每(mei)經特約評論員 曹中銘

因股價漲幅出現明顯異(yi)常，近期(qi)深交所(suo)決定(ding)對(dui)ST大(da)集、安(an)奈兒實施(shi)重點(dian)監控(kong)。其實，滬(hu)深交易所(suo)對(dui)股價異(yi)動(dong)股進行(xing)重點(dian)監管已成(cheng)常態。筆者以為，對(dui)異(yi)動(dong)個(ge)股的監管不能止于重點(dian)監控(kong)，還須從多方面采取切實措施(shi)進行(xing)應對(dui)。

隨著(zhu)上市(shi)(shi)公(gong)司越(yue)來(lai)(lai)越(yue)多(duo)以(yi)及(ji)市(shi)(shi)場炒(chao)作手法的變化，近(jin)些年(nian)來(lai)(lai)，被(bei)滬(hu)深交易所重點(dian)監(jian)控(kong)的股(gu)票越(yue)來(lai)(lai)越(yue)多(duo)。盡管(guan)對異動個股(gu)進行重點(dian)監(jian)管(guan)是(shi)(shi)應有之義，但被(bei)重點(dian)監(jian)控(kong)股(gu)票的增多(duo)，凸顯(xian)出市(shi)(shi)場監(jian)管(guan)方(fang)面所存在的漏(lou)洞與短板。毫無疑問，這是(shi)(shi)需要(yao)改(gai)進與完(wan)善之處。

此(ci)次被重(zhong)點(dian)監控的兩只股票，短(duan)期內(nei)漲(zhang)(zhang)(zhang)幅均不(bu)俗。比如2022年(nian)11月17日(ri)(ri)安(an)奈兒報(bao)收8.42元，至12月2日(ri)(ri)深交所決定(ding)實施重(zhong)點(dian)監管當日(ri)(ri)，其(qi)股價(jia)報(bao)收于19.12元。短(duan)短(duan)的11個(ge)交易(yi)日(ri)(ri)內(nei)，該股股價(jia)漲(zhang)(zhang)(zhang)幅高(gao)達127%，成為近期一只不(bu)折不(bu)扣的“黑馬”。ST大集的漲(zhang)(zhang)(zhang)勢同(tong)樣凌(ling)厲。10月26日(ri)(ri)該股曾創出階段性低(di)點(dian)0.85元，11月30日(ri)(ri)報(bao)收2019年(nian)以來的最高(gao)收盤價(jia)2.35元。而且(qie)，該股上漲(zhang)(zhang)(zhang)期間，基(ji)本都是連續漲(zhang)(zhang)(zhang)停。

其實(shi)，細究兩只股(gu)票上漲的背后(hou)，并(bing)非(fei)基(ji)本面(mian)出現了什么重大變化(hua)。以安(an)奈兒為例，今(jin)(jin)年(nian)11月(yue)17日，安(an)奈兒公(gong)告了當月(yue)15日召(zhao)開業績(ji)說(shuo)明會、路(lu)演活(huo)動信(xin)息情況(kuang)。公(gong)告顯(xian)示，有包(bao)括基(ji)金(jin)、券(quan)商等(deng)多達(da)11家機(ji)構的人員參與，業績(ji)說(shuo)明會主要介紹了電子(zi)(zi)束接(jie)枝技術及(ji)抗(kang)病(bing)毒抗(kang)菌面(mian)料的情況(kuang)。而早在今(jin)(jin)年(nian)8月(yue)份，安(an)奈兒就公(gong)告了旗下全資子(zi)(zi)公(gong)司與水(shui)木接(jie)枝公(gong)司簽署《合(he)資協議(yi)》，共(gong)同出資1000萬元設(she)立(li)合(he)資公(gong)司的事項(xiang)。新設(she)合(he)資公(gong)司的經(jing)營范圍為抗(kang)病(bing)毒抗(kang)菌功能紡織品的研發、生(sheng)產、加工及(ji)銷售(shou)等(deng)。

8月(yue)份的公告(gao)(gao)沒有在市場上激起(qi)什么(me)水花(hua)，但11月(yue)17日公告(gao)(gao)的業績說明會(hui)卻“一炮打響”，并且(qie)成為該(gai)股股價大幅上漲的“導火(huo)索(suo)”。

