每經(jing)記(ji)者｜許立波    每經(jing)編輯｜文多    

10月26日晚間，藥明康德（SH603259，股價78.20元(yuan)(yuan)，市值2315.05億元(yuan)(yuan)）發(fa)布三(san)季度(du)業(ye)績公(gong)告稱，2022年前三(san)季度(du)，公(gong)司共實現營業(ye)收入283.95億元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長71.87%；實現歸(gui)母凈(jing)利潤73.78億元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)長107.12%。

單季度(du)看，藥(yao)明康德(de)在今(jin)年第三季度(du)的營(ying)收首次(ci)突破(po)百(bai)億(yi)大關，同(tong)比增長77.8%至106.38億(yi)元，公司稱(cheng)收入增長主要得益于(yu)極強的執行力(li)，充分(fen)發(fa)揮了(le)公司獨特的“一體化、端到端”CRDMO（合(he)同(tong)研究(jiu)、開(kai)發(fa)與生產(chan)）業務模式的協同(tong)性，加強了(le)平(ping)臺間業務導流，為客戶提供高品質的服務與產(chan)品。

圖片來源：三季報截(jie)圖

持續擴產，多地生產基地將投入使用

分業(ye)(ye)務(wu)(wu)板(ban)塊看，第三季度化學業(ye)(ye)務(wu)(wu)（WuXiChemistry）、測試(shi)業(ye)(ye)務(wu)(wu)（WuXi Testing）、生物學業(ye)(ye)務(wu)(wu)（WuXi Biology）、細(xi)胞及基因療法CTDMO業(ye)(ye)務(wu)(wu)（WuXi ATU）、國內(nei)新(xin)藥研發(fa)服(fu)務(wu)(wu)部（WuXi DDSU）分別(bie)實現營收78.43億(yi)元（同(tong)比增(zeng)長(chang)114.8%）、15.72億(yi)元（同(tong)比增(zeng)長(chang)28.1%）、6.89億(yi)元（同(tong)比增(zeng)長(chang)36.6%）、3.06億(yi)元（同(tong)比增(zeng)長(chang)8.4%）、2.17億(yi)元（同(tong)比下(xia)降30.3%）。

具(ju)體(ti)來看，前(qian)三季度公司化學(xue)業(ye)務實現收入(ru)208.17億元，同(tong)(tong)比增長(chang)106.6%，毛(mao)利率(lv)為41.2%。剔除新冠商業(ye)化項目，化學(xue)業(ye)務板(ban)塊(kuai)收入(ru)同(tong)(tong)比增長(chang)38.3%；新分子種類相(xiang)關業(ye)務收入(ru)同(tong)(tong)比增長(chang)192.5%。

圖片來源：三季報截圖

在(zai)業績(ji)增長(chang)的(de)(de)同時(shi)，藥明(ming)康德也(ye)在(zai)全球范圍內投(tou)資建廠(chang)、擴(kuo)(kuo)大產(chan)能。三季報(bao)顯(xian)示，公(gong)(gong)司(si)在(zai)報(bao)告(gao)期內開始陸續投(tou)產(chan)用(yong)于(yu)GMP生產(chan)的(de)(de)常州(zhou)三期，包括一個(ge)研發中心和(he)五個(ge)生產(chan)車間；7月(yue)，常州(zhou)基(ji)地(di)的(de)(de)又一全新寡(gua)核苷酸及多肽(tai)生產(chan)大樓(lou)正式投(tou)入運營(ying)；9月(yue)，無錫基(ji)地(di)的(de)(de)無菌脂質納(na)米顆粒（LNP）制劑平臺投(tou)入運營(ying)；首個(ge)高活口服制劑生產(chan)車間也(ye)于(yu)9月(yue)在(zai)無錫基(ji)地(di)正式投(tou)產(chan)；同時(shi)，位于(yu)武漢(han)的(de)(de)華中總(zong)部基(ji)地(di)落成，持續擴(kuo)(kuo)大藥物發現服務的(de)(de)產(chan)能；今年第三季度，公(gong)(gong)司(si)宣布(bu)了新加坡(po)基(ji)地(di)的(de)(de)建設(she)計(ji)劃，在(zai)美國特拉華州(zhou)米德爾敦的(de)(de)新生產(chan)基(ji)地(di)也(ye)正式動工(gong)。

