受(shou)隔(ge)夜美(mei)股(gu)大(da)幅下跌影響，11月(yue)3日（周四）A股(gu)主要股(gu)指低(di)開，其(qi)中，上(shang)證指數(shu)開盤下跌0.74%。隨(sui)后各大(da)指數(shu)迅(xun)速(su)回升，截至收盤，上(shang)證指數(shu)僅下跌0.19%，創(chuang)業(ye)板指數(shu)微(wei)漲0.01%，科創(chuang)50指數(shu)上(shang)漲1.05%。

老實說(shuo)，相(xiang)對外(wai)圍市場的(de)表現，周四A股的(de)表現雖然有點(dian)超預期，但也在達哥(ge)的(de)預期內，畢竟(jing)反彈行情才展(zhan)開(kai)兩三天，匆忙結束或迎來單日大幅(fu)下跌的(de)概率(lv)很低。

周四，達(da)哥(ge)的目光在科(ke)創板(ban)上。科(ke)創50指數收出“四連陽”，再創本(ben)輪反彈新高；從10月12日至今，漲(zhang)幅已達(da)17.4%。

對于科創板，達哥覺得有幾點需要重視的地方。

首先，從走勢來說，科(ke)(ke)創50指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)是(shi)本(ben)輪反彈最強(qiang)的市場指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)。達哥統(tong)計了一(yi)下(xia)各大指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)從10月12日至今的漲(zhang)(zhang)跌幅(fu)(fu)情況，科(ke)(ke)創50指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)的漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)遙遙領先，漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)達17.4%，而排(pai)在第(di)二的中證(zheng)(zheng)1000指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)只有(you)9.13%，中證(zheng)(zheng)500指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)、創業(ye)板指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)、深(shen)成(cheng)指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)、上證(zheng)(zheng)指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)的漲(zhang)(zhang)幅(fu)(fu)分別(bie)為5.49%、5.05%、2.48%、0.6%。另外，本(ben)輪科(ke)(ke)創50指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)的低點與4月末的低點形成(cheng)了“雙底(di)”。從歷史(shi)來看，市場指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)有(you)“雙底(di)”的經典案例莫(mo)過于2012年的創業(ye)板指(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)。

其次，目前科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)的(de)估(gu)值與2012年的(de)創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)類似，都位于(yu)歷史底(di)部(bu)。有券商(shang)統(tong)計，目前科(ke)創(chuang)(chuang)50的(de)估(gu)值（市(shi)盈率）僅為34倍(bei)，與創(chuang)(chuang)業(ye)板(ban)估(gu)值基本(ben)相當，而整個科(ke)創(chuang)(chuang)板(ban)的(de)估(gu)值約(yue)38倍(bei)，處于(yu)歷史低位。

再次，科創(chuang)板(ban)(ban)業(ye)績增速領先。今年前三季度，滬市主板(ban)(ban)公司(si)合計實現凈利潤3.39萬(wan)億(yi)元(yuan)，同比(bi)增長(chang)5%；同期科創(chuang)板(ban)(ban)上(shang)市公司(si)實現歸屬凈利潤891.24億(yi)元(yuan)，同比(bi)增長(chang)25%。5%與25%的差距，機構(gou)不會視而(er)不見，配置(zhi)科創(chuang)板(ban)(ban)股票或成為一個重要(yao)選擇。

最后，科創(chuang)板(ban)契合當前(qian)市(shi)場(chang)(chang)風格。大多科創(chuang)板(ban)上市(shi)公(gong)司是(shi)高(gao)新技(ji)(ji)術產業(ye)和(he)戰略性新興產業(ye)的(de)科技(ji)(ji)創(chuang)新企業(ye)，具(ju)有國產替代(dai)、自主可控(kong)題材(cai)的(de)個股(gu)比(bi)(bi)較多，題材(cai)概念較為熱門。目(mu)前(qian)市(shi)場(chang)(chang)風格偏(pian)向中小盤個股(gu)、偏(pian)成長板(ban)塊，不少科創(chuang)板(ban)上市(shi)公(gong)司具(ju)有這(zhe)兩種特性。此(ci)外，科創(chuang)板(ban)“做(zuo)市(shi)商(shang)”制度(du)引入(ru)，交易活躍度(du)有望提(ti)升(sheng)。從機構(gou)配(pei)置(zhi)的(de)情況來說，相比(bi)(bi)創(chuang)業(ye)板(ban)，科創(chuang)板(ban)目(mu)前(qian)的(de)機構(gou)配(pei)置(zhi)比(bi)(bi)例(li)和(he)超(chao)配(pei)比(bi)(bi)例(li)仍然(ran)偏(pian)低，增配(pei)空間有望提(ti)升(sheng)。

