每(mei)經記者｜趙李(li)南(nan)    每(mei)經編輯(ji)｜陳俊(jun)杰    

1月11日，北方(fang)華創(chuang)（SZ002371，股(gu)價228.9元(yuan)(yuan)，市值1210億元(yuan)(yuan)）發(fa)布公(gong)告(gao)稱(cheng)，預計(ji)(ji)2022年實現營(ying)業收入135億元(yuan)(yuan)至(zhi)156億元(yuan)(yuan)，同比增長39.41%至(zhi)61.1%；預計(ji)(ji)實現歸屬于上市公(gong)司股(gu)東的(de)凈利潤21億元(yuan)(yuan)至(zhi)26億元(yuan)(yuan)，同比增長94.91%至(zhi)141.32%。

“2022年度，公(gong)司積極采取多項措施，克服了(le)疫情及供(gong)應鏈等(deng)不利因素的影響，保障(zhang)了(le)生(sheng)產經營(ying)的正常運行，實(shi)現(xian)客戶訂單有序交付，全年電子(zi)工藝(yi)裝(zhuang)備和電子(zi)元器件業務經營(ying)業績均(jun)實(shi)現(xian)了(le)持續增長。”北方(fang)華創表示。

《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)注意到，北方華創的(de)業(ye)績增(zeng)(zeng)速(su)遠超行業(ye)平均增(zeng)(zeng)長水平。展(zhan)望今(jin)年全球半導體(ti)設備行業(ye)，SEMI（國(guo)際半導體(ti)設備材料產業(ye)協會）發(fa)布(bu)的(de)最新(xin)預測較為悲觀(guan)。

2022年：業績增長股價卻下滑

剛(gang)剛(gang)過去(qu)的(de)2022年(nian)，對于北方華創(chuang)來說，業績取得了強勁(jing)增(zeng)長，股價(jia)出(chu)現了一定程度的(de)下(xia)跌。Wind數據顯示，以前復權價(jia)格計(ji)算，2022年(nian)初至年(nian)末，北方華創(chuang)股價(jia)全年(nian)跌幅約(yue)35%。

在(zai)去年5月的業績(ji)說明(ming)會(hui)上，北(bei)方(fang)華(hua)創被三位股東問及“股價腰斬”的問題。北(bei)方(fang)華(hua)創稱，股票走勢受到眾多(duo)因(yin)素(su)影響(xiang)，不僅有經營業績(ji)等(deng)內(nei)在(zai)因(yin)素(su)，也包含市場、行業等(deng)外部因(yin)素(su)。

2020年底(di)，方(fang)正證(zheng)券在(zai)其研究報告中表示，未來國產半導體設備(bei)市場的格局(ju)是“一超四霸多強”。其中，一超指的就是北方(fang)華創。顯然，這(zhe)(zhe)兩年的半導體設備(bei)廠(chang)商基本是按照這(zhe)(zhe)個框架(jia)發展的。

研究(jiu)機構之所(suo)以認為北(bei)方(fang)華創(chuang)屬(shu)于“一超”，原(yuan)因在于北(bei)方(fang)華創(chuang)涉及了半導體設備(bei)(bei)的(de)多個領(ling)域(yu)。據(ju)北(bei)方(fang)華創(chuang)官網，其(qi)核心事業群(qun)覆蓋了半導體裝(zhuang)備(bei)(bei)、真空(kong)裝(zhuang)備(bei)(bei)、新能源(yuan)鋰(li)電和精密元器(qi)件。