此(ci)外(wai)，公司測試業務(wu)(wu)(wu)實現收入41.77億(yi)(yi)元，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)25.3%，毛利率為(wei)36.8%。不過，藥明康德方面也(ye)(ye)表示，受今年以來國(guo)內(nei)多地疫情反(fan)復的影響，也(ye)(ye)有(you)部分業務(wu)(wu)(wu)增(zeng)速放緩，如臨(lin)床CRO（合同(tong)研究組織）及SMO（臨(lin)床試驗現場管(guan)理服務(wu)(wu)(wu)），實現收入11.35億(yi)(yi)元，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)4.6%。另外(wai)，第二(er)季(ji)度(du)生物學(xue)業務(wu)(wu)(wu)的收入增(zeng)長(chang)也(ye)(ye)受到上海地區疫情影響，第三(san)季(ji)度(du)業務(wu)(wu)(wu)得到恢復，前三(san)季(ji)度(du)共實現營收17.79億(yi)(yi)元，同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)24.9%，毛利率為(wei)41.1%。

因“業績太好”，公司決定終止H股增發計劃

從客(ke)(ke)戶(hu)數量(liang)上來(lai)看，前三季度，藥(yao)明康德新增(zeng)(zeng)(zeng)客(ke)(ke)戶(hu)超過1000家，活(huo)躍(yue)客(ke)(ke)戶(hu)數量(liang)超過5900家。其(qi)中(zhong)，海外地區仍是(shi)藥(yao)明康德業績增(zeng)(zeng)(zeng)加的主要來(lai)源，公司來(lai)自美國客(ke)(ke)戶(hu)收(shou)入(ru)189.91億元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長110%；來(lai)自歐洲客(ke)(ke)戶(hu)收(shou)入(ru)28.97億元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長21%；來(lai)自其(qi)他地區客(ke)(ke)戶(hu)收(shou)入(ru)11.88億元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長22%。而(er)來(lai)自中(zhong)國客(ke)(ke)戶(hu)的收(shou)入(ru)為53.18億元(yuan)，同(tong)比(bi)增(zeng)(zeng)(zeng)長30%。

此外，全球排名靠前(qian)的(de)20家制(zhi)藥企業(ye)也(ye)給藥明康(kang)德貢獻了更高的(de)業(ye)績增(zeng)速(su)，來自這(zhe)部分客戶的(de)收(shou)入(ru)達(da)到129.18億(yi)元，同比增(zeng)長(chang)175%；來自全球其他(ta)客戶收(shou)入(ru)154.77億(yi)元，同比增(zeng)長(chang)31%。

與(yu)三季報同時(shi)發布的，還有藥明康(kang)(kang)德(de)終止H股增發計(ji)劃(hua)的決定(ding)。藥明康(kang)(kang)德(de)方面(mian)解釋稱，獨(du)特的CRDMO（合(he)同研究、開發與(yu)生產(chan)）和CTDMO（合(he)同檢測、研發與(yu)生產(chan)）業務(wu)模式，不斷成功助力公(gong)司創造業績增長(chang)新高。公(gong)司業務(wu)持(chi)續健(jian)康(kang)(kang)發展(zhan)，且大(da)規(gui)模商業化生產(chan)訂(ding)單帶來了強勁現金流。因(yin)此，公(gong)司決定(ding)終止2022年8月17日已獲得(de)批(pi)準的H股增發計(ji)劃(hua)。

同時(shi)，藥明康德還表示(shi)，公(gong)(gong)司(si)對未來充滿信心(xin)，將此前公(gong)(gong)告的2022年全(quan)年收入(ru)增長目標由(you)68%~72%調整至70%~72%，顯示(shi)了(le)公(gong)(gong)司(si)在CRDMO和(he)CTDMO業(ye)務模式驅動下(xia)持續加(jia)速發展的信心(xin)。

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