每(mei)經記(ji)者(zhe)｜彭斐    每(mei)經編(bian)輯｜文多    

齊(qi)(qi)翔騰達（SZ002408，股(gu)價7.54元，市值214.3億元）控股(gu)股(gu)東淄博齊(qi)(qi)翔石油(you)化工集團有限公(gong)司（以下簡(jian)稱齊(qi)(qi)翔集團）的(de)重(zhong)整終于有了(le)眉目，這家上(shang)市公(gong)司也將迎來新主。

11月14日，齊(qi)翔(xiang)騰達(da)公告(gao)披露，2022年11月12日，淄博(bo)中院出具[（2022）魯03破27號(hao)]《裁定(ding)書》，批準《淄博(bo)齊(qi)翔(xiang)石油化(hua)工集團有限公司重(zhong)整計劃》（以(yi)下(xia)簡稱(cheng)《重(zhong)整計劃》）并終止(zhi)齊(qi)翔(xiang)集團重(zhong)整程序(xu)。

根據《重整(zheng)計劃》，雪松實(shi)業集團(tuan)有(you)限公司持有(you)的齊翔(xiang)集團(tuan)80%的股(gu)權將讓(rang)渡予齊翔(xiang)集團(tuan)重整(zheng)投資(zi)人山(shan)東能(neng)源集團(tuan)新材料(liao)有(you)限公司（以下簡稱(cheng)山(shan)能(neng)新材料(liao)）。

《每日經濟(ji)新(xin)聞》記者注意到，從(cong)股(gu)權關系來看，山(shan)能新(xin)材(cai)料(liao)(liao)是(shi)山(shan)東省屬國企山(shan)東能源集(ji)團的(de)全資子(zi)公(gong)司，是(shi)該集(ji)團新(xin)材(cai)料(liao)(liao)產業發展的(de)投資主(zhu)體和管理主(zhu)體。重整完成后，山(shan)能新(xin)材(cai)料(liao)(liao)將間(jian)接控股(gu)齊翔騰(teng)達(da)。

此次(ci)交易構成要(yao)約收(shou)購，根(gen)據相關規(gui)定，山(shan)能新材料應當向齊翔騰達(da)除齊翔集團以外的所有股東發出全面要(yao)約。不(bu)過，齊翔騰達(da)在公告中稱，本次(ci)要(yao)約收(shou)購系為履(lv)行(xing)法定要(yao)約收(shou)購義(yi)務而發出，并(bing)不(bu)以終止(zhi)齊翔騰達(da)上市(shi)地位為目(mu)的。

控股股東重整進入執行階段

2020年下半年“雪松系(xi)”風(feng)險暴(bao)露，讓齊翔集團也(ye)被(bei)(bei)殃及，并(bing)最終被(bei)(bei)債(zhai)主提起重(zhong)整。

之前的(de)10月9日，淄(zi)博(bo)中院裁定(ding)受理對(dui)于齊翔集(ji)團的(de)破(po)產(chan)重(zhong)整(zheng)申(shen)請，齊翔集(ji)團進入破(po)產(chan)重(zhong)整(zheng)程序。此次申(shen)請的(de)提出(chu)方，為(wei)山東省國際信托股份有限公(gong)司（以下(xia)簡稱山東信托）。

經過問(wen)詢核實(shi)后(hou)，齊翔騰達表示，齊翔集團與山東信(xin)托之間所涉(she)及(ji)的債務為(wei)齊翔集團以公司(si)股(gu)票(piao)為(wei)雪松實(shi)業集團有限公司(si)（以下簡稱雪松實(shi)業）向山東信(xin)托的借款(kuan)提供的質押(ya)擔保。

