每(mei)經記(ji)者｜黃小聰    每(mei)經編輯｜趙云(yun)    

增強策(ce)略ETF又要(yao)來了(le)！

據記者(zhe)最(zui)新(xin)獲悉，10月28日，多(duo)達13只增強策略(lve)ETF正式獲批(pi)，包括廣發中(zhong)證(zheng)科創(chuang)創(chuang)業50增強策略(lve)ETF、招商中(zhong)證(zheng)1000增強策略(lve)ETF、匯添富(fu)中(zhong)證(zheng)500增強策略(lve)ETF等(deng)。

而這距(ju)離(li)這些產品提交申報材料也才過(guo)去7天，從時間上(shang)看(kan)，可以稱得(de)上(shang)是(shi)快速(su)獲批(pi)。

13只增強策略ETF獲批

去年11月，首批5只(zhi)跟蹤滬深300、中證500指數的(de)增強型(xing)ETF獲批。

而據證監(jian)會網站信息(xi)顯示，10月(yue)21日，包括(kuo)廣(guang)發基(ji)金(jin)、招商基(ji)金(jin)、匯(hui)添富在內的多家基(ji)金(jin)管理人又申報了13只增(zeng)強策略(lve)(lve)ETF產品(pin)，這是(shi)繼去年11月(yue)首批(pi)(pi)5只增(zeng)強策略(lve)(lve)ETF產品(pin)獲批(pi)(pi)以后，公(gong)募基(ji)金(jin)公(gong)司再次密集布局相關產品(pin)。

如今這13只產品(pin)集體獲批，它們分別(bie)為嘉實創業板(ban)(ban)增(zeng)(zeng)(zeng)強(qiang)(qiang)(qiang)策(ce)(ce)略(lve)(lve)ETF、富(fu)國創業板(ban)(ban)增(zeng)(zeng)(zeng)強(qiang)(qiang)(qiang)策(ce)(ce)略(lve)(lve)ETF、華安滬深300增(zeng)(zeng)(zeng)強(qiang)(qiang)(qiang)策(ce)(ce)略(lve)(lve)ETF、南(nan)方(fang)(fang)上證(zheng)科(ke)創板(ban)(ban)50增(zeng)(zeng)(zeng)強(qiang)(qiang)(qiang)策(ce)(ce)略(lve)(lve)ETF、鵬華上證(zheng)科(ke)創板(ban)(ban)50增(zeng)(zeng)(zeng)強(qiang)(qiang)(qiang)策(ce)(ce)略(lve)(lve)ETF、廣發中(zhong)(zhong)證(zheng)科(ke)創創業50增(zeng)(zeng)(zeng)強(qiang)(qiang)(qiang)策(ce)(ce)略(lve)(lve)ETF、招商中(zhong)(zhong)證(zheng)1000增(zeng)(zeng)(zeng)強(qiang)(qiang)(qiang)策(ce)(ce)略(lve)(lve)ETF、國泰(tai)中(zhong)(zhong)證(zheng)1000增(zeng)(zeng)(zeng)強(qiang)(qiang)(qiang)策(ce)(ce)略(lve)(lve)ETF、銀華中(zhong)(zhong)證(zheng)1000增(zeng)(zeng)(zeng)強(qiang)(qiang)(qiang)策(ce)(ce)略(lve)(lve)ETF、華泰(tai)柏瑞中(zhong)(zhong)證(zheng)1000增(zeng)(zeng)(zeng)強(qiang)(qiang)(qiang)策(ce)(ce)略(lve)(lve)ETF、博時中(zhong)(zhong)證(zheng)500增(zeng)(zeng)(zeng)強(qiang)(qiang)(qiang)策(ce)(ce)略(lve)(lve)ETF、匯添(tian)富(fu)中(zhong)(zhong)證(zheng)500增(zeng)(zeng)(zeng)強(qiang)(qiang)(qiang)策(ce)(ce)略(lve)(lve)ETF、易方(fang)(fang)達中(zhong)(zhong)證(zheng)500增(zeng)(zeng)(zeng)強(qiang)(qiang)(qiang)策(ce)(ce)略(lve)(lve)ETF。

