每經(jing)記者｜彭水萍    每經(jing)編輯｜葉(xie)峰 

上(shang)周，2月(yue)震蕩收尾，由此(ci)開啟(qi)了大盤藍籌(chou)股的3月(yue)行情，本期量(liang)(liang)化基音(yin)首(shou)先對此(ci)前2個月(yue)的公(gong)私(si)募(mu)量(liang)(liang)化業績(ji)表(biao)現進(jin)行了梳理。統計數據顯示，今(jin)年前2個月(yue)，超過96%的公(gong)募(mu)量(liang)(liang)化產(chan)(chan)品取(qu)得正(zheng)收益(yi)，近一成產(chan)(chan)品收益(yi)率(lv)更是(shi)超10%；量(liang)(liang)化私(si)募(mu)方面，從(cong)2月(yue)單月(yue)業績(ji)表(biao)現來看(kan)，在百億規(gui)模以上(shang)級別(bie)，量(liang)(liang)化巨頭(tou)整體表(biao)現強于主動管(guan)理私(si)募(mu)，在前10榜單中(zhong)占(zhan)據8席。

圖片來源：每日(ri)經濟(ji)新(xin)聞 劉(liu)國(guo)梅 攝(she)

從上周業績表現(xian)來看(kan)，iFind數(shu)(shu)據顯示，據記者對(dui)30家百(bai)億量化私募旗下產(chan)(chan)品(pin)的不完全統計(ji)，在(zai)有完整凈值(zhi)數(shu)(shu)據的665只產(chan)(chan)品(pin)中，上周實(shi)現(xian)正收益(yi)的產(chan)(chan)品(pin)高達(da)606只，占比(bi)連續兩周超九(jiu)成(cheng)；不過，上周僅8只產(chan)(chan)品(pin)收益(yi)跑(pao)贏滬(hu)深300，占比(bi)僅1.2%。

具體私募公司而言，金锝資(zi)(zi)產在(zai)百億量化私募中表(biao)現相(xiang)對耀眼，8只(zhi)指增產品進(jin)入TOP15，其(qi)中4只(zhi)更是排(pai)進(jin)前(qian)十(shi)；黑(hei)榜方面(mian)，前(qian)兩周頻頻霸榜的(de)千象資(zi)(zi)產上周終于“解脫”，取而代之(zhi)的(de)是洛書投資(zi)(zi)，旗下4只(zhi)產品進(jin)入黑(hei)榜前(qian)十(shi)。

公(gong)募方面，總(zong)體上量(liang)化產(chan)(chan)品(pin)上周取得正(zheng)(zheng)收(shou)益的仍有近(jin)八成，但跑(pao)贏滬深300指(zhi)數(shu)的也是(shi)屈指(zhi)可(ke)數(shu)，僅(jin)少(shao)數(shu)“風頭正(zheng)(zheng)勁”的行業(ye)主(zhu)題(ti)量(liang)化策略和滬深300指(zhi)增產(chan)(chan)品(pin)。縱向對比(bi)而言，前兩周強勢的中證500類(lei)指(zhi)增產(chan)(chan)品(pin)上周表現則陷入(ru)平淡。

量化要聞：超96%公募量化產品今年獲正收益，量化私募2月霸榜百億榜單

今(jin)年前2個(ge)(ge)月(yue)，公(gong)募量化基(ji)金成績頗為亮眼。記者根據(ju)iFind數(shu)據(ju)統計(ji)，截(jie)至2月(yue)28日，在有完(wan)整(zheng)凈值數(shu)據(ju)的(de)(de)(de)近(jin)700只（不(bu)同份(fen)額分開計(ji)算）量化公(gong)募基(ji)金中，有近(jin)一成的(de)(de)(de)產品(pin)在前2月(yue)取得(de)了10%以上的(de)(de)(de)正收(shou)益(yi)，近(jin)半數(shu)的(de)(de)(de)公(gong)募量化產品(pin)收(shou)益(yi)率在5%~10%區間(jian)，前兩個(ge)(ge)月(yue)僅3.74%的(de)(de)(de)量化公(gong)募基(ji)金虧損，這意味著超96%的(de)(de)(de)產品(pin)今(jin)年前2個(ge)(ge)月(yue)取得(de)正收(shou)益(yi)。