資料(liao)顯(xian)示，齊(qi)(qi)翔(xiang)集團(tuan)截至當時持有(you)齊(qi)(qi)翔(xiang)騰(teng)達13.05億股(gu)(gu)，占(zhan)公司(si)總股(gu)(gu)本的45.91%。早(zao)在2016年，雪松(song)實業(ye)方面與車成聚等48名(ming)自然人(ren)簽訂相關協議，前者受讓后(hou)者所持有(you)的齊(qi)(qi)翔(xiang)集團(tuan)80%股(gu)(gu)權，雪松(song)實業(ye)成為齊(qi)(qi)翔(xiang)騰(teng)達間(jian)接控股(gu)(gu)股(gu)(gu)東。

上述(shu)質(zhi)押業務最早(zao)的一筆要追(zhui)溯到(dao)2017年(nian)。2017年(nian)6月(yue)末，齊(qi)翔集團向山東(dong)信(xin)托質(zhi)押約7.44億(yi)股股票，用于為(wei)其(qi)他(ta)貸款提供擔(dan)保(bao)，到(dao)期日為(wei)2020年(nian)6月(yue)30日。

質押(ya)(ya)期間，風波不斷。2019年1月和(he)8月，齊翔(xiang)(xiang)騰達(da)股(gu)(gu)價(jia)(jia)大跌(die)，導致(zhi)先前(qian)質押(ya)(ya)的股(gu)(gu)份市值減少，齊翔(xiang)(xiang)集(ji)團(tuan)先后追加(jia)質押(ya)(ya)約0.36億股(gu)(gu)、0.43億股(gu)(gu)。前(qian)一次追加(jia)在2個月后因股(gu)(gu)價(jia)(jia)回暖迅速解質，后一次則杳無(wu)音信。

2020年3月，齊(qi)翔集團又(you)和雪松實業及其子公(gong)司共(gong)同向山東信托提供(gong)補充質押(ya)，共(gong)0.28億股股票(piao)。

不過(guo)，次年壓力出現了轉移和緩和。2021年6月(yue)，齊翔集(ji)團(tuan)將(jiang)原本質(zhi)押給(gei)山(shan)東(dong)(dong)信(xin)托的1.32億股(gu)解質(zhi)，轉而質(zhi)押給(gei)廣東(dong)(dong)華興銀行(xing)廣州分行(xing)。同年9月(yue)，又將(jiang)其中的0.44億股(gu)解質(zhi)。

《每(mei)日經濟新聞》記(ji)者了解到，轉眼借(jie)款已(yi)持續5年多時間，由于雪松方(fang)面(mian)爆發(fa)了債務危機，導(dao)致借(jie)款遲遲不能歸還(huan)，深(shen)陷其中的山東信(xin)托不愿等待，直(zhi)接向法院申請重整。

此時，作(zuo)為雪松實業的控股子公司，齊翔集(ji)團不(bu)僅存在高質押率(lv)，而(er)且(qie)司法(fa)凍結比例更是超標。

截至目前(qian)，控股(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)東齊(qi)翔集團持(chi)有(you)(you)(you)齊(qi)翔騰達13.05億(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)票，占(zhan)(zhan)公司(si)(si)總(zong)(zong)股(gu)(gu)(gu)(gu)本的(de)45.91%；其所持(chi)有(you)(you)(you)公司(si)(si)股(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)累計(ji)質(zhi)押11.33億(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)，占(zhan)(zhan)其持(chi)有(you)(you)(you)的(de)公司(si)(si)股(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)總(zong)(zong)數(shu)的(de)86.81%，占(zhan)(zhan)公司(si)(si)總(zong)(zong)股(gu)(gu)(gu)(gu)本的(de)39.86%；累計(ji)被司(si)(si)法標記、司(si)(si)法凍結和輪(lun)候凍結為(wei)36.74億(yi)股(gu)(gu)(gu)(gu)，占(zhan)(zhan)其持(chi)有(you)(you)(you)的(de)公司(si)(si)股(gu)(gu)(gu)(gu)份(fen)總(zong)(zong)數(shu)的(de)281.52%，占(zhan)(zhan)公司(si)(si)總(zong)(zong)股(gu)(gu)(gu)(gu)本的(de)129.26%。

