每(mei)經記(ji)者(zhe)｜張明雙    每(mei)經編輯(ji)｜文多     

近日(ri)，無錫格(ge)林(lin)司(si)(si)(si)通自動(dong)化(hua)設(she)備股份(fen)有限公司(si)(si)(si)（以(yi)下簡稱格(ge)林(lin)司(si)(si)(si)通）申(shen)報新三板基礎層掛牌取得新進展，目前公司(si)(si)(si)已回復全國(guo)股轉公司(si)(si)(si)掛牌審(shen)查部第一(yi)次反(fan)饋意見。

格林司通生產和銷售(shou)的主要產品為(wei)定制(zhi)化的鋰電池制(zhi)造設(she)備，2020年、2021年公司分別(bie)實現營業收入1.15億元、1.43億元，其中對第(di)一(yi)大客戶株式(shi)會(hui)社LG新能(neng)源（以下(xia)簡稱LG新能(neng)源）銷售(shou)金額(e)較(jiao)(jiao)高，收入占比(bi)分別(bie)為(wei)67.62%、67.66%，存在(zai)客戶集中度較(jiao)(jiao)高且對第(di)一(yi)大客戶依賴的風險。

數據來源：記者整理 視(shi)覺(jue)中(zhong)國(guo)圖(tu) 楊靖制圖(tu)

公司業務規模相對較小

2021年(nian)電(dian)池行業景氣度提升(sheng)，格(ge)林司通(tong)與客戶(hu)合作逐步(bu)加深后訂單(dan)量實(shi)現增長，從而實(shi)現營(ying)業收入同比增長24.05%。

與此(ci)同(tong)時，公(gong)司的客戶(hu)集中度(du)進一步提(ti)高，2020年、2021年前五大客戶(hu)銷售金額合(he)計(ji)分別(bie)(bie)為1.02億元、1.31億元，收入占(zhan)(zhan)比分別(bie)(bie)為87.99%、91.69%；其中第一大客戶(hu)LG新能(neng)源銷售金額分別(bie)(bie)為7804.88萬元、9687.96萬元，收入占(zhan)(zhan)比分別(bie)(bie)為67.62%、67.66%。

對于客戶(hu)集中(zhong)度較(jiao)(jiao)高(gao)的原因，格(ge)林司(si)通表示，公司(si)主(zhu)要下游(you)行業(ye)鋰電池集中(zhong)度較(jiao)(jiao)高(gao)，LG新(xin)能源(yuan)隸屬的LG化學市(shi)占率(lv)較(jiao)(jiao)高(gao)，LG新(xin)能源(yuan)采購規模(mo)較(jiao)(jiao)大(da)，而公司(si)業(ye)務規模(mo)相對較(jiao)(jiao)小，故第(di)一大(da)客戶(hu)收(shou)入占比較(jiao)(jiao)高(gao)。

格(ge)(ge)林司(si)(si)(si)通所列的(de)(de)三家(jia)同行業可比(bi)(bi)公(gong)司(si)(si)(si)，在2021年也出現(xian)了(le)對前五大客戶(hu)銷售收入占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)超過50%的(de)(de)情況。不過相比(bi)(bi)先(xian)導智能（SZ300450，股(gu)價53.55元，市值(zhi)837.39億(yi)元）、贏合科(ke)技（SZ300457，股(gu)價25.88元，市值(zhi)168.10億(yi)元）兩(liang)家(jia)可比(bi)(bi)公(gong)司(si)(si)(si)，格(ge)(ge)林司(si)(si)(si)通在2021年對前五大客戶(hu)的(de)(de)銷售占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)更(geng)高（2021年為91.69%）。

對(dui)此，格林司通表示(shi)，公(gong)司與(yu)兩家可比公(gong)司在(zai)發展(zhan)階段、客戶群體、產品等(deng)方面存(cun)在(zai)差異，相對(dui)同(tong)行(xing)業可比公(gong)司規模(mo)較小，采(cai)取(qu)集中(zhong)資(zi)源服(fu)務(wu)大(da)客戶的發展(zhan)策略，客戶集中(zhong)度較高。

