每經記者(zhe)｜劉(liu)明濤    每經編輯｜彭(peng)水萍(ping)    

上周(zhou)，新(xin)增信(xin)貸創(chuang)歷史(shi)最高、新(xin)增社(she)融創(chuang)歷史(shi)次(ci)高的信(xin)貸“開門紅”數據驅動市場上行。

而隨后(hou)外圍因素對投資者風險偏(pian)好造成擾動，上周(zhou)內A股(gu)沖高(gao)回(hui)落，滬(hu)深(shen)兩大(da)股(gu)指紛紛下挫，其中(zhong)，滬(hu)指和創業板(ban)指兔年(nian)已經連跌(die)(die)3周(zhou)，每(mei)經品牌100指數也因上周(zhou)五市(shi)場跳水拖(tuo)累，指數先揚后(hou)抑(yi)，最(zui)終(zhong)收于958.96點，微跌(die)(die)0.76%。

有券(quan)商指出，當前(qian)的市場下跌屬于正常調整(zheng)，行情繼續向上的趨(qu)勢并未終結。

楊靖制圖

每經品牌100跌幅收窄

2月(yue)中旬(xun)，外部市場的不確(que)定性(xing)被放(fang)大，外需或將逐步回落，對中國(guo)出口(kou)帶來較大負面影(ying)響，因此，內需成為2023年經濟復(fu)蘇重要突破口(kou)。當(dang)前(qian)房(fang)市有所回暖，盡管地產端貸款仍在探底，但(dan)1月(yue)一(yi)線城(cheng)市商品住宅銷售價格環比轉漲，二三線城(cheng)市環比降勢趨緩。

海外方面，美國CPI漲幅略(lve)超預期(qi)(qi)，再加上就業數(shu)據依(yi)舊(jiu)強勁，加息預期(qi)(qi)再度升(sheng)溫，也帶動近期(qi)(qi)美元指數(shu)明(ming)顯反彈。資(zi)金(jin)面上，央行等價(jia)超額續作MLF，提供(gong)中長期(qi)(qi)資(zi)金(jin)，在(zai)經濟穩(wen)步回升(sheng)的背景(jing)下，預計(ji)本月LPR維(wei)持不變(bian)。

總體來(lai)看(kan)，上(shang)周指(zhi)(zhi)數震蕩調整，滬指(zhi)(zhi)突破3300點(dian)后沖高回落，個股板(ban)塊(kuai)跌(die)多漲(zhang)少。其中，上(shang)證(zheng)指(zhi)(zhi)數下跌(die)1.12%，深證(zheng)成指(zhi)(zhi)下跌(die)2.18%，創業板(ban)指(zhi)(zhi)領(ling)跌(die)3.76%，科創50下跌(die)3.73%，每經品牌100指(zhi)(zhi)數則周跌(die)0.76%，周K線跌(die)幅(fu)收窄，有(you)望率先企穩反彈(dan)。

東莞(guan)證券指出，雖然國內(nei)處于強經濟復蘇預(yu)期，但數據、政策真空期的階段，市(shi)(shi)(shi)場(chang)博弈加劇，而且交投較為謹慎，再加上外圍地緣政治緊(jin)張(zhang)、美元邊際走強，以及市(shi)(shi)(shi)場(chang)主線(xian)不明顯，對A股(gu)市(shi)(shi)(shi)場(chang)有(you)一定擾動，預(yu)計全國兩會前政策預(yu)期和北(bei)向資金持續流入支(zhi)撐A股(gu)市(shi)(shi)(shi)場(chang)走勢，市(shi)(shi)(shi)場(chang)短線(xian)或延續震蕩，中期有(you)望逐(zhu)步企穩反彈。

值得關注的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)是，近日《求是》雜(za)志刊(kan)發的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)重(zhong)要文章《當前經濟(ji)工(gong)作(zuo)(zuo)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)幾(ji)個重(zhong)大問題》中(zhong)明確提(ti)出，要著力(li)(li)(li)擴大國(guo)內需求，必須(xu)大力(li)(li)(li)實施擴大內需戰略，采取更加有力(li)(li)(li)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)措施，使社會(hui)再生(sheng)產(chan)實現良性循環。國(guo)資委也(ye)召(zhao)開(kai)會(hui)議(yi)要求爭做高水平對外開(kai)放的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)引領(ling)者，以高質量共建“一帶一路(lu)”為重(zhong)點，完善面向全球的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)生(sheng)產(chan)服(fu)務網絡，不斷提(ti)升(sheng)在全球產(chan)業分工(gong)中(zhong)的(de)(de)(de)(de)(de)(de)(de)地(di)位(wei)作(zuo)(zuo)用(yong)(yong)，在構建新(xin)發展格局中(zhong)發揮更大作(zuo)(zuo)用(yong)(yong)。

