao)(diao)倉(cang)，甚至可能在(zai)8月末熱(re)門行(xing)業的調(diao)(diao)整中有加倉(cang)跡象(xiang)，導致9月的這輪波動中凈(jing)值(zhi)受(shou)損相對更(geng)加嚴重。海(hai)外中國基(ji)金持續(xu)(xu)面臨(lin)凈(jing)贖回，北向(xiang)資(zi)金9月繼(ji)續(xu)(xu)小幅凈(jing)流出。增量資(zi)金匱乏持續(xu)(xu)，市(shi)場成交(jiao)活躍度明(ming)顯減弱，“熱(re)切冷(leng)”特征較為明(ming)顯。（證券(quan)時報）