一個多月(yue)(yue)后（11月(yue)(yue)12日(ri)），淄博中院裁(cai)定批準齊(qi)翔(xiang)(xiang)集(ji)團《重整計(ji)劃》。根據《重整計(ji)劃》，山能(neng)新材料將取得齊(qi)翔(xiang)(xiang)集(ji)團80%股(gu)權(quan)并(bing)間接控制(zhi)齊(qi)翔(xiang)(xiang)集(ji)團持有的齊(qi)翔(xiang)(xiang)騰達全部股(gu)份。

“目前齊翔集團重整程序已轉入執行階段，各(ge)方后續將按(an)照《重整計劃》開展(zhan)執行工作。”齊翔騰達表(biao)示，若《重整計劃》順(shun)利執行，公司實際(ji)控(kong)制人(ren)將變更(geng)為山東(dong)省國(guo)資委。

上市公(gong)司(si)還稱：“控股股東的重(zhong)整不會(hui)對公(gong)司(si)日常生產(chan)經營產(chan)生重(zhong)大不利(li)影響(xiang)，目(mu)前公(gong)司(si)的生產(chan)經營、新項目(mu)建設(she)正常。”

上市公司新主為山東省屬國資

即(ji)將成為齊翔(xiang)騰達新(xin)(xin)主(zhu)的山能(neng)新(xin)(xin)材料(liao)來頭不小(xiao)，從股權關系來看，這家(jia)公司為山東能(neng)源集團新(xin)(xin)材料(liao)產業發展的投資主(zhu)體和管理主(zhu)體。

工商(shang)資料顯示(shi)，山能新材料成立于2022年(nian)8月(yue)26日，注冊資本1億元，公司位于淄(zi)博市張(zhang)店區，山東能源集(ji)團(tuan)持(chi)有其100%股份(fen)。

盡管成立時間不(bu)長，暫未實際(ji)開展業(ye)務，但山(shan)能新材(cai)料及其母公(gong)司山(shan)東能源集團擁有豐厚的(de)實力。

相關信(xin)息顯示，山(shan)東(dong)能源集(ji)團是以煤(mei)炭開(kai)采(cai)為主(zhu)，同時開(kai)展包括現代高(gao)端精細化(hua)(hua)工、境(jing)內外優質大(da)宗礦業開(kai)采(cai)、多元化(hua)(hua)金(jin)融產業、現代物流貿(mao)易、高(gao)端制造等多種產業的綜(zong)合化(hua)(hua)企業集(ji)團，位居(ju)2022年“《財富》世界500強”第69位。

根據《重整計劃》，山能(neng)新(xin)材料(liao)將取(qu)得齊(qi)翔(xiang)(xiang)(xiang)集(ji)團80%股權，并(bing)間接(jie)控制齊(qi)翔(xiang)(xiang)(xiang)集(ji)團持有的齊(qi)翔(xiang)(xiang)(xiang)騰達全部(bu)股份(fen)。外(wai)界目前尚不清楚山能(neng)新(xin)材料(liao)重整齊(qi)翔(xiang)(xiang)(xiang)集(ji)團會耗資多(duo)少(shao)，不過，齊(qi)翔(xiang)(xiang)(xiang)集(ji)團目前持有的齊(qi)翔(xiang)(xiang)(xiang)騰達13.05億股股份(fen)，按11月14日二級市場(chang)收盤價7.54元(yuan)/股計算，市值在98.40億元(yuan)左右。

