進入(ru)2023年，隨著公司發布亮眼的年度業績預告，穩健醫療（300888.SZ）機(ji)構關注度進一(yi)步上升，獲(huo)多(duo)家機(ji)構調研，并且(qie)有多(duo)家券商(shang)發布關于(yu)公司的(de)研報。

根據穩健醫療發布的投資者關系活動記錄，南方基(ji)(ji)(ji)金(jin)、富國基(ji)(ji)(ji)金(jin)、景順長城基(ji)(ji)(ji)金(jin)、鵬(peng)華基(ji)(ji)(ji)金(jin)、施羅德基(ji)(ji)(ji)金(jin)、萬(wan)家基(ji)(ji)(ji)金(jin)等119位機構投資者于1月17日對(dui)(dui)公(gong)司進行調研。公(gong)司從醫療耗材業(ye)務(wu)、健康消(xiao)費品業(ye)務(wu)角度(du)對(dui)(dui)2023年度(du)經營策略(lve)進行了(le)介(jie)紹(shao)，體(ti)現出公(gong)司2023年清晰的(de)戰(zhan)略(lve)、策略(lve)和打(da)法。

在調研紀要表(biao)中，穩健醫療表(biao)示，過(guo)往三(san)年(nian)穩健醫療知(zhi)名度、美譽度、品(pin)牌得(de)到高度認可，渠道覆(fu)蓋進一步提(ti)升，這為公司(si)(si)帶來最寶貴財(cai)富和無(wu)形資產(chan)(chan)(chan)。疫情后(hou)公司(si)(si)在醫療業務尤其是(shi)疾控防護產(chan)(chan)(chan)品(pin)，隨(sui)著防疫政策放開需求會(hui)減少(shao)，但是(shi)其他產(chan)(chan)(chan)品(pin)會(hui)借助品(pin)牌和渠道力量(liang)更便于(yu)進入(ru)醫院銷(xiao)售(shou)，常規產(chan)(chan)(chan)品(pin)銷(xiao)售(shou)值得(de)期待。全棉(mian)時代(dai)的(de)定(ding)位消(xiao)(xiao)費(fei)者，他們更注(zhu)重健康、悅己(ji)、理性(xing)。公司(si)(si)產(chan)(chan)(chan)品(pin)順(shun)應時代(dai)趨勢，疫情后(hou)消(xiao)(xiao)費(fei)欲望有望逐(zhu)步釋放、環(huan)境變化，全棉(mian)時代(dai)是(shi)切身受益(yi)者，會(hui)有更大增長空間，公司(si)(si)未來堅持產(chan)(chan)(chan)品(pin)理念，開發出更多(duo)好的(de)全棉(mian)產(chan)(chan)(chan)品(pin)。

而對于(yu)2022年穩健醫(yi)療業(ye)績(ji)預喜，醫(yi)用(yong)耗材板(ban)(ban)塊(kuai)的(de)爆(bao)發是(shi)(shi)公(gong)(gong)司業(ye)績(ji)增長(chang)的(de)主要原(yuan)因。公(gong)(gong)司指出，從(cong)醫(yi)用(yong)耗材板(ban)(ban)塊(kuai)來看，疾控防護(hu)(hu)(hu)產品的(de)質量受到了疾控防護(hu)(hu)(hu)中心(xin)、醫(yi)院和(he)消費者的(de)高度認可。在(zai)國內(nei)疫情反(fan)復的(de)情況下，公(gong)(gong)司加(jia)(jia)班加(jia)(jia)點(dian)生產，快速提升了產能，迅速抓住了市場機會，滿足了醫(yi)護(hu)(hu)(hu)人員和(he)廣大民(min)眾的(de)防護(hu)(hu)(hu)需求，因此公(gong)(gong)司的(de)疾控防護(hu)(hu)(hu)產品收入得以同(tong)比大幅增長(chang)。與此同(tong)時，得益于穩健醫(yi)療品牌的(de)知名(ming)度提升，公(gong)(gong)司在(zai)醫(yi)院、連(lian)鎖(suo)藥(yao)店以及電(dian)商的(de)渠道覆蓋率是(shi)(shi)有(you)所增加(jia)(jia)。在(zai)不(bu)含被并購公(gong)(gong)司的(de)口(kou)徑下，公(gong)(gong)司的(de)非疾控產品業(ye)務及常規傳(chuan)統業(ye)務均取得雙(shuang)位(wei)數增長(chang)。

