每(mei)經記(ji)者｜吳澤(ze)鵬    每(mei)經編輯｜董興生    

這一年，大牛市穿(chuan)過狂歡與(yu)悲愴，成為無數股民(min)的朱砂痣與(yu)白月光。

在這輪(lun)過(guo)山車行情前(qian)，滬指從未觸(chu)及3000點。2007年1月開始，關(guan)于滬指突破3000點、股市泡沫的大討論便(bian)未消(xiao)停。

圖片來源：攝圖網-401418729

當年(nian)1月9日，《每(mei)日經(jing)濟新聞》轉載了亞太(tai)區(qu)知名(ming)經(jing)濟學(xue)者發(fa)布的署名(ming)文章《警惕(ti)內地股(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)已出現(xian)泡沫(mo)》，該文章認為，股(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)中(zhong)最重要的基準(zhun)之一是市(shi)(shi)(shi)盈(ying)率(lv)，中(zhong)國(guo)股(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)的長期平(ping)均(jun)市(shi)(shi)(shi)盈(ying)率(lv)應在15倍-20倍之間，且更(geng)靠近15倍，“當市(shi)(shi)(shi)盈(ying)率(lv)超(chao)過25倍時，就(jiu)很可能是泡沫(mo)了”。當時，中(zhong)國(guo)股(gu)(gu)市(shi)(shi)(shi)平(ping)均(jun)市(shi)(shi)(shi)盈(ying)率(lv)約為25倍。

該文章引起軒(xuan)然大波，隨(sui)后(hou)，包(bao)括吳(wu)敬(jing)璉、成(cheng)思危、羅杰斯等各(ge)界人(ren)(ren)士參與討論，瑞銀、高盛等各(ge)大機(ji)構(gou)，金(jin)融時報(bao)、每(mei)日經(jing)濟(ji)新聞等眾多媒體(ti)也紛(fen)紛(fen)加入。一(yi)時間，關(guan)于股市泡(pao)沫的(de)話題(ti)成(cheng)為社(she)會最關(guan)心的(de)話題(ti)之(zhi)一(yi)，這也反映出當時股市成(cheng)為讓人(ren)(ren)們狂(kuang)熱追尋之(zhi)地，場外資金(jin)加速入市，股民、基民日益增多。

1月(yue)~2月(yue)之間，《每日(ri)經(jing)濟新聞》相繼刊發多(duo)篇評論，包括《漲(zhang)也怕跌也怕，股(gu)市(shi)(shi)如(ru)何治(zhi)療恐慌癥》《假如(ru)泡(pao)沫(mo)今天破滅》《泡(pao)沫(mo)爭論已過安心持(chi)股(gu)好過節》等，提出“泡(pao)沫(mo)的(de)生成、破滅，就是(shi)股(gu)市(shi)(shi)規(gui)律”“要讓股(gu)市(shi)(shi)擺脫(tuo)黑色三分(fen)鐘宿命，首先把上市(shi)(shi)公(gong)(gong)司的(de)質(zhi)量、建立(li)市(shi)(shi)場化的(de)公(gong)(gong)司治(zhi)理機制堅持(chi)下去”等觀點。

在一片熱潮之下(xia)，每日(ri)經濟新聞的多篇評(ping)論(lun)(lun)(lun)從“A股是(shi)否存在泡沫(mo)”辯(bian)論(lun)(lun)(lun)中抽身而出，站在更高層(ceng)面上(shang)，提出更冷靜、理性，同(tong)時更具建議性的評(ping)論(lun)(lun)(lun)。

這年2月(yue)16日，春節前的(de)最(zui)后一個(ge)交易日，滬指盤中躍上3000點。3月(yue)，農歷新年后的(de)交易日伊始，《每日經(jing)濟新聞》再次發布評論文(wen)章指出，站上3000點不(bu)是夢(meng)，但不(bu)夯(hang)實基礎而上3000點，最(zui)終只會讓普(pu)通投(tou)資者(zhe)嘆息流淚。中國股市(shi)的(de)當務之急不(bu)僅(jin)在(zai)(zai)于(yu)維(wei)持良好局面，更在(zai)(zai)于(yu)改造公(gong)司治理結(jie)構，理順公(gong)司激(ji)勵機制，從(cong)而真(zhen)正(zheng)夯(hang)實中國股市(shi)的(de)基石(shi)。

回顧這段歷史，大牛市(shi)(shi)醞釀于2002年~2004年的機構變(bian)革(ge)(ge)，催生于2005年夏(xia)季啟動的股(gu)權分置改革(ge)(ge)，兩次大變(bian)革(ge)(ge)開啟了為期近2年的牛市(shi)(shi)行情。2007年，滬(hu)市(shi)(shi)從年初突破3000點后(hou)一(yi)路升至6000點，并(bing)在10月16日(ri)觸及(ji)6124.04點，成(cheng)就A股(gu)最高(gao)峰。

這(zhe)一年的(de)(de)12月初，《每日經濟新聞》刊發《金條受寵 個人儲備黃金量激增 “炒金”熱情高漲》報道。有(you)受訪(fang)者表示，投資(zi)黃金與投資(zi)股市、樓市相比，風險小(xiao)，收(shou)益也較小(xiao)，但是(shi)(shi)至少可以(yi)起(qi)到保值的(de)(de)作用(yong)。“據了解，現(xian)在不僅是(shi)(shi)這(zhe)些個人投資(zi)者，甚至一些私募基金也開始盯上(shang)了黃金市場。”在這(zhe)篇報道的(de)(de)結尾，記者寫(xie)下如是(shi)(shi)觀察。