每(mei)經記者｜張明雙    每(mei)經編輯｜陳俊杰    

近期(qi)，山東北方創信防水科技集團股份有(you)限公(gong)司（以下簡稱北方創信）正在申(shen)報掛牌(pai)新(xin)三(san)板(ban)，其后續資(zi)本市(shi)場規劃為北交所IPO，目前已收到全國(guo)股轉系統(tong)掛牌(pai)審查(cha)部二次反饋意(yi)見。

數據來源(yuan)：記者整理 視覺中(zhong)國圖 楊靖制圖

北方(fang)創(chuang)信主(zhu)要(yao)生產(chan)和銷售(shou)產(chan)品(pin)(pin)為建筑防水、防腐涂料(liao)，并提供防水、防腐工(gong)(gong)程施工(gong)(gong)服務。報告期（2020年(nian)、2021年(nian)、2022年(nian)1~6月）內，公司(si)營(ying)業收(shou)入中(zhong)工(gong)(gong)程施工(gong)(gong)服務收(shou)入占比高于(yu)產(chan)品(pin)(pin)銷售(shou)收(shou)入。不過(guo)，《每日經濟新聞》記者注(zhu)意到，由于(yu)建筑施工(gong)(gong)行業工(gong)(gong)程款(kuan)(kuan)結(jie)算周期長(chang)，北方(fang)創(chuang)信應收(shou)賬款(kuan)(kuan)余額規模較大(da)，同時因(yin)應收(shou)賬款(kuan)(kuan)催繳緩慢(man)，公司(si)產(chan)生了(le)大(da)量訴訟。

超九成收入來自華東華北

報告期(qi)內，北方創信分(fen)別實(shi)現(xian)營業收入7242.59萬元(yuan)(yuan)、1.11億(yi)元(yuan)(yuan)、5290.16萬元(yuan)(yuan)，分(fen)別實(shi)現(xian)凈利潤418.86萬元(yuan)(yuan)、441.72萬元(yuan)(yuan)、105.16萬元(yuan)(yuan)。

北(bei)方創(chuang)信的收入(ru)主(zhu)要來源(yuan)于產品銷售和防水工(gong)(gong)程施工(gong)(gong)，報告期內產品銷售收入(ru)占(zhan)比分別為50.22%、46.61%、32.52%，防水工(gong)(gong)程施工(gong)(gong)收入(ru)占(zhan)比分別為49.75%、53.37%、67.46%。其工(gong)(gong)程施工(gong)(gong)業務全部(bu)為“包工(gong)(gong)包料(liao)”模式（即產品+施工(gong)(gong)模式），是(shi)對(dui)建筑防水材料(liao)銷售業務的進一(yi)步(bu)延伸。

北方創信客戶和供應(ying)商(shang)集中度都較高，報(bao)告期(qi)內前五名客戶銷售收入占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)分別(bie)為58.80%、51.10%、57.22%，前五名供應(ying)商(shang)采購占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)分別(bie)為76.73%、82.73%、85.91%。

值得注意的是(shi)，北方創(chuang)信(xin)持股(gu)49%的參股(gu)公司北方創(chuang)信(xin)（德(de)州(zhou)）防水(shui)科技有(you)限責任公司（以下(xia)簡稱德(de)州(zhou)創(chuang)信(xin)）為(wei)公司主要(yao)客戶(hu)和供應商。

德州(zhou)創(chuang)信(xin)成立于2020年(nian)9月，齊河(he)縣城市經營(ying)建設投資有限(xian)公司（以下(xia)簡稱齊河(he)城投）持(chi)股51%。2021年(nian)、2022年(nian)1~6月，德州(zhou)創(chuang)信(xin)分(fen)別位(wei)列北方創(chuang)信(xin)第(di)一、第(di)四大(da)客戶(hu)，以及第(di)一大(da)供應商，銷售(shou)收入占(zhan)比分(fen)別為(wei)(wei)18.83%、11.00%，采(cai)購占(zhan)比分(fen)別為(wei)(wei)23.29%、27.58%。

