每經(jing)(jing)記者｜王(wang)海慜    每經(jing)(jing)編輯｜葉峰    

據了解，最近多(duo)家(jia)券商收到(dao)了上(shang)交所交易監管部起(qi)草的(de)《2022年上(shang)海證(zheng)券交易所會員客戶(hu)交易行為(wei)管理評價(jia)方案（征求(qiu)意見稿(gao)）》（ 以下簡稱《評價(jia)方案》）。

此次評(ping)價主要考察2022年(nian)度會員客(ke)戶(hu)(hu)交(jiao)(jiao)易行為管(guan)(guan)理工作情況(kuang)，主要評(ping)價內(nei)容包(bao)括，重(zhong)點證(zheng)券風險管(guan)(guan)理、客(ke)戶(hu)(hu)因(yin)異常(chang)交(jiao)(jiao)易行為被(bei)采取警示類自律(lv)監(jian)(jian)管(guan)(guan)措(cuo)施(shi)情況(kuang)、客(ke)戶(hu)(hu)因(yin)異常(chang)交(jiao)(jiao)易行為被(bei)采取限(xian)制交(jiao)(jiao)易類自律(lv)監(jian)(jian)管(guan)(guan)措(cuo)施(shi)及紀律(lv)處分情況(kuang)、重(zhong)點監(jian)(jian)控賬戶(hu)(hu)交(jiao)(jiao)易行為管(guan)(guan)理情況(kuang)、會員協同自律(lv)監(jian)(jian)管(guan)(guan)情況(kuang)、會員因(yin)其他(ta)事(shi)項(xiang)被(bei)上(shang)交(jiao)(jiao)所采取措(cuo)施(shi)的情況(kuang)和加分項(xiang)等七個(ge)方面。

《評價方案》指出，將根據會員客戶交易行為管理綜合得分，從高到低排序后將評價結果分為五星至一星共九個星級，原則上會員客戶交易管理評價不給予五星或一星。上交所將(jiang)通過“業務(wu)管理(li)系統平臺(tai)”的“信函通知(zhi)”欄目定(ding)向(xiang)告(gao)知(zhi)會員評價星級。

上交所將開展會員客戶交易行為管理評價

記者獲悉，最近多家券(quan)商收到了上交(jiao)所交(jiao)易(yi)(yi)監(jian)管(guan)部起草的《評價方案》。此(ci)次(ci)評價主要考察的內(nei)容為(wei)2022年度會(hui)員(yuan)客戶交(jiao)易(yi)(yi)行(xing)為(wei)管(guan)理(li)工作情況，此(ci)外(wai)，會(hui)員(yuan)自營賬(zhang)戶和資產管(guan)理(li)賬(zhang)戶的異常交(jiao)易(yi)(yi)行(xing)為(wei)也被納入評價范圍。

具(ju)體(ti)而言，主要的(de)評價內容包括：（一）重(zhong)(zhong)(zhong)點證券(quan)風險管(guan)理(li)(li)（該(gai)(gai)部(bu)(bu)(bu)分(fen)(fen)權(quan)(quan)(quan)重(zhong)(zhong)(zhong)為(wei)20%）；（二）客戶(hu)因(yin)異常交易行為(wei)被采(cai)取警示類自(zi)(zi)律(lv)監(jian)管(guan)措(cuo)施(shi)情況(kuang)(kuang)（該(gai)(gai)部(bu)(bu)(bu)分(fen)(fen)權(quan)(quan)(quan)重(zhong)(zhong)(zhong)為(wei)20%）；（三(san)）客戶(hu)因(yin)異常交易行為(wei)被采(cai)取限制交易類自(zi)(zi)律(lv)監(jian)管(guan)措(cuo)施(shi)及紀律(lv)處分(fen)(fen)情況(kuang)(kuang)（該(gai)(gai)部(bu)(bu)(bu)分(fen)(fen)權(quan)(quan)(quan)重(zhong)(zhong)(zhong)為(wei)15%）；（四(si)）重(zhong)(zhong)(zhong)點監(jian)控賬戶(hu)交易行為(wei)管(guan)理(li)(li)情況(kuang)(kuang)（該(gai)(gai)部(bu)(bu)(bu)分(fen)(fen)權(quan)(quan)(quan)重(zhong)(zhong)(zhong)為(wei)20%）；（五）會員協(xie)同自(zi)(zi)律(lv)監(jian)管(guan)情況(kuang)(kuang)（該(gai)(gai)部(bu)(bu)(bu)分(fen)(fen)權(quan)(quan)(quan)重(zhong)(zhong)(zhong)為(wei)20%）；（六(liu)）會員因(yin)其他事項被上(shang)交所采(cai)取措(cuo)施(shi)的(de)情況(kuang)(kuang)（該(gai)(gai)部(bu)(bu)(bu)分(fen)(fen)權(quan)(quan)(quan)重(zhong)(zhong)(zhong)為(wei)5%）和加(jia)分(fen)(fen)項等七個方面。