具體產品方面，東財云計算指數(shu)增強(qiang)A以(yi)19.42%的收(shou)(shou)益率領跑，此(ci)外，招商量化精選股(gu)票(piao)A、西(xi)部(bu)利得中(zhong)證人工智能(neng)主(zhu)題指數(shu)增強(qiang)A、景順專精特新量化股(gu)票(piao)A類、渤(bo)海匯金量化成長混合(he)、萬家中(zhong)證1000指數(shu)增強(qiang)A等產品前2月的收(shou)(shou)益率也都超(chao)過了14%。

私(si)募(mu)(mu)產品方(fang)面，雖然2月(yue)(yue)A股整體呈震蕩走(zou)勢，導致(zhi)私(si)募(mu)(mu)整體業績相(xiang)較1月(yue)(yue)走(zou)低，但2月(yue)(yue)量化私(si)募(mu)(mu)表現相(xiang)對突出，尤其是百(bai)億(yi)量化巨頭。

據私募排排網截至2023年2月(yue)底(di)數(shu)據，在百億私募中(zhong)，近一(yi)月(yue)收(shou)益表現居前的(de)私募公司九成(cheng)以股票策略為核(he)心(xin)，且(qie)多(duo)以量化為主。

其(qi)中，量化私募(mu)穩博(bo)投資以(yi)3.94%的(de)近(jin)一月收益(yi)率領銜百億私募(mu)，成(cheng)為2月份的(de)黑馬百億私募(mu)。

數據來源：私募排(pai)排(pai)網統計整(zheng)理

穩博投資是上個(ge)月(yue)(yue)剛剛晉(jin)升(sheng)為百億規模的(de)量化私募，旗下產(chan)品線包括指數增(zeng)強、量化對沖等(deng)系(xi)列。從業績表(biao)現來看，“穩博1000指數增(zeng)強1號”截至2月(yue)(yue)24日(ri)，今年以來收益達12.71%，與(yu)同(tong)期中(zhong)證1000指數10.56%的(de)收益相比(bi)，獲得1.95%的(de)超額收益(幾(ji)何(he))。

茂源量化(hua)私募基(ji)金以3.68%的近一月收(shou)益率排名第二，該私募是(shi)國內最早一批量化(hua)基(ji)金對(dui)沖(chong)機構，定(ding)位“量化(hua)投資專家”，核心人(ren)物包括郭(guo)學文、陳小(xiao)英和董群。

金戈量銳(rui)以3.36%的收益排名(ming)第(di)三(san)，公司唯一自然人股(gu)東為金戈，持股(gu)比例100%。目前公司管理多(duo)只指數(shu)增強(qiang)策略(lve)及量化對(dui)沖策略(lve)的私募基金產品，都(dou)有(you)較好(hao)的業績表現，其中(zhong)，“量銳(rui)指數(shu)增強(qiang)8號第(di)一期”今年以來收益10.83%，與同期中(zhong)證500指數(shu)8.97%相比，獲得1.71%的超額收益(幾何)。

此外，卓識投資、誠奇資產、九(jiu)坤投資、佳期(qi)投資、盛泉恒元等量化(hua)私(si)募近一月收益均位居(ju)百(bai)億私(si)募榜(bang)單前十(shi)之列，此榜(bang)單可謂被量化(hua)巨頭(tou)刷(shua)屏。

百億量化私募：連續兩周九成產品獲正收益，金锝資產冒“金光”

上周A股(gu)市(shi)場風格偏向藍籌股(gu)，大盤指(zhi)數(shu)表現相對優于中(zhong)小(xiao)盤指(zhi)數(shu)，滬深300大漲(zhang)1.71%，中(zhong)證500漲(zhang)0.78%，中(zhong)證1000則微(wei)漲(zhang)0.33%。