與此同時，近期多家券商發布關于公司的研報，關(guan)注度持續上升(sheng)。數據顯示，2023年以來，公(gong)(gong)司獲研報覆蓋14次。國信證(zheng)(zheng)券(quan)、開(kai)源證(zheng)(zheng)券(quan)、廣發(fa)證(zheng)(zheng)券(quan)、安信證(zheng)(zheng)券(quan)等多家券(quan)商對公(gong)(gong)司進行了關注。其中，東方證(zheng)(zheng)券(quan)研報指出，展望2023年，伴隨(sui)線下(xia)消費場景的快速復(fu)蘇，預計(ji)健康生活消費品(pin)業務有望在2023年二季(ji)度開(kai)始逐步(bu)反彈(dan)，運營效率也(ye)(ye)有望持(chi)續改善(shan)。醫用(yong)耗材方面，非疾控防護產品(pin)有望實現(xian)增長接(jie)力（主(zhu)要受益于(yu)渠道的持(chi)續擴(kuo)張），此外并購公(gong)(gong)司也(ye)(ye)將繼(ji)續提(ti)供業績增量，全年增長可期。

在關注度大幅提升的同時，亦有機構減持穩健醫療。1月20日(ri)晚間，穩健醫(yi)療(liao)（300888.SZ）公告顯示，股東紅杉信遠自2021年11月5日至2023年1月19日期間，通過集中競價方式和大宗交易方式減持公司股份合計1351.31萬股。截至本報告書簽署日，紅杉信遠合計持有(you)公(gong)司股份2098.69萬股(gu)，占(zhan)公司總股(gu)本的5%。

股東增減持是資本市場的常見行為，紅杉信遠從2014年開始(shi)投資穩健醫療，持(chi)股時(shi)間已(yi)達八年，客(ke)觀存在(zai)獲利了(le)(le)結需求(qiu)，紅(hong)杉信遠(yuan)的(de)減持(chi)，也一定程度上(shang)為公司釋放(fang)了(le)(le)更多的(de)流動性(xing)。

股東短期減持難掩公司發展長期向好。展望2023年，醫療耗材板塊，公司規劃目標是重點醫院深度覆蓋。手術室耗材方面，今年有新的業務負責人加入，之前該負責人在手術室耗材業務方面有豐富的實戰積累，其業績在廣東省市占率領先。公司預計手術室(shi)耗材在2023年(nian)會有(you)比較好的業績表現。健康消(xiao)費(fei)品板塊(kuai)，公司常規耗材產品增長比較可(ke)觀。

全(quan)棉(mian)(mian)時代(dai)有(you)比(bi)較好(hao)的(de)開(kai)門紅(hong)，2023年1月份前十天(tian)同比(bi)增長30%。母(mu)嬰人(ren)群是(shi)公司(si)核心定位人(ren)群之一，中國(guo)有(you)900多萬出生(sheng)嬰兒(er)，基數高，同時現在(zai)對于產(chan)品(pin)質量要求更高，對全(quan)棉(mian)(mian)時代(dai)來說是(shi)機遇。全(quan)棉(mian)(mian)時代(dai)主要打造三大場景：嬰童、女性和家(jia)居。母(mu)親作為家(jia)庭購買主力，用了母(mu)嬰產(chan)品(pin)之后有(you)好(hao)感，會為家(jia)庭其(qi)他人(ren)購買關聯(lian)產(chan)品(pin)，比(bi)如棉(mian)(mian)柔巾、衛生(sheng)巾和嬰童的(de)服(fu)裝服(fu)飾，以(yi)及貼身(shen)內衣(yi)和家(jia)紡(fang)。母(mu)嬰人(ren)群作為切入口(kou)打開(kai)全(quan)品(pin)類生(sheng)活方式產(chan)品(pin)矩陣。

公司表示，全(quan)棉時(shi)代相對于醫療業務(wu)2023年的期望(wang)增速(su)會(hui)更加地高，公司也會(hui)加大布局(ju)，2023年計劃新開(kai)80家線下(xia)門店。

中金公司出(chu)具研報表示，隨疫情擾動(dong)逐步消退、公司綜合競爭力(li)強化，預計2023年全棉時代有望(wang)步入再次快速成(cheng)長期，公司非防疫醫(yi)用耗材業務有望(wang)持續快速增長，有望(wang)迎來修復。 

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