每經AI快訊，中國銀河01月16日發布研報稱：給予計算機行業推薦（維持）評級。

事(shi)件：工信(xin)部官網發布了《工業(ye)和(he)信(xin)息化(hua)部等十六(liu)部門關于促進數(shu)據安全(quan)產(chan)業(ye)發展(zhan)的指導意(yi)見》（以下稱指導意(yi)見），為推動數(shu)據安全(quan)產(chan)業(ye)高質量發展(zhan)，提高各(ge)行業(ye)各(ge)領域數(shu)據安全(quan)保障能力，加速數(shu)據要素市場培育和(he)價值釋放，夯實(shi)數(shu)字中(zhong)國建設和(he)數(shu)字經(jing)濟發展(zhan)基礎(chu)。

指導(dao)意見(jian)中指出(chu)2025年(nian)(nian)明確(que)目(mu)(mu)標(biao)，數(shu)據安(an)全(quan)產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)生態(tai)(tai)將(jiang)蓬(peng)勃發(fa)展：指導(dao)意見(jian)中明確(que)提出(chu)數(shu)據安(an)全(quan)產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)發(fa)展明確(que)目(mu)(mu)標(biao)，到2025年(nian)(nian)，數(shu)據安(an)全(quan)產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)基礎能力和(he)(he)綜(zong)合實力明顯增(zeng)強：（1）產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)規(gui)(gui)模迅速擴大(da)。數(shu)據安(an)全(quan)產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)規(gui)(gui)模超過(guo)1500億(yi)元，年(nian)(nian)復合增(zeng)長率超過(guo)30%。（2）核(he)心技術創(chuang)新(xin)突(tu)破。建成5個(ge)省部(bu)級(ji)及以上(shang)數(shu)據安(an)全(quan)重點(dian)實驗室，攻關一批(pi)數(shu)據安(an)全(quan)重點(dian)技術和(he)(he)產(chan)(chan)(chan)(chan)品。（3）應(ying)用(yong)推廣(guang)成效(xiao)顯著(zhu)。打造8個(ge)以上(shang)重點(dian)行(xing)業(ye)(ye)(ye)(ye)領域典型(xing)應(ying)用(yong)示范(fan)場景，推廣(guang)一批(pi)優秀(xiu)解決方案和(he)(he)試點(dian)示范(fan)案例。（4）產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)生態(tai)(tai)完備有序。建成3-5個(ge)國家數(shu)據安(an)全(quan)產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)園、10個(ge)創(chuang)新(xin)應(ying)用(yong)先進示范(fan)區，培育若(ruo)干具有國際競爭力的龍頭(tou)骨干企業(ye)(ye)(ye)(ye)、單項(xiang)冠軍企業(ye)(ye)(ye)(ye)和(he)(he)專精特新(xin)“小巨人”企業(ye)(ye)(ye)(ye)。我們(men)認(ren)為，指導(dao)意見(jian)從產(chan)(chan)(chan)(chan)品和(he)(he)服(fu)務、產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)生態(tai)(tai)、標(biao)準制定、人才培養等多方面著(zhu)手為數(shu)據安(an)全(quan)產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)保(bao)駕護航，在(zai)政府發(fa)展數(shu)字經濟的決心下，產(chan)(chan)(chan)(chan)業(ye)(ye)(ye)(ye)將(jiang)維(wei)持(chi)高速發(fa)展。

多因(yin)素驅動下，行業(ye)(ye)(ye)需(xu)求高景(jing)氣(qi)，疫(yi)情影響消散，行業(ye)(ye)(ye)將(jiang)復蘇回暖(nuan)：事(shi)件(jian)方面(mian)，滴滴事(shi)件(jian)、俄烏戰(zhan)爭、黑客跨國攻(gong)擊等(deng)安(an)(an)(an)(an)全(quan)事(shi)件(jian)頻發(fa)，網絡(luo)(luo)安(an)(an)(an)(an)全(quan)形勢嚴峻(jun)。數(shu)(shu)(shu)據安(an)(an)(an)(an)全(quan)更是涉及到政治、經(jing)濟、居民生活的(de)方方面(mian)面(mian)，網絡(luo)(luo)安(an)(an)(an)(an)全(quan)在(zai)數(shu)(shu)(shu)字經(jing)濟中(zhong)處于不可替代的(de)位置(zhi)。政策層面(mian)，《數(shu)(shu)(shu)據出(chu)境安(an)(an)(an)(an)全(quan)評估辦法》，《網絡(luo)(luo)安(an)(an)(an)(an)全(quan)等(deng)級保護2.0》《數(shu)(shu)(shu)據安(an)(an)(an)(an)全(quan)法》《網絡(luo)(luo)安(an)(an)(an)(an)全(quan)產業(ye)(ye)(ye)高質量發(fa)展三年(nian)行動計劃》等(deng)持續加碼(ma)，網絡(luo)(luo)安(an)(an)(an)(an)全(quan)的(de)戰(zhan)略意(yi)義不言而(er)喻(yu)。技術發(fa)展方面(mian)，數(shu)(shu)(shu)據安(an)(an)(an)(an)全(quan)、云(yun)安(an)(an)(an)(an)全(quan)、物聯網安(an)(an)(an)(an)全(quan)、工控(kong)安(an)(an)(an)(an)全(quan)等(deng)新(xin)興技術與應用場景(jing)對安(an)(an)(an)(an)全(quan)不斷提(ti)出(chu)新(xin)要求，行業(ye)(ye)(ye)景(jing)氣(qi)度依(yi)舊。我們認為，2021年(nian)與2022年(nian)受疫(yi)情影響，網安(an)(an)(an)(an)公司在(zai)獲客與項目(mu)進展上多處受限。但(dan)行業(ye)(ye)(ye)并沒有停止創新(xin)步伐，研發(fa)費用率依(yi)然維持在(zai)高水準，行業(ye)(ye)(ye)整體業(ye)(ye)(ye)績(ji)承(cheng)壓。2023年(nian)，隨著疫(yi)情影響逐漸消散，行業(ye)(ye)(ye)需(xu)求確(que)定性較(jiao)高，業(ye)(ye)(ye)績(ji)有望(wang)釋放(fang)。

投資(zi)建議(yi)：我們(men)認為，網(wang)安行業需(xu)求(qiu)高景(jing)氣確定(ding)性較高，隨著疫情消(xiao)散，行業整體將復蘇回(hui)暖。建議(yi)關注天(tian)融信(xin)（002212.SZ）、深信(xin)服(fu)（300454.SZ）、美亞柏科（300188.SZ）、拓爾思(si)（300229.SZ）、啟明(ming)星(xing)辰(chen)（002439.SZ）、信(xin)安世紀（688201.SH）、奇(qi)安信(xin)（688561.SH）、安恒(heng)信(xin)息（688023.SH）、三未信(xin)安（688489.SH）。

風(feng)險提示：技術研發不及(ji)預(yu)期(qi)的(de)(de)(de)風(feng)險；下游需求不及(ji)預(yu)期(qi)的(de)(de)(de)風(feng)險；生態構建(jian)不及(ji)預(yu)期(qi)的(de)(de)(de)風(feng)險；疫情反復導致業務(wu)推進不及(ji)預(yu)期(qi)的(de)(de)(de)風(feng)險。

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(記者 王曉波)

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