每經記者｜王硯丹    每經編輯(ji)｜彭水萍    ;

2 月(yue) 8 日(ri) 晚(wan) 間 ，頂 點 軟(ruan) 件（SH603383，股(gu)價51.25元，市值(zhi)87.78億(yi)元）發布公(gong)(gong)告(gao)稱，公(gong)(gong)司收到持股(gu)5%以上股(gu)東金(jin)石(shi)投(tou)資有限公(gong)(gong)司的(de)通(tong)知，2021年9月(yue)13日(ri)至(zhi)2023年2月(yue)7日(ri)期間，金(jin)石(shi)投(tou)資通(tong)過集中(zhong)競價的(de)方式合計(ji)減持公(gong)(gong)司824.3萬(wan)股(gu)股(gu)票，持股(gu)比例變動(dong)達到5%。

據《每日經濟新聞》記者觀察，本(ben)(ben)次權益(yi)變動完成(cheng)后，金石投資合計(ji)持有頂點軟件股份(fen)960.42萬股，占(zhan)公司總(zong)股本(ben)(ben)的(de)5.61%。

2月9日，A股市場信創(chuang)概念(nian)繼續火爆，太(tai)極股份、浪潮信息漲(zhang)(zhang)停，信雅(ya)達、中(zhong)科曙(shu)光、三未信安、數字政通、中(zhong)國長(chang)城、金(jin)山(shan)辦公等漲(zhang)(zhang)超5%。頂點軟件漲(zhang)(zhang)3.10%。

數據(ju)來(lai)源：記者整(zheng)理 視覺中國圖 楊靖制圖

累計減持約1458萬股

金(jin)石投資(zi)(zi)為中信證(zheng)券全資(zi)(zi)子公司。頂(ding)(ding)點(dian)(dian)(dian)軟件招股書顯示，2015年6月3日(ri)，金(jin)石投資(zi)(zi)受讓了(le)包括頂(ding)(ding)點(dian)(dian)(dian)軟件董(dong)事(shi)長嚴夢宇在(zai)內的19位自然人股東所持(chi)有的頂(ding)(ding)點(dian)(dian)(dian)軟件500萬股股份(fen)，另以現金(jin)出資(zi)(zi)約(yue)1.19億(yi)元的價格認購了(le)頂(ding)(ding)點(dian)(dian)(dian)軟件157萬股新增股份(fen)，由此獲得了(le)頂(ding)(ding)點(dian)(dian)(dian)軟件657萬股原始股份(fen)，在(zai)頂(ding)(ding)點(dian)(dian)(dian)軟件上市前，其持(chi)股比例高達20.81%。

經歷了兩次IPO，頂點軟件于2017年(nian)(nian)成功登陸上(shang)交(jiao)所。經過之后數次分紅送轉(zhuan)，至2020年(nian)(nian)5月金(jin)石投(tou)資3年(nian)(nian)鎖定期滿，其(qi)持股數已(yi)增至1839.6萬(wan)股。

金石投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)未(wei)披(pi)露最初受讓(rang)上述(shu)19名自然(ran)人股(gu)東的(de)價格。如(ru)果金石投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)并(bing)未(wei)在受讓(rang)上述(shu)19名自然(ran)人股(gu)東股(gu)權(quan)時支付(fu)現金對(dui)價，僅僅認(ren)購157萬股(gu)增資(zi)(zi)股(gu)份時支付(fu)了1.19億元(yuan)(yuan)(yuan)，那(nei)么通算下來，其解禁時所持(chi)有的(de)1839.6萬股(gu)成(cheng)本僅為6.47元(yuan)(yuan)(yuan)/股(gu)。如(ru)果金石投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)支付(fu)給(gei)上述(shu)19名自然(ran)人股(gu)東的(de)價格，與其向頂(ding)點軟件增資(zi)(zi)的(de)對(dui)價一致（約75.8元(yuan)(yuan)(yuan)/股(gu)），那(nei)么其初始投(tou)(tou)(tou)資(zi)(zi)成(cheng)本約為4.98億元(yuan)(yuan)(yuan)。