“一帶一路”有新機會

自(zi)2013年開始(shi)，我(wo)國不斷(duan)推動“一(yi)(yi)帶(dai)(dai)一(yi)(yi)路(lu)”沿線建(jian)設，政策方(fang)面，不斷(duan)加強與“一(yi)(yi)帶(dai)(dai)一(yi)(yi)路(lu)”沿線國家的(de)溝通，自(zi)“一(yi)(yi)帶(dai)(dai)一(yi)(yi)路(lu)”倡議(yi)提出(chu)至(zhi)今，我(wo)國先后舉辦過(guo)3次“一(yi)(yi)帶(dai)(dai)一(yi)(yi)路(lu)”建(jian)設座談會(hui)，兩屆(jie)“一(yi)(yi)帶(dai)(dai)一(yi)(yi)路(lu)”合作高峰論壇，同時(shi)國務院、發改委及相關政府部門積極(ji)出(chu)臺相關政策，不斷(duan)推動“一(yi)(yi)帶(dai)(dai)一(yi)(yi)路(lu)”建(jian)設。

自(zi)“一帶一路(lu)(lu)”倡議(yi)提出以來，我國與走廊(lang)沿線(xian)國家合(he)力(li)推(tui)進基礎設施項(xiang)目建(jian)設，鐵路(lu)(lu)、公路(lu)(lu)、橋梁(liang)等領域合(he)作成(cheng)果豐碩。中(zhong)老鐵路(lu)(lu)、中(zhong)泰鐵路(lu)(lu)、中(zhong)緬鐵路(lu)(lu)等鐵路(lu)(lu)項(xiang)目先后(hou)立項(xiang)并開工建(jian)設。2022年，我國與東盟貿易額達9753億(yi)美元(yuan)，同比增(zeng)長11.06%，較(jiao)2013年增(zeng)長119.9%，復合(he)增(zeng)長率9.1%；貿易順(shun)差1592億(yi)美元(yuan)，擴(kuo)大78.55%，較(jiao)2013年擴(kuo)大257.6%。中(zhong)南半島未來主要干線(xian)鐵路(lu)(lu)建(jian)設空間預計(ji)有4164.3公里，投資額約3447.86億(yi)元(yuan)。

2022年(nian)底高層宣布2023年(nian)將考慮舉辦第三屆“一(yi)帶一(yi)路”國際合(he)作高峰(feng)論壇，又(you)恰逢倡(chang)議提(ti)出10周年(nian)里程碑，政(zheng)策(ce)有望加大(da)支持力度，推動更(geng)多標志性合(he)作項(xiang)目落(luo)地。

2023年(nian)1月，國(guo)家(jia)發改委新聞發布會表示，截至(zhi)2022年(nian)底已與150個國(guo)家(jia)32個國(guo)際組織簽(qian)署200余(yu)份(fen)共(gong)建“一帶一路(lu)”文件。“一帶一路(lu)”沿(yan)線國(guo)家(jia)貨物貿易額達13.8萬億元，同(tong)比增長19%，高(gao)于(yu)整(zheng)體增速12個百分點，工(gong)程(cheng)新簽(qian)合同(tong)8718億元，營業(ye)額5713億元，分別占工(gong)程(cheng)總額51%和(he)55%。

值得關(guan)注的是，國(guo)家要求央(yang)國(guo)資爭做高(gao)水平(ping)對外開放的引領者，以高(gao)質量共建“一帶一路”為重點(dian)，完(wan)善(shan)面向(xiang)全球(qiu)的生產(chan)服(fu)務網(wang)絡，不斷提升在(zai)全球(qiu)產(chan)業分(fen)工中的地位(wei)作用，在(zai)構建新發展(zhan)格(ge)局中發揮更(geng)大作用，為實現國(guo)內國(guo)際兩個市(shi)場兩種資源聯動(dong)循(xun)環創造條件。

