每經記(ji)者(zhe)｜黃(huang)小聰    每經編輯(ji)｜肖芮冬     

在A股(gu)、港股(gu)市場持續的(de)反彈(dan)行(xing)情中，多(duo)達29只(zhi)FOF產品近3個月的(de)收益為負，甚至(zhi)一家基(ji)金公司旗(qi)下的(de)多(duo)只(zhi)FOF產品集體負收益。這些“買手們”究竟買了什么基(ji)金？

此外，《每日(ri)經(jing)濟新聞》記(ji)者注意到，在剛剛過去的(de)(de)2022年四(si)季度，基金(jin)“買(mai)手”也有不少調整的(de)(de)動(dong)作(zuo)，有的(de)(de)“買(mai)手”精準(zhun)加倉了港股類基金(jin)。

對短期邏輯把握不當

據(ju)《每日經濟(ji)新聞》記(ji)者觀察，近(jin)(jin)3個(ge)月，A股(gu)、港股(gu)市(shi)場(chang)持續反彈(dan)，部分(fen)基(ji)金的(de)(de)階(jie)段收益甚至(zhi)超過(guo)50%。不過(guo)，作為市(shi)場(chang)上(shang)最會選基(ji)金的(de)(de)一批“買手”，近(jin)(jin)3個(ge)月竟(jing)有近(jin)(jin)30只(zhi)FOF產品出現(xian)了負收益。

從這些(xie)產品來看(kan)，部分(fen)基(ji)金(jin)公司旗(qi)下(xia)的(de)多只FOF產品近(jin)3個(ge)月集(ji)體負(fu)收益。投資者不禁要問，這些(xie)基(ji)金(jin)都(dou)買了什么呢？

以(yi)平(ping)安盈悅(yue)穩進回報為(wei)例(li)，截(jie)至2022年(nian)底，該基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)前(qian)十(shi)大重倉基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)中(zhong)，有9只基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)是債(zhai)券(quan)型(xing)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)，前(qian)三大基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)分別為(wei)工銀純債(zhai)債(zhai)券(quan)A、招(zhao)商安華(hua)債(zhai)券(quan)A、博時信用債(zhai)純債(zhai)債(zhai)券(quan)A，其中(zhong)兩只基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)近(jin)3個(ge)月收益(yi)為(wei)負，而前(qian)十(shi)大重倉基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)中(zhong)唯一(yi)的權益(yi)基(ji)金(jin)(jin)(jin)(jin)為(wei)博時軍工主題(ti)股票A，近(jin)3個(ge)月的跌幅(fu)超過(guo)10%（截(jie)至2月1日）。

該基金(jin)經(jing)理(li)在2022年四季報中(zhong)更是(shi)坦言：“（2022年）11月之后，基金(jin)業績表現(xian)較差(cha)，組合(he)在資產配置、債(zhai)券底倉、權益資產結構上均遇到逆(ni)風。主要是(shi)對市場中(zhong)短期(qi)邏輯把握不(bu)當導致。”

再(zai)以民(min)生(sheng)加(jia)銀穩健配置6個月為例，該基金(jin)的前十大重倉基雖然(ran)都是債(zhai)券(quan)(quan)型基金(jin)，但從這10只債(zhai)券(quan)(quan)基金(jin)來(lai)看，近3個月多達(da)9只基金(jin)的收益為負。

整體來看，這些基(ji)金(jin)(jin)在(zai)反彈(dan)中“顆粒無收”，主要原因(yin)在(zai)于，一(yi)是重倉(cang)的(de)(de)債券(quan)基(ji)金(jin)(jin)，在(zai)經歷了2022年四季度的(de)(de)調整后，還(huan)未恢復(fu)元氣(qi)，這些FOF的(de)(de)業績自然也就很(hen)難(nan)有(you)好的(de)(de)表現(xian)；二是在(zai)債券(quan)基(ji)金(jin)(jin)拖(tuo)累的(de)(de)同時，重倉(cang)的(de)(de)權益基(ji)金(jin)(jin)也沒踩準市場的(de)(de)節(jie)奏，兩重因(yin)素(su)疊加，也很(hen)難(nan)有(you)好的(de)(de)收益。

買手有不少調整動作

除(chu)了這(zhe)些基(ji)金，在剛(gang)剛(gang)過(guo)去(qu)的(de)2022年(nian)四季度，《每日經濟新聞》記者注意到，基(ji)金“買手們”也有(you)不少調整(zheng)的(de)動(dong)作。整(zheng)體來(lai)看，共有(you)11只(zhi)基(ji)金獲得20只(zhi)或20只(zhi)以上(shang)的(de)FOF產(chan)品重倉。

從(cong)這11只基金來(lai)看，大多(duo)(duo)都是(shi)債(zhai)券(quan)基金，且多(duo)(duo)只債(zhai)券(quan)基金在2022年四季度都被明顯(xian)減持，比如博(bo)時富瑞純債(zhai)A、易方(fang)達信用債(zhai)A、興(xing)全穩泰(tai)A、交銀裕隆(long)純債(zhai)A等。

在這11只(zhi)基(ji)金(jin)中，僅(jin)有(you)兩只(zhi)靈活(huo)配置(zhi)型基(ji)金(jin)，分別為融通健康(kang)產業(ye)C、華(hua)商新趨勢優選，且這兩只(zhi)基(ji)金(jin)在過去的(de)四(si)季度都(dou)獲得(de)了“買手(shou)們”加倉。

再從“買(mai)手們”加倉份額最多的基金(jin)(jin)來看，共(gong)有24只基金(jin)(jin)被“買(mai)手們”買(mai)入(ru)超過兩億份，這其中(zhong)既有短期純債基金(jin)(jin)，也有不少(shao)權益基金(jin)(jin)，其中(zhong)部(bu)分港股類基金(jin)(jin)的加倉幅度(du)還(huan)是比較明顯(xian)。

從權益(yi)基金來看，易(yi)方(fang)(fang)達港股通成長C被買入超(chao)過6億份(fen)，不過主要的“買手”來自易(yi)方(fang)(fang)達旗下基金，易(yi)方(fang)(fang)達優勢領航(hang)六個月持有(you)A、易(yi)方(fang)(fang)達優勢價值一(yi)年(nian)持有(you)A、易(yi)方(fang)(fang)達優勢驅動一(yi)年(nian)持有(you)A買入的份(fen)額數(shu)量均超(chao)過了1億份(fen)。

還(huan)有(you)華(hua)(hua)夏(xia)恒(heng)生科技ETF，也(ye)獲得(de)了超(chao)(chao)過4億份的買(mai)入(ru)，不過買(mai)入(ru)的主要也(ye)是華(hua)(hua)夏(xia)基金旗下(xia)的其他產品，分別(bie)為華(hua)(hua)夏(xia)養老(lao)(lao)2040三(san)年(nian)A、華(hua)(hua)夏(xia)優選(xuan)配置(zhi)A、華(hua)(hua)夏(xia)養老(lao)(lao)2045三(san)年(nian)A、華(hua)(hua)夏(xia)福源養老(lao)(lao)目標日期2045，均買(mai)入(ru)超(chao)(chao)過5000萬份。

此外，易方(fang)達恒(heng)生H股ETF也被買入超過兩億(yi)份，主要的買手來(lai)自(zi)興證全(quan)球優選平衡三個月(yue)持有A、興全(quan)優選進取三個月(yue)A，均買入超過了1億(yi)份。