2020年6月(yue)，即金(jin)(jin)石(shi)投資所持(chi)有(you)(you)的(de)頂點(dian)(dian)軟(ruan)(ruan)(ruan)件解禁不久(jiu)，頂點(dian)(dian)軟(ruan)(ruan)(ruan)件進(jin)行了當年的(de)利潤分配：10轉4派5元。金(jin)(jin)石(shi)投資對頂點(dian)(dian)軟(ruan)(ruan)(ruan)件的(de)持(chi)股數上(shang)升至2418.24萬股。按照2月(yue)8日頂點(dian)(dian)軟(ruan)(ruan)(ruan)件收盤價每股49.71元估算(suan)，如果不減持(chi)，金(jin)(jin)石(shi)投資所持(chi)有(you)(you)的(de)頂點(dian)(dian)軟(ruan)(ruan)(ruan)件市值將達到12.02億元。

入股(gu)7年(nian)多，即使不計算現金分紅，按照(zhao)4.98億(yi)元(yuan)(yuan)初(chu)始(shi)投(tou)資成(cheng)(cheng)本估(gu)算，金石投(tou)資收益率最低約(yue)為(wei)140%；按照(zhao)1.19億(yi)元(yuan)(yuan)初(chu)始(shi)投(tou)資成(cheng)(cheng)本估(gu)算，最高則可能達(da)到910%。其目前(qian)手中剩余的960.42萬(wan)股(gu)頂點軟件最新市值約(yue)為(wei)4.755億(yi)元(yuan)(yuan)，每股(gu)成(cheng)(cheng)本下降至負數。

至目前為止，金石(shi)投資已經減持了頂(ding)點軟件約1458萬(wan)股。《每日經濟新聞》記者(zhe)梳理歷史公(gong)告(gao)發現，金石(shi)投資最早減持可追(zhui)溯至2020年(nian)6月15日，即剛(gang)解禁(jin)后不久。

去年下半年密集減持

值得(de)注意的是，2022年(nian)(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)(nian)中以后，金(jin)石(shi)投(tou)(tou)資的減持(chi)行(xing)為(wei)進(jin)入較為(wei)密(mi)集的階段。2022年(nian)(nian)(nian)(nian)7月(yue)28日(ri)(ri)，頂(ding)點(dian)軟(ruan)件(jian)(jian)公(gong)(gong)布(bu)(bu)，2022年(nian)(nian)(nian)(nian)6月(yue)1日(ri)(ri)至(zhi)2022年(nian)(nian)(nian)(nian)7月(yue)26日(ri)(ri)，金(jin)石(shi)投(tou)(tou)資有限公(gong)(gong)司減持(chi)1筆(bi)(bi)，數量為(wei)107.84萬(wan)股。2022年(nian)(nian)(nian)(nian)8月(yue)26日(ri)(ri)，頂(ding)點(dian)軟(ruan)件(jian)(jian)再(zai)次(ci)公(gong)(gong)布(bu)(bu)2022年(nian)(nian)(nian)(nian)7月(yue)27日(ri)(ri)至(zhi)2022年(nian)(nian)(nian)(nian)8月(yue)25日(ri)(ri)，金(jin)石(shi)投(tou)(tou)資減持(chi)1筆(bi)(bi)，數量為(wei)62.49萬(wan)股。2022年(nian)(nian)(nian)(nian)11月(yue)4日(ri)(ri)，頂(ding)點(dian)軟(ruan)件(jian)(jian)再(zai)次(ci)公(gong)(gong)布(bu)(bu)，2022年(nian)(nian)(nian)(nian)9月(yue)22日(ri)(ri)至(zhi)2022年(nian)(nian)(nian)(nian)11月(yue)2日(ri)(ri)，金(jin)石(shi)投(tou)(tou)資又減持(chi)1筆(bi)(bi)，數量為(wei)104.87萬(wan)股。2022年(nian)(nian)(nian)(nian)12月(yue)22日(ri)(ri)，頂(ding)點(dian)軟(ruan)件(jian)(jian)又宣布(bu)(bu)，11月(yue)3日(ri)(ri)至(zhi)12月(yue)21日(ri)(ri)，金(jin)石(shi)投(tou)(tou)資減持(chi)1筆(bi)(bi)，減持(chi)65.9984萬(wan)股。