就客戶因異常交(jiao)易行(xing)為被采取警(jing)(jing)(jing)示(shi)類自律監管措施情況，《評價方(fang)案》指(zhi)出，主要(yao)考察客戶發(fa)生異常交(jiao)易行(xing)為被上交(jiao)所(suo)采取書面警(jing)(jing)(jing)示(shi)措施的(de)情形，并對在單(dan)會員處再犯(fan)的(de)情形額外加重扣(kou)(kou)分。具體(ti)來看(kan)，書面警(jing)(jing)(jing)示(shi)函、暫停(ting)交(jiao)易警(jing)(jing)(jing)示(shi)函扣(kou)(kou)分標準一致:如投資者的(de)書面警(jing)(jing)(jing)示(shi)函與暫停(ting)交(jiao)易警(jing)(jing)(jing)示(shi)函所(suo)涉異常交(jiao)易行(xing)為均(jun)發(fa)生在同一會員處的(de)，加重扣(kou)(kou)分。

根據《評價(jia)方案》，本次(ci)評價(jia)設額外加(jia)分項。對于主動上(shang)報客戶主動管理情(qing)況、賬(zhang)戶非實名制使用或關(guan)聯賬(zhang)戶情(qing)況、違法違規線索等，為提(ti)升交易(yi)監(jian)管效能發揮明確作用的，酌情(qing)予以加(jia)分。同(tong)類情(qing)形多次(ci)上(shang)報的不超過(guo)相應上(shang)限。

會員自營、資管賬戶發生異常交易行為將被重扣

據《評(ping)價(jia)(jia)方(fang)案(an)》顯示，此(ci)次評(ping)價(jia)(jia)的(de)計(ji)(ji)分(fen)(fen)(fen)方(fang)法(fa)主要為(wei)，評(ping)價(jia)(jia)滿分(fen)(fen)(fen)為(wei)100分(fen)(fen)(fen)，另設(she)加分(fen)(fen)(fen)項(xiang)。上(shang)交所根據計(ji)(ji)分(fen)(fen)(fen)方(fang)法(fa)計(ji)(ji)算各(ge)(ge)項(xiang)得(de)(de)分(fen)(fen)(fen)，并匯總得(de)(de)出會員(yuan)客(ke)戶交易行為(wei)管理綜合(he)得(de)(de)分(fen)(fen)(fen)。其中，對(dui)(dui)上(shang)述第(di) （一）至(zhi)（三）項(xiang)進行計(ji)(ji)分(fen)(fen)(fen)時，綜合(he)考察各(ge)(ge)會員(yuan)單位(wei)經紀業務市場份額占比計(ji)(ji)算各(ge)(ge)項(xiang)得(de)(de)分(fen)(fen)(fen); 對(dui)(dui)第(di)（四）至(zhi)（六）項(xiang)進行計(ji)(ji)分(fen)(fen)(fen)時，采用絕對(dui)(dui)扣(kou)分(fen)(fen)(fen)值累計(ji)(ji)扣(kou)分(fen)(fen)(fen)，計(ji)(ji)算各(ge)(ge)項(xiang)得(de)(de)分(fen)(fen)(fen)。