在北(bei)方華創的業(ye)務核算口徑當(dang)中，半導體裝(zhuang)(zhuang)備(bei)、真空裝(zhuang)(zhuang)備(bei)和鋰電(dian)(dian)裝(zhuang)(zhuang)備(bei)歸類于電(dian)(dian)子工藝(yi)裝(zhuang)(zhuang)備(bei)；電(dian)(dian)阻(zu)、電(dian)(dian)容、晶體器件(jian)(jian)(jian)、模塊(kuai)電(dian)(dian)源、微波組(zu)件(jian)(jian)(jian)等歸類于電(dian)(dian)子元(yuan)器件(jian)(jian)(jian)。據北(bei)方華創業(ye)績預告，2022年(nian)電(dian)(dian)子工藝(yi)裝(zhuang)(zhuang)備(bei)和電(dian)(dian)子元(yuan)器件(jian)(jian)(jian)業(ye)務皆實現了增(zeng)長。

2022年(nian)(nian)，北方華(hua)創(chuang)(chuang)面臨(lin)的另外一(yi)個問題就是供應鏈(lian)穩(wen)定。在2022年(nian)(nian)半年(nian)(nian)報中(zhong)，北方華(hua)創(chuang)(chuang)稱，近年(nian)(nian)來(lai)，隨著國際環境嚴峻復(fu)雜程(cheng)度加(jia)劇，半導體(ti)行(xing)業存(cun)在供應鏈(lian)不(bu)穩(wen)定的風險，進口原材料采購周期延長(chang)，給企業生產(chan)制(zhi)造帶來(lai)壓力，導致半導體(ti)設備產(chan)品(pin)交付周期延長(chang)。

去(qu)年，北方華創曾在投資者(zhe)調(diao)研時表示，目(mu)前(qian)公(gong)司產品均(jun)為自主開發，擁有獨立自主知識產權(quan)，核心(xin)零部(bu)件(jian)全球(qiu)采(cai)購。受全球(qiu)供(gong)應(ying)鏈(lian)緊張影響，進口零部(bu)件(jian)和國產零部(bu)件(jian)交付(fu)周期(qi)均(jun)有所(suo)延長，公(gong)司正采(cai)取多項(xiang)措施積極應(ying)對，盡力滿足客(ke)戶需求。

顯然，北方華創的(de)業績說明其已經克(ke)服(fu)了這些困難。

增速遠超行業增速

事(shi)實上(shang)，半(ban)導體設備(bei)行(xing)業并不(bu)算增速(su)非(fei)常快的行(xing)業。如果以歷(li)史數據來(lai)看，這個(ge)行(xing)業還會經常呈現出劇烈的波動。

圖片來源：中微公(gong)司《招股(gu)說(shuo)明書(shu)》截圖

中微公(gong)司(si)(si)（SH688012，股價100.03元，市(shi)值616億元）董(dong)事長尹志堯(yao)曾(ceng)對此(ci)(ci)做過解釋(shi)，尹志堯(yao)稱(cheng)：“原(yuan)因(yin)很(hen)簡單，如(ru)果有投資者投資建一(yi)條新的(de)(de)(de)生(sheng)產(chan)(chan)線，要(yao)(yao)購(gou)買幾千臺(tai)設(she)(she)(she)備(bei)，設(she)(she)(she)備(bei)公(gong)司(si)(si)馬上就有了很(hen)大的(de)(de)(de)生(sheng)意(yi)。但是(shi)當生(sheng)產(chan)(chan)線建完了，在(zai)正常(chang)生(sheng)產(chan)(chan)也盈利的(de)(de)(de)情況(kuang)下，就不(bu)需要(yao)(yao)新的(de)(de)(de)設(she)(she)(she)備(bei)了，設(she)(she)(she)備(bei)公(gong)司(si)(si)就沒有生(sheng)意(yi)可做。從這個(ge)角度來講(jiang)，設(she)(she)(she)備(bei)產(chan)(chan)業是(shi)浮動最(zui)大的(de)(de)(de)產(chan)(chan)業，也是(shi)比(bi)較(jiao)難(nan)預測的(de)(de)(de)。如(ru)果一(yi)個(ge)公(gong)司(si)(si)單做一(yi)種(zhong)設(she)(she)(she)備(bei)，只(zhi)在(zai)一(yi)個(ge)產(chan)(chan)品市(shi)場來開發(fa)的(de)(de)(de)話，是(shi)不(bu)可能生(sheng)存和穩定高(gao)速發(fa)展的(de)(de)(de)。因(yin)此(ci)(ci)，產(chan)(chan)品的(de)(de)(de)多樣化就是(shi)公(gong)司(si)(si)進一(yi)步發(fa)展的(de)(de)(de)基本策略。”

