11月23日(ri)（周三），A股波動不大(da)，各大(da)股指大(da)致平收，成交略有縮窄(zhai)，暗示多(duo)空(kong)分歧(qi)減弱。截至收盤，上證(zheng)綜(zong)(zong)指小漲0.26%至3096.91點；其余股指小有下跌(die)，深證(zheng)綜(zong)(zong)指跌(die)0.34%，深圳創(chuang)業(ye)板綜(zong)(zong)指跌(die)0.53%，科創(chuang)50指數微跌(die)0.08%。由盤面看，股指在反復拉鋸后，波幅漸(jian)趨平穩。

北向資(zi)金在連續兩(liang)個交易日凈(jing)流出后，周(zhou)三(san)恢復為凈(jing)流入，但流入量僅15.65億元(yuan)。相關(guan)市場方面，隔夜美股普漲(zhang)(zhang)，周(zhou)三(san)港股略漲(zhang)(zhang)。匯(hui)市方面，美元(yuan)指數兩(liang)天來(lai)略下跌，人(ren)民幣匯(hui)率(lv)平穩，整體(ti)波幅趨(qu)小。

周三A股(gu)盤中(zhong)興奮點不(bu)太多，下(xia)午光伏股(gu)明顯走強(qiang)，但跟風盤不(bu)太多。前一個(ge)交(jiao)易日表現(xian)較強(qiang)的電信股(gu)沖高回落(luo)，中(zhong)國(guo)(guo)聯通(tong)收盤小跌2.21%，中(zhong)國(guo)(guo)電信持平，中(zhong)國(guo)(guo)移動小跌。不(bu)過，前一天呈強(qiang)的其他“中(zhong)”字(zi)頭股(gu)特別是基(ji)建(jian)(jian)類表現(xian)繼續(xu)強(qiang)勁，中(zhong)國(guo)(guo)交(jiao)建(jian)(jian)、中(zhong)國(guo)(guo)鐵(tie)物、中(zhong)鋁國(guo)(guo)際等(deng)漲停。此(ci)外，央企或(huo)國(guo)(guo)企相關的上市公司表現(xian)較好。

對于“中(zhong)”字頭個(ge)股上(shang)漲(zhang)，投資(zi)者(zhe)一般理(li)解成“脈沖”即可，由歷(li)史(shi)經驗看，這(zhe)類個(ge)股在上(shang)漲(zhang)時，很少有持續性(xing)。當然，凡事并(bing)不絕對，只是(shi)投資(zi)者(zhe)先得找出理(li)由才成。由本周消息面(mian)看，有關國企價(jia)值的討論雖然會(hui)為相關個(ge)股帶來(lai)些支撐，但大多(duo)偏于理(li)論層面(mian)，市(shi)場(chang)自(zi)身邏輯其實(shi)并(bing)無(wu)多(duo)少變化。如果(guo)說低(di)市(shi)盈率就(jiu)該(gai)上(shang)漲(zhang)，那投資(zi)也沒那么復雜了，股市(shi)投資(zi)從來(lai)就(jiu)無(wu)簡單公式，在多(duo)數(shu)情況下，市(shi)場(chang)長久以來(lai)愿給出的定價(jia)一般會(hui)有合理(li)性(xing)。

下跌(die)(die)方面(mian)，周三部分醫(yi)(yi)藥股(gu)(gu)(gu)的(de)跌(die)(die)幅較大(da)，如康希諾、中國(guo)醫(yi)(yi)藥等。此外，酒店餐飲(yin)、旅游板塊普跌(die)(die)，其中西(xi)安飲(yin)食跌(die)(die)停。國(guo)內疫(yi)情數據(ju)波(bo)動及防(fang)疫(yi)相(xiang)關消息對相(xiang)關上市(shi)公司(si)走勢構成擾動，但這類個(ge)股(gu)(gu)(gu)走勢短期(qi)內似乎(hu)也(ye)很難找出規(gui)律，如疫(yi)苗股(gu)(gu)(gu)與(yu)(yu)旅游餐飲(yin)股(gu)(gu)(gu)一(yi)起下跌(die)(die)，這有(you)些意(yi)外，可能一(yi)時也(ye)無(wu)法(fa)理(li)解。A股(gu)(gu)(gu)市(shi)場(chang)的(de)博(bo)弈成分一(yi)向較濃(nong)，故許多個(ge)股(gu)(gu)(gu)特別是一(yi)些市(shi)值(zhi)不太(tai)大(da)的(de)個(ge)股(gu)(gu)(gu)與(yu)(yu)消息面(mian)的(de)聯(lian)動有(you)時并(bing)不太(tai)明顯，投資者(zhe)應付這類狀況除(chu)了(le)(le)堅決不去(qu)追漲與(yu)(yu)盡可能參與(yu)(yu)大(da)市(shi)值(zhi)龍頭(tou)股(gu)(gu)(gu)外，似乎(hu)也(ye)沒有(you)太(tai)好辦法(fa)了(le)(le)。

總之，由(you)長遠(yuan)來(lai)說，投資者(zhe)一(yi)般(ban)應持有以價值(zhi)為基礎的(de)判斷，忽略(lve)短線人為因(yin)素造成的(de)各類波動，相(xiang)信(xin)絕大(da)多(duo)數個(ge)股的(de)股價長遠(yuan)看終究會向其(qi)實際(ji)價值(zhi)靠攏。

A股自(zi)防疫優化措施二(er)十條出臺(tai)后(hou)即開始走強(qiang)(qiang)，但(dan)上周末及本周國內疫情(qing)出現些(xie)反復，使得(de)已(yi)反彈過后(hou)的(de)股指一時(shi)缺乏方(fang)向。疫情(qing)因(yin)素(su)已(yi)困(kun)擾了股指三年，任何利空(kong)因(yin)素(su)在消化了三年之久后(hou)，都不(bu)會(hui)還能構成強(qiang)(qiang)大影(ying)(ying)響，但(dan)小型影(ying)(ying)響仍(reng)然難免。如果將(jiang)時(shi)間(jian)拉得(de)稍長，曙光必將(jiang)到來(lai)。

基于上(shang)述考量，我個(ge)人(ren)覺得投資者(zhe)目前應對股(gu)市的基本策略包(bao)括以(yi)下兩個(ge)：一是(shi)持倉(cang)為主；二是(shi)適時調倉(cang)至位(wei)置(zhi)相對偏低的個(ge)股(gu)。

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