值得一提是，根據計分(fen)方法，會員自(zi)營賬戶和資產(chan)管理(li)賬戶發(fa)生異(yi)常交易行為(wei)構成第（一）至（四）項所涉指(zhi)標的(de)，較客戶賬戶予以三(san)倍(bei)扣分(fen)。

《評價方案》還特別設置了一套星級評定的辦法：根據會員客戶交易行為管理綜合得分，從高到低排序后將評價結果分為五星至一星共九個星級。原則上會員客戶交易管理評價不給予五星或一星。以下情形除外:(1) 主動上報違法違規行為，有助于形成有效線索并經查實；或在客戶管理機制或技術方面存在重大創新，且具備可推廣性的，可給予五星；(2) 現場檢查發現客戶管理工作存在重大失職，且造成一定后果的；或拒不配合交易所交易監管要求的，可給予一星。

《評價方案》最后指出，上交(jiao)所將(jiang)通過“業務管(guan)理系統平臺”的“信函通知”欄(lan)目定向告知會員評價星級(ji)。

近年來異常(chang)交(jiao)易行為一(yi)直都(dou)是(shi)監管密切關(guan)注的(de)領域。近期(qi)交(jiao)易所出臺(tai)的(de)一(yi)系列全面注冊制配套文件中，就(jiu)包(bao)括(kuo)《上海證(zheng)券(quan)交(jiao)易所主(zhu)板股票(piao)異常(chang)交(jiao)易實時監控細則(ze)》（以(yi)下簡稱(cheng)《主(zhu)板監控細則(ze)》）。

《主(zhu)板監(jian)控細則》向市場公開(kai)了(le)主(zhu)板股票交易監(jian)管(guan)(guan)經驗較為成(cheng)熟(shu)的(de)5大類14種(zhong)典型異(yi)(yi)常交易行為的(de)量化標(biao)準(zhun)，具體包括虛(xu)假申報、拉抬打壓股價、維持漲（跌(die)）幅限制價格、自買自賣(mai)和互為對手方交易以及嚴重異(yi)(yi)常波(bo)動股票申報速(su)率異(yi)(yi)常。解(jie)決(jue)了(le)此前主(zhu)板和科創板監(jian)控標(biao)準(zhun)公開(kai)程(cheng)度(du)不一致(zhi)的(de)問題，全面提升了(le)交易監(jian)管(guan)(guan)的(de)透明度(du)和規范性，進一步明確監(jian)管(guan)(guan)預期。

此外，《主板監控細則(ze)》明(ming)確對嚴(yan)(yan)重異(yi)常(chang)波動股(gu)票(piao)(piao)、風(feng)險(xian)(xian)警示股(gu)票(piao)(piao)、退市整理股(gu)票(piao)(piao)等風(feng)險(xian)(xian)股(gu)票(piao)(piao)可從嚴(yan)(yan)認定異(yi)常(chang)交易、從重采取監管措施，適當設置(zhi)差異(yi)化的(de)指標閾值，提(ti)升(sheng)監管有效性。

《主板監控(kong)細則》還規(gui)定了針對(dui)投資者異常(chang)交(jiao)(jiao)易(yi)行為(wei)以(yi)及會員履(lv)行客戶交(jiao)(jiao)易(yi)行為(wei)管理職責不當的監管措施(shi)或(huo)者紀(ji)律處(chu)(chu)分類型，同(tong)時明確了可從嚴認(ren)定異常(chang)交(jiao)(jiao)易(yi)、從重實施(shi)監管措施(shi)或(huo)者紀(ji)律處(chu)(chu)分的重點監控(kong)情形。

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