主動管理能力由場外引進場內

從(cong)這(zhe)(zhe)次獲批的這(zhe)(zhe)些(xie)產品(pin)來看，主(zhu)要涉及的指(zhi)數覆蓋了滬深300、上證(zheng)科(ke)創板50、中(zhong)證(zheng)科(ke)創創業50、中(zhong)證(zheng)1000、中(zhong)證(zheng)500這(zhe)(zhe)些(xie)市場主(zhu)要的寬基指(zhi)數。

廣發基金表(biao)示，第二批申報(bao)的(de)(de)增(zeng)強(qiang)策(ce)(ce)略(lve)(lve)(lve)ETF是在(zai)(zai)第一批的(de)(de)基礎上，進(jin)(jin)一步豐富了(le)(le)跟蹤指數(shu)標的(de)(de)。對于目前ETF市場中規模較大、交易量(liang)較活躍的(de)(de)被動寬基產(chan)品，增(zeng)強(qiang)策(ce)(ce)略(lve)(lve)(lve)ETF基本實現了(le)(le)相(xiang)應指數(shu)的(de)(de)覆(fu)蓋。投資者在(zai)(zai)希(xi)望(wang)對某一寬基指數(shu)進(jin)(jin)行投資時(shi)，有了(le)(le)更(geng)為多樣的(de)(de)產(chan)品選擇。通過(guo)投資增(zeng)強(qiang)策(ce)(ce)略(lve)(lve)(lve)ETF，投資者有望(wang)在(zai)(zai)獲(huo)得指數(shu)beta收益的(de)(de)同時(shi)，進(jin)(jin)一步獲(huo)得產(chan)品相(xiang)對指數(shu)的(de)(de)alpha收益，從而提升(sheng)投資收益和(he)體驗。

富國基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)表(biao)示(shi)，統計(ji)本次上報增強型(xing)(xing)ETF的基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管(guan)(guan)理(li)人(ren)，均是行業內ETF運(yun)作(zuo)經(jing)驗豐富且主動管(guan)(guan)理(li)能力突出的代表(biao)。同時，本次13只增強型(xing)(xing)ETF產(chan)(chan)品上報豐富了增強型(xing)(xing)ETF產(chan)(chan)品序列，更好地(di)滿足了普通投資(zi)者高效便(bian)捷布局核心資(zi)產(chan)(chan)的投資(zi)需求。此外(wai)，這也符合此前《加快推進公募(mu)基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)行業高質(zhi)量發展的意(yi)見》提到的“大力推進權益類基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)發展，支持成熟(shu)指數型(xing)(xing)產(chan)(chan)品做(zuo)大做(zuo)強，加快推動ETF產(chan)(chan)品創(chuang)新發展，不斷(duan)提高權益類基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)占比”。

華泰柏瑞基(ji)金還指出(chu)，一(yi)方面(mian)，A股(gu)市場的(de)阿爾法可期(qi)，寬基(ji)指數(shu)增(zeng)強(qiang)的(de)應用空間較大，專業(ye)的(de)管(guan)理人(ren)(ren)有望通(tong)過主動管(guan)理，為投資(zi)人(ren)(ren)爭(zheng)取(qu)相(xiang)對于(yu)(yu)基(ji)準指數(shu)的(de)超額(e)回報；另一(yi)方面(mian)，從中長期(qi)角度來看，隨著居民財富的(de)積累(lei)，市場對于(yu)(yu)高質量指數(shu)產(chan)品的(de)需求與日(ri)俱增(zeng)，增(zeng)強(qiang)型(xing)ETF豐富了場內投資(zi)者的(de)策略選(xuan)擇(ze)，有利于(yu)(yu)吸引長期(qi)配置資(zi)金的(de)關注。