事實上，電子束(shu)接枝技術(shu)目前正在申(shen)請專(zhuan)利，而上市(shi)公司(si)并非專(zhuan)利持有人。該專(zhuan)利申(shen)請是否能夠獲得通過，今后量產情(qing)況如何，電子束(shu)接枝改性面(mian)料(liao)抗病毒抗菌是否有效果，以及能對(dui)(dui)上市(shi)公司(si)業(ye)績產生多大的影響等，一(yi)切(qie)都還是未知數。但市(shi)場借助疫情(qing)概念，對(dui)(dui)該股進行大肆炒作。其股價漲得越高(gao)，高(gao)位介入者(zhe)所(suo)面(mian)臨的風險就越大。

由于沒有實(shi)質性利好的(de)加持，安奈兒股價的(de)上漲，其實(shi)就(jiu)是(shi)市場投(tou)機炒作(zuo)的(de)結果。市場對于ST大集的(de)炒作(zuo)，也存在類似(si)情形。因此，對這樣(yang)的(de)個股進行重點(dian)監管顯然是(shi)非(fei)常有必要的(de)。但筆者(zhe)以為(wei)，采取切實(shi)可行的(de)措施，防止類似(si)現象重復上演同樣(yang)有必要。

從(cong)(cong)此前的(de)(de)案例看，某些遭遇重點(dian)監(jian)(jian)控的(de)(de)個股(gu)，并(bing)不(bu)乏繼續大(da)幅上(shang)漲的(de)(de)現(xian)(xian)象出現(xian)(xian)。這實(shi)際(ji)上(shang)也說明，僅僅只是(shi)重點(dian)監(jian)(jian)控，還不(bu)足以(yi)(yi)達到震懾(she)的(de)(de)目(mu)的(de)(de)。筆者以(yi)(yi)為，對于股(gu)價出現(xian)(xian)明顯異動的(de)(de)個股(gu)，除了實(shi)施重點(dian)監(jian)(jian)控的(de)(de)監(jian)(jian)管措施以(yi)(yi)外，還需要從(cong)(cong)多方(fang)面著手(shou)整治。

首先，上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司信披(pi)要有效跟上(shang)(shang)(shang)。針對股價出現(xian)的(de)異動，以及市(shi)場上(shang)(shang)(shang)的(de)傳聞，上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司需要及時、準確地披(pi)露(lu)相(xiang)關信息。是否存(cun)在應披(pi)露(lu)未披(pi)露(lu)的(de)信息、相(xiang)關傳聞的(de)真(zhen)實(shi)性、相(xiang)關項目的(de)進展情況、對業績的(de)影響等，都需要上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司“廣(guang)而(er)告之”。讓市(shi)場看到最真(zhen)實(shi)的(de)一面(mian)，是上(shang)(shang)(shang)市(shi)公(gong)司信披(pi)的(de)職責與義務所(suo)在。

其次，股(gu)價有(you)異(yi)動(dong)，應該有(you)嚴查(cha)。監管部(bu)門多年前曾(ceng)提出股(gu)價“有(you)異(yi)動(dong)必(bi)(bi)有(you)嚴查(cha)”的(de)監管理念，筆(bi)者以(yi)為是(shi)值(zhi)得肯定的(de)，當然更需要落到實處。針(zhen)對安奈(nai)兒、ST大集等重點監控(kong)股(gu)票出現(xian)的(de)異(yi)動(dong)情形，啟動(dong)嚴查(cha)程序是(shi)有(you)必(bi)(bi)要的(de)。個中是(shi)否存在內幕交易、操縱(zong)市場、信息泄漏(lou)等問(wen)題，都需要徹查(cha)。

此外，雖然近些年來，監管部(bu)門對(dui)于(yu)上市(shi)(shi)公(gong)司隨意(yi)停(ting)(ting)牌(pai)(pai)、濫(lan)用停(ting)(ting)牌(pai)(pai)進行(xing)了整治，以盡量減少(shao)停(ting)(ting)牌(pai)(pai)現象，但對(dui)于(yu)股價出(chu)現嚴重異動的個股而言，主動用好停(ting)(ting)牌(pai)(pai)這張牌(pai)(pai)也是不可或(huo)缺的。像安奈兒(er)、ST大集等遭遇重點監控的股票(piao)，就適用責令停(ting)(ting)牌(pai)(pai)的舉(ju)措。通過較長時間(jian)的停(ting)(ting)牌(pai)(pai)，既有利于(yu)讓市(shi)(shi)場恢復理性，對(dui)于(yu)投機行(xing)為(wei)等也是一(yi)種打擊。