每經記者(zhe)｜劉明(ming)濤    每經編(bian)輯｜彭水萍

上(shang)漲勢(shi)頭持(chi)續，表現(xian)遠(yuan)好于A股(gu)三大股(gu)指，每經品(pin)牌100指數再度成為A股(gu)反彈(dan)“風向標”。

在經(jing)(jing)歷周(zhou)一低迷(mi)后，每經(jing)(jing)品(pin)牌100指(zhi)數(shu)(shu)通過四(si)連(lian)陽結束整個3月走(zou)勢(shi)。本周(zhou)，每經(jing)(jing)品(pin)牌100指(zhi)數(shu)(shu)周(zhou)漲2.69%，跑(pao)贏滬深(shen)創三大指(zhi)數(shu)(shu)。與此同(tong)時，3月每經(jing)(jing)品(pin)牌100指(zhi)數(shu)(shu)實現月漲2.99%，以954點報收，同(tong)樣領跑(pao)主要股(gu)指(zhi)。 

圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝
 

4月有望延續強勢

本周(zhou)(zhou)，受海外(wai)金融風險邊際緩和影響，市場恐(kong)慌情緒有所降溫。此外(wai)，央行(xing)超(chao)預期降準落(luo)地，釋放了(le)“穩經濟”積極信號(hao)，A股市場震蕩向上，其中(zhong)，滬指周(zhou)(zhou)漲0.22%，深成指周(zhou)(zhou)漲0.79%，創業板指周(zhou)(zhou)漲1.23%，而(er)每經品牌(pai)100指數則(ze)周(zhou)(zhou)漲2.69%，表(biao)現更為強勁。

港(gang)股(gu)市場，受流(liu)動性(xing)預期改(gai)善和內地經濟弱復蘇(su)等多(duo)重利好刺激，港(gang)股(gu)領(ling)漲(zhang)權益市場。受歐美(mei)(mei)央行等多(duo)機(ji)構輪番安撫市場情(qing)緒以及美(mei)(mei)聯儲加(jia)息(xi)接近(jin)尾聲影(ying)響(xiang)，恐慌情(qing)緒降溫(wen)。再疊加(jia)海(hai)外貨幣(bi)政策開始從緊縮(suo)交易(yi)轉(zhuan)向寬松交易(yi)，港(gang)股(gu)流(liu)動性(xing)環境趨向改(gai)善，恒生指數顯著回升。

就4月(yue)行情而言，今年前(qian)兩個月(yue)經(jing)濟(ji)(ji)整體穩步恢(hui)復，不過經(jing)濟(ji)(ji)修(xiu)(xiu)復尚(shang)不穩固，主(zhu)要由政(zheng)(zheng)策和回補性消費驅動。政(zheng)(zheng)策方面，面對復雜多變的外(wai)部經(jing)濟(ji)(ji)環境，2023年政(zheng)(zheng)府(fu)工作(zuo)報(bao)告更(geng)加強調“穩增長”。此(ci)外(wai)，國(guo)(guo)資委創建世界(jie)一流(liu)示(shi)范(fan)企業和專精(jing)特新示(shi)范(fan)企業“雙示(shi)范(fan)”行動，為國(guo)(guo)企發展(zhan)特別是制造業國(guo)(guo)企帶(dai)來(lai)新的發展(zhan)機遇。隨著經(jing)濟(ji)(ji)穩步修(xiu)(xiu)復，再(zai)加上(shang)各(ge)項(xiang)穩增長政(zheng)(zheng)策陸續出臺、效果不斷顯(xian)現，預計后續經(jing)濟(ji)(ji)數據將繼續好轉。此(ci)外(wai)，4月(yue)資金(jin)面將維持平穩寬松。

有(you)券商(shang)分析指(zhi)出，3月(yue)指(zhi)數(shu)(shu)震蕩整(zheng)理，滬指(zhi)堅守3250點，科創50逆勢(shi)上漲。隨著政策(ce)釋(shi)放新(xin)活力帶動經濟回(hui)暖(nuan)，以及市場參與主(zhu)體的(de)信心回(hui)升，4月(yue)指(zhi)數(shu)(shu)有(you)望震蕩修復，關注一季報業績(ji)超(chao)預期的(de)投資機會(hui)。

“AI+”為工程機械賦能

目(mu)前，ChatGPT掀(xian)起新一(yi)輪AI浪(lang)潮，這也有望催化機械(xie)行業多領域(yu)變革。ChatGPT基(ji)于GPT3.5大型(xing)語(yu)言模型(xing)，加入“從人類反饋中強化學習(xi)”的訓練方式(shi)，具備語(yu)言理解和文(wen)本生成能力，實現了NLP生成領域(yu)模型(xing)的突破。