作(zuo)為私募量(liang)化(hua)產(chan)品業績觀察的典型樣本，記(ji)者對30家百億量(liang)化(hua)私募旗下產(chan)品進行了不完全統計，iFind數(shu)據(ju)顯示(shi)，在(zai)有(you)(you)完整凈值數(shu)據(ju)的665只(zhi)百億量(liang)化(hua)私募旗下產(chan)品中，上周(zhou)實現正(zheng)收益的產(chan)品高達606只(zhi)，占(zhan)比(bi)超(chao)91%，連(lian)續兩周(zhou)超(chao)九成產(chan)品獲(huo)正(zheng)收益；其中，有(you)(you)447只(zhi)產(chan)品收益跑贏中證(zheng)1000指數(shu)，占(zhan)比(bi)超(chao)67%；不過，僅有(you)(you)8只(zhi)百億私募旗下產(chan)品跑贏滬深(shen)300，僅占(zhan)1.2%。

從(cong)具體(ti)產(chan)品(pin)來看，黑翼(yi)資產(chan)旗(qi)下(xia)“黑翼(yi)風行三號滬(hu)深(shen)300指(zhi)數增強(qiang)”憑借(jie)超(chao)2.5%的(de)(de)周(zhou)收(shou)益(yi)領跑，金(jin)锝(de)資產(chan)旗(qi)下(xia)4款(kuan)產(chan)品(pin)緊隨其后，前5名都(dou)是跟(gen)蹤滬(hu)深(shen)300的(de)(de)指(zhi)增產(chan)品(pin)，可謂沾光滬(hu)深(shen)300指(zhi)數的(de)(de)大漲行情(qing)。此外，佳期投(tou)資兩款(kuan)產(chan)品(pin)，以及因諾資產(chan)、世(shi)紀(ji)前沿(yan)和幻方量化旗(qi)下(xia)各有(you)一款(kuan)產(chan)品(pin)進(jin)入(ru)前十。總體(ti)而言，上(shang)周(zhou)百億量化私募的(de)(de)明星當屬金(jin)锝(de)資產(chan)，該私募除4只指(zhi)增產(chan)品(pin)進(jin)入(ru)前十外，還(huan)有(you)4只跟(gen)蹤中證500、中證1000的(de)(de)指(zhi)增產(chan)品(pin)排進(jin)TOP15，收(shou)益(yi)均在(zai)1.5%以上(shang)，表(biao)現相當出眾。

上周收益(yi)靠前的百億量(liang)化私募(mu)旗下產品（基于(yu)完(wan)整凈值數據的不完(wan)全統計）

百億量化私(si)募周(zhou)(zhou)業績“黑(hei)榜(bang)”方面，前(qian)兩周(zhou)(zhou)連續霸榜(bang)的千象(xiang)資(zi)(zi)產在上(shang)周(zhou)(zhou)終于松了口氣，取(qu)而代之的則是(shi)洛書投(tou)(tou)資(zi)(zi)。在上(shang)周(zhou)(zhou)業績表(biao)現相對(dui)靠后的10只產品(pin)中，洛書投(tou)(tou)資(zi)(zi)獨占(zhan)其(qi)四(si)。其(qi)他產品(pin)則比較(jiao)分散，展弘投(tou)(tou)資(zi)(zi)旗下“展弘貴金屬套(tao)利1號”周(zhou)(zhou)跌(die)約2.35%位居跌(die)幅榜(bang)首，寬德投(tou)(tou)資(zi)(zi)旗下兩只產品(pin)，鳴石(shi)投(tou)(tou)資(zi)(zi)、白鷺資(zi)(zi)產和天演資(zi)(zi)本各(ge)有一只產品(pin)相對(dui)靠后。

