每經(jing)記者｜王硯丹    每經(jing)編輯(ji)｜葉峰     

9月15日，多家銀行(xing)集體降(jiang)息(xi)引起了社(she)會熱議。時(shi)隔一周，證券行(xing)業(ye)也開始(shi)加入(ru)了“降(jiang)息(xi)”行(xing)列。

《每日經(jing)濟新聞》記者發(fa)現(xian)，9月20日，誠通證券、信達(da)證券均在官(guan)網(wang)公告，將從2022年9月21日起將活期(qi)存款(kuan)年利率(lv)調整為0.25%。

記(ji)者隨即查閱了多家券(quan)(quan)商官(guan)網(wang)(wang)，發現目(mu)前多數券(quan)(quan)商官(guan)網(wang)(wang)并未(wei)進(jin)行此(ci)類公(gong)告。而有營業(ye)部人士表示(shi)(shi)，之前其所在券(quan)(quan)商執行的(de)存款(kuan)利率(lv)為0.35%，已下調客戶保(bao)證金(jin)利率(lv)至0.3%。此(ci)外，也有券(quan)(quan)商表示(shi)(shi)，目(mu)前未(wei)對客戶保(bao)證金(jin)存款(kuan)利率(lv)進(jin)行調整(zheng)，仍維持0.3%不變(bian)。

券商跟進降息

9月20日，信(xin)達證(zheng)(zheng)券(quan)在(zai)其官(guan)網上發(fa)(fa)布了《關(guan)于調(diao)整(zheng)經紀業務客戶存(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)利(li)率(lv)(lv)的(de)公告(gao)》。公告(gao)中(zhong)，信(xin)達證(zheng)(zheng)券(quan)表(biao)示：2022年(nian)(nian)9月15日起，工行(xing)(xing)(xing)、農行(xing)(xing)(xing)、中(zhong)行(xing)(xing)(xing)、建行(xing)(xing)(xing)、交通(tong)、民(min)生(sheng)、華夏(xia)、中(zhong)信(xin)、光(guang)大、廣發(fa)(fa)、郵(you)儲、平安(an)等14家銀行(xing)(xing)(xing)根(gen)據中(zhong)國人民(min)銀行(xing)(xing)(xing)關(guan)于放開(kai)對存(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)利(li)率(lv)(lv)的(de)行(xing)(xing)(xing)政性(xing)管制，市場利(li)率(lv)(lv)定(ding)價自律機制成員(yuan)在(zai)存(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)利(li)率(lv)(lv)自律上限內自主確定(ding)存(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)利(li)率(lv)(lv)水平的(de)有關(guan)規定(ding)下調(diao)其存(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)利(li)率(lv)(lv)。現其活(huo)期存(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)利(li)率(lv)(lv)下調(diao)0.5個基點，即活(huo)期存(cun)款(kuan)(kuan)(kuan)年(nian)(nian)利(li)率(lv)(lv)調(diao)整(zheng)為0.25%。

因此，信達證券宣(xuan)布：“2022年9月(yue)21日(ri)起，公司將按照上述第(di)三(san)方存管銀(yin)行(xing)的活(huo)期存款利率0.25%為投資者計(ji)付利息。”

同日(ri)，誠通(tong)證(zheng)券也發布了《關(guan)于(yu)調(diao)整投(tou)資者保證(zheng)金賬戶(hu)人(ren)民幣活期利率(lv)的公(gong)告》，從9月21日(ri)起將(jiang)客戶(hu)保證(zheng)金賬戶(hu)人(ren)民幣活期年利率(lv)下調(diao)至0.25%。

不過，據記者查詢，多數券(quan)商(shang)目(mu)前未就保證金(jin)賬戶(hu)(hu)存(cun)款利(li)率在官網發(fa)布(bu)調整公(gong)告。有券(quan)商(shang)明(ming)確(que)表示(shi)，公(gong)司對(dui)投資者保證金(jin)賬戶(hu)(hu)活(huo)期利(li)率仍維持0.3%不變。另一家營業部(bu)人士則(ze)表示(shi)之前其所在券(quan)商(shang)的客戶(hu)(hu)存(cun)款年(nian)利(li)率為0.35%，目(mu)前已經下調至0.3%。