由此可見，格(ge)林司通的(de)經(jing)營業績(ji)對LG新(xin)(xin)能源存在一定依賴，與(yu)LG新(xin)(xin)能源的(de)合作黏性十分重要。《每日經(jing)濟新(xin)(xin)聞》記者(zhe)注意(yi)到(dao)，2022年(nian)1月，格(ge)林司通實現營業收入119.50萬元(yuan)，其中對前五名客(ke)戶(hu)的(de)銷售占(zhan)比98.80%，但LG新(xin)(xin)能源方(fang)面的(de)客(ke)戶(hu)卻僅(jin)位列(lie)第四，收入占(zhan)比5.36%。

2022年第一(yi)個(ge)月(yue)的收入狀況，自然不具(ju)(ju)備可比性。根(gen)據格林司(si)通(tong)反饋意見(jian)回復，2022年1月(yue)31日，公(gong)司(si)在手訂(ding)單(dan)金(jin)額(e)(e)1.96億(yi)元；2022年2~6月(yue)新(xin)簽訂(ding)單(dan)金(jin)額(e)(e)為1.17億(yi)元。格林司(si)通(tong)稱，公(gong)司(si)在手訂(ding)單(dan)及期(qi)后新(xin)增(zeng)訂(ding)單(dan)來源充足(zu)，第一(yi)大客戶(hu)經營穩(wen)定，收入增(zeng)長具(ju)(ju)有持(chi)續性。

那么在手訂單、期后新簽訂單中(zhong)來自LG新能源的比例有多大(da)？對此《每(mei)日經濟新聞》記(ji)者8月23日致(zhi)電格(ge)林司通并發送了采訪郵件(jian)，但截至發稿未獲(huo)回復(fu)。

在(zai)應(ying)收(shou)賬款(kuan)(kuan)方面，截(jie)至2022年(nian)1月(yue)(yue)末(mo)，應(ying)收(shou)賬款(kuan)(kuan)金額前五名單位(wei)的(de)賬齡(ling)多為(wei)“1年(nian)以內”，而LG新能源的(de)賬齡(ling)為(wei)“1年(nian)以內、2~3年(nian)”。格(ge)林司(si)通解釋稱，LG新能源韓國(guo)法人機(ji)構(gou)的(de)業務代表長期(qi)住院，未(wei)能正常履行(xing)工作職責，導致部(bu)分尾款(kuan)(kuan)未(wei)結清形成逾期(qi)應(ying)收(shou)款(kuan)(kuan)，基于公司(si)與LG公司(si)合(he)作多年(nian)，客(ke)戶信(xin)譽良好(hao)，尚未(wei)出(chu)現付(fu)(fu)款(kuan)(kuan)方面的(de)糾紛，該款(kuan)(kuan)項(xiang)(xiang)(xiang)無(wu)法收(shou)回(hui)的(de)風險較低，因此(ci)未(wei)對該款(kuan)(kuan)項(xiang)(xiang)(xiang)及時催款(kuan)(kuan)，也未(wei)對該款(kuan)(kuan)項(xiang)(xiang)(xiang)單項(xiang)(xiang)(xiang)計提壞賬準(zhun)備。截(jie)至公司(si)回(hui)復(fu)反(fan)饋意(yi)見之日，客(ke)戶已通過電(dian)話承諾將在(zai)2022年(nian)8月(yue)(yue)份(fen)支付(fu)(fu)該款(kuan)(kuan)項(xiang)(xiang)(xiang)。

2021年凈利潤大幅減少

雖然公(gong)司(si)營收規(gui)模(mo)實現增長，但公(gong)司(si)2021年(nian)(nian)的凈(jing)利(li)潤(run)(run)卻(que)出現較(jiao)大幅度(du)的下(xia)(xia)降(jiang)，2020年(nian)(nian)、2021年(nian)(nian)公(gong)司(si)凈(jing)利(li)潤(run)(run)分別為2028.40萬(wan)元、-591.18萬(wan)元，2021年(nian)(nian)下(xia)(xia)降(jiang)幅度(du)為129.15%；2020年(nian)(nian)、2021年(nian)(nian)扣非(fei)凈(jing)利(li)潤(run)(run)分別為1763.71萬(wan)元、973.69萬(wan)元，2021年(nian)(nian)下(xia)(xia)降(jiang)幅度(du)為44.79%。