根據相關規定，山能新材料(liao)應(ying)當向齊(qi)翔騰達除(chu)齊(qi)翔集團以外的所有股(gu)東(dong)發出全面要(yao)(yao)(yao)約(yue)(yue)(yue)。公(gong)(gong)告(gao)顯示，本(ben)(ben)次要(yao)(yao)(yao)約(yue)(yue)(yue)收購價(jia)格為(wei)7.14元/股(gu)。若上市公(gong)(gong)司在(zai)要(yao)(yao)(yao)約(yue)(yue)(yue)收購報告(gao)書摘要(yao)(yao)(yao)公(gong)(gong)告(gao)日(ri)至要(yao)(yao)(yao)約(yue)(yue)(yue)收購期(qi)限(xian)屆(jie)滿日(ri)期(qi)間有派息(xi)、送股(gu)、資本(ben)(ben)公(gong)(gong)積轉(zhuan)增(zeng)股(gu)本(ben)(ben)等除(chu)權除(chu)息(xi)事項，則要(yao)(yao)(yao)約(yue)(yue)(yue)價(jia)格及(ji)要(yao)(yao)(yao)約(yue)(yue)(yue)收購股(gu)份數量將進行相應(ying)調整。

對于(yu)要收購(gou)目的，齊(qi)翔(xiang)騰(teng)達稱，本次要約(yue)收購(gou)系(xi)為履行上述法定要約(yue)收購(gou)義(yi)務而發(fa)出，并不以終止齊(qi)翔(xiang)騰(teng)達上市地位(wei)為目的。

不(bu)過，齊(qi)翔(xiang)騰(teng)(teng)達同時提示，若(ruo)本(ben)次(ci)要約收(shou)購期(qi)屆滿時社會公眾股(gu)東持(chi)有的齊(qi)翔(xiang)騰(teng)(teng)達股(gu)份比例低于(yu)齊(qi)翔(xiang)騰(teng)(teng)達股(gu)本(ben)總額的10%，齊(qi)翔(xiang)騰(teng)(teng)達將面臨股(gu)權分布(bu)不(bu)具(ju)備上(shang)市條(tiao)件的風險。

值得注意(yi)的(de)是(shi)，齊(qi)翔騰(teng)達在化工板塊的(de)獨(du)特競爭力(li)、良好的(de)盈利能(neng)力(li)，應該是(shi)山東(dong)能(neng)源(yuan)集團(tuan)方面參與重整齊(qi)翔集團(tuan)的(de)重要原因(yin)。

齊翔騰達目前已形(xing)成完善的碳(tan)四(si)深加工(gong)產業鏈(lian)(lian)，并(bing)往碳(tan)三產業鏈(lian)(lian)延伸(shen)，其甲乙酮產品2021年(nian)毛(mao)利(li)率(lv)35.76%，國內市場占有率(lv)持(chi)續保持(chi)50%左右(you)，占國內出口份額70%以(yi)上；順酐毛(mao)利(li)率(lv)44.46%，國內市場占有率(lv)20%左右(you)，占國內出口份額50%以(yi)上。

2021年，齊(qi)翔騰(teng)達(da)實現營業(ye)收入348.92億(yi)元，同比增長41.34%；歸母凈利潤(run)23.93億(yi)元，同比增長145.22%。2022年，盡(jin)管受(shou)到(dao)國際油價(jia)和(he)大宗商品價(jia)格大幅(fu)上漲(zhang)等多方面因(yin)素影響，齊(qi)翔騰(teng)達(da)1-9月(yue)仍實現營業(ye)收入232.78億(yi)元，歸母凈利潤(run)10.49億(yi)元。

“支持(chi)上(shang)市公司(si)（齊(qi)翔騰達）在全面做精(jing)做細碳(tan)四產(chan)業鏈(lian)基礎(chu)上(shang)，穩步推進(jin)碳(tan)三(san)產(chan)業鏈(lian)戰(zhan)略(lve)布(bu)局(ju)，完(wan)善中游(you)工廠生產(chan)一(yi)體化(hua)，加快(kuai)數字化(hua)轉型，布(bu)局(ju)下游(you)產(chan)品精(jing)細化(hua)、高端化(hua)、規模(mo)化(hua)。”山能新材料表示(shi)，成為齊(qi)翔騰達間接控股股東后，將依托自身及母公司(si)山東能源集團的資(zi)源優勢，支持(chi)上(shang)市公司(si)不斷發展。

封面圖片來源：攝圖網-401052364