北方創(chuang)信與(yu)齊(qi)河城(cheng)投合(he)(he)作成立德(de)州(zhou)創(chuang)信，主要是為了雙(shuang)方合(he)(he)作拓展(zhan)山(shan)東德(de)州(zhou)市場(chang)，雙(shuang)方協商北方創(chuang)信銷(xiao)售給德(de)州(zhou)創(chuang)信防水涂料中間體后，再從德(de)州(zhou)創(chuang)信采購產成品(pin)，從而增加項目量，提高(gao)整(zheng)體銷(xiao)售收(shou)入(ru)。

對此，二(er)次(ci)反(fan)饋(kui)意(yi)見要求(qiu)公司(si)補(bu)充說明與德州創(chuang)信的銷(xiao)(xiao)售合同和采(cai)購合同是(shi)否(fou)同時(shi)簽(qian)訂，其所(suo)涉及的貨物品種(zhong)、數量是(shi)否(fou)存在對應(ying)關系；向德州創(chuang)信銷(xiao)(xiao)售的原材(cai)料是(shi)否(fou)幾乎全部用于本公司(si)采(cai)購的產品；公司(si)與德州創(chuang)信及其控股(gu)股(gu)東(dong)之間有無其他利益安排，是(shi)否(fou)存在資(zi)金、業務的體(ti)外循(xun)環及利益輸送。

《每日(ri)經濟新(xin)聞(wen)》記者注意到，以(yi)德州(zhou)創信為(wei)代(dai)表的(de)(de)新(xin)型業務(wu)合作方式，是北方創信報(bao)告期(qi)內(nei)業務(wu)快速擴張(zhang)、營(ying)業收入(ru)大幅增加的(de)(de)主要因素之一。該合作方式是北方創信與(yu)各地(di)具有客戶資源的(de)(de)企業進行(xing)聯營(ying)，在(zai)當地(di)設立控股公司或聯營(ying)公司，開展噴涂速凝防水材料的(de)(de)生產(chan)銷售。

北(bei)方(fang)創信(xin)通過上述合作方(fang)式設(she)立了多(duo)家(jia)(jia)控股參股公(gong)司(si)，目前有4家(jia)(jia)正常經(jing)(jing)營，分別位(wei)于天(tian)津、廣東、山東等地；有2家(jia)(jia)尚未(wei)開展業務(wu)；另有多(duo)家(jia)(jia)控股參股公(gong)司(si)已經(jing)(jing)注(zhu)銷、退(tui)股或未(wei)實質經(jing)(jing)營，包括山西、重(zhong)慶(qing)、廣西、江蘇等地。

報告期內，北(bei)(bei)方創信超九(jiu)成收(shou)入來(lai)自華(hua)東(dong)、華(hua)北(bei)(bei)地(di)區，而西南、中(zhong)南、西北(bei)(bei)等地(di)收(shou)入占(zhan)比(bi)均較小。按(an)照(zhao)北(bei)(bei)方創信的(de)發展規劃，公司急(ji)需擴大產(chan)能(neng)(neng)規模并逐步完善在全國市場(chang)的(de)業(ye)務布局。但(dan)能(neng)(neng)否順利拓展各(ge)地(di)業(ye)務仍(reng)有待(dai)觀察(cha)。

應收賬款余額占比較大

報告期各期末，北方創信(xin)應(ying)收(shou)(shou)賬(zhang)款(kuan)余額分別為4205.80萬元(yuan)、7062.93萬元(yuan)、7543.12萬元(yuan)，占營業收(shou)(shou)入比(bi)例(li)分別為58.07%、63.67%、142.59%，余額較高且(qie)持續上(shang)升。

北方創信(xin)表示，應(ying)收(shou)(shou)賬款余額逐年上升，主要系公(gong)司營(ying)業收(shou)(shou)入(ru)增長，以及收(shou)(shou)入(ru)結(jie)構的變動即工程(cheng)施(shi)工收(shou)(shou)入(ru)占比的提升。