在上述減持密集期，恰逢A股市(shi)場信創(chuang)概念股行情(qing)火爆。2022年(nian)，A股市(shi)場數(shu)次遭遇回調，但作為信創(chuang)概念股，頂點軟件備(bei)受資金青睞(lai)，全年(nian)漲(zhang)(zhang)幅達到24.49%，2023年(nian)以(yi)來再次上漲(zhang)(zhang)13.91%，為金石投資減持創(chuang)造了良(liang)好的市(shi)場條(tiao)件。

頂(ding)點(dian)(dian)軟(ruan)件(jian)在信創方面(mian)(mian)的(de)布局也受(shou)到了市場(chang)關注(zhu)。根據2022年12月公(gong)司發(fa)布的(de)一(yi)(yi)則調研(yan)記錄(lu)，12月某一(yi)(yi)天接待(dai)了70余家(jia)機構訪問。而(er)在12月26日，天風(feng)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)發(fa)布研(yan)報顯(xian)示(shi)，根據頂(ding)點(dian)(dian)軟(ruan)件(jian)發(fa)布的(de)消息，2022年公(gong)司分布式核(he)心交易(yi)系統A5在多家(jia)券(quan)(quan)商實現(xian)多點(dian)(dian)業務突破，落地全(quan)面(mian)(mian)提速。同時，A5相繼在首創證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、中航證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)、華鑫(xin)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)等券(quan)(quan)商完成(cheng)券(quan)(quan)結業務上線，后續將逐(zhu)步推進新(xin)一(yi)(yi)代(dai)分布式核(he)心交易(yi)系統的(de)全(quan)面(mian)(mian)切換(huan)。因(yin)此天風(feng)證(zheng)(zheng)(zheng)券(quan)(quan)給予其“買入”評(ping)級。

金(jin)石(shi)投資不(bu)斷減持頂(ding)點軟件獲得巨額投資收益，與(yu)此同(tong)時，中(zhong)信證券(quan)和其子公(gong)司也是頂(ding)點軟件重要客戶。

在(zai)(zai)2015年金石投資(zi)入股頂點軟件后不(bu)久，頂點軟件便每(mei)年都與(yu)中(zhong)信(xin)證(zheng)券(quan)簽訂(ding)關(guan)(guan)(guan)聯(lian)(lian)交(jiao)易協議(yi)。2022年12月(yue)2日，頂點軟件還發(fa)布臨時公(gong)告，因為最初預計的額(e)度(du)不(bu)足(zu)，要(yao)提高2022年中(zhong)信(xin)證(zheng)券(quan)及其(qi)子公(gong)司(si)的關(guan)(guan)(guan)聯(lian)(lian)方交(jiao)易額(e)度(du)。根據該公(gong)告，公(gong)司(si)原本(ben)預計2022年與(yu)中(zhong)信(xin)證(zheng)券(quan)含其(qi)控股子公(gong)司(si)日常關(guan)(guan)(guan)聯(lian)(lian)交(jiao)易累計不(bu)超(chao)過人(ren)民幣1800萬(wan)元，盡管當(dang)年1至11月(yue)只實際發(fa)生(sheng)了(le)1116萬(wan)元，但結合后續(xu)業務規(gui)劃，在(zai)(zai)原預計額(e)度(du)的基礎上新增(zeng)了(le)200萬(wan)元，達到2000萬(wan)元。

封面圖片來源：視覺(jue)中國圖