機器(qi)(qi)換人(ren)(ren)(ren)(ren)趨勢下，各大科技(ji)巨頭紛紛布局(ju)機器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)(ren)賽道，特斯(si)拉、小米(mi)相繼推出(chu)人(ren)(ren)(ren)(ren)形機器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)(ren)產品(pin)。近(jin)期(qi)OpenAI投資挪威人(ren)(ren)(ren)(ren)形機器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)(ren)公司1X，有望實現ChatGPT在機器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)(ren)領域應用落地(di)，解決機器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)(ren)行業(ye)過(guo)去軟(ruan)件端算法和數(shu)據能(neng)力落后的難題。ChatGPT可通(tong)過(guo)將人(ren)(ren)(ren)(ren)類語言直接轉化為代碼操控機器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)(ren)，極大降低(di)時間和人(ren)(ren)(ren)(ren)力成(cheng)本，同時提(ti)高效率，有利于(yu)推動人(ren)(ren)(ren)(ren)機交互技(ji)術發展，拓寬人(ren)(ren)(ren)(ren)形機器(qi)(qi)人(ren)(ren)(ren)(ren)商業(ye)化應用領域。電機、機器(qi)(qi)視覺、減速機等(deng)產業(ye)鏈相關(guan)核心零部件企業(ye)將充分受益。

值得關注的是，傳統(tong)的機(ji)(ji)器(qi)人(ren)運(yun)行(xing)模式(shi)是根(gen)據(ju)工程(cheng)師(shi)指令進(jin)行(xing)機(ji)(ji)器(qi)語言編碼編譯，之后由設備端執行(xing)。引入AI后，機(ji)(ji)器(qi)人(ren)可(ke)以自行(xing)產生需要執行(xing)的內容(rong)，大幅降(jiang)低使(shi)用的門檻(jian)，簡化操控。根(gen)據(ju)ABIResearch的預測(ce)，擁抱(bao)AI集成機(ji)(ji)器(qi)人(ren)的企(qi)業將增加8.5%的運(yun)營成本節(jie)約。

另一方面(mian)，《“十四五”智(zhi)能(neng)制(zhi)造(zao)發(fa)展規劃》提(ti)出，到(dao)2035年，規模(mo)以上制(zhi)造(zao)業(ye)企(qi)業(ye)全面(mian)普及數字化(hua)(hua)網(wang)絡化(hua)(hua)，重點行(xing)業(ye)骨干企(qi)業(ye)基本(ben)實現(xian)智(zhi)能(neng)化(hua)(hua)。通過融入AI算法，可實現(xian)數控機床(chuang)向(xiang)自(zi)主感知、自(zi)主學(xue)習、自(zi)主決策、自(zi)主執行(xing)的智(zhi)能(neng)化(hua)(hua)方向(xiang)轉型，加速裝備制(zhi)造(zao)智(zhi)能(neng)升(sheng)級進(jin)程(cheng)。將AI應用于工(gong)廠，可打(da)造(zao)智(zhi)能(neng)排產(chan)、自(zi)動產(chan)線、智(zhi)能(neng)調(diao)度的智(zhi)能(neng)工(gong)廠，實現(xian)降本(ben)增效。

銀河證券分析指(zhi)出，持續看好制造強國與供應鏈安全趨勢(shi)下高端裝備(bei)(bei)進(jin)口(kou)替代(dai)以及雙碳(tan)趨勢(shi)下新能源裝備(bei)(bei)領域投資(zi)機(ji)(ji)會。機(ji)(ji)械(xie)設備(bei)(bei)領域存在進(jin)口(kou)替代(dai)空間的子(zi)行業，包(bao)括(kuo)數(shu)控機(ji)(ji)床及刀具、機(ji)(ji)器人和科學儀器等。

大機械將率先復蘇

從(cong)本周每經品牌100指數個(ge)股表(biao)現來看(kan)，GPT概念(nian)四川長(chang)虹大(da)漲29.4%一枝獨秀，而(er)有利好(hao)消息刺激(ji)的阿里巴巴和京東集團也分別上漲17.7%和8.31%。板塊(kuai)中，大(da)機械板塊(kuai)整(zheng)體(ti)強(qiang)(qiang)勢，濰柴動(dong)力(li)、中國(guo)重汽(qi)、徐工機械表(biao)現強(qiang)(qiang)勁，周漲幅均超過5%，在AI賦能(neng)、經濟復(fu)蘇的帶動(dong)下(xia)，大(da)機械板塊(kuai)有望保持復(fu)蘇狀態。

