每(mei)經記者｜鄭步春    每(mei)經編(bian)輯(ji)｜肖芮冬    

周(zhou)三A股全天震蕩，收盤(pan)時(shi)各大股指(zhi)均跌(die)。上證(zheng)綜(zong)指(zhi)跌(die)0.45%，報收于3119.98點；深(shen)綜(zong)指(zhi)跌(die)0.78%，創(chuang)業板綜(zong)指(zhi)跌(die)0.80%，科創(chuang)50指(zhi)數(shu)跌(die)1.48%。滬深(shen)兩市成交(jiao)總額9427億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，較(jiao)前一交(jiao)易日的(de)10587億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)顯(xian)著縮量1160億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)。

北(bei)向資金全天(tian)凈(jing)買入(ru)9.98億(yi)元，雖然是連續第(di)四(si)天(tian)凈(jing)流入(ru)，但流入(ru)量大(da)幅放緩。相關市(shi)場方面(mian)，隔夜美股小漲，我國港股周三小跌，連日大(da)漲的(de)人民(min)幣匯率稍(shao)有調(diao)整。

由周三(san)A股(gu)(gu)盤面(mian)看，早(zao)盤時段多(duo)頭(tou)占些上(shang)風，但其后(hou)表現(xian)欠(qian)佳，獲利盤拋售力(li)度(du)(du)暫(zan)時壓過了新入場(chang)資金。在個股(gu)(gu)與板塊(kuai)方面(mian)，金融、地產大(da)多(duo)回(hui)落，關注度(du)(du)頗(po)高的權重(zhong)股(gu)(gu)寧德時代(dai)、比亞迪也出現(xian)了明顯下跌，其余權重(zhong)股(gu)(gu)漲跌則(ze)大(da)多(duo)有(you)限。非權重(zhong)股(gu)(gu)中(zhong)(zhong)，芯片、中(zhong)(zhong)藥、新冠藥概念股(gu)(gu)走低，教育(yu)、旅游等板塊(kuai)表現(xian)稍好。

上(shang)述旅游、醫藥(yao)板塊動向或許(xu)能更(geng)(geng)多地反映投資(zi)者對疫情的看法，只是投資(zi)者雖然可以參考(kao)，但不(bu)宜過度依(yi)賴。市場短期內(nei)并不(bu)一定十分(fen)理性(xing)(xing)，隨機性(xing)(xing)的情緒(xu)波動相當(dang)常(chang)見，更(geng)(geng)何況有些“標桿股(gu)(gu)(gu)”更(geng)(geng)是有短期消息刺激，從而(er)影響到同板塊其(qi)他(ta)個(ge)股(gu)(gu)(gu)。情緒(xu)波動方面典型例子是以嶺藥(yao)業，該(gai)股(gu)(gu)(gu)的表現顯(xian)然與該(gai)股(gu)(gu)(gu)自身特殊(shu)消息相關，但其(qi)余醫藥(yao)股(gu)(gu)(gu)多少也會受些影響，有時這類(lei)個(ge)股(gu)(gu)(gu)的走(zou)勢不(bu)見得就十分(fen)理性(xing)(xing)了(le)。

投資(zi)者(zhe)(zhe)如(ru)果(guo)想揣摩主流機構(gou)(gou)對疫(yi)情(qing)(qing)(qing)看法，通常應觀(guan)察(cha)些(xie)大(da)市值(zhi)(zhi)的傳統白馬，如(ru)上海(hai)機場、中國中免、京滬高鐵、中國國航(hang)之類(lei)。小市值(zhi)(zhi)個(ge)股(gu)(gu)易受個(ge)別(bie)機構(gou)(gou)操(cao)作影響，但大(da)市值(zhi)(zhi)個(ge)股(gu)(gu)會好得(de)多。自優化疫(yi)情(qing)(qing)(qing)防控措施出臺(tai)后，持相(xiang)關個(ge)股(gu)(gu)的機構(gou)(gou)投資(zi)者(zhe)(zhe)肯定(ding)在密(mi)切關注與評估，然后表現在操(cao)作中。由上述這些(xie)與疫(yi)情(qing)(qing)(qing)密(mi)切相(xiang)關的權(quan)重股(gu)(gu)表現看，似乎機構(gou)(gou)投資(zi)者(zhe)(zhe)仍未形(xing)成(cheng)共識。

投資者如(ru)果持有(you)類似與(yu)疫(yi)情(qing)高(gao)度相關品(pin)種，個人覺得一般應(ying)以逢低介(jie)入或持股觀望(wang)為宜(yi)，畢竟疫(yi)情(qing)已(yi)持續接近三年了，主要利空可能早已(yi)消化，余下的頂多是(shi)些尾部(bu)效(xiao)應(ying)。對這類個股，投資者只需堅(jian)(jian)持低吸，堅(jian)(jian)決不(bu)去(qu)追高(gao)，那么問(wen)題(ti)應(ying)該(gai)不(bu)大(da)。

大盤在連續三天換手超萬(wan)(wan)億后，周三終于縮(suo)到萬(wan)(wan)億以下。這樣的(de)縮(suo)量并不(bu)代表什么，投資者(zhe)不(bu)必太過(guo)在意，然而未來成交(jiao)額如果縮(suo)減過(guo)快，那么投資者(zhe)就(jiu)應提高(gao)些戒心。

成(cheng)交(jiao)(jiao)量是雙(shuang)刃劍，始終(zhong)高企的(de)(de)成(cheng)交(jiao)(jiao)量暗示分(fen)歧有增(zeng)無減，可如果(guo)成(cheng)交(jiao)(jiao)額縮減過快，卻又提示后(hou)續參與資金不足，這兩種情況(kuang)都非最佳。最佳的(de)(de)成(cheng)交(jiao)(jiao)情況(kuang)其(qi)實就是“溫和(he)”，即成(cheng)交(jiao)(jiao)量不一定得(de)相(xiang)當大，但始終(zhong)能維持在一定水準之上(shang)。

由(you)周(zhou)線角度看，大盤先是(shi)拉(la)出巨(ju)陽(yang)，其(qi)后連(lian)續(xu)兩(liang)周(zhou)小陽(yang)。當多數個(ge)股脫離低部時就(jiu)是(shi)這個(ge)特(te)征(zheng)，即一(yi)開始(shi)是(shi)“報(bao)復性反彈”，然(ran)后慢慢換檔至“震蕩(dang)盤升”。

一(yi)輪(lun)中(zhong)型級(ji)別(bie)的(de)行(xing)情(qing)(qing)(qing)，股(gu)指漲(zhang)勢(shi)通常(chang)能(neng)維持十(shi)幾周，多(duo)(duo)數個股(gu)會(hui)漲(zhang)50%以上。由于這次上升(sheng)行(xing)情(qing)(qing)(qing)對應著國內(nei)外基(ji)本(ben)面預期的(de)“顯著”變(bian)化，故(gu)個人感覺這回行(xing)情(qing)(qing)(qing)就(jiu)算不(bu)是特別(bie)大(da)(da)，但(dan)大(da)(da)概(gai)率也不(bu)會(hui)很(hen)小，故(gu)建(jian)議守倉(cang)或正(zheng)積極(ji)進場做多(duo)(duo)的(de)投資者多(duo)(duo)些耐心。

晚間通(tong)過微(wei)(wei)(wei)信直接查看筆(bi)者(zhe)的最新(xin)觀點，詳情請關注微(wei)(wei)(wei)信公眾號每經牛眼（微(wei)(wei)(wei)信號:njcjnews）

封面圖(tu)(tu)片(pian)來源：攝(she)圖(tu)(tu)網_300431501