每(mei)經記者(zhe)｜李沛沛    每(mei)經編輯｜葉峰    

11月22日，中金(jin)安(an)徽(hui)交(jiao)控(kong)REIT正式上市交(jiao)易，開盤就出現破發，盤中跌幅一度超(chao)過7%。截至收盤，該(gai)基金(jin)在二級市場(chang)的最新價格為10.390元，下跌4.5%。這也使(shi)得(de)中金(jin)安(an)徽(hui)交(jiao)控(kong)REIT成為首只開盤即破發的公募REITs。

有(you)業內人士告訴《每(mei)日經濟(ji)新聞》記者，影響REITs二級市(shi)場價(jia)格(ge)的因素比較多，例如市(shi)場情緒、流(liu)動性、其(qi)他(ta)資產價(jia)格(ge)等(deng)，都可(ke)能造成公募REITs短(duan)(duan)期估值(zhi)波動。上市(shi)就破發，或許也(ye)是一種價(jia)格(ge)回歸內在價(jia)值(zhi)的表(biao)現，投資者更應(ying)該理性看待這類產品，做長期投資，而不是短(duan)(duan)期追(zhui)漲(zhang)殺跌。

數據來源：記者整理(li) 劉國(guo)梅制圖 視覺中國(guo)圖

盤中跌幅一度超過7%

11月22日，備(bei)受(shou)市(shi)場和投資者關(guan)注的又一只公募REITs中(zhong)金安(an)徽交控(kong)REIT正式(shi)登陸(lu)二級市(shi)場。

公(gong)開資(zi)(zi)料顯示，中金安(an)徽交(jiao)控(kong)REIT募(mu)集(ji)期間的(de)凈認購金額為108.8億元，募(mu)集(ji)資(zi)(zi)金主要用于安(an)徽省內高(gao)速公(gong)路項(xiang)目建設。項(xiang)目的(de)原(yuan)始權益(yi)人是安(an)徽省交(jiao)通(tong)控(kong)股集(ji)團有(you)限公(gong)司，底層資(zi)(zi)產則是沿江(jiang)高(gao)速公(gong)路蕪湖(hu)至安(an)慶段，后者(zhe)也是G50滬渝(yu)高(gao)速和G4211寧蕪高(gao)速的(de)重(zhong)要組成(cheng)部分，近十(shi)年(nian)的(de)沿江(jiang)高(gao)速車流量(liang)和通(tong)行費收入年(nian)均增幅超(chao)過13%。

作為(wei)安徽省首(shou)單(dan)高(gao)速公(gong)路公(gong)募(mu)REITs，也是(shi)迄今為(wei)止發行規模最(zui)大(da)的公(gong)募(mu)REITs項(xiang)目，中金安徽交(jiao)控(kong)REIT在發售(shou)階段就受到了(le)各路資金的追捧，網下認購(gou)倍數45.12倍，公(gong)眾發售(shou)部分(fen)的配售(shou)比例(li)為(wei)5.95%。

不過，從(cong)中金安徽交控REIT11月22日(ri)在二級市(shi)場(chang)的表(biao)現來(lai)看，卻(que)沒有(you)如近期上(shang)市(shi)的幾只(zhi)公(gong)募REITs一樣掀起“漲停”風暴。

從(cong)11月22日開盤(pan)起，中(zhong)金(jin)安(an)(an)徽交(jiao)控(kong)REIT的二(er)級(ji)市場(chang)交(jiao)易價(jia)格(ge)就下跌了超(chao)過(guo)4%，到(dao)了上午10點(dian)半(ban)左(zuo)右，還一度下跌超(chao)過(guo)7%。下午，跌幅有所收窄，截至收盤(pan)的價(jia)格(ge)為10.390元(yuan)，上市首日下跌4.5%。整體而言，中(zhong)金(jin)安(an)(an)徽交(jiao)控(kong)REIT的成交(jiao)額為1.48億(yi)元(yuan)，換手率為7.38%。

投資者不應盲目殺跌

對行業和投資者來說(shuo)，中金安徽交控(kong)REIT開盤即破發還是(shi)讓(rang)人有(you)一些意外。畢竟在此之(zhi)前，近期(qi)已有(you)多只公募(mu)REITs一上市就有(you)30%漲(zhang)停，開盤就出現破發的(de)公募(mu)REITs，中金安徽交控(kong)REIT或許還是(shi)頭一只。

一周(zhou)之(zhi)前，華泰(tai)江(jiang)蘇交控REITs也是在(zai)上市首(shou)個交易日便在(zai)盤中跌破發(fa)行價(jia)，最(zui)大跌幅(fu)一度超(chao)過3%，但當日跌幅(fu)也逐漸收窄(zhai)，最(zui)終(zhong)以0.05%的漲幅(fu)報收。

從上(shang)面這份統計(ji)也可(ke)以看(kan)出，公(gong)(gong)募(mu)REITs上(shang)市(shi)(shi)首日的市(shi)(shi)場價格基(ji)本都是上(shang)漲，并且多(duo)只基(ji)金(jin)出現了30%漲停(ting)的盛況。尤其是今年以來發行的公(gong)(gong)募(mu)REITs，不僅在(zai)發售階段(duan)得(de)到了市(shi)(shi)場與投資者的高度認可(ke)，上(shang)市(shi)(shi)首日往(wang)往(wang)也是漲幅(fu)驚(jing)人(ren)。

正因如(ru)此，中(zhong)金安徽交控REIT開盤破發(fa)，上市首(shou)日下跌(die)4.5%的(de)情況，在(zai)行業內也比(bi)較少見。

對此，有公募高管(guan)告訴《每日經濟(ji)新聞》記者，影(ying)響REITs二級市場價(jia)格的市場因(yin)素比(bi)較(jiao)多，除了市場情(qing)緒(xu)、流動性等常(chang)規因(yin)素，其他資產價(jia)格的變動也可能會引起公募REITs的短期估值波動。

他同(tong)時表示，上市(shi)(shi)就破發，或許是(shi)因為有的產(chan)品在詢價階(jie)段價格(ge)已(yi)經(jing)高于內在價值，二級市(shi)(shi)場(chang)“破發”則(ze)是(shi)價格(ge)在逐步回歸其內在價值。

還有業內人(ren)士表示，投資者應理性(xing)看待公(gong)募REITs的價格(ge)波動。一方(fang)面(mian)，如果大(da)幅溢價還要考慮其(qi)中存在的風(feng)險，遇到折價的情(qing)況也應保持(chi)(chi)理性(xing)和正(zheng)確預期，而(er)不是(shi)(shi)盲目追漲殺跌，“公(gong)募REITs本來就是(shi)(shi)一種長期穩定分(fen)紅的產品，適合長期持(chi)(chi)有，淡(dan)化短期波動”。

封面圖片來源：視覺中國(guo)