不過，記者發現，由于9月(yue)20日(ri)是央行規定的季度結(jie)息日(ri)、9月(yue)21日(ri)是入賬日(ri)，因此(ci)上述券商無(wu)論(lun)是否下調利(li)率，均不影響本(ben)次結(jie)息。

保證金理財產品年化利率隨之下跌

“保證(zheng)(zheng)金賬戶(hu)活期利(li)率下調對客戶(hu)影(ying)響(xiang)較(jiao)小。”上述營業(ye)部人士表示。“實際中，大(da)部分客戶(hu)已經(jing)申購(gou)了(le)保證(zheng)(zheng)金理財產(chan)品，只不過在降息通道中，保證(zheng)(zheng)金理財產(chan)品利(li)率也隨(sui)之(zhi)下降。”

近年來，保證(zheng)金(jin)(jin)(jin)理(li)財(cai)(cai)產(chan)品成為(wei)券商為(wei)客戶(hu)(hu)提供閑置資(zi)金(jin)(jin)(jin)理(li)財(cai)(cai)服務的“標配”。簡單(dan)來說，在(zai)簽(qian)約后，用戶(hu)(hu)資(zi)金(jin)(jin)(jin)賬(zhang)戶(hu)(hu)內未(wei)被證(zheng)券資(zi)產(chan)占(zhan)用的資(zi)金(jin)(jin)(jin)，可在(zai)收(shou)盤(pan)后自動申購該(gai)基金(jin)(jin)(jin)獲得理(li)財(cai)(cai)收(shou)益，這些保證(zheng)金(jin)(jin)(jin)理(li)財(cai)(cai)產(chan)品的本質也(ye)都(dou)為(wei)貨(huo)幣基金(jin)(jin)(jin)，屬于低風險投資(zi)品種(zhong)。

但在(zai)貨(huo)幣基金收益不斷下(xia)(xia)行(xing)背景(jing)下(xia)(xia)，保(bao)證(zheng)金理財產品也(ye)無法例外。

如(ru)信(xin)達證(zheng)券(quan)的信(xin)達現金(jin)寶(bao)貨幣(bi)(970158)是證(zheng)券(quan)行業(ye)中首只保(bao)證(zheng)金(jin)產品，9月20日(ri)，其(qi)萬(wan)份收益僅為(wei)0.2899元(yuan)，7日(ri)年化收益率1.0890%。國金(jin)證(zheng)券(quan)傭金(jin)寶(bao)掛鉤的保(bao)證(zheng)金(jin)理財產品為(wei)國金(jin)金(jin)騰通貨幣(bi)A（000540），9月20日(ri)其(qi)萬(wan)份收益為(wei)0.4679元(yuan)，7日(ri)年化收益率1.85%。

兩融利率：標準利率七年未變，客戶想“降息”需“一事一議”

但(dan)值得一(yi)提的(de)(de)是(shi)，降息通道中，對于融資利(li)率和融券費率，券商暫(zan)時(shi)沒有(you)主(zhu)動下調標準利(li)率，且從實際情況來看，名義上的(de)(de)標準利(li)率大(da)部分(fen)券商已有(you)7年沒有(you)下調。

如(ru)廣發(fa)證券(quan)上(shang)次(ci)下(xia)(xia)調融(rong)資(zi)融(rong)券(quan)基準(zhun)利(li)率(lv)(lv)還要追(zhui)溯到(dao)2015年3月(yue)(yue)。當時公(gong)司公(gong)告稱(cheng)，由(you)于央行自2015年3月(yue)(yue)1日起下(xia)(xia)調金融(rong)機構人民(min)幣存貸(dai)款的基準(zhun)利(li)率(lv)(lv)，公(gong)司融(rong)資(zi)融(rong)券(quan)業務適用的融(rong)資(zi)利(li)率(lv)(lv)和融(rong)券(quan)費率(lv)(lv)同(tong)步下(xia)(xia)調0.25個百(bai)分點(dian)，融(rong)資(zi)利(li)率(lv)(lv)由(you)8.60%下(xia)(xia)調到(dao)8.35%，融(rong)券(quan)費率(lv)(lv)由(you)8.60%下(xia)(xia)調到(dao)8.35%，自2015年3月(yue)(yue)4日起執行。

