3月3日(ri)，國(guo)務院國(guo)資(zi)委召開會議，對國(guo)有企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)對標開展(zhan)世(shi)界一(yi)流企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)價值(zhi)創(chuang)造行動(dong)進行動(dong)員部署(shu)，提(ti)出牢牢把握做強做優做大國(guo)有資(zi)本(ben)和國(guo)有企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)這一(yi)根本(ben)目標，用好提(ti)升(sheng)核(he)(he)心競爭力和增(zeng)強核(he)(he)心功能這兩個途(tu)徑，以(yi)價值(zhi)創(chuang)造為關鍵抓手(shou)，扎(zha)實推動(dong)企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)高質量發展(zhan)，加(jia)快(kuai)建成世(shi)界一(yi)流企(qi)(qi)業(ye)(ye)(ye)，并提(ti)出以(yi)下要求：

（1）要突出效益效率(lv)，有針對性地抓好提質(zhi)增效穩(wen)增長；

（2）突出創新驅(qu)動，加大關鍵核心技術攻關力度；

（3）突(tu)出產業優(you)化升級，一手抓(zhua)(zhua)加(jia)快戰(zhan)略性(xing)新興產業布局，一手抓(zhua)(zhua)加(jia)快傳統產業轉型(xing)升級，更(geng)好推進新型(xing)工業化；

（4）突(tu)出服務大局(ju)，鞏(gong)固在關系國家安全和國民經濟(ji)命脈重要行業領域(yu)的(de)控制(zhi)地(di)位。

在外部環境動蕩的(de)(de)大背景下，國家多次發文強(qiang)調在核(he)心科技領域加(jia)強(qiang)自主可控(kong)(kong)和(he)逐步推進(jin)國產替(ti)代的(de)(de)重要性，大國企(qi)作為科技創新的(de)(de)中流(liu)砥柱，有望(wang)肩(jian)負(fu)起(qi)關鍵領域自主可控(kong)(kong)的(de)(de)重任，我們(men)認為以(yi)下兩個方向將核(he)心受(shou)益：

方向(xiang)1：高端(duan)(duan)自(zi)動(dong)化(hua)&自(zi)主(zhu)可(ke)控【寶信(xin)軟(ruan)件(jian)】寶信(xin)軟(ruan)件(jian)背(bei)靠(kao)寶武集團，傳承(cheng)大國企(qi)優秀(xiu)基因，是(shi)中國高端(duan)(duan)智(zhi)(zhi)(zhi)能制(zhi)造龍頭，是(shi)國內稀缺的(de)在高端(duan)(duan)工(gong)業(ye)(ye)軟(ruan)件(jian)領域(yu)實(shi)現突破的(de)企(qi)業(ye)(ye)，公司沿著“從(cong)上(shang)到下(xia)、從(cong)軟(ruan)到硬、打造高端(duan)(duan)智(zhi)(zhi)(zhi)能制(zhi)造企(qi)業(ye)(ye)”的(de)思路持續成長與擴張(zhang)，深度(du)布局“自(zi)動(dong)化(hua)、工(gong)業(ye)(ye)互聯網、信(xin)息化(hua)、IDC云計算(suan)”四(si)大智(zhi)(zhi)(zhi)能制(zhi)造成長賽道，具備(bei)提供(gong)智(zhi)(zhi)(zhi)能制(zhi)造全(quan)產業(ye)(ye)鏈解(jie)決方案的(de)能力(li)，未來具備(bei)和海外工(gong)業(ye)(ye)軟(ruan)件(jian)巨(ju)頭在高端(duan)(duan)智(zhi)(zhi)(zhi)能制(zhi)造領域(yu)競爭的(de)實(shi)力(li)，承(cheng)擔著高端(duan)(duan)智(zhi)(zhi)(zhi)能制(zhi)造國產替(ti)代的(de)歷(li)史使命。

方向2：數(shu)字經濟(ji)奠(dian)基者(zhe)【中(zhong)國(guo)聯(lian)通】、【中(zhong)國(guo)電信】、【中(zhong)國(guo)移動】數(shu)字經濟(ji)時代，三大運營商作為大國(guo)企，是(shi)建設國(guo)內算(suan)力(li)網絡的主力(li)軍和直(zhi)接力(li)量，是(shi)我(wo)國(guo)算(suan)力(li)的核(he)心底(di)座支(zhi)撐，在(zai)云計算(suan)、AI應用、5G等方面持(chi)續深化布(bu)局(ju)，2B創新業務發展(zhan)有望(wang)打開(kai)長(chang)期(qi)成長(chang)新空間。運營商行業迎來(lai)三大邊際變化，有望(wang)重塑(su)估值體(ti)系，長(chang)期(qi)投資價值彰顯：

（1）5G時代，運營商大力(li)發展創(chuang)新(xin)業務，新(xin)業務有(you)望(wang)成為(wei)業績增長“第(di)一(yi)引擎”；（2）中國特色估(gu)(gu)值(zhi)體系重塑運營商估(gu)(gu)值(zhi)邏輯，國企數字(zi)經(jing)濟排頭(tou)兵(bing)有(you)望(wang)迎來估(gu)(gu)值(zhi)回歸；（3）共建共享帶(dai)動成本端下降，疊加ARPU有(you)望(wang)提升，運營商盈(ying)利能力(li)有(you)望(wang)逐步提高。

行(xing)情回顧：2023年2月27日(ri)(ri)-3月3日(ri)(ri)，在申萬(wan)一(yi)級行(xing)業中，通信（申萬(wan)）指(zhi)數(shu)上漲6.64%，在TMT板(ban)塊中排名(ming)第(di)一(yi)。

周(zhou)重(zhong)點公司：寶信軟(ruan)件、中(zhong)國(guo)(guo)聯通(tong)、中(zhong)國(guo)(guo)電(dian)信、中(zhong)國(guo)(guo)移(yi)動(dong)、中(zhong)控(kong)技(ji)(ji)術、中(zhong)興通(tong)訊(xun)、禾(he)川(chuan)科(ke)技(ji)(ji)、亨通(tong)光(guang)電(dian)、威勝信息、紫(zi)光(guang)股(gu)份、瑞可(ke)達(da)、永新(xin)光(guang)學、廣和(he)通(tong)、賽(sai)意信息、能(neng)科(ke)科(ke)技(ji)(ji)、炬光(guang)科(ke)技(ji)(ji)、經緯(wei)恒潤、科(ke)博達(da)、美格智能(neng)、移(yi)遠通(tong)信、和(he)而(er)泰、華大九天、概倫電(dian)子(zi)、容知日(ri)新(xin)、怡合(he)達(da)等。

風(feng)險(xian)因素(su)：5G建設不及(ji)預(yu)期(qi)、新能(neng)源(yuan)汽車發展不及(ji)預(yu)期(qi)、海風(feng)發展不及(ji)預(yu)期(qi)、中(zhong)美貿(mao)易摩擦(ca)、新冠疫情蔓延等。

本文來源：信達證券研報《信達證券通信·產業追蹤（82）：國有企業對標世界一流企業，首推兩條線》

（本文內容僅供參考，不作為投資依據，據此入市，風險自擔）

封面圖片來源(yuan)：每日經濟新聞(wen) 劉國梅 攝