資料(liao)顯示，濰柴動力成立于2002年，是中國綜合實力領先的汽(qi)車及裝備(bei)制造產(chan)業集團(tuan)，公司主(zhu)要產(chan)品包(bao)括全系(xi)列發(fa)動機、變速箱(xiang)、車橋、液壓產(chan)品、重(zhong)型(xing)汽(qi)車、叉車、供應鏈(lian)解決方案、燃料(liao)電池系(xi)統(tong)及零(ling)部件、農(nong)業裝備(bei)、汽(qi)車電子及零(ling)部件等。

在動力系統業(ye)(ye)(ye)務方(fang)面，濰柴集(ji)(ji)團發布全球(qiu)首款(kuan)本體熱效率(lv)51.09%柴油機(ji)，再創世(shi)(shi)界紀錄，擁有行業(ye)(ye)(ye)唯一的國(guo)家內(nei)(nei)燃機(ji)產業(ye)(ye)(ye)計量(liang)測試中心；在商(shang)用(yong)車(che)業(ye)(ye)(ye)務方(fang)面，控股(gu)公(gong)司(si)陜重汽主動下沉一線市(shi)場解決客戶問題，2022年(nian)年(nian)中銷量(liang)躍居國(guo)內(nei)(nei)市(shi)場前二，同(tong)時海(hai)(hai)外(wai)訂單突破2萬(wan)輛，同(tong)比增長98%，創歷史最好水平；在智(zhi)能物流(liu)業(ye)(ye)(ye)務方(fang)面，公(gong)司(si)海(hai)(hai)外(wai)控股(gu)子公(gong)司(si)凱傲(ao)集(ji)(ji)團是內(nei)(nei)部物流(liu)領域的全球(qiu)領先供應(ying)商(shang)，截至(zhi)2021年(nian)底，凱傲(ao)集(ji)(ji)團在世(shi)(shi)界各地銷售工業(ye)(ye)(ye)車(che)輛總計160余萬(wan)臺，年(nian)收入達近103億(yi)歐元。

考慮到(dao)濰柴動(dong)力(li)旗下的(de)發(fa)動(dong)機、重(zhong)卡等業務均為(wei)市場(chang)(chang)頭部(bu)，內(nei)部(bu)配套相互賦能的(de)能力(li)較強，因此市場(chang)(chang)份(fen)額較為(wei)強勢。

而根據中國(guo)重汽官網(wang)，2022年(nian)中國(guo)重汽在(zai)行(xing)業(ye)下(xia)行(xing)周期市占率上行(xing)至24%，同比增加8個百(bai)分點，2023年(nian)2月中國(guo)重汽銷量達2.2萬臺，市占率擴至28.5%。盈利(li)能力上，在(zai)同行(xing)業(ye)較多(duo)重卡(ka)公司(si)歸母凈利(li)潤為(wei)負的情況下(xia)，公司(si)全年(nian)歸母凈利(li)潤為(wei)正，體(ti)現(xian)重組后公司(si)較強(qiang)的管理能力和(he)抗風險(xian)韌性。

另外(wai)，重(zhong)汽A股是中國重(zhong)汽的(de)核心資產，通(tong)過集團協同與淮柴動力(li)(li)強(qiang)強(qiang)聯(lian)合，加持(chi)淮柴動力(li)(li)發(fa)動機技術(shu)的(de)豪(hao)沃MAX和黃(huang)河X7動力(li)(li)強(qiang)勁(jing)，分別在舒適性、節油性上表(biao)現突出，且公(gong)(gong)司(si)冷(leng)藏(zang)車的(de)多(duo)檔次組合有望(wang)提升(sheng)細分市(shi)場市(shi)占率(lv)。預計在黃(huang)河量產交(jiao)付、行業促銷力(li)(li)度下降的(de)綜合作用(yong)下，公(gong)(gong)司(si)有望(wang)迎來量價齊升(sheng)，盈利能(neng)力(li)(li)逐步修復。此(ci)外(wai)，公(gong)(gong)司(si)堅(jian)持(chi)核心技術(shu)自主研發(fa)，積極(ji)布局新(xin)能(neng)源、智能(neng)網聯(lian)重(zhong)卡，看好公(gong)(gong)司(si)中長期成長性。

封(feng)面圖片來(lai)源：每(mei)日經濟新聞 劉(liu)國梅 攝