基建投資持續提速可期

安信證券分析指(zhi)出(chu)，此前，經濟(ji)托(tuo)底和投(tou)(tou)資(zi)加(jia)(jia)碼政(zheng)(zheng)策(ce)密集發(fa)(fa)布(bu)，不少政(zheng)(zheng)策(ce)將在2023年發(fa)(fa)揮更大(da)效能，因此看好穩經濟(ji)政(zheng)(zheng)策(ce)的(de)力(li)度和全年落(luo)地成效，基(ji)(ji)建(jian)(jian)托(tuo)底預期(qi)強(qiang)勁。自2022年5月(yue)起，基(ji)(ji)建(jian)(jian)投(tou)(tou)資(zi)累計增速持(chi)續環(huan)比提升，一定程(cheng)度反映(ying)出(chu)前期(qi)政(zheng)(zheng)策(ce)落(luo)地后項目(mu)建(jian)(jian)設進度加(jia)(jia)快。2022年9月(yue)以(yi)來，國家(jia)多次強(qiang)調發(fa)(fa)布(bu)一攬(lan)子接續政(zheng)(zheng)策(ce)，隨政(zheng)(zheng)策(ce)落(luo)地實(shi)施，2023年有(you)(you)效投(tou)(tou)資(zi)有(you)(you)望持(chi)續擴大(da)，基(ji)(ji)建(jian)(jian)投(tou)(tou)資(zi)持(chi)續提速可(ke)期(qi)，疊(die)加(jia)(jia)后續降準(zhun)落(luo)地以(yi)及估(gu)值體系(xi)重(zhong)建(jian)(jian)，傳統基(ji)(ji)建(jian)(jian)及新基(ji)(ji)建(jian)(jian)均迎來發(fa)(fa)展機會。而建(jian)(jian)筑行業在估(gu)值體系(xi)重(zhong)建(jian)(jian)背(bei)景下提升空間充(chong)足。

從每經品牌100指(zhi)數成分股上周表現(xian)(xian)來看，除了(le)高鑫零售和中國重汽(qi)漲(zhang)幅(fu)超過(guo)15%外(wai)，整體表現(xian)(xian)最(zui)好的便是建筑(zhu)產業鏈，三一重工(gong)、徐工(gong)機械、濰(wei)柴動力均(jun)排在(zai)漲(zhang)幅(fu)榜(bang)前(qian)列，表現(xian)(xian)強勢(shi)。

資料顯(xian)示，三一(yi)重工(gong)2018年(nian)以“不翻身(shen)(shen)就翻船”的(de)決心全面(mian)進行數字化轉型(xing)升級，2021年(nian)戰略(lve)升級至(zhi)“兩(liang)新三化”，進一(yi)步(bu)放大公(gong)司(si)在產品(pin)、管理(li)、渠道(dao)、服務方面(mian)的(de)核心優勢(shi)，符合行業國際(ji)化、電動化發展(zhan)趨勢(shi)。目前，該公(gong)司(si)身(shen)(shen)處(chu)萬億級全球工(gong)程機械市場，打開成長天花板的(de)同時，其受(shou)制于國內宏觀投資下降的(de)風險在降低，穿越周期，有(you)望迎來估值重鑄(zhu)機遇。

濰柴動(dong)(dong)力(li)則深耕發(fa)(fa)動(dong)(dong)機領(ling)域20余(yu)年(nian)，目前已經搭建(jian)了國內最完備(bei)的(de)(de)商用發(fa)(fa)動(dong)(dong)機產品體系，覆蓋卡車(che)(che)動(dong)(dong)力(li)、客車(che)(che)動(dong)(dong)力(li)、工(gong)程(cheng)機械、農業裝備(bei)、工(gong)業動(dong)(dong)力(li)五大類的(de)(de)29個(ge)細(xi)分領(ling)域。公司積極拓展上(shang)下游(you)布局(ju)，已成功構筑起了動(dong)(dong)力(li)總成（發(fa)(fa)動(dong)(dong)機、變速箱(xiang)、車(che)(che)橋、液壓）、整車(che)(che)整機、智能物流等產業板塊協同發(fa)(fa)展的(de)(de)新格(ge)局(ju)。

如今，國家基礎設施建設發力(li)托底經(jing)濟，房地產(chan)存(cun)在邊(bian)際改善(shan)預期，疊加物流行業穩(wen)步(bu)恢復，利(li)好濰柴(chai)動力(li)產(chan)品(pin)需求邊(bian)際改善(shan)。