2021年扣非凈利(li)(li)潤大幅(fu)下降，主(zhu)要是毛(mao)利(li)(li)率下滑(hua)、研發(fa)費(fei)(fei)用及銷售費(fei)(fei)用同比大幅(fu)增(zeng)加(jia)等因素(su)造成。由于2021年訂(ding)單(dan)量增(zeng)長較多，格(ge)林司(si)通業務(wu)規(gui)模與人員規(gui)模擴大，計入(ru)當期損益的期間費(fei)(fei)用增(zeng)加(jia)，同時公司(si)收入(ru)確(que)認周期較長，收入(ru)增(zeng)長幅(fu)度滯后于訂(ding)單(dan)增(zeng)長幅(fu)度。

毛(mao)利率(lv)(lv)方面，格(ge)林司通2020年(nian)、2021年(nian)、2022年(nian)1月毛(mao)利率(lv)(lv)分別(bie)為39.29%、35.26%、33.50%，2021年(nian)毛(mao)利率(lv)(lv)下(xia)滑4.03個百分點，主(zhu)要(yao)原因為產品(pin)生產成(cheng)本(ben)(ben)增(zeng)加，同時公司在(zai)銷售端為了(le)保持市場價(jia)格(ge)競爭優勢，并(bing)未同比例漲價(jia)，導(dao)致毛(mao)利被壓縮，所需原材(cai)料銅、鋼、鐵等(deng)金屬2020年(nian)末至2021年(nian)末價(jia)格(ge)上漲迅猛(meng)，導(dao)致公司主(zhu)營業務(wu)成(cheng)本(ben)(ben)增(zeng)長較大(da)。

2022年(nian)1月(yue)，公司(si)毛(mao)(mao)利率(lv)(lv)繼續(xu)下降，主要原(yuan)因為毛(mao)(mao)利率(lv)(lv)相對較(jiao)低(di)的配件所(suo)占(zhan)比例較(jiao)高。格林司(si)通(tong)表示，隨(sui)著2022年(nian)公司(si)毛(mao)(mao)利率(lv)(lv)趨(qu)于穩(wen)定，在手訂單的交付(fu)，導致業績下滑的因素(su)在以(yi)后年(nian)度基本(ben)消除。

在(zai)原材(cai)(cai)料(liao)價(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)上漲(zhang)(zhang)時產品卻沒有同(tong)步(bu)漲(zhang)(zhang)價(jia)(jia)(jia)(jia)，公司(si)對(dui)(dui)下游客戶(hu)的(de)(de)議價(jia)(jia)(jia)(jia)能力是否偏弱？格(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)林司(si)通在(zai)反(fan)饋(kui)意見回復中稱，當原材(cai)(cai)料(liao)價(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)上漲(zhang)(zhang)時，對(dui)(dui)于已定(ding)價(jia)(jia)(jia)(jia)且簽訂合(he)(he)同(tong)的(de)(de)訂單，如(ru)價(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)上漲(zhang)(zhang)在(zai)公司(si)可承受范圍內，公司(si)一(yi)般不會提高銷(xiao)售價(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)，傳導(dao)價(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)壓力的(de)(de)能力存在(zai)一(yi)定(ding)限(xian)制(zhi)。對(dui)(dui)于新簽訂合(he)(he)同(tong)，公司(si)在(zai)定(ding)價(jia)(jia)(jia)(jia)時會根據(ju)原材(cai)(cai)料(liao)價(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)上漲(zhang)(zhang)情況向(xiang)(xiang)客戶(hu)調(diao)整(zheng)報價(jia)(jia)(jia)(jia)。雙方(fang)會結合(he)(he)原材(cai)(cai)料(liao)價(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)漲(zhang)(zhang)幅、供求關系(xi)等因(yin)素確定(ding)最終價(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)，因(yin)此具(ju)備一(yi)定(ding)向(xiang)(xiang)下游傳導(dao)價(jia)(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)(ge)壓力的(de)(de)能力。

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