去年12月13日，SEMI發(fa)布的(de)(de)最(zui)新預測數據顯示，原設備制造(zao)商的(de)(de)半導體制造(zao)設備全(quan)球(qiu)總(zong)銷售額預計將在2022年創下(xia)1085億美(mei)(mei)元(yuan)的(de)(de)新高，連續三年創紀錄，較2021創下(xia)的(de)(de)1025億美(mei)(mei)元(yuan)行業紀錄增長5.9%。

從去(qu)年第三(san)季度的統計(ji)數據(ju)看，我國半(ban)導體設備(bei)出(chu)貨金額(e)與全(quan)球保持在(zai)一致的水平。SEMI數據(ju)顯(xian)示，2022年第三(san)季度全(quan)球半(ban)導體設備(bei)出(chu)貨金額(e)達(da)到287.5億美元，比上年同期(qi)增長7%。同期(qi)，我國的半(ban)導體設備(bei)出(chu)貨金額(e)同比增速也為7%。

半導體設(she)備(bei)行業(ye)平均(jun)增速看起來不快，其中(zhong)重要原因(yin)是2021年行業(ye)的(de)高基(ji)數。SEMI數據顯示，2021年全球半導體制(zhi)造設(she)備(bei)銷(xiao)售額激(ji)增，相(xiang)比2020年的(de)712億美元增長(chang)了44%。

《每日經濟新聞(wen)》記者(zhe)注意(yi)到，我國(guo)半導(dao)體設(she)(she)備(bei)產(chan)業在2022年(nian)的(de)另外一(yi)個趨勢是進口減(jian)少(shao)。一(yi)直以(yi)來，國(guo)產(chan)化替代(dai)也是投(tou)資者(zhe)十分關注北方華(hua)創的(de)邏輯之(zhi)一(yi)。中(zhong)國(guo)電子專用(yong)設(she)(she)備(bei)工業協會轉引海關的(de)數據顯示，2022年(nian)前三季度13類主要半導(dao)體設(she)(she)備(bei)進口26908臺，進口金額125.56億美(mei)元，同比分別減(jian)少(shao)20.6%和1%。

展望2023年(nian)，SEMI針(zhen)對今(jin)年(nian)全(quan)球半導體(ti)設備行業預(yu)測(ce)并不樂觀。SEMI預(yu)計2023年(nian)全(quan)球半導體(ti)制(zhi)造設備市場(chang)總(zong)額(e)將(jiang)收縮至912億(yi)美元，2024年(nian)將(jiang)在前端和(he)后(hou)端市場(chang)的(de)推動下反彈。

此外，SEMI對2023年(nian)的全(quan)球硅(gui)晶圓出(chu)貨(huo)量展(zhan)望也較(jiao)為悲觀。在(zai)去年(nian)11月7日發布的預測中，SEMI預計(ji)(ji)2023年(nian)全(quan)球硅(gui)晶圓出(chu)貨(huo)量為14600百萬平方英(ying)寸（MSI），相較(jiao)于(yu)2022年(nian)下降0.6%。SEMI分析稱，由于(yu)宏觀經濟(ji)的影響，全(quan)球硅(gui)晶圓出(chu)貨(huo)量增長預計(ji)(ji)將(jiang)在(zai)2023年(nian)放緩，但隨著數據(ju)中心、汽車(che)和工業應用對半導體需求強勁，增長將(jiang)在(zai)未來幾年(nian)反彈。

封面圖片來(lai)源：每日經(jing)濟(ji)新聞(wen) 劉國(guo)梅 攝