當然，從(cong)走(zou)勢來說，目(mu)前科創50指(zhi)數正好頂在了9月(yue)上(shang)半(ban)月(yue)的(de)(de)平臺(tai)頂部，壓力非(fei)常明顯(xian)，橫盤(pan)整理的(de)(de)概率不(bu)小。不(bu)過，一旦橫盤(pan)蓄勢完成并向(xiang)上(shang)突破，那么信(xin)號可(ke)能(neng)更(geng)為明顯(xian)。如(ru)果(guo)屆時(shi)要(yao)買(mai)入科創板股票(piao)的(de)(de)話，最好等到突破后的(de)(de)回踩再買(mai)入，從(cong)風(feng)控的(de)(de)角度(du)來說，相對(dui)會更(geng)好。

最近一段時間(jian)領漲的信(xin)(xin)創(chuang)板塊(kuai)周四回(hui)調。由信(xin)(xin)創(chuang)延伸的國(guo)產(chan)軟(ruan)件(jian)、電子(zi)身(shen)份證、軟(ruan)件(jian)服(fu)務、信(xin)(xin)息安(an)全、國(guo)資云等跌幅(fu)居前(qian)，半導體、旅游、運輸設備(bei)、船(chuan)舶漲幅(fu)居前(qian)，而前(qian)兩天反彈的藍籌白馬也在調整，板塊(kuai)輪(lun)動速度加快。

從階段主線來看，信創(chuang)板塊的(de)(de)中軍中國軟件接近(jin)跌停(ting)，對板塊影響不小，近(jin)期漲幅(fu)(fu)較大的(de)(de)格爾軟件、久其軟件、吉大正元(yuan)等個股也(ye)大幅(fu)(fu)下(xia)跌。從信創(chuang)板塊指數來看，正處于3月中旬的(de)(de)平臺壓力附近(jin)，如果量能不能有(you)效放(fang)大并上(shang)攻，那(nei)么(me)震蕩在所(suo)難免；而具有(you)較大漲幅(fu)(fu)的(de)(de)信創(chuang)類公司，需(xu)要提防(fang)短線殺跌。

周四領漲(zhang)的是(shi)半(ban)導(dao)體(ti)板(ban)塊(kuai)，板(ban)塊(kuai)指數上(shang)方有今年6~9月上(shang)旬平臺底部的壓(ya)力，目前(qian)距離這一壓(ya)力位(wei)有3.3%左(zuo)右的空間(jian)。如果半(ban)導(dao)體(ti)板(ban)塊(kuai)繼(ji)續上(shang)漲(zhang)，要(yao)注意這個壓(ya)力位(wei)。

對于周四的盤面，達哥覺得有兩(liang)點(dian)(dian)需要(yao)注意：首先，經(jing)過(guo)兩(liang)天大(da)幅上漲(zhang)后(hou)，市(shi)場漲(zhang)勢趨(qu)緩是(shi)正常現(xian)象，大(da)家不(bu)必憂慮。未來幾天，震蕩或震蕩式緩慢攀升，都(dou)是(shi)合(he)理預期。因此(ci)，在操作節奏(zou)(zou)上，盡量選擇在指數(shu)盤中回調時買(mai)入(ru)。其次，要(yao)注意節奏(zou)(zou)。市(shi)場從前(qian)(qian)兩(liang)天的普(pu)漲(zhang)逐漸過(guo)渡到了分(fen)化(hua)階段。而強勢板塊與熱點(dian)(dian)板塊既出現(xian)了分(fen)化(hua)，也出現(xian)了輪(lun)動，而且輪(lun)動速度(du)相比前(qian)(qian)兩(liang)天更快，“一(yi)日(ri)游”“半日(ri)游”的情(qing)況明顯增(zeng)多(duo)。在這種情(qing)況下，盡量避免(mian)在板塊連續上漲(zhang)后(hou)追(zhui)漲(zhang)，以(yi)免(mian)出現(xian)短線(xian)被套。 （張道達）

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