不過，上述(shu)營(ying)業部(bu)人士指出(chu)，從實際(ji)情(qing)況來(lai)看，近年來(lai)，券商對(dui)客戶的融(rong)資(zi)利(li)率和融(rong)券費(fei)率一(yi)直處于下降通道，但都是(shi)“一(yi)事一(yi)議”，也就是(shi)說(shuo)不同(tong)資(zi)產、操作(zuo)頻率的客戶，兩(liang)融(rong)的利(li)率或費(fei)率并不相同(tong)。

而(er)出(chu)現券(quan)商兩融標(biao)準(zhun)利率七年不變，與(yu)監(jian)管政策改變有關。

記者查閱2015年證(zheng)(zheng)監會簽(qian)發的(de)(de)《證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公司融資融券(quan)(quan)業(ye)務管理辦(ban)法》后發現，在(zai)該版(ban)管理辦(ban)法第十四條明確規定，“融資利率、融券(quan)(quan)費率由證(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公司與客戶(hu)自主(zhu)商定”，因此(ci)無(wu)論存貸(dai)款利率如何變(bian)化(hua)，也(ye)不會再影(ying)響(xiang)到券(quan)(quan)商公示的(de)(de)息(xi)費。

值得一(yi)提的是(shi)，之前曾(ceng)有一(yi)些券商用優惠(hui)的兩融利(li)率吸引客戶。如今年5月，東方財(cai)富證(zheng)券還(huan)在其官網上(shang)給出(chu)了融資限時優惠(hui)利(li)率6.99%的公示(shi)，但目前這(zhe)一(yi)優惠(hui)已經消失，目前東方財(cai)富證(zheng)券公示(shi)的融資基準利(li)率為(wei)8.6%，融券基準費率高達(da)10.6%。

兩融(rong)利(li)率明面上的優惠消失，與A股市場波動加劇造成兩融(rong)規模(mo)下降、券商相關業務盈利(li)水(shui)平(ping)承壓(ya)有關。

中證協數據(ju)顯示(shi)，2022年上半年，受市場波動等因(yin)素影響，融(rong)(rong)資融(rong)(rong)券業(ye)務規(gui)(gui)(gui)模(mo)收入(ru)均(jun)有所下(xia)降(jiang)，股票質押業(ye)務規(gui)(gui)(gui)模(mo)持續壓降(jiang)。截至2022年6月末，融(rong)(rong)資融(rong)(rong)券業(ye)務融(rong)(rong)出資金規(gui)(gui)(gui)模(mo)為1.53萬億(yi)(yi)元，較去年末下(xia)降(jiang)11.70%；融(rong)(rong)出證券規(gui)(gui)(gui)模(mo)為903.24億(yi)(yi)元，較去年末下(xia)降(jiang)22.22%；對應融(rong)(rong)資融(rong)(rong)券業(ye)務利息收入(ru)同比下(xia)降(jiang)3.62%至527.35億(yi)(yi)元。

不過，從目前的情(qing)況來看，以融(rong)資融(rong)券(quan)為代表的資本中介業(ye)務，仍然是證券(quan)行業(ye)發力重點(dian)。

如(ru)今年1月(yue)，中信證券配股募資273億元，其中不超過(guo)190億元用(yong)于(yu)發展資本中介業(ye)務；銀河證券發行(xing)了78億可轉債，其中不超過(guo)30億元用(yong)于(yu)資本中介業(ye)務。

封面(mian)圖片(pian)來源：攝圖網_500691848