每經記(ji)者｜杜恒峰 ;   

每經評論員 杜恒峰

近段(duan)(duan)時(shi)間，全(quan)球經濟風險急劇上升(sheng)。俄(e)羅斯部(bu)分動(dong)員意味著(zhu)俄(e)烏沖突將朝(chao)著(zhu)更(geng)長期、更(geng)復雜的(de)階段(duan)(duan)演進，俄(e)烏沖突越是(shi)持久，歐(ou)(ou)洲的(de)能源短缺(que)就(jiu)愈發嚴(yan)重(zhong)。物價(jia)飛(fei)漲疊加(jia)經濟下(xia)行，歐(ou)(ou)盟內部(bu)的(de)離心力(li)也(ye)在(zai)(zai)迅(xun)速變大，一些(xie)國家的(de)極右翼(yi)政黨(dang)(dang)正(zheng)在(zai)(zai)迅(xun)速獲取關鍵影響(xiang)力(li)，“疑(yi)歐(ou)(ou)”“政策重(zhong)心向內”是(shi)這(zhe)些(xie)政黨(dang)(dang)的(de)典型(xing)特(te)征。在(zai)(zai)需要(yao)全(quan)歐(ou)(ou)洲內部(bu)調動(dong)資(zi)源以共渡(du)能源危機的(de)當下(xia)，歐(ou)(ou)盟內部(bu)的(de)任(ren)何(he)裂縫都可(ke)能讓經濟更(geng)加(jia)舉步(bu)維(wei)艱。

在歐(ou)洲大陸(lu)對(dui)岸(an)，特(te)拉斯(si)領導的(de)英(ying)國新內(nei)閣，不(bu)顧英(ying)國在G7國家中最高的(de)物價(jia)增(zeng)幅(fu)，繼續(xu)減稅并增(zeng)加(jia)支出(chu)，這種烈火烹油之舉，讓英(ying)鎊匯(hui)率(lv)直線下落至37年低位。對(dui)本就(jiu)有嚴重逆差的(de)英(ying)國來(lai)說，匯(hui)率(lv)的(de)大幅(fu)下行將進一步加(jia)重輸入性(xing)通脹(zhang)壓力。

海外(wai)(wai)市場風險加(jia)劇，不(bu)可(ke)避(bi)免會(hui)對(dui)中(zhong)國(guo)市場造成影響。一是美(mei)元匯(hui)率(lv)的(de)影響，更(geng)高的(de)進口(kou)商品價(jia)格，可(ke)能加(jia)大(da)輸入性通脹壓力，而(er)(er)隨著外(wai)(wai)資(zi)更(geng)為充(chong)分地融(rong)入到(dao)中(zhong)國(guo)市場，強(qiang)勢美(mei)元引發的(de)短期資(zi)本擾動(dong)，對(dui)中(zhong)國(guo)證券(quan)資(zi)產(chan)也有心理層面的(de)影響。二是，全(quan)球能源重構對(dui)能源保供(gong)帶來(lai)(lai)了新壓力，這主要體現在(zai)歐洲國(guo)家在(zai)全(quan)球的(de)掃貨行動(dong)上。比如，德國(guo)就將目標瞄準了澳大(da)利(li)(li)亞(ya)的(de)液化(hua)(hua)天(tian)然氣，而(er)(er)中(zhong)國(guo)的(de)液化(hua)(hua)天(tian)然氣也主要來(lai)(lai)自澳大(da)利(li)(li)亞(ya)。第三，海外(wai)(wai)需求(qiu)萎縮，對(dui)出口(kou)形成挑戰(zhan)，在(zai)今年疫情反復、內需對(dui)整體經濟(ji)形成拖(tuo)累的(de)情況(kuang)下，正是強(qiang)勁(jing)的(de)外(wai)(wai)需起到(dao)了緩沖作(zuo)用(yong)，但在(zai)全(quan)球加(jia)息潮抑制需求(qiu)的(de)大(da)背景下，接下來(lai)(lai)我國(guo)很可(ke)能要面對(dui)外(wai)(wai)需轉弱(ruo)的(de)情況(kuang)。

面對更為復雜(za)的(de)(de)(de)外部環境，筆(bi)者(zhe)認為，要(yao)(yao)(yao)將穩(wen)預期，尤其是(shi)將穩(wen)內需放(fang)在更為重(zhong)要(yao)(yao)(yao)的(de)(de)(de)位(wei)置上來，其主要(yao)(yao)(yao)的(de)(de)(de)著力(li)點在于房地(di)產(chan)和居民消費。房地(di)產(chan)一頭關系(xi)金融體(ti)系(xi)安全(quan)(quan)，另一頭還(huan)連著地(di)方(fang)財(cai)政，同時也是(shi)中(zhong)國(guo)(guo)居民貯存財(cai)富的(de)(de)(de)重(zhong)要(yao)(yao)(yao)形式，與消費信心直接相關，中(zhong)國(guo)(guo)經(jing)濟需要(yao)(yao)(yao)一個健(jian)康的(de)(de)(de)房地(di)產(chan)市(shi)(shi)場。就在上周末，銀(yin)監(jian)會就表示“房地(di)產(chan)金融化(hua)泡(pao)沫化(hua)勢頭得到實質(zhi)性(xing)扭轉”，同時透露國(guo)(guo)開行(xing)已向遼寧省沈陽市(shi)(shi)支付全(quan)(quan)國(guo)(guo)首筆(bi)“保交(jiao)樓”專(zhuan)項借款，后續還(huan)將“以政策性(xing)銀(yin)行(xing)專(zhuan)項借款的(de)(de)(de)方(fang)式，支持有(you)(you)需要(yao)(yao)(yao)的(de)(de)(de)城市(shi)(shi)推進已售逾期難交(jiao)付的(de)(de)(de)住宅項目建設交(jiao)付”，這是(shi)穩(wen)樓市(shi)(shi)預期的(de)(de)(de)重(zhong)要(yao)(yao)(yao)舉措，等到有(you)(you)更具體(ti)的(de)(de)(de)實質(zhi)性(xing)好轉，樓市(shi)(shi)信心將有(you)(you)望恢復。

穩(wen)消費(fei)方面，居民消費(fei)信心的(de)恢復或(huo)來自勞動收入增長，或(huo)來自財(cai)富(fu)增長，因此(ci)，保就業、保市場主(zhu)體(ti)仍將是未(wei)來政策持續發力的(de)重點。同時，清(qing)除與國家防(fang)疫(yi)要求(qiu)沖突的(de)過度防(fang)疫(yi)措施(shi)，方便(bian)居民消費(fei)，也可以起(qi)到非常直接的(de)效果，是“經濟要穩(wen)住”的(de)必然要求(qiu)。

穩預(yu)期，就(jiu)是傳達信心，市(shi)場主體有信心，經濟(ji)就(jiu)有健康循環的動(dong)力，尤其是在海(hai)外(wai)市(shi)場劇烈動(dong)蕩的大背景下，立足于中國(guo)龐大的體量和巨大的回(hui)旋空間(jian)，從(cong)樓市(shi)到(dao)消(xiao)費，從(cong)物價到(dao)能源保供，從(cong)資本市(shi)場到(dao)地方(fang)財政，穩預(yu)期的舉(ju)措應(ying)更加積極(ji)、有力。