北(bei)方(fang)創信下(xia)游(you)客戶(hu)大多為建筑施工(gong)企(qi)業、房地產企(qi)業，除防水材料(liao)銷(xiao)售(shou)外，大部分工(gong)程(cheng)施工(gong)項(xiang)目周(zhou)期(qi)(qi)較(jiao)(jiao)長，相(xiang)應的款項(xiang)結算(suan)周(zhou)期(qi)(qi)較(jiao)(jiao)長，回款速度較(jiao)(jiao)慢。因此(ci)，盡管公司收入增(zeng)幅較(jiao)(jiao)大，但公司應收款項(xiang)及合同資(zi)產也相(xiang)應增(zeng)長較(jiao)(jiao)快，導致經營活動現(xian)金流(liu)整體偏弱。

報告期內，公(gong)司經營活動產生的現金流(liu)量凈(jing)額(e)分別為181.81萬(wan)元(yuan)、-495.55萬(wan)元(yuan)、-380.35萬(wan)元(yuan)。

北(bei)方創信提示風險稱，如果經(jing)營活(huo)動(dong)現(xian)金流不能改善，公(gong)司將會面臨借款償(chang)還的壓力，公(gong)司的經(jing)營會受到不利影響(xiang)。

同(tong)時，由于(yu)施工項目(mu)結算周(zhou)期較長(chang)，以及直銷客(ke)戶應(ying)(ying)收(shou)賬款回(hui)款一般較慢，與同(tong)行(xing)業(ye)可比上市公司(si)相(xiang)比，北方創信(xin)應(ying)(ying)收(shou)賬款周(zhou)轉率明顯(xian)偏低，報(bao)告(gao)期內分(fen)別(bie)為(wei)1.01次/年(nian)(nian)、1.66次/年(nian)(nian)、0.64次/年(nian)(nian)。

對于應收賬(zhang)款(kuan)發生壞(huai)賬(zhang)損失的風險(xian)，北(bei)方創信表示，將采取應對措(cuo)施(shi)逐步降低應收賬(zhang)款(kuan)規模，具體包括完(wan)善企業(ye)合(he)同管理(li)制(zhi)度(du)，及時向客戶提(ti)示付款(kuan)，并進行跟蹤催收；完(wan)善定(ding)期的財務對賬(zhang)機制(zhi)和(he)應收賬(zhang)款(kuan)管理(li)制(zhi)度(du)；加(jia)強銷售人員(yuan)的回(hui)款(kuan)意識(shi)；運用法(fa)律手段加(jia)大(da)追(zhui)索債務的力度(du)。

《每日經濟新聞》記者注(zhu)意到，由于(yu)應收(shou)(shou)賬(zhang)款(kuan)(kuan)催繳(jiao)(jiao)進度緩慢，北方(fang)創(chuang)信(xin)產(chan)生大(da)量訴訟(song)，訴訟(song)主要集中(zhong)于(yu)工(gong)程欠(qian)款(kuan)(kuan)糾紛(fen)，公司(si)(si)主要作為原告參(can)加訴訟(song)。報告期內，公司(si)(si)存在7宗未決訴訟(song)，其中(zhong)涉及貨(huo)款(kuan)(kuan)、工(gong)程款(kuan)(kuan)催繳(jiao)(jiao)的案件(jian)4宗。北方(fang)創(chuang)信(xin)認為，因貨(huo)款(kuan)(kuan)和工(gong)程款(kuan)(kuan)所涉訴訟(song)事項針(zhen)對款(kuan)(kuan)項收(shou)(shou)回影響較小，公司(si)(si)分別采(cai)用了(le)賬(zhang)齡(ling)組(zu)合(he)和其他(ta) 組(zu)合(he)關(guan)聯方(fang)組(zu)合(he)對應收(shou)(shou)欠(qian)款(kuan)(kuan)計(ji)(ji)提了(le)壞(huai)賬(zhang)，計(ji)(ji)提依據充分合(he)理(li)。

對于本次(ci)掛牌新(xin)三板相關事宜，2022年12月23日(ri)、26日(ri)上午，《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者多次(ci)致電北方創信并發送了采訪郵(you)件(jian)，但電話無人接聽，截至(zhi)發稿郵(you)件(jian)也未獲回復。

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