上周收益靠后(hou)的百億量化私(si)募(mu)旗下(xia)產品（基于完整(zheng)凈值數據的不完全(quan)統計）

公募量化：中證500指增“熄火”，滬深300上位，想跑贏它不易！

近(jin)期，多家(jia)公募基金發(fa)力布(bu)局量(liang)化產品，策略上(shang)也呈現出多樣化的差異競爭特點。2月(yue)13日(ri)，創金合信(xin)中證(zheng)科創創業50指數(shu)增強(qiang)(qiang)開始發(fa)行(xing)。2月(yue)20日(ri)，萬家(jia)元貞量(liang)化選(xuan)股股票正式發(fa)售；2月(yue)24日(ri)，華(hua)泰柏瑞上(shang)證(zheng)50指數(shu)增強(qiang)(qiang)正式發(fa)售。3月(yue)3日(ri)，天(tian)弘國證(zheng)2000指數(shu)增強(qiang)(qiang)A募集發(fa)行(xing)。

在(zai)前幾周中證(zheng)500引領公募量(liang)化(hua)產品(pin)后，上周市場風格和主題均出現(xian)較大轉換(huan)，港股通(tong)量(liang)化(hua)策略和跟蹤(zong)滬深(shen)300的指增產品(pin)在(zai)各(ge)自細分類型中表現(xian)突出。量(liang)化(hua)多頭策略方面(mian)，190只(zhi)有凈值披露的產品(pin)（多份(fen)(fen)額產品(pin)僅以A份(fen)(fen)額參(can)與(yu)統計）中，有139只(zhi)上周實現(xian)正收益，占(zhan)比(bi)73.16%；不過僅有21只(zhi)跑贏滬深(shen)300指數，占(zhan)比(bi)11%。

具體產(chan)品(pin)方面，富國港(gang)股通(tong)量(liang)化精(jing)選(xuan)股票型A以約3.85%的周收益領跑，華泰(tai)柏瑞(rui)港(gang)股通(tong)量(liang)化混(hun)合(he)等4只港(gang)股通(tong)量(liang)化產(chan)品(pin)和信(xin)澳量(liang)化先鋒(feng)混(hun)合(he)(LOF)A緊隨其(qi)后，均取(qu)到超(chao)3%的周收益率。此外(wai)，前10產(chan)品(pin)中計算機和信(xin)息行業量(liang)化策(ce)略產(chan)品(pin)也不少。

相比(bi)之(zhi)下，上周(zhou)(zhou)表(biao)現欠(qian)佳的量(liang)化(hua)多頭產(chan)品，在行業主題(ti)方面并無(wu)明(ming)顯特征，不過整體上較(jiao)前一(yi)周(zhou)(zhou)平(ping)均(jun)跌(die)(die)幅有所加(jia)大(da)，黑榜(bang)TOP10均(jun)跌(die)(die)超(chao)1.5%，其中東吳安享(xiang)量(liang)化(hua)混(hun)合(he)A和易(yi)方達(da)易(yi)百(bai)智能(neng)量(liang)化(hua)策略靈活配置混(hun)合(he)A均(jun)跌(die)(die)超(chao)3%，長信低碳(tan)環保(bao)行業量(liang)化(hua)A和東財量(liang)化(hua)精選(xuan)混(hun)合(he)A則跌(die)(die)2%以上。

指增(zeng)(zeng)策略(lve)上(shang)(shang)周(zhou)依然穩健，iFind數據(ju)顯示(shi)，198只(zhi)（多份額產(chan)品(pin)僅(jin)以A份額參與統計(ji)）有凈值數據(ju)的(de)(de)指數增(zeng)(zeng)強產(chan)品(pin)中，有163只(zhi)產(chan)品(pin)上(shang)(shang)周(zhou)實(shi)現正收益，占(zhan)比達82.32%；83只(zhi)產(chan)品(pin)跑贏中證(zheng)500，占(zhan)比41.41%；不過，跑贏滬深300的(de)(de)產(chan)品(pin)僅(jin)有13只(zhi)，占(zhan)比6.57%。