匯(hui)添(tian)富(fu)基金(jin)則(ze)認為，“指數增(zeng)強ETF將(jiang)(jiang)管(guan)(guan)理人主(zhu)動管(guan)(guan)理能力由場(chang)外引進場(chang)內(nei)，將(jiang)(jiang)進一步豐富(fu)股(gu)票ETF產品供給，滿(man)足(zu)投(tou)資(zi)者多樣化投(tou)資(zi)需求，推動權(quan)益類基金(jin)創新發展，并為資(zi)本市場(chang)帶來增(zeng)量資(zi)金(jin)。另外，在傳統ETF市場(chang)激烈競爭的(de)格局下，基金(jin)管(guan)(guan)理人嘗試提供具有主(zhu)動管(guan)(guan)理服(fu)務的(de)便捷式投(tou)資(zi)工(gong)具的(de)方(fang)式，或(huo)將(jiang)(jiang)成(cheng)為ETF市場(chang)的(de)差異化破局方(fang)向。”

與其它指數產品的區別

那么，增強策(ce)略ETF，與其(qi)它(ta)指數型產(chan)品又有哪些區別呢？

易方達(da)基(ji)金量化投資部基(ji)金經理(li)官澤帆指(zhi)出(chu)，增(zeng)(zeng)強(qiang)策(ce)略(lve)ETF產品(pin)，兼具(ju)了被動(dong)型ETF與指(zhi)數(shu)增(zeng)(zeng)強(qiang)基(ji)金的(de)優勢(shi)。首先，與指(zhi)數(shu)增(zeng)(zeng)強(qiang)基(ji)金一樣(yang)，增(zeng)(zeng)強(qiang)策(ce)略(lve)ETF在有(you)效(xiao)跟蹤指(zhi)數(shu)的(de)前提下，通過對(dui)指(zhi)數(shu)成(cheng)分結構的(de)優化配置，力(li)爭獲取超越(yue)指(zhi)數(shu)收(shou)益的(de)表現；其(qi)次，增(zeng)(zeng)強(qiang)策(ce)略(lve)ETF也能與傳統被動(dong)指(zhi)數(shu)ETF一起(qi)在場(chang)內交(jiao)易，具(ju)備流動(dong)性(xing)強(qiang)、交(jiao)易費用低、透明度高等(deng)優勢(shi)，同時資金利用效(xiao)率更高，可(ke)以增(zeng)(zeng)強(qiang)產品(pin)收(shou)益彈(dan)性(xing)。

另據記者(zhe)了(le)解，與普通指(zhi)數增強(qiang)型(xing)基金(jin)相(xiang)比，兩者(zhe)主要(yao)區別還體現在：一是(shi)(shi)，由于(yu)主動(dong)風險(xian)水平的不(bu)同，兩者(zhe)的管理費(fei)可以有所(suo)區別。通常來說，增強(qiang)型(xing)ETF的管理費(fei)介于(yu)指(zhi)數ETF和指(zhi)數增強(qiang)基金(jin)之間。二是(shi)(shi)ETF的產(chan)品不(bu)需要(yao)保(bao)留5%的現金(jin)倉位，近滿倉運作下(xia)的資金(jin)效率更高。

此(ci)外(wai)，與被動(dong)指(zhi)(zhi)數型ETF相比，指(zhi)(zhi)增ETF采(cai)用的(de)投資策略是指(zhi)(zhi)數增強，因此(ci)產品(pin)投資目標除(chu)了獲取標的(de)指(zhi)(zhi)數的(de)Beta收(shou)益外(wai)，還要追求(qiu)主動(dong)管理而產生的(de)Alpha收(shou)益。在具(ju)體持(chi)倉披(pi)露(lu)頻率方面，均為每日通過PCF披(pi)露(lu)持(chi)倉。

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