具(ju)體(ti)指(zhi)(zhi)(zhi)增(zeng)產(chan)品方面，西部利得中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)人工智能主(zhu)題(ti)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)增(zeng)強(qiang)(qiang)A一(yi)(yi)馬當先，上(shang)周(zhou)收(shou)益(yi)超4%。富(fu)國中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)娛(yu)樂主(zhu)題(ti)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)增(zeng)強(qiang)(qiang)型(LOF)A、浙(zhe)商港股通中(zhong)(zhong)(zhong)華交(jiao)易服(fu)務預期高(gao)股息(xi)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)增(zeng)強(qiang)(qiang)A和東(dong)財(cai)云(yun)計算(suan)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)增(zeng)強(qiang)(qiang)A周(zhou)收(shou)益(yi)也(ye)超過3%。值得一(yi)(yi)提的(de)(de)是(shi)(shi)，東(dong)財(cai)云(yun)計算(suan)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)增(zeng)強(qiang)(qiang)A是(shi)(shi)公募量化今年以來(lai)的(de)(de)收(shou)益(yi)冠軍，截至3月3日收(shou)益(yi)率超22%。跟(gen)蹤(zong)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)分布方面，排(pai)在前列的(de)(de)依(yi)然(ran)是(shi)(shi)其他類的(de)(de)主(zhu)題(ti)指(zhi)(zhi)(zhi)數(shu)(shu)，跟(gen)前一(yi)(yi)周(zhou)不同之處(chu)在于3只(zhi)滬(hu)深300指(zhi)(zhi)(zhi)增(zeng)產(chan)品“替代”此前中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)500產(chan)品的(de)(de)位置。從前30只(zhi)產(chan)品來(lai)看，跟(gen)蹤(zong)滬(hu)深300的(de)(de)指(zhi)(zhi)(zhi)增(zeng)產(chan)品也(ye)多(duo)達17只(zhi)，且(qie)周(zhou)收(shou)益(yi)率均在1.5%上(shang)方；當然(ran)，之前幾周(zhou)刷(shua)屏的(de)(de)中(zhong)(zhong)(zhong)證(zheng)500類產(chan)品，上(shang)周(zhou)則集體(ti)“隱身”。

在(zai)指(zhi)(zhi)(zhi)增(zeng)(zeng)產(chan)品周(zhou)收益“黑榜”中，“出(chu)鏡”率最高的依(yi)然是主題指(zhi)(zhi)(zhi)數類產(chan)品，不過主題變成了光伏(fu)、新能源和(he)醫(yi)藥指(zhi)(zhi)(zhi)數，這與近(jin)期光伏(fu)、新能源等(deng)賽道股持(chi)續調整密不可分。其中，匯添富中證(zheng)光伏(fu)產(chan)業指(zhi)(zhi)(zhi)數增(zeng)(zeng)強發(fa)起式A和(he)華寶中證(zheng)稀有金屬指(zhi)(zhi)(zhi)數增(zeng)(zeng)強發(fa)起A周(zhou)跌(die)幅(fu)均(jun)超(chao)2%。

量化(hua)對沖(chong)產(chan)品方面，上(shang)周正收益(yi)產(chan)品基本都(dou)比(bi)較“薄利”，而(er)且出現虧(kui)損(sun)的產(chan)品相比(bi)前一周增多(duo)，虧(kui)損(sun)幅度也明顯增大，總(zong)體(ti)而(er)言，上(shang)周市場(chang)環境于對沖(chong)策略而(er)言并不太(tai)友(you)好。

風格(ge)因子表現方面，國(guo)泰君安最新量(liang)(liang)化研報(bao)顯(xian)示，根據對Barra 的 10 個(ge)風格(ge)因子（市(shi)值、貝 塔、動(dong)量(liang)(liang)、波動(dong)率、非線性(xing)市(shi)值、BP、流動(dong)性(xing)、盈利、成長、杠桿）每日收(shou)益(yi)和(he)周度累計收(shou)益(yi)統計，上周BP收(shou)益(yi)最高，周累計收(shou)益(yi)為(wei)0.659%，市(shi)值收(shou)益(yi)次(ci)之(zhi)，為(wei) 0.515%，杠桿第三(san)，為(wei)0.208%；非線性(xing)市(shi)值和(he)波動(dong)率收(shou)益(yi)較低(di)。

 

封面圖片來源：每日(ri)經濟